綠色金融變革來臨

潘為紅

改革開放以來，我國經(jīng)濟社會發(fā)展取得了巨大成就，也積累了大量的生態(tài)環(huán)境問題。目前我國資源約束趨緊，環(huán)境污染嚴重，生態(tài)承載力接近極限，經(jīng)濟社會發(fā)展與資源環(huán)境之間的矛盾日益突出，成為制約可持續(xù)發(fā)展的重要問題。因此，加強環(huán)境保護和生態(tài)治理、建設美麗中國，已成為國家重大的發(fā)展戰(zhàn)略，也是社會各屆的高度共識。中共十八大以來，黨中央和國務院對生態(tài)文明建設和環(huán)境保護提出了一系列新理論、新思想和新戰(zhàn)略，密集出臺了相關法律法規(guī)和政策措施。僅2015年一年，國家發(fā)布了《生態(tài)文明體制改革總體方案》，發(fā)布實施了大氣污染防治行動計劃、環(huán)境保護監(jiān)察等改革方案。頒布實施了新修訂的《環(huán)境保護法》等法律。今年2月發(fā)改委等十部委又聯(lián)合印發(fā)了《關于促進綠色消費的指導意見》。一系列新政從體制、監(jiān)管、環(huán)保、生產(chǎn)、消費等多個方面對綠色發(fā)展進行指導、規(guī)范和改造。

在綠色金融法規(guī)和綠色金融行動方面，“十三五”綱要明確提出，要建立綠色金融體系，發(fā)展綠色信貸、綠色債券，設立綠色發(fā)展基金，為我國綠色金融的發(fā)展指明了方向。銀監(jiān)會2012年發(fā)布了《綠色信貸指引》，已連續(xù)三年試行了綠色信貸統(tǒng)計。2015年12月，人民銀行和綠色金融專業(yè)委員會發(fā)布了《綠色金融債公告》和《綠色債券支持項目目錄》，我國綠色債券市場正式啟動。今年3月，上海證券交易所發(fā)布的《關于開展綠色公司債試點的通知》積極引導公司債券市場，支持綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展。雖然綠色金融在我國尚處于起步階段，但其發(fā)展勢頭非常迅猛。我國最先加入國際“赤道原則”的興業(yè)銀行，綠色金融業(yè)務年均增幅30%，在貸款總額中的占比已達15%，國內(nèi)其他銀行也達8.5%左右。今年以來，農(nóng)業(yè)銀行、興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行等商業(yè)銀行在境內(nèi)外市場成功發(fā)行了綠色金融債券。目前，人民銀行正在推動綠色金融的地方試點工作。我國是今年G20峰會的主席國，在中國的倡議下，G20成立了綠色金融研究小組，并將綠色金融作為今年峰會的重點議題。綠色金融正在成為國際性熱點議題，而綠色金融在中國則是戰(zhàn)略性優(yōu)先事項。

綜合各個方面的信息，中國已將“生態(tài)文明建設”列入國家戰(zhàn)略，經(jīng)濟社會發(fā)展正在走上綠色發(fā)展之路，綠色金融體系正在加速構建之中。這一切必將對金融業(yè)產(chǎn)生重大而深刻的影響。

金融機構需進行綠色化改善和提升

中共中央、國務院在《生態(tài)文明體制改革總體方案》中首次提出“構建綠色金融體系”，并且明確了信貸、證券、保險等十二項基本任務。按照這個總體方案要求，金融機構需要在以下多方面對自身進行改善和提升，以滿足經(jīng)濟社會綠色發(fā)展對金融產(chǎn)品和服務的綠色化需求：

成立綠色金融綜合管理機構。由于統(tǒng)籌協(xié)調(diào)和管理的需要，機構內(nèi)部應成立跨部門的綠色金融（業(yè)務）工作組，依照金融業(yè)綠色發(fā)展的要求，結(jié)合自身特點和條件，確定自身綠色化發(fā)展的方向和目標，組織和管理內(nèi)部綠色業(yè)務工作。

建立綠色化的制度框架。為保障綠色業(yè)務順利開展和健康運行，需要對綠色投融資政策、環(huán)境風險管理制度、綠色業(yè)務管理流程、考核評價辦法等進行一系列制度性安排。有條件的機構還需開展環(huán)境風險壓力測試工作，對產(chǎn)能過剩行業(yè)和對環(huán)境影響重大的企業(yè)實行重點領域投融資管控制度。

開發(fā)綠色金融產(chǎn)品。由于綠色金融有服務綠色經(jīng)濟、社會、自然的特性，其產(chǎn)品往往帶有政策性、商業(yè)性、強制性和自然性，需要在金融產(chǎn)品中專門設計綠色類產(chǎn)品。種類涉及綠色的信貸、基金、債券、股票、指數(shù)、保險，碳租賃等碳金融產(chǎn)品要陸續(xù)開發(fā)試驗，綠色征信、綠色消費、綠色理財?shù)犬a(chǎn)品和服務也是開發(fā)重點。

加快綠色金融執(zhí)行能力建設。圍繞綠色金融業(yè)務開展和研究創(chuàng)新的要求，實行全行業(yè)員工培訓計劃，主動吸收、配備相關方面的業(yè)務人員，重點培養(yǎng)關鍵崗位人才，建立綠色金融專業(yè)經(jīng)理序列。發(fā)展綠色金融關鍵在于人才，而綠色金融能力將是金融機構新的核心競爭力的體現(xiàn)。

