彩虹精化：擬牽手嘟嘟巴士

彩虹精化（002256）：公司近日公告稱，與深圳市樂途寶網(wǎng)絡(luò)科技有限公司簽署框架協(xié)議，公司擬向樂途寶科技增資擴(kuò)股，增資后占樂途寶科技的股權(quán)不超過20‰樂途寶科技公司擁有互聯(lián)網(wǎng)巴士出行定制平臺(tái)“嘟嘟巴士”。

目前，國(guó)內(nèi)巴士數(shù)量150萬臺(tái)，累計(jì)年接駁百億人次，擁有年萬億級(jí)別的市場(chǎng)規(guī)模。“嘟嘟巴士”已在全國(guó)11大城市實(shí)現(xiàn)運(yùn)營(yíng)，自營(yíng)+合作路線超過1600條，注冊(cè)用戶數(shù)量超過100萬，平均上座率85%以上，是國(guó)內(nèi)專業(yè)互聯(lián)網(wǎng)定制巴士市場(chǎng)龍頭企業(yè)之一。本次合作可將互聯(lián)網(wǎng)巴士出行平臺(tái)+新能源汽車運(yùn)營(yíng)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，有利于促進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+智慧能源+綠色出行”的完美整合。

增發(fā)申請(qǐng)已獲審核通過，光伏電站裝機(jī)規(guī)有望快速增長(zhǎng)：截至2015年底，公司光伏電站并網(wǎng)規(guī)模40MW，另有211HW電站項(xiàng)目在建，140MW項(xiàng)目處于前期手續(xù)辦理階段，儲(chǔ)備總規(guī)模（含在建、備案、擬收購）超過1GW。公司擬增發(fā)募集資金在浙江、安徽、四川三地加碼200MW分布式光伏建設(shè)，表明公司轉(zhuǎn)型光伏電站運(yùn)營(yíng)的態(tài)度堅(jiān)決。目前該增發(fā)申請(qǐng)已經(jīng)獲得證監(jiān)會(huì)發(fā)審委審核通過。公司在2014年制定了三年內(nèi)實(shí)現(xiàn)裝機(jī)并網(wǎng)發(fā)電1GW的基本目標(biāo)。而隨著在建和備案項(xiàng)目的陸續(xù)建設(shè)完工、并網(wǎng)，我們預(yù)計(jì)2016有望并網(wǎng)超過500MW，將顯著增厚公司業(yè)績(jī)，成為公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)新動(dòng)能。

操作策略：二級(jí)市場(chǎng)上該股短期均線系統(tǒng)呈多頭排列，目前股價(jià)已突破年線壓制，向上空間已打開，可積極關(guān)注。

杉杉股份：完善新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈布局

杉杉股份（600884）：公司公布2015年年度報(bào)告，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為6.65億元，較上年同期增90.81%；營(yíng)業(yè)收入為43.02億元，較上年同期增17.58%基本每股收益為1.618元。若剔除針織品業(yè)務(wù)14年下半年剝離因素，營(yíng)收同比增長(zhǎng)30.40%。業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主因之一是公司出售可供出售金融資產(chǎn)寧波銀行股權(quán)獲得6.1億元投資收益所致。

報(bào)告期內(nèi)公司正極材料市場(chǎng)份額持續(xù)擴(kuò)大，全年銷量1.9萬噸，寧鄉(xiāng)年產(chǎn)1.5萬噸正極材料項(xiàng)目已建成投產(chǎn)，投產(chǎn)后杉杉能源總產(chǎn)能達(dá)2.8/年萬噸，將成為全球規(guī)模最大的正極材料廠商。公司負(fù)極材料營(yíng)收增長(zhǎng)迅速，3.5萬噸項(xiàng)目預(yù)計(jì)今年下半年建成投產(chǎn)，項(xiàng)目建成后公司負(fù)極材料總產(chǎn)能將達(dá)5萬噸/年。電解液業(yè)務(wù)虧損0.37億，主要系競(jìng)爭(zhēng)加劇壓縮利潤(rùn)空間所致。在鋰電材料市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)白熱化的情形下，公司不斷擴(kuò)充產(chǎn)能，這將擁有更多話語權(quán)，進(jìn)一步鞏固公司龍頭地位。此外公司還在布局隔膜產(chǎn)品，積極完善鋰電池材料產(chǎn)業(yè)鏈。

公司積極向下游新能源汽車產(chǎn)業(yè)進(jìn)行延伸，大力拓展新能源汽車業(yè)務(wù)。逐步形成整車研發(fā)制造、動(dòng)力總成系統(tǒng)集成、新能源汽車專用底盤研發(fā)、充換電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、三電系統(tǒng)維護(hù)等較完整的產(chǎn)業(yè)體系，并整合現(xiàn)有的鋰電材料產(chǎn)業(yè)及金融支持服務(wù)能力。報(bào)告期內(nèi)動(dòng)力總成和新能源汽車整車及運(yùn)營(yíng)推廣方面均取得較大進(jìn)展，其中新能源車收入1.8億元。

操作策略：二級(jí)市場(chǎng)上該股前期震蕩走高，近期出現(xiàn)回落，當(dāng)前對(duì)應(yīng)PE僅有26倍，我們認(rèn)為目前公司股價(jià)并未充分反映其新能源業(yè)務(wù)的價(jià)值，建議回調(diào)至半年線附近介入。

