投資人如何多渠道配置資產(chǎn)

在當(dāng)前市場(chǎng)震蕩筑底的過程中，任何收益波動(dòng)小的投資品種都可能被投資者當(dāng)做救命稻草。

貨幣基金、純債基金、保本基金、采用對(duì)沖策略的基金都可以歸入絕對(duì)收益類產(chǎn)品的范圍。如果按預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)度由低到高排列，分別為保本基金、債券策略產(chǎn)品、多策略混合型產(chǎn)品和股債混合型產(chǎn)品。市場(chǎng)品種的極大豐富、品種投資者之間的市場(chǎng)分隔、認(rèn)知差異和對(duì)沖工具的合理運(yùn)用，是改善和提高絕對(duì)收益投資回報(bào)、降低組合下行風(fēng)險(xiǎn)的前提條件。而流動(dòng)性、判斷偏差、套利回歸時(shí)間、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的完全性則是絕對(duì)收益面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。

在保本基金基本暫緩申報(bào)的背景下，投資者需要更多地自己做一些資產(chǎn)配置，前海開源基金管理有限公司執(zhí)行總經(jīng)理?xiàng)畹慢埍硎?，“投資人可以多配置一些低風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品，在產(chǎn)品的品種選擇上要分散一點(diǎn)，降低風(fēng)險(xiǎn)，另外就是對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行逆勢(shì)投資，在行情低迷以及市場(chǎng)底部的時(shí)候，增加一些股票基金的配置，而在市場(chǎng)行情火爆的時(shí)候，以及大盤上漲的過于猛烈的時(shí)候，通過減持一部分股票基金，來降低組合的風(fēng)險(xiǎn)，這樣投資者就可以通過自己的操作來實(shí)現(xiàn)保本收益”。

事實(shí)上，保本基金的操作思路也是通過先買一部分低風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品也就是買一部分安全墊，有安全墊以后再逐步提高股票基金的配置，來實(shí)現(xiàn)保本的目的。

楊德龍表示，投資者可以自己來做這個(gè)工作，增加一些固定收益產(chǎn)品的配置，這樣可以實(shí)現(xiàn)降低風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)保本的目的。絕對(duì)收益型投資的目標(biāo)是要賺取正收益，但這并不表示任何一個(gè)時(shí)間段內(nèi)都能保持正收益以及絕對(duì)不虧。

云南財(cái)經(jīng)大學(xué)證券投資系副主任陳曉丹建議稱，“投資者也可以投資固定收益型的偏債的產(chǎn)品，因?yàn)槠珎漠a(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)和收益都是對(duì)等的”。

但是回歸到絕對(duì)收益產(chǎn)品中，“多策略類型”的絕對(duì)收益產(chǎn)品也是選擇的趨勢(shì)，鵬華基金絕對(duì)收益投資部總經(jīng)理姜山表示，從對(duì)絕對(duì)收益類型產(chǎn)品運(yùn)作的實(shí)際表現(xiàn)看，“多策略類型”的絕對(duì)收益產(chǎn)品，在凈值歷史最大回撤幅度、年化收益率、夏普比率等多方面均不差于“量化對(duì)沖型”產(chǎn)品。而在期指限倉之后，仍能保持較好的運(yùn)行狀態(tài)，持續(xù)為投資者帶來正收益。這一類型產(chǎn)品的運(yùn)作模式能夠加以復(fù)制，為投資者帶來新的選擇，也能為絕對(duì)收益公募產(chǎn)品的發(fā)展帶來新的契機(jī)。