基金稱震蕩“非股災(zāi)” 仍有輪動(dòng)機(jī)會(huì)

高方方

雖然7月27日跌破3000點(diǎn)，但不少基金認(rèn)為，這只是市場(chǎng)的正常波動(dòng)，只是跌下來后，需要重新尋找樂觀理由，才能再次快速上漲

進(jìn)入7月份后，A股初期經(jīng)歷了一波不錯(cuò)的“吃飯行情”，之后便圍繞3000點(diǎn)震蕩調(diào)整。上周（7月25日～7月29日）迎來7月收官司戰(zhàn)，滬指表現(xiàn)疲弱，未能守住3000點(diǎn)，月振幅5.01%，月漲幅僅1.7%。

市場(chǎng)在7月27日出現(xiàn)調(diào)整，從消息面總結(jié)有四點(diǎn)原因：近期監(jiān)管從嚴(yán)趨勢(shì)顯著，對(duì)于資金集中炒作“妖股”的監(jiān)管存在收緊態(tài)度，同時(shí)傳聞銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)管也將頒布新規(guī)，收緊理財(cái)資金投資非標(biāo)以及權(quán)益類資產(chǎn)的渠道，這對(duì)于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好構(gòu)成顯著沖擊；近期資金趨緊；美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議臨近，伴隨著市場(chǎng)從脫歐的大坑中慢慢爬出，而美國(guó)本身經(jīng)濟(jì)狀況尚可，存在偏鷹的可能性，全球流動(dòng)性寬裕的局面可能遭遇拐點(diǎn)；市場(chǎng)對(duì)于“吃飯行情”高度認(rèn)同，倉(cāng)位普遍較高，存在獲利了結(jié)動(dòng)力。

雖然7月27日跌破3000點(diǎn)，但不少基金認(rèn)為，這只是市場(chǎng)的正常波動(dòng)，后市仍有機(jī)會(huì)可尋。

華商與融通基金表示，市場(chǎng)大跌最直接的原因是監(jiān)管收緊杠桿的信息累積，對(duì)于后市相對(duì)謹(jǐn)慎，結(jié)構(gòu)上重視輪動(dòng)機(jī)會(huì)。三季度經(jīng)濟(jì)可以穩(wěn)住，短期流動(dòng)性仍會(huì)偏緊，但是股市大跌不是股災(zāi)，不用恐慌。目前不具備跌到年初低點(diǎn)的環(huán)境，只是跌下來后，需要重新尋找樂觀理由，才能再次快速上漲，例如未來深港通開通，經(jīng)濟(jì)比預(yù)期好。

上投摩根表示，短期事件性沖擊會(huì)對(duì)市場(chǎng)形成短暫的影響，但是不會(huì)改變中長(zhǎng)期的走勢(shì)，維持中長(zhǎng)期走勢(shì)向上的觀點(diǎn)，價(jià)值成長(zhǎng)股依然是中期的主線，機(jī)構(gòu)可通過精選個(gè)股爭(zhēng)取超額收益。

國(guó)泰基金相對(duì)謹(jǐn)慎地表示，接下來的市場(chǎng)行情大概率以震蕩為主，前期活躍的個(gè)股和板塊存在補(bǔ)跌的可能性。但不乏投資機(jī)會(huì)，建議投資者配置上仍從估值和業(yè)績(jī)相匹配的角度出發(fā)，從行業(yè)輪動(dòng)的角度看，相對(duì)看好整車、醫(yī)藥等板塊的機(jī)會(huì)，黃金等避險(xiǎn)類資產(chǎn)的配置也不容忽視。其他基金給予不同建議，融通基金表示，高股息率且盈利穩(wěn)定增長(zhǎng)的板塊會(huì)有相對(duì)收益，包括水電、交運(yùn)、家電、銀行。廣發(fā)基金表示，建議投資者關(guān)注業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)穩(wěn)定、周期性強(qiáng)的藍(lán)籌股，下半年的投資策略轉(zhuǎn)向配置漲價(jià)股、大消費(fèi)股和白馬成長(zhǎng)股。