天津自貿(mào)區(qū)內(nèi)跨境人民幣結(jié)算的發(fā)展探究

郝　珊

天津自貿(mào)區(qū)內(nèi)跨境人民幣結(jié)算的發(fā)展探究

郝珊

隨著中國經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和對外貿(mào)易規(guī)模的日益壯大，中國和世界經(jīng)濟(jì)的關(guān)系已經(jīng)變得越來越緊密?？缇橙嗣駧沤Y(jié)算業(yè)務(wù)可以幫助中國的對外進(jìn)出口貿(mào)易企業(yè)規(guī)避國際金融風(fēng)險主要是外匯匯率波動風(fēng)險，提升人民幣的國際影響力和話語權(quán)，最終促進(jìn)人民幣國際化，提升我國在全球范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)和金融地位。上海自貿(mào)區(qū)的發(fā)展給跨境人民幣結(jié)算帶來了機(jī)遇，而天津自貿(mào)區(qū)的掛牌又一次給跨境人民幣結(jié)算帶來了改革和創(chuàng)新發(fā)展的機(jī)遇。本文通過分析天津自貿(mào)區(qū)內(nèi)跨境人民幣業(yè)務(wù)的發(fā)展，明確了跨境人民幣業(yè)務(wù)給自貿(mào)區(qū)內(nèi)企業(yè)帶來的便利條件，同時依據(jù)當(dāng)前的發(fā)展?fàn)顩r給出未來跨境人民幣業(yè)務(wù)的發(fā)展建議。

天津自貿(mào)區(qū)跨境人民幣結(jié)算改革創(chuàng)新

一、引言

到2014年，我國已經(jīng)躍居世界第二大經(jīng)濟(jì)體，而進(jìn)出口貿(mào)易總額也成功超過美國成為世界第一。經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易的流通必然也會逐漸凸顯對資金流動的需求，只有足夠的資金才能帶動經(jīng)濟(jì)貿(mào)易的發(fā)展。在傳統(tǒng)的國際貿(mào)易中，由于美元等主要國際貨幣的強(qiáng)勢地位，國際結(jié)算一般都采用美元或歐元等貨幣。這樣的結(jié)算方式會給我國的貿(mào)易企業(yè)帶來潛在的金融風(fēng)險。我國自2009年以來開始推行跨境人民幣結(jié)算，隨著中國經(jīng)濟(jì)和出口企業(yè)貿(mào)易的發(fā)展，跨境人民幣結(jié)算的規(guī)?？偭坎粩鄶U(kuò)大。

二、跨境人民幣業(yè)務(wù)給自貿(mào)區(qū)企業(yè)帶來的效用

自貿(mào)區(qū)為區(qū)內(nèi)的企業(yè)帶來了諸多的優(yōu)惠政策，如放松了金融監(jiān)管等，而跨境人民幣結(jié)算給自貿(mào)區(qū)內(nèi)的企業(yè)帶來了更多的效用。

（一）跨境人民幣結(jié)算可以使得自貿(mào)區(qū)內(nèi)企業(yè)的財務(wù)狀況更加清晰透明

企業(yè)的經(jīng)營利潤可以明晰地表現(xiàn)為以人民幣作為統(tǒng)計單位，避免了匯率波動等帶來的利潤不明確的問題，這樣可以使企業(yè)的財務(wù)活動更加便捷，使得企業(yè)能夠更加清晰地對比各時間段的經(jīng)營成果和經(jīng)營狀況。

