民間投資回穩(wěn)需要四大條件

劉立峰

長期以來，民間投資一直是我國經濟和投資增長的主要動力源。2016年以來，民間投資增速突然出現(xiàn)非常明顯的回落，1-5月份，民間投資增速只有3.9%。2005年以來，民間投資月度增速大多高于全部投資，民間投資增長曲線基本在全部投資增長曲線上方運行。2016年2-5月份，民間投資月度增速分別低于全部投資3.4、5.1、5.4和5.7個百分點，兩者之間出現(xiàn)了一個明顯的“增長缺口”。這種異常現(xiàn)象引起了人們的普遍擔憂。

近期民間投資的加速下滑，與實體投資收益下降和市場預期惡化有關。

第一，民間投資具有很強的順周期性，當前全球經濟復蘇乏力，國內市場需求疲弱，企業(yè)盈利水平普遍下降，直接導致了民企投資收縮。上一輪經濟高增長期形成的過剩產能，在經濟收縮期更加難以消化，民企訂單明顯減少，不少民企只求能“熬過來、活下去”，求生存都非常困難，更不要說新增投資。

第二，轉型升級是一個痛苦和艱難的過程，民企長期囿于自己熟悉的傳統(tǒng)產業(yè)領域，研發(fā)投入很少，新技術和新產品儲備不足，對新常態(tài)下供給側結構性改革的產業(yè)發(fā)展方向選擇不準、把握不住，風險預期較高，加之新興產業(yè)進入的資金、技術和環(huán)保門檻較高，即使是有實力的民企，也對投資持審慎態(tài)度。

但是，周期性和結構性因素仍然不足以解釋今年以來民間投資的斷崖式下滑。民間投資與全部投資的“增長缺口”在很大程度上是一種“制度性缺口”。

第一，獲得關鍵要素的待遇不公平。地方政府在引進央企或國企時，可以實行零地價，民企則不可能享受同樣待遇;國企和政府平臺獲取銀行資金時都是基準利率，且多有下浮，貸款周期也較長;而民企貸款周期短，且多在基準利率上浮20%～50%。近年來，銀行對民企抽貸和壓貸現(xiàn)象十分嚴重，企業(yè)叫苦不迭。民企被迫向民間金融機構舉借短期高息貸款的“倒貸”現(xiàn)象普遍存在，造成企業(yè)債務成本高企，導致部分民營企業(yè)資金鏈斷裂。另外，政府補貼或扶持資金，以及去年開始國家發(fā)改委安排的專項基金首先考慮的也是國企，而民企多被排斥在外，即使考慮民企，也要求有國企和地方政府的擔保。

第二，民間投資的發(fā)展空間被壓縮。首先是政府投資對民間投資的擠出效應。在PPP實施過程中，地方政府普遍希望與央企和國企合作，好的項目均被央企或國企壟斷。對與民企的合作，公營企業(yè)和融資平臺不積極、不作為，項目回報往往較差或投資預期不明確，PPP項目的民間資本進入非常困難。其次是國有企業(yè)對民營企業(yè)的擠出效應。當前，一些民企為了能夠生存與發(fā)展，主動謀求央企或國企庇護，爭戴“紅帽子”。一些民企為了獲得更好的發(fā)債條件，不得不尋求央企的兼并。民企被迫依附于國企實際上是一種改革的倒退。

第三，地方官員的發(fā)展動力有所減弱。簡政放權和依法辦事對民間投資本應是好事情。但簡政放權后，政府官員有的怕?lián)熑?，民營企業(yè)辦事反而愈加復雜，以前蓋N個公章可以解決，現(xiàn)在程序簡化了，但是沒有官員敢蓋章。以前是“玻璃門”、“彈簧門”和“旋轉門”這“三扇門”，現(xiàn)在根本“沒門”，效率降低了，制度性成本增加了。當前，各級政府都強調依法辦事，但是，我國法律體系不完善，許多事項根本就沒有法律規(guī)范，地方官員又無法靈活處置。以前主管領導就能定的事情，現(xiàn)在都強調要按照法律條文辦，結果耽誤了許多事情。目前地方政府變得束手束腳，民間投資的體制推動力不及以前。