綠色轉(zhuǎn)型的風險和機遇

企業(yè)綠色化轉(zhuǎn)型和金融機構綠色化轉(zhuǎn)型是大勢所趨。在這個過程中，“兩個轉(zhuǎn)型”交織前行，相互影響，相互推動，將為金融業(yè)帶來諸多風險、機遇和挑戰(zhàn)。

實體經(jīng)濟中產(chǎn)業(yè)結(jié)構的綠色化轉(zhuǎn)型，將逐步壓縮和淘汰“二高一?！逼髽I(yè)，社會也將逐漸降低和減少非綠色產(chǎn)品的采購和消費，這對傳統(tǒng)信貸業(yè)構成了較大沖擊，對投入鋼鐵、水泥、有色、煤炭等比重較大行業(yè)的信貸風險巨大。但同時也是加大對低碳經(jīng)濟、循環(huán)經(jīng)濟和生態(tài)經(jīng)濟投資力度的良好時機，是金融機構調(diào)整投資結(jié)構的難得機遇。

碳、排污權、水等環(huán)境權益交易、自然資源計價使用、強制保險等一系列企業(yè)環(huán)境成本內(nèi)部化，加上日趨嚴格的環(huán)保立法與執(zhí)法，將使金融機構投融資環(huán)境發(fā)生轉(zhuǎn)變而帶來較大的信用風險；并且隨著金融機構環(huán)境法律責任的明確，還將造成連帶責任風險和聲譽風險。同時，環(huán)境成本內(nèi)部化將引發(fā)相關企業(yè)增加環(huán)保投入和提高公司治理水平，并帶來金融機構相關客戶市場洗牌，加之碳金融等綠色產(chǎn)品和服務的需求大幅上升，這些將為改善金融機構的投資結(jié)構，提升管理和服務水平，開發(fā)多種綠色投融資工具帶來機遇和挑戰(zhàn)。

綠色金融固有的兩項內(nèi)涵，就是綠色金融不僅僅是金融業(yè)向社會提供綠色金融產(chǎn)品和服務，其自身也需要實現(xiàn)綠色化運營和發(fā)展。也就是說金融機構在“綠化”外部的同時，帶來了“綠化”自身的機會。即通過在內(nèi)部加強綠色理念教育，推行綠色辦公，提高集約化管理水平，來提升自身的環(huán)境和社會表現(xiàn)。又通過一系列措施將綠色金融發(fā)展理念，逐步滲透到業(yè)務經(jīng)營的各個環(huán)節(jié)，使自身經(jīng)營模式和業(yè)務流程發(fā)生深刻變革和再造，從而取得差異化優(yōu)勢和新的市場機會，實現(xiàn)自身的綠色發(fā)展和可持續(xù)發(fā)展。

政府行為轉(zhuǎn)變將對金融機構運作形成新的壓力和動力

黨中央、國務院明確規(guī)定：“對領導干部實行自然資源資產(chǎn)離任審計”，并“建立生態(tài)環(huán)境損害責任終身追究制”；今年中央還將開展環(huán)保督查巡視，落實省級黨委政府環(huán)保工作黨政同責，一崗雙責制；國家將在三年內(nèi)完成大氣、水、土壤監(jiān)測占位建設和事權上收，并推進省以下環(huán)保機構監(jiān)測監(jiān)察執(zhí)法垂直管理。隨著各項法規(guī)、政策、制度和工作的逐步落實，黨政領導和政府機構在環(huán)保工作和經(jīng)濟社會發(fā)展工作中的行為將會發(fā)生明顯變化，工作著重點也會發(fā)生轉(zhuǎn)移。秉持尊重自然、順應自然、保護自然的理念，堅持發(fā)展和保護相統(tǒng)一，重視自然價值和自然資本，扶持和開發(fā)環(huán)保、節(jié)能、低碳、有機等綠色產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品，限制和改造高能耗、高污染、產(chǎn)能過剩的產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品，推動形成綠色生產(chǎn)生活方式，加快改善生態(tài)環(huán)境將會是最重要的體現(xiàn)。具體到金融領域，將會由于政府行為及其相關法規(guī)、政策、導向的變化而對金融機構產(chǎn)生以下顯著影響：

一是政府引導和扶持綠色產(chǎn)業(yè)和綠色項目，以及政府在環(huán)保和生態(tài)補償方面的重大舉措，增強對綠色金融的市場需求，給金融機構帶來機遇。二是政府壓縮、限制直至懲罰非綠色的項目和企業(yè)，對相關金融機構及其業(yè)務帶來了很大壓力和風險。尤其在對傳統(tǒng)大型支柱型“三高”企業(yè)融資需求“保”與“壓”的抉擇上，將會對金融機構運作產(chǎn)生重要影響。三是政府牽頭設立綠色產(chǎn)業(yè)基金、綠色擔?；?，采用PPP等新型投融資方式，以及政府投資委托管理事項等所帶來的機遇和挑戰(zhàn)。四是政府對綠色信貸進行貼息，對發(fā)行綠色銀行債券和綠色企業(yè)債券進行補助，以及對其他綠色金融業(yè)務進行政策性獎勵，將激勵金融機構成倍擴大綠色金融業(yè)務量。