關(guān)于金融集聚的文獻(xiàn)綜述

余佳美

摘 要 本文對(duì)國內(nèi)外金融集聚相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行梳理，從金融集聚的內(nèi)涵、動(dòng)因、經(jīng)濟(jì)效應(yīng)和測(cè)量等方面對(duì)前人的研究成果進(jìn)行總結(jié)。通過梳理，筆者認(rèn)為信息不對(duì)稱和規(guī)模經(jīng)濟(jì)等是金融集聚形成的原因，同時(shí)金融集聚能夠產(chǎn)生集聚效應(yīng)和擴(kuò)散效應(yīng)等經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。

關(guān)鍵詞 金融集聚 金融中心

金融產(chǎn)業(yè)作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，在促進(jìn)國家和區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展、提升綜合國力等各方面都發(fā)揮著重要的作用。20世紀(jì)以來，紐約、倫敦、東京、新加坡已相繼發(fā)展為世界金融中心，我國也打造了上海、北京、深圳等金融中心，而金融中心的形成離不開金融產(chǎn)業(yè)的集聚。自20世紀(jì)90年代開始，國內(nèi)外學(xué)者開始從金融集聚的內(nèi)涵、成因、經(jīng)濟(jì)效應(yīng)等諸多方面對(duì)其進(jìn)行理論和實(shí)證的探討，本文將對(duì)有關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行梳理，厘清概念。

一、金融集聚的內(nèi)涵

金融集聚有著十分豐富的含義，針對(duì)這一概念，目前還沒有一個(gè)得到普遍認(rèn)同的定義。大多數(shù)國外學(xué)者對(duì)金融集聚的定義，是在對(duì)國際金融中心和金融產(chǎn)業(yè)集聚的研究中得出的。Kindle Berger（1974）最早提出了金融集聚這一概念，并指出地域的集中性是金融集聚形成的關(guān)鍵，因?yàn)榻鹑诨顒?dòng)的參與者更傾向于在某一集中的地方進(jìn)行交易，在產(chǎn)業(yè)逐步發(fā)展的過程中，這一現(xiàn)象會(huì)愈加明顯，規(guī)模也隨之壯大，從而產(chǎn)生了外部規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，促使更多的市場(chǎng)參與者加入其中，最終形成金融集聚現(xiàn)象。Pandilt（2001）認(rèn)為集聚效應(yīng)會(huì)在金融服務(wù)業(yè)的集聚過程中產(chǎn)生，這一經(jīng)濟(jì)效應(yīng)又會(huì)對(duì)金融中心的形成產(chǎn)生積極作用。相比于國外學(xué)者，國內(nèi)學(xué)者對(duì)金融集聚的研究起步相對(duì)較晚，但同樣對(duì)金融集聚的內(nèi)涵沒有形成特別一致的觀點(diǎn)。曾康霖（2008）把金融集聚一方面視為產(chǎn)業(yè)集聚的結(jié)果，另一方面看做是金融資源在不同區(qū)域間的流動(dòng)。譚朵朵（2012）指出金融集聚既是一種產(chǎn)業(yè)發(fā)展的過程，同時(shí)又是一種狀態(tài)或結(jié)果——功能、層次、規(guī)模上金融資源系統(tǒng)的有序演化和地域環(huán)境與金融資源相互作用、相互推動(dòng)的結(jié)果。