第四，民企的不安全感正在逐步增加。民營企業(yè)在改革開放過程中做出了重要貢獻，是我國經濟和就業(yè)增長的主要推動力。但是，目前民企這種自豪感和榮譽感正在逐漸消失。反腐的深入推進，也導致部分民營企業(yè)家直接牽扯其中。一個官員出問題，可能一些民營企業(yè)家都會被“約談”調查?？疾禳h政干部通常從與民企交易的記錄查起。這增加了民企的危機感和挫折感，部分民營企業(yè)家信心出現(xiàn)動搖，到國外投資甚至向國外轉移資產的情況增多。一些民營企業(yè)家目前之所以還在堅持，只是因為企業(yè)還有許多員工和設施，難以割舍。但是，要讓這些企業(yè)家增加投資幾乎是不可能的。

政策和制度層面的就事論事、隔靴搔癢、淺嘗輒止，已經不可能解決民間投資的現(xiàn)實問題，我們必須要思考“三扇門變成沒門”、“民企安全感下降”背后深層次的原因。必須進一步推進改革，為民企創(chuàng)造發(fā)展空間;必須解決中央與地方激勵不相容的問題，完善民間投資的發(fā)展環(huán)境。

首先，要增強關鍵要素獲得的公平性。民企真正在意的不是融資更難了，而是公平問題。必須從根本上解決融資不公平問題。由金融監(jiān)管部門發(fā)文，明確各商業(yè)銀行總行不得以文件或口頭形式對民企抽貸。由銀監(jiān)會和中國人民銀行牽頭，全面清理金融機構內部規(guī)定，堅決廢止貸款發(fā)放中對民企的歧視性條款。民企經營正常，抵押品和擔保物沒有變化，貸款到期后不用還款就可以續(xù)貸，從而根本遏制“倒貸”。從國家和省級層面選擇一批信用好的民企，實施商業(yè)銀行授信制度。改進國家專項建設基金的使用辦法，國家發(fā)改委可針對不同行業(yè)特點，設定民營企業(yè)在專項基金投資資金中的合理比例。

其次，要進一步拓展民企的發(fā)展空間。國際金融危機以來培養(yǎng)起來的“怪獸”級的國有企業(yè)已經現(xiàn)實地成為民企發(fā)展的障礙。應明令限制國企對優(yōu)質民營競爭性企業(yè)的兼并、收購，防止體制性倒退。設定具體的時間表，加快國有企業(yè)退出競爭性領域的步伐，除關系重大國計民生、自然壟斷行業(yè)外，中小制造業(yè)、商業(yè)和房地產業(yè)國企均要在規(guī)定時間內尋求民營戰(zhàn)略伙伴或通過公開市場出售股權，退出該經營領域。地方政府要把PPP作為一項實事來抓，真正向民企推出一批有投資價值和前景的優(yōu)質項目，吸引民間資本參與PPP項目投資與運營。同時，要加強政府誠信建設和法制政府建設，建立穩(wěn)定與可預期的法制環(huán)境。

再次，增強民營企業(yè)的社會榮譽感。許多民企已有20至30年的經營歷史，他們希望得到全社會的認可與尊重。建議仿照全國科技大會，召開全國民營企業(yè)大會，大張旗鼓地表彰先進民營企業(yè)家，明確民營企業(yè)也是科技創(chuàng)新、制度創(chuàng)新、市場競爭的先鋒和主力，是先進生產力的代表，向全社會發(fā)出信號，明確民營企業(yè)家的社會地位。在當前的反腐進程中，要嚴格把握政策尺度，減少對民營企業(yè)的沖擊。要正確引導社會輿論，防止仇富思潮蔓延對廣大辛勤創(chuàng)業(yè)的民營企業(yè)家造成的思想沖擊，造成不安全感。

最后，要建立正常合理的官員激勵機制。為有效促進民間投資發(fā)展，保持民間投資的發(fā)展活力，必須首先保證地方政府的活力。應給予地方官員必需的操作靈活性和自由裁量權，發(fā)揮地方官員的主動性和創(chuàng)造性。對正常的官商交往應秉持開放、包容的態(tài)度，政策應主動為地方政府官員確權松綁?？蓞⒄丈綎|省近期的做法，建立黨員干部干事創(chuàng)業(yè)容錯免責機制，規(guī)定對單位和個人在改革創(chuàng)新、推動發(fā)展中出現(xiàn)的工作失誤或無意過失，給予減輕或免除相關責任，不影響其提拔任用，從而激發(fā)廣大干部干事創(chuàng)業(yè)的激情和活力，營造改革創(chuàng)新、敢于擔當的體制環(huán)境。