基金規(guī)模重回上升通道

杜瑤

隨著四季度股市走出反彈行情以及IPO的重啟，公募基金資產(chǎn)規(guī)模重新步入上升通道。截至2015年底，基金所管理的公募基金數(shù)量為2722只，管理資產(chǎn)總規(guī)模達(dá)到83971.83億元，創(chuàng)下年內(nèi)新高。

從基金公司資產(chǎn)規(guī)模情況來(lái)看，天弘基金、華夏基金和易方達(dá)基金的公募資產(chǎn)管理規(guī)模均達(dá)到5000億元以上，盡管天弘仍居于榜首，但前三名規(guī)模之間的差距明顯縮小。

從規(guī)模變動(dòng)情況來(lái)看，規(guī)模排名前20的基金公司中，鵬華基金、易方達(dá)基金、華安基金四季度末公募資產(chǎn)管理規(guī)模增幅超50%，而易方達(dá)與建信基金的規(guī)模增加絕對(duì)數(shù)量均達(dá)到千億。值得注意的是，昔日黑馬華寶興業(yè)基金風(fēng)光不再，四季末公募資產(chǎn)規(guī)模下滑近30%。

四季末公募基金規(guī)模達(dá)8萬(wàn)億

中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2015年四季度末，我國(guó)境內(nèi)共有基金管理公司100家，所管理的公募基金數(shù)量為2722只，管理資產(chǎn)總規(guī)模達(dá)到83971.83億元。

數(shù)據(jù)顯示，2015年上半年，公募資產(chǎn)規(guī)模隨著牛市不斷攀升，并于5月底創(chuàng)出73592.83億元的高點(diǎn)。然而，隨著6月份股災(zāi)的到來(lái)，這一規(guī)模數(shù)據(jù)不斷變少，8月末公募資產(chǎn)規(guī)模僅為66372.95億元。不過(guò)，隨著第四季度股市走出一波反彈行情，并受到IPO開(kāi)閘影響，打新基金再掀熱潮，公募資產(chǎn)規(guī)模重新步入上升通道，創(chuàng)下年內(nèi)新高（見(jiàn)圖1）。

隨著市場(chǎng)的回暖，四季度末，各類(lèi)型公募基金規(guī)模均出現(xiàn)不同程度的回升。具體來(lái)看，貨幣基金年底總規(guī)模達(dá)到了44443.36億元，占據(jù)了當(dāng)期公募基金總規(guī)模的半壁江山，也創(chuàng)下了貨基規(guī)模的歷史新高。與三季度末相比，貨基規(guī)模上升21.11%，季度同比增速略有下滑。

而值得注意的是，從月度增幅來(lái)看，數(shù)據(jù)顯示，12月底貨基規(guī)模較前一月增長(zhǎng)了9617.8億元，同樣創(chuàng)下歷史新高。業(yè)內(nèi)人士指出，四季度大盤(pán)回暖跡象顯現(xiàn)，但市場(chǎng)依然趨于謹(jǐn)慎，資金避險(xiǎn)意愿并未隨之走弱。而11月27日的大跌之后，大盤(pán)進(jìn)入盤(pán)整中，再加上美聯(lián)儲(chǔ)加息、年末資金面緊張等因素疊加，令市場(chǎng)情緒緊張，資金避險(xiǎn)需求再度強(qiáng)烈。

股基與混基四季度末的規(guī)模分別達(dá)到7657.13億元和22287.25億元。較上季度末分別增加20.94%和33.43%。不過(guò)，市場(chǎng)回升趨勢(shì)平緩，股票型基金當(dāng)前規(guī)模與二季末創(chuàng)下的1.77萬(wàn)億高點(diǎn)相比，仍然存在巨大的差距。

而對(duì)于混合型基金，三季度由于新股發(fā)行暫緩，巨量打新資金從打新基金中撤出，使得混合型基金一度成為贖回的重災(zāi)區(qū)。年底IPO的重新開(kāi)閘，打新基金重新吸金，成為推動(dòng)混基規(guī)模提升的重要力量（見(jiàn)圖2）。三家基金公司規(guī)模增幅超50%

從基金公司資產(chǎn)規(guī)模情況來(lái)看，四季度末天弘基金、華夏基金和易方達(dá)基金的公募資產(chǎn)管理規(guī)模均達(dá)到5000億元以上。其中，天弘基金一反前期規(guī)?？s水態(tài)勢(shì)，資產(chǎn)管理規(guī)模較上季度末增加4.55%，達(dá)到6739億元，居于榜首。

盡管如此，我們注意到，前三名規(guī)模之間的差距明顯縮小，靠“余額寶”撐起半壁江山的天弘基金的榜首位置進(jìn)一步受到威脅。而有統(tǒng)計(jì)顯示，如果剔除貨幣基金的“虛胖”，其管理規(guī)模的排名或止步前30位。

從規(guī)模增幅來(lái)看，規(guī)模排名前20的基金公司中，鵬華基金、易方達(dá)基金、華安基金四季度末公募資產(chǎn)管理規(guī)模較上季末分別增加了76.15%、61.84%和53.35%。具體來(lái)看，受股市調(diào)整的影響，三季度鵬華基金旗下分級(jí)基金成為虧損大戶(hù)，使得其成為資產(chǎn)規(guī)模大幅下滑超50%，成為縮水最嚴(yán)重的基金公司。而四季度，鵬華打了一個(gè)漂亮的翻身仗，規(guī)模回升至1728億元。 易方達(dá)基金公募資產(chǎn)規(guī)模暴增2201億元至5760億元，如此巨幅的上漲使得其大有超越老二華夏基金之勢(shì)。資料顯示，易方達(dá)2015年共發(fā)行成立了21只公募產(chǎn)品，其中，易方達(dá)瑞惠靈活配置混合、易方達(dá)新絲路華潤(rùn)易方達(dá)新常態(tài)混合三只百億級(jí)基金成為其規(guī)模大漲的中堅(jiān)力量。

華安基金四季度末規(guī)模突破1500億大關(guān)，達(dá)到1558億元。在近日舉辦的策略報(bào)告會(huì)上，華安基金表示，華安在2015年下半年市場(chǎng)大幅回調(diào)背景下較好控制住了回撤，以及其在保本基金領(lǐng)域的卓越“造詣”，是公司實(shí)現(xiàn)規(guī)模逆勢(shì)突飛猛進(jìn)的原因之一。

從規(guī)模絕對(duì)數(shù)量變動(dòng)上來(lái)看，除了易方達(dá)以外，建信基金規(guī)模增長(zhǎng)也達(dá)到千億以上，為1044億元。

值得注意的是，在三季度末出現(xiàn)的黑馬——華寶興業(yè)基金，四季末卻遭遇滑鐵盧。數(shù)據(jù)顯示，12月底，華寶興業(yè)公募資產(chǎn)管理規(guī)模為1827億元，與三季度末的3578億元相比下降了29.13%。其規(guī)模排名也由三季末的第7名滑落至14名。