（二）跨境人民幣結(jié)算可以削減自貿(mào)區(qū)內(nèi)企業(yè)進(jìn)行金融衍生品交易所產(chǎn)生的費(fèi)用

當(dāng)對外進(jìn)出口貿(mào)易公司進(jìn)行外幣結(jié)算時，為了規(guī)避外匯匯率波動的風(fēng)險，會買入適當(dāng)?shù)耐鈳沤鹑谘苌愤M(jìn)行對沖。而統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，衍生品交易的費(fèi)用占據(jù)了企業(yè)營業(yè)收入的2%～3%。中國對外貿(mào)易企業(yè)進(jìn)行國際貿(mào)易間的最終結(jié)算時主要使用美元等主要國際貨幣，但是為了避免匯率波動造成的風(fēng)險，外貿(mào)公司還需要支付高昂的外匯衍生品的交易費(fèi)用。相對于以本幣交易的國外同行業(yè)公司，國內(nèi)的出口企業(yè)的交易成本較高，這就削弱了它們的國際競爭力。通過實現(xiàn)跨境人民幣結(jié)算，國內(nèi)進(jìn)出口貿(mào)易企業(yè)可以避免對沖匯率風(fēng)險帶來的外幣金融衍生品交易費(fèi)用，從而減少成本，提升國際競爭力。

（三）跨境人民幣結(jié)算可以節(jié)省自貿(mào)區(qū)內(nèi)企業(yè)的外匯匯兌成本

中國的對外貿(mào)易企業(yè)在和中國周邊的國家進(jìn)行對外貿(mào)易時一般會使用美元進(jìn)行結(jié)算。然而，美元不能在這些國家內(nèi)流通，對外進(jìn)出口貿(mào)易企業(yè)一般還需要進(jìn)行本幣和美元的匯兌。銀行會收取總匯兌金額的1.25%的交易費(fèi)用。隨著對外貿(mào)易總量的擴(kuò)大，匯兌成本的金額也會增加。而跨境人民幣結(jié)算則可以免除對外進(jìn)出口企業(yè)的匯兌成本。

（四）跨境人民幣結(jié)算可以加快自貿(mào)區(qū)內(nèi)企業(yè)的結(jié)算速度

通過跨境人民幣結(jié)算，企業(yè)可以避免進(jìn)行外匯的匯兌，從而縮短了資金結(jié)算的過程，減少了資金流動的環(huán)節(jié)。這樣企業(yè)資金流動的周轉(zhuǎn)速度更快，可以提高資金的使用效率，企業(yè)可以充分利用流動資金擴(kuò)大生產(chǎn)活動，提高經(jīng)營活動的效率，加快企業(yè)的運(yùn)轉(zhuǎn)速度，最終給對外進(jìn)出口企業(yè)帶來更多的利潤，提高其國際競爭力。

（五）利用境外低成本人民幣資金，降低融資成本

隨著跨境人民幣的流動，自貿(mào)區(qū)內(nèi)的企業(yè)可以吸收到部分境外回流的低成本的人民幣資金作為融資，境內(nèi)外人民幣閑置資金可以自由競爭。這樣充分利用境外的資金可以使得自貿(mào)區(qū)內(nèi)的中小企業(yè)融資更加便利，同時降低了融資成本，減少了企業(yè)經(jīng)營的總成本。

三、天津自貿(mào)區(qū)內(nèi)跨境人民幣結(jié)算的改革創(chuàng)新

天津自貿(mào)區(qū)復(fù)制了上海自貿(mào)區(qū)在跨境人民幣結(jié)算應(yīng)用，復(fù)制過程減少了重新探索需要的資金和時間。與此同時，天津自貿(mào)區(qū)也進(jìn)行了相應(yīng)的金融創(chuàng)新和改革突破。在天津自貿(mào)區(qū)內(nèi)，如果第三方支付機(jī)構(gòu)想要開展跨境人民幣支付業(yè)務(wù)，只需要在事后的一定時間段內(nèi)向相關(guān)部門備案即可。而且，全國范圍內(nèi)的支付機(jī)構(gòu)只要取得了互聯(lián)網(wǎng)支付牌照，都允許在天津自貿(mào)區(qū)內(nèi)建立自己的分支，參與到跨境人民幣支付的試點(diǎn)業(yè)務(wù)之中。天津自貿(mào)區(qū)的這些政策有助于擴(kuò)大跨境人民幣業(yè)務(wù)的規(guī)模。相應(yīng)的改革試點(diǎn)的主要內(nèi)容包括兩個方面：首先，是簡化了支付的主要流程。天津地區(qū)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)可以憑借相關(guān)指令，直接辦理經(jīng)常項目下和資本項目下的跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)。其次，是擴(kuò)大了跨境人民幣的使用范圍。在自貿(mào)區(qū)內(nèi)就業(yè)的個人，可以辦理個人銀行結(jié)算賬戶辦理跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)。以上兩點(diǎn)改革內(nèi)容可以使得更多的企業(yè)和個人參與到跨境人民幣結(jié)算中來。

