淺談我國民營企業(yè)融資問題與對策研究

【摘要】民營企業(yè)作為我國經(jīng)濟體系的重要支撐，對我國經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展起著重要作用。民營企業(yè)面臨的融資問題不僅來源于外部因素，還有自身因素。外部因素主要來源于政策因素和以銀行為代表的金融機構方面，自身因素主要是民營企業(yè)自身經(jīng)營狀況不好，企業(yè)管理制度不完善，資金補充能力差等方面，建立合理的信用體系、鼓勵金融創(chuàng)新等措施的開展，可以有效緩解我國民營企業(yè)融資難的問題。

【關鍵詞】民營企業(yè)；融資問題；對策

一、我國民營企業(yè)融資現(xiàn)狀分析

合理的融資渠道和融資方式是企業(yè)融資的必要前提，企業(yè)在選擇融資渠道和融資方式時受制于經(jīng)濟體制和相關政策法規(guī)要求，并且與企業(yè)組織結構和經(jīng)營狀況密不可分，我國民營企業(yè)的融資渠道主要有以下幾個：

（一）通過金融機構融資

商業(yè)銀行和非銀行金融機構向民營企業(yè)提供資金，商業(yè)銀行主要以信貸形式向金融機構提供融資，非銀行金融機構主要是指如租賃公司、保險公司類別的金融機構，雖然這類型機構資金實力遠遠不及商業(yè)銀行，但資金運作方式靈活，可以作為民營企業(yè)補充的融資渠道。

（二）從資本市場獲取融資

隨著我國資本市場的不斷發(fā)展與完善，越來越多的企業(yè)進入資本市場獲取融資。由于我國經(jīng)濟體制原因，加之上市要求嚴格，民營企業(yè)很難直接進入資本市場獲取融資，上市公司中民營企業(yè)的比例不高。越來越多的民營企業(yè)通過間接的方式進入資本市場，比如借殼上市、被上市公司控股等方式。

（三）民間資本

民間資本成為民營企業(yè)融資的重要來源，但是由于缺乏基本的法律保障，民間融資在近年來出現(xiàn)了非常多的問題。民間融資要以企業(yè)和個人信用良好作為保障，法律法規(guī)的缺失，加之我國信用體系建設的不完善，使得民間資本難以成為民營企業(yè)主要的融資渠道。

（四）企業(yè)自有資金

企業(yè)自有資金是企業(yè)實現(xiàn)發(fā)展的主要資金支撐，民營企業(yè)由于其經(jīng)營體制關系，自有資金往往較少，難以達到自身的融資要求。

二、我國民營企業(yè)融資存在的問題

商業(yè)銀行貸款作為民營企業(yè)主要的融資渠道，但近年來為了降低不良貸款率，規(guī)范了貸款程序，與此同時提升了貸款條件，民營企業(yè)的融資需求難以得到滿足。除此之外，我國民營企業(yè)融資還存在以下問題：

（一）直接融資渠道不暢通

我國資本市場起步較晚，直接進入資本市場要求嚴格，民營企業(yè)很難直接進入資本市場獲取融資。在我國滬深兩市的上市公司中，民營企業(yè)的比例還沒有占到20%；除此之外，債券市場也未全面向民營企業(yè)而開放，債券發(fā)行對公司的凈資產(chǎn)額要求較高，且要求實力較好的企業(yè)作為擔保，使得民營企業(yè)很難通過發(fā)行債券獲取融資。

（二）融資成本高

企業(yè)融資成本由利息支出和借款方式相關費用構成，與國有大型企業(yè)相比，民營企業(yè)的籌資渠道狹窄，從而導致融資成本變高，主要表現(xiàn)在利率定價方面。政府對國有大型企業(yè)往往會有利率優(yōu)惠政策，而民營企業(yè)很少享受到政策上的優(yōu)惠，少數(shù)金融機構還會變向提升對民營企業(yè)的貸款利率。在貸款方式上，銀行對民營企業(yè)采取抵押或者擔保形式，不僅手續(xù)較為繁雜，而且民營企業(yè)還會付出擔保費用、資產(chǎn)評估等其他費用。融資渠道的狹窄導致許多民營企業(yè)轉而從民間高利率融資，導致了民營企業(yè)的經(jīng)營負擔加重。

（三）企業(yè)管理制度不規(guī)范

在我國民營企業(yè)中，大量企業(yè)未建立起規(guī)范的企業(yè)管理制度，經(jīng)營管理屬于粗放型，缺乏對自身的長遠規(guī)劃。近年來，民營企業(yè)經(jīng)營普遍不景氣，缺乏自我補充流動資金，設備折舊率過低，無法滿足民營企業(yè)固定資產(chǎn)更新的需求。除此之外，民營企業(yè)存在固定資產(chǎn)少的問題，土地、房產(chǎn)等抵押品少，貸款抵押難度高。雖然我國近年來建立了多層次、多元化的金融體系，但資產(chǎn)評估等金融中介機構的發(fā)展不足，導致民營企業(yè)爭取貸款的實際效率不高。

三、解決民營企業(yè)融資問題對策研究

（一）建立與完善民營企業(yè)信用評估體系

信用是對于企業(yè)融資是至關重要的，合理的信用體系可以有效的幫助民營企業(yè)實現(xiàn)融資。國家應設立針對民營企業(yè)的信用評估機構，對企業(yè)的信用情況做真實的評估，定期發(fā)布民營企業(yè)信用信息，建立信用懲罰和激勵機制，對信用良好的企業(yè)提供相應的政策優(yōu)惠。

（二）倡導新的融資方式

拓寬民營企業(yè)直接融資渠道，建立多元化的中小型企業(yè)資本市場。鼓勵針對民營企業(yè)的金融創(chuàng)新：一是支持融資租賃行業(yè)發(fā)展，融資租賃指的是所有權和使用權分立的新型融資方式，在發(fā)達國家成為了僅次于銀行信貸的融資方式。通過融資租賃，民營企業(yè)獲取先進的設備，可以實現(xiàn)邊生產(chǎn)邊還租金的經(jīng)營方式；二是建立起專門針對民營企業(yè)的投資公司，比如政策性投資公司，重點支持科技創(chuàng)新性民營企業(yè)。

（三）完善商業(yè)銀行信貸激勵機制

由于民營企業(yè)信息不透明的特點，限制了民營企業(yè)融資的有效性。目前商業(yè)銀行對民營企業(yè)的貸款比較謹慎，基層信貸經(jīng)理對民營企業(yè)特別是中小型民營企業(yè)貸款熱度不高，這與銀行的信貸激勵機制是密切相關的。為了降低自身的不良貸款率，商業(yè)銀行收縮對民營企業(yè)貸款的審批，由此引發(fā)了基層信貸經(jīng)理對民營企業(yè)貸款的恐慌，使得一些前景良好的民營企業(yè)難以獲得有效的融資。因此提升基層信貸人員對民營企業(yè)放貸的主動性，應從完善商業(yè)銀行信貸激勵機制做起。

參考文獻：

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[2] 林毅夫、李永軍.中小金融機構發(fā)展與民營中小企業(yè)融資[J].經(jīng)濟研究，2008（1）

作者簡介：

王正盛（1993-），男，漢族，浙江溫州人，畢業(yè)于浙江工商大學杭州商學院，研究方向：金融。