博時歲歲增利開放申贖

吳東燕

博時基金日前發(fā)布公告宣布，博時旗下的純債基金——博時歲歲增利一年定期開放債券基金（代碼：000200）于7月18日起開放申贖，開放期自7月18日-8月5日，投資人可在開放日辦理基金份額的申購、贖回或轉(zhuǎn)換，最低申購金額為10元。據(jù)了解，該基金第三個運作期以來收益率達10.50%，成立以來每個運作期均為正收益，截至7月12日成立以來累計收益率達31.26%，遠超同期業(yè)績比較基準的8.17%的收益率。

今年上半年股市動蕩起伏 ，三大股指跌幅均超過17%，基金業(yè)績受此影響普遍暗淡。凱石金融產(chǎn)品研究中心統(tǒng)計顯示，上半年股票基金平均收益為-13.82%（剔除2016年新成立的基金）；混合基金平均收益為-7.31%；固定收益類產(chǎn)品方面，債券型基金平均收益為0.09%，其中，純債基金平均收益為1.31%。

而博時歲歲增利基金追求基金資產(chǎn)的長期、穩(wěn)健、持續(xù)增值，專注固定收益類資產(chǎn)投資，不投股票等權益類資產(chǎn)，不受股票市場波動影響，并特別設定業(yè)績比較基準為銀行一年期定期存款利率（稅后）×1.1。基金為契約型開放式基金，以定期開放方式運作，采用封閉運作和開放運作交替循環(huán)的方式，每一年封閉期結束后開放申贖。根據(jù)銀河證券的數(shù)據(jù)，基金2015年凈值增長率達16.19%，在可統(tǒng)計的70只長期標準債券型基金中位居第3位；2016年上半年，該基金凈值增長率3.09%，在61只可比基金中排名第2位。

基金經(jīng)理陳凱楊認為，從宏觀層面看，宏觀政策強調(diào)底線思維下的結構化改革，潛在增速處在持續(xù)下行的大周期，并且距離重新上行的周期性拐點尚遠。此前經(jīng)濟數(shù)據(jù)表明基本面并沒有預期中的好轉(zhuǎn)，因此債券市場在經(jīng)歷了震蕩之后迎來了一波小幅行情，未來該行情有望繼續(xù)持續(xù)，而短端資金面相對穩(wěn)定。信用利差處于歷史低位，但信用事件頻繁爆發(fā)，風險補償不足，信用債配置價值不如利率債，應嚴防信用風險。

關于歲歲增利未來的運作管理，陳凱楊表示，后期將繼續(xù)觀察金融數(shù)據(jù)和宏觀數(shù)據(jù)的變化。如果債券市場維持目前趨勢至前期低點，則需要觀察數(shù)據(jù)上面是否會存在不利方向的變化。如果出現(xiàn)了不利變化，則會積極調(diào)整久期和杠桿，實現(xiàn)波段操作帶來的超額收益；如果后續(xù)數(shù)據(jù)仍然較差，則維持較為積極的配置策略，通過久期和杠桿來實現(xiàn)更好的收益。

資料顯示，博時基金是內(nèi)地首批成立的五家基金管理公司之一，也是我國資產(chǎn)管理規(guī)模最大的基金公司之一。截至6月30日，博時基金共管理117只開放式基金，并受全國社會保障基金理事會委托管理部分社?；穑约岸鄠€企業(yè)年金賬戶。資產(chǎn)管理凈值總規(guī)模逾4598.72億元，其中公募基金資產(chǎn)規(guī)模約2497.59億元，累計分紅約724.58億元。