銀信科技：業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)龍頭即將騰飛

銀信科技（300231）：公司營(yíng)收同比增長(zhǎng)37%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)44%，隨著公司服務(wù)網(wǎng)絡(luò)的逐步擴(kuò)展和運(yùn)營(yíng)商等新行業(yè)的開拓，各業(yè)務(wù)均出現(xiàn)了較陜的增長(zhǎng)，尤其是IT基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)達(dá)46%。分行業(yè)看，銀行業(yè)仍然是公司最重要的行業(yè)，2015年實(shí)現(xiàn)收入3.68億，占總收入的55%；電信行業(yè)表現(xiàn)搶眼，實(shí)現(xiàn)收入1.64億元，同比大幅增長(zhǎng)近5倍，是公司未來重點(diǎn)發(fā)力的領(lǐng)域。

報(bào)告期內(nèi)，由于運(yùn)營(yíng)商等新行業(yè)的開拓，銷售費(fèi)用同比增長(zhǎng)19%；管理費(fèi)用同比增長(zhǎng)69%，主要由于攤銷股權(quán)激勵(lì)成本以及公司研發(fā)投入的增加，其中公司2015年研發(fā)投入2.465萬元，同比增長(zhǎng)56.89%，主要在云計(jì)算、大數(shù)據(jù)方面深入開展技術(shù)研究和實(shí)踐，為公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展保駕護(hù)航。

數(shù)據(jù)中心是互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)設(shè)施，隨著互聯(lián)網(wǎng)各類業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大，數(shù)據(jù)中心的需求爆發(fā)已經(jīng)成為市場(chǎng)的共識(shí)。大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)把一些非核心數(shù)據(jù)向外托管，而大量的中小型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)則將大多數(shù)數(shù)據(jù)托管到數(shù)據(jù)中心。從行業(yè)上看，在線視頻和游戲的貢獻(xiàn)較大，尤其是近期視頻直播、移動(dòng)直播風(fēng)頭正勁，引領(lǐng)了眾多資本和創(chuàng)業(yè)者涉足其中，數(shù)據(jù)中心建設(shè)將持續(xù)受益直播產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。除了互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，大量傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和政府機(jī)構(gòu)信息化建設(shè)持續(xù)推進(jìn)，也將推動(dòng)數(shù)據(jù)中心的建設(shè)。根據(jù)預(yù)測(cè)，未來幾年我國(guó)數(shù)據(jù)中心IT基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)行業(yè)年均復(fù)合增長(zhǎng)率為27%，隨著數(shù)據(jù)中心的建設(shè)的提速，以及數(shù)據(jù)量的提高，預(yù)計(jì)實(shí)際增長(zhǎng)將高于預(yù)測(cè)。

操作策略：二級(jí)市場(chǎng)上公司近期股價(jià)小幅走高后回落，但均線系統(tǒng)向上趨勢(shì)明顯，且RSI已跌至20以下，短線可適當(dāng)關(guān)注。

晨鳴紙業(yè)：定增提升主營(yíng)競(jìng)爭(zhēng)力

晨鳴紙業(yè)（000488）：公司發(fā)布非公開發(fā)行股票預(yù)案，擬以不低于7.53元/股及發(fā)行前最近—期審計(jì)BVPS的價(jià)格向不超過10名特定投資者發(fā)行股票不超10.62億股，募資總額不超過80億元。

定增加碼公司主營(yíng)業(yè)務(wù)，有助于進(jìn)一步降低資產(chǎn)負(fù)債率。此次晨鳴紙業(yè)定增資金用于：年產(chǎn)40萬噸漂白硫酸鹽化學(xué)木漿項(xiàng)目、增資晨鳴租賃（33億）以及補(bǔ)充流動(dòng)資金（10億）。完成定增后將進(jìn)一步加強(qiáng)公司兩大主業(yè)的盈利能力：1）漂白硫酸鹽化學(xué)木漿項(xiàng)目的投產(chǎn)有助于緩解紙漿外購壓力，降低企業(yè)的外購成本，提高造紙主業(yè)毛利率水平，根據(jù)項(xiàng)目的可行性研究報(bào)告，項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后該項(xiàng)目將實(shí)現(xiàn)年均營(yíng)業(yè)收入16.5億元，占2015年公司營(yíng)業(yè)收入的8%；2）增資晨鳴租賃使其資本金達(dá)到110億元成為全國(guó)最大的融資租賃公司。根據(jù)預(yù)測(cè)將提升2017-19年融資租賃主業(yè)營(yíng)收6.4億、11.6億、17.3億元，占2015年?duì)I業(yè)收入的3%-9%左右。按照2015年末資產(chǎn)負(fù)債計(jì)算，定增完成后將使得公司負(fù)債率降低8個(gè)百分點(diǎn)。

此次定增大股東將參與認(rèn)購不低于20億元，按照非公開發(fā)行股票數(shù)量的上限測(cè)算，晨鳴控股對(duì)晨鳴紙業(yè)的控股比例將增加不低于1.65%到22%以上的公司股份。這一方面體現(xiàn)了大股東對(duì)公司未來長(zhǎng)期發(fā)展的看好態(tài)度，另一方面也進(jìn)一步間接加強(qiáng)了管理層對(duì)上市公司的控制能力。在公司持續(xù)盈利的情況下，后續(xù)發(fā)行價(jià)格應(yīng)不低于8.71元價(jià)格進(jìn)行，這較停牌前價(jià)格8.8元僅低1.1%，股價(jià)的上行訴求將打開。

操作策略：從60分鐘K線看，KDJ均線已出現(xiàn)死叉的跡象，短線需回避，但公司股價(jià)與定增價(jià)格相近，提供長(zhǎng)期安全邊際，建議長(zhǎng)線投資者積極關(guān)注。