股市反彈 基金凈值水漲船高

岑小瑜

3月以來(lái)，A股迎來(lái)新一輪反彈，這使得權(quán)益類基金的回報(bào)率水漲船高，整體上漲了9.65%，其中指數(shù)型基金和主動(dòng)偏股型基金表現(xiàn)出色，分別上漲了12.90%和8.61名。相較這兩類基金，固定收益類基金表現(xiàn)一般，在反彈行情下，其穩(wěn)健性并不凸顯。

不過(guò)，雖然固定收益類基金3月以來(lái)表現(xiàn)一般，但是其募集量依然火爆，尤其是保本型基金。3月成立的新基金中，保本基金的首次募集總額占了半壁江山。

權(quán)益類基金全線飄紅

開(kāi)年2個(gè)月連續(xù)下跌，權(quán)益類基金受到重挫。不過(guò)，在兩會(huì)期間頻傳出的利好以及證監(jiān)會(huì)換帥等因素的影響下，股市在3月迎來(lái)新一輪反彈，其中權(quán)益類基金的表現(xiàn)出色，整體上漲了9.65%。

據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至3月22日，指數(shù)型基金（納入統(tǒng)計(jì)的指數(shù)型基金共454只）成為3月份中最顯著的收益利器。所有指數(shù)型基金的凈值均出現(xiàn)上漲，整體上漲了12.90%，漲幅在15個(gè)百分點(diǎn)以上的指數(shù)型基金達(dá)到90只。具體來(lái)看，跟蹤證券、TMT的指數(shù)型基金漲幅靠前，其中長(zhǎng)盛中證全指證券（502053）、交銀互聯(lián)網(wǎng)金融（164907）、鵬華中證信息技術(shù)（160626）漲幅靠前，分別上漲24.97%、20.68%、20.49%：跟蹤煤炭的指數(shù)型基金漲幅居后，其中中融中證煤炭（161032）上漲3.31名：不過(guò)大成互聯(lián)網(wǎng)+大數(shù)據(jù)（002236）在本輪反彈中表現(xiàn)不盡人意，僅上漲了0.3%。該基金近期凈值波動(dòng)極小，說(shuō)明其股票倉(cāng)位較低。

其次，表現(xiàn)較為出色的是主動(dòng)偏股型基金（納入統(tǒng)計(jì)的主動(dòng)偏股型基金共有1421只，主動(dòng)偏股型基金包括普通股票型基金，偏股混合型基金和靈活配置性基金）。據(jù)基金四季報(bào)的持倉(cāng)數(shù)據(jù)可知，主動(dòng)偏股型基金整體倉(cāng)位維持在83%以上，再加上持倉(cāng)股票以估值較高的中小創(chuàng)成長(zhǎng)風(fēng)格股票為主，而本輪反彈當(dāng)數(shù)中小創(chuàng)板塊最為顯著，重倉(cāng)這些板塊股票的基金則迎來(lái)的大反彈。數(shù)據(jù)顯示，3月以來(lái)幾乎全部的主動(dòng)偏股型基金取得了正的收益，整體上漲了8.61%，漲幅在15個(gè)百分點(diǎn)以上的基金達(dá)到198只。具體來(lái)看，易方達(dá)新益E（001315）、鵬華弘盛C（001380）漲幅靠前，分別上漲55.03%、42.86%。值得注意的是，易方達(dá)新益E、鵬華弘盛C均是打新基金，其中易方達(dá)新益E四季度前十大持倉(cāng)全是次新股，鵬華弘盛C前十大持倉(cāng)中有5只次新股。同時(shí)也有市場(chǎng)人士分析凈值大漲或有市場(chǎng)不好遭大額贖回的嫌疑。

相較以上兩類基金，債券型基金則表現(xiàn)一般，整體僅上漲了1.17%。

保本基金募集火爆

受年初A股市場(chǎng)急速下跌影響，基金發(fā)行難度顯現(xiàn)。從募集數(shù)據(jù)上看，投資者認(rèn)購(gòu)熱情一邊倒向保本型，多只QDII基金出現(xiàn)額度告急，多只靈活配置型基金剛剛邁過(guò)門檻成立。

數(shù)據(jù)顯示，截至2016年3月22日，3月新成立的基金76只（A/B/C類分開(kāi)計(jì)算），募集超400億元，其中10只保本基金首次募集規(guī)模就達(dá)182億元。

3月以來(lái)成立的保本基金中，匯添富盈鑫保本（002420）的募集規(guī)模近49億元，成為3月成立的基金中惟一一只規(guī)模突破45億元的保本基金。此外，國(guó)聯(lián)安安穩(wěn)保本（002367）、廣發(fā)穩(wěn)鑫保本（002446）的募集規(guī)模也都在29億元以上。

除了保本類，1月以來(lái)QDII品種成為香餑餑，多只基金額度告急。其中，節(jié)后南方基金連發(fā)4只QDII基金填補(bǔ)市場(chǎng)需求。3月3日，南方系4只QDII基金齊成立——南方亞洲美元債C美元現(xiàn)匯（002403）、南方亞洲美元債C人民幣（002401）、南方亞洲美元債A美元現(xiàn)匯（002402）、南方亞洲美元債A人民幣（002400）。

對(duì)比之下，主動(dòng)偏股型基金的首次募集規(guī)模顯得較為慘淡，其中多只靈活配置類基金剛剛邁過(guò)門檻成立。

3月以來(lái)成立的16只主動(dòng)偏股型基金（只包括公布首次發(fā)行規(guī)模的基金）合計(jì)募得60.16億元，平均首募規(guī)模僅3.76億元。這一水平相比去年四季度下滑明顯。單只基金來(lái)看，新成立的16只基金中，共有11只基金首募規(guī)模在5億元以下，其中首募規(guī)模在2億元以上3以億元以下的基金就有6只，占比達(dá)到37%以上。而這些基金大部分為靈活配置型，包括中融產(chǎn)業(yè)升級(jí)（001701）、富國(guó)研究?jī)?yōu)選滬港深（D01827）、博時(shí)新價(jià)值A(chǔ)（002104）等。