四、跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)在自貿(mào)區(qū)發(fā)展的政策建議

跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)已經(jīng)在自貿(mào)區(qū)有了較好的發(fā)展乃至突破，但是該業(yè)務(wù)仍然屬于初步發(fā)展的階段，有著比較廣闊的發(fā)展空間和市場。相關(guān)部門一方面要創(chuàng)造條件，為跨境人民幣結(jié)算營造一個良好的環(huán)境；另一方面，也要適當(dāng)?shù)剡M(jìn)行金融監(jiān)管，預(yù)防發(fā)生金融風(fēng)險。

（一）推出金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新

由于政府對自貿(mào)區(qū)實施了負(fù)面清單的管理，放松了區(qū)內(nèi)的管制，給予自貿(mào)區(qū)足夠的創(chuàng)新發(fā)展空間，因此金融機(jī)構(gòu)和相關(guān)的對外進(jìn)出口貿(mào)易企業(yè)應(yīng)該充分利用自貿(mào)區(qū)的優(yōu)勢進(jìn)行金融創(chuàng)新，尤其是跨境人民幣結(jié)算方面的創(chuàng)新發(fā)展。相關(guān)企業(yè)和部門應(yīng)積極拓展使用人民幣跨境結(jié)算的領(lǐng)域范圍，進(jìn)行突破創(chuàng)新。

（二）優(yōu)化人民幣跨境結(jié)算的環(huán)境

為了更好地促進(jìn)跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)在自貿(mào)區(qū)內(nèi)的發(fā)展，相關(guān)部門應(yīng)該積極創(chuàng)造適于發(fā)展該業(yè)務(wù)的良好環(huán)境。首先，要在自貿(mào)區(qū)內(nèi)建立起一個高效的人民幣跨境支付系統(tǒng)，使得參與跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)的企業(yè)和個人可以十分便捷地進(jìn)行人民幣的結(jié)算。其次，要建立起更多更完善的海外離岸人民幣市場。一個成熟的市場要有足夠的人民幣存量和豐富的人民幣金融產(chǎn)品，足夠的人民幣需求和人民幣共計就可以衍生出更廣闊的人民幣市場。最后，為了擴(kuò)大跨境人民幣結(jié)算的使用范圍，自貿(mào)區(qū)內(nèi)相關(guān)部門可以對采納跨境人民幣結(jié)算的企業(yè)給予部分折扣優(yōu)惠，以吸引更多的企業(yè)加入。

（三）預(yù)防跨境人民幣結(jié)算帶來的風(fēng)險

雖然自貿(mào)區(qū)內(nèi)鼓勵金融創(chuàng)新，放松管制，尤其是天津自貿(mào)區(qū)實施負(fù)面清單的管理，相關(guān)部門還是應(yīng)該預(yù)防跨境人民幣結(jié)算等金融自由化業(yè)務(wù)帶來的潛在的金融風(fēng)險。首先，自貿(mào)區(qū)內(nèi)相關(guān)部門應(yīng)該對跨境人民幣結(jié)算的賬戶定期監(jiān)控，及時發(fā)現(xiàn)并檢查異常的交易和轉(zhuǎn)賬。我國的金融體系仍然不完善且不夠穩(wěn)定，完全實現(xiàn)金融自由化和人民幣國際化仍有很長的路要走，在逐步放開人民幣的同時要謹(jǐn)慎做好金融監(jiān)管，預(yù)防金融風(fēng)險的發(fā)生。

（作者單位為中國民航大學(xué)）

［1］黃萬夫.從跨境人民幣結(jié)算到人民幣國際化［J］.區(qū)域金融研究，2011（6）.

［2］騰翔宇.借助上海自貿(mào)區(qū)加快實現(xiàn)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)［J］.對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易，2014（6）.

［3］李晶.跨境人民幣結(jié)算的簡要論述［J］.經(jīng)營管理者，2014（9）.