二、金融集聚的形成動(dòng)因

通過對(duì)金融集聚的動(dòng)因梳理，筆者大致將其歸納為兩個(gè)方面：

第一，信息不對(duì)稱。金融地理學(xué)者Porteous，Martin，Thrift等從信息的角度闡述金融集聚形成的動(dòng)因，并將金融產(chǎn)業(yè)理解為一種高附加值的信息服務(wù)。Thrift（1994）在研究中指出，在導(dǎo)致金融集聚現(xiàn)象出現(xiàn)的原因中，信息流的存在是根本原因。Porteous（1995）認(rèn)為，隨著通信技術(shù)的發(fā)展，物理距離仍然是影響交易者之間金融交易的重要因素，因?yàn)橛晌锢砭嚯x帶來的信息不對(duì)稱會(huì)增加金融交易的成本與風(fēng)險(xiǎn)。在研究金融產(chǎn)業(yè)集聚的宏觀動(dòng)因時(shí)，我國學(xué)者梁穎（2006）指出跨國金融企業(yè)的集聚是總部經(jīng)濟(jì)的一種類型，其作用機(jī)制在于信息經(jīng)濟(jì)的充分發(fā)展以及網(wǎng)絡(luò)和其他各種通信方式的發(fā)展，使得企業(yè)內(nèi)部的信息傳遞和組織成本降低，企業(yè)實(shí)現(xiàn)了內(nèi)部不同組織的空間分離。

第二，規(guī)模經(jīng)濟(jì)。Kindle Berger（1974）分析經(jīng)濟(jì)全球化對(duì)金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展影響后，提出規(guī)模經(jīng)濟(jì)是金融集聚的重要?jiǎng)右?，因?yàn)槿绻欢康慕鹑谄髽I(yè)選擇某一區(qū)域后，那么相比于其他區(qū)域，這一區(qū)域?qū)ζ渌鹑陉P(guān)聯(lián)方更具有吸引力。韓國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Park（1999）首先將微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中的理論規(guī)模經(jīng)濟(jì)運(yùn)用于國際金融中心形成和國際銀行集中發(fā)展和動(dòng)因的分析中，他認(rèn)為跨國銀行數(shù)量的增加和規(guī)模的擴(kuò)大是國際金融中心形成的重要因素，因?yàn)檫@有利于銀行業(yè)內(nèi)的合作、金融機(jī)構(gòu)之間基礎(chǔ)設(shè)施的共享與信息溝通等。在對(duì)倫敦金融服務(wù)業(yè)集聚研究時(shí)，Taylor等（2003）提出，高質(zhì)量的金融人才資源、消費(fèi)者和供應(yīng)者的地方化有利于促進(jìn)金融集聚的形成。黃解宇（2011）在分析金融集聚形成動(dòng)因問題時(shí)，從空間經(jīng)濟(jì)學(xué)相關(guān)視角出發(fā)，指出集聚的空間外在性為金融集聚的形成奠定了基礎(chǔ)。

三、金融集聚的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)

在閱讀金融集聚相關(guān)文獻(xiàn)時(shí)筆者發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)外國學(xué)者對(duì)金融集聚效應(yīng)的研究以產(chǎn)業(yè)集聚理論為基礎(chǔ)，從不同角度進(jìn)行研究。其中，Park（1989）認(rèn)為金融行業(yè)和其他行業(yè)之間可以通過金融集聚增強(qiáng)彼此之間的信息交流，同時(shí)可以通過對(duì)網(wǎng)絡(luò)信息系統(tǒng)和基礎(chǔ)設(shè)備的有效利用實(shí)現(xiàn)金融產(chǎn)業(yè)集聚的規(guī)模效應(yīng)。Pandilt等（2001，2002）運(yùn)用了產(chǎn)業(yè)集聚中的動(dòng)態(tài)研究工具，指出集聚效應(yīng)多多少少會(huì)對(duì)新廠商和公司成長產(chǎn)生影響，并且在同一個(gè)金融服務(wù)中心的各個(gè)金融機(jī)構(gòu)或企業(yè)之間有著很強(qiáng)的關(guān)聯(lián)度。Dongya Li，Yi Lu，Mingqin Wu（2012）在研究中指出，金融集聚對(duì)企業(yè)規(guī)模有積極和顯著的正向影響，企業(yè)若選址在金融集聚規(guī)模大的地方，更有機(jī)會(huì)發(fā)展壯大。而我國學(xué)者傾向于從區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長的視角來對(duì)金融集聚的效應(yīng)進(jìn)行研究。劉軍、黃解宇等（2007）在《金融集聚影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)機(jī)制研究》中指出，金融集聚對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響主要是通過金融集聚效應(yīng)、金融擴(kuò)散效應(yīng)和金融的各種功能發(fā)生作用，并在研究中對(duì)各種效應(yīng)的作用機(jī)制進(jìn)行了分析。譚朵朵（2012）認(rèn)為金融業(yè)是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，并證明了在特定區(qū)域的聚集對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)增長的速度和質(zhì)量有很大程度的影響，這種影響表現(xiàn)為集中效應(yīng)、擴(kuò)散效應(yīng)和創(chuàng)新效應(yīng)。

