四維度布局吃飯行情

金一平

當(dāng)前的預(yù)期穩(wěn)定，市場或?qū)⒂瓉砩习肽曜罴训某燥埿星椤鴥?nèi)的經(jīng)濟(jì)預(yù)期，在兩會期間已經(jīng)明確，GDP增速守住6.5%，總理在答記者問中已經(jīng)給予了足夠的信心。對于市場本身的預(yù)期，注冊制大概率年內(nèi)推不出；而戰(zhàn)略新興板也從“十三五”規(guī)劃草案中刪除；深港通預(yù)期也能在下半年開通。而國外因素看，美聯(lián)儲沒有在3月份加息，大宗商品整體上揚(yáng)，預(yù)期加息可能要到6月份。從估值角度看，當(dāng)前證券的潛在預(yù)期收益率高于債券市場，具備中線布局價(jià)值。筆者認(rèn)為：當(dāng)前市場預(yù)期穩(wěn)定，近3個(gè)月內(nèi)市場或?qū)⒂瓉磔^好的反彈窗口，吃飯行情值得把握。建議關(guān)注以下四大熱點(diǎn)：

1、第一季度業(yè)績預(yù)增股。在新的一波行情中，具有確定性的預(yù)增股，總是能刺激市場神經(jīng)，特別是處于低位的個(gè)股，往往有超額收益。通過梳理日前已經(jīng)公布的第一季度預(yù)增公告，筆者發(fā)現(xiàn)第一季度業(yè)績預(yù)增的板塊中有2個(gè)板塊非常明顯：一個(gè)是LED板塊，一個(gè)是鋰電池板塊?？蛇m度關(guān)注。

2、績優(yōu)成長股。關(guān)注成長股的標(biāo)準(zhǔn)如2年復(fù)合增長大于100%，毛利率大于30%等，并且是各個(gè)行業(yè)的龍頭或者新興力量的上市公司。如互聯(lián)網(wǎng)金融、新能源汽車、傳媒、網(wǎng)絡(luò)安全、人工智能、虛擬現(xiàn)實(shí)、教育體育等。具體個(gè)股如：東方財(cái)富、藍(lán)盾股份、東土科技、同有科技、國軒高科、光環(huán)新網(wǎng)、奧飛動(dòng)漫等。

3、周期股。周期股的邏輯在于國內(nèi)的供給側(cè)改革和美元指數(shù)走勢，以及外盤大宗商品價(jià)格的趨勢。美聯(lián)儲短期不加息，國際大宗商品上漲概率較大，可以關(guān)注BDI指數(shù)和CRB指數(shù)的走勢。隨著春暖花開，基建開工有望帶來鋼鐵、化工等的需求，具體關(guān)注有色、鋼鐵、煤炭、石油、化工、橡膠等。

4、殼資源股。當(dāng)前戰(zhàn)略新興板擱置，中概股回歸借殼概率較大。筆者建議關(guān)注以下幾個(gè)方面：（1）盡量選擇民營企業(yè)或外資企業(yè)，機(jī)制靈活，訴求較強(qiáng)，（國企的審批流程較長，意愿未必夠足，如果是國企之間借殼另當(dāng)別論）。（2）控制比例要高。不同于一般市場觀點(diǎn)，筆者觀察近10年來的借殼案例，大股東控股比例越高越容易借殼成功，買殼方更愿意跟一個(gè)關(guān)聯(lián)股東洽談。（3）屬于傳統(tǒng)行業(yè)。主營業(yè)務(wù)傳統(tǒng)行業(yè)業(yè)績不佳，或同一個(gè)集團(tuán)下有同業(yè)競爭，出殼概率大。（4）中小市值即可。不必強(qiáng)調(diào)過小市值，因?yàn)檠b入的資產(chǎn)體量有大小，方案各不同。