四、金融集聚度的測(cè)量

關(guān)于金融集聚度的測(cè)量，大多數(shù)學(xué)者采用產(chǎn)業(yè)集聚度的測(cè)量方法和指標(biāo)體系測(cè)量方法來測(cè)量金融集聚度。

第一，產(chǎn)業(yè)集聚的度量方法，主要有區(qū)位熵、空間基尼系數(shù)、赫芬達(dá)爾一赫希曼指數(shù)、EG指數(shù)等。丁藝、李靖霞（2010）運(yùn)用區(qū)位嫡的方法對(duì)我國銀行、證券、保險(xiǎn)的集聚程度進(jìn)行了分析，發(fā)現(xiàn)相比于中西部地區(qū)的金融集聚度，東部地區(qū)的明顯較高。張芳（2011）運(yùn)用赫芬達(dá)爾指數(shù)測(cè)算商業(yè)銀行的市場(chǎng)集中度，結(jié)果表明，銀行的集中程度較高，但是從整體來看，壟斷程度卻在穩(wěn)步降低。白彩全（2014）綜合運(yùn)用區(qū)位嫡法、赫芬達(dá)爾一赫希曼指數(shù)和空間基尼系數(shù)法，度量了中部六省省會(huì)城市的金融產(chǎn)業(yè)集聚程度。

第二，指標(biāo)體系評(píng)估法。馬丹（2007）從金融規(guī)模、經(jīng)濟(jì)總量和金融基礎(chǔ)三個(gè)方面構(gòu)建評(píng)價(jià)指標(biāo)，對(duì)金融產(chǎn)業(yè)的集聚程度定量分析，實(shí)證結(jié)果顯示，近年來華東地區(qū)金融產(chǎn)業(yè)集聚程度呈現(xiàn)出逐年增強(qiáng)的趨勢(shì)。在關(guān)于西北經(jīng)濟(jì)區(qū)金融集聚程度的研究中，李文全（2011）運(yùn)用主成分分析和聚類分析進(jìn)行實(shí)證研究，從金融發(fā)展度、經(jīng)濟(jì)持續(xù)力和金融基礎(chǔ)支持力三方面建立指標(biāo)，實(shí)證結(jié)果表明，在西北地區(qū)，西安和烏魯木齊市的金融集聚程度相對(duì)最高。

五、結(jié)語

通過對(duì)已有研究成果的梳理可以發(fā)現(xiàn)，前人圍繞著金融集聚問題不同的角度的研究，為后來者深入研究金融集聚相關(guān)問題提供了良好的參照基礎(chǔ)。但是與國外相比，國內(nèi)學(xué)者更注重金融集聚實(shí)證方面的研究，對(duì)理論方面的研究還不夠。筆者建議學(xué)者在關(guān)注國外理論研究動(dòng)向的同時(shí)，結(jié)合我國實(shí)際，發(fā)展金融集聚的理論。

（作者單位為重慶工商大學(xué)）

參考文獻(xiàn)

[1]譚朵朵.金融集聚的演化機(jī)理與效應(yīng)研究[D].湖南大學(xué)，2012.

[2]黃解宇.金融集聚的內(nèi)在動(dòng)因分析[J].工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟(jì)，2011（03）：129-136.

[3]梁穎.金融產(chǎn)業(yè)集聚的宏觀動(dòng)因[J].南京社會(huì)科學(xué)，2006（11）：56-62.

[4]Kindle Berger C . O：The Formation of Financial Centers：A Study of Comparative EconmoicHistory[D] . Princeton，1974.