收購輕資產(chǎn)公司形成商譽(yù)時(shí)對資產(chǎn)組認(rèn)定的問題研究

東南大學(xué)江北新區(qū)創(chuàng)新研究院 朱悅

1 輕資產(chǎn)公司及商譽(yù)相關(guān)概述

1.1 輕資產(chǎn)公司及其特點(diǎn)

輕資產(chǎn)公司通常指的是一類投資小、產(chǎn)出大的公司。它們這類公司可以用較小的資源投入獲取較大的收益，一般該類公司擁有大量的科研專利、品牌形象、管理經(jīng)驗(yàn)等優(yōu)勢，利用這些優(yōu)勢以小投入獲得高回報(bào)。我們比較熟悉的輕資產(chǎn)行業(yè)，如互聯(lián)網(wǎng)、傳媒行業(yè)等。由于輕資產(chǎn)公司在公司經(jīng)營過程中形成大量無形資產(chǎn)，無形資產(chǎn)可以是工作流程管理、獲取社會資源的能力、公司的品牌形象、管理理念等，這些無形資產(chǎn)并不會體現(xiàn)在公司的賬面價(jià)值上，而收購方正是看中了輕資產(chǎn)公司的這個(gè)特點(diǎn)，因此收購價(jià)格會高于被收購公司的凈資產(chǎn)價(jià)值，從而在并購過程中會形成巨額商譽(yù)。對于輕資產(chǎn)公司的并購和收購，其溢價(jià)通常會比較高，很容易形成巨額商譽(yù)。由于其商譽(yù)金額巨大，因此對于其商譽(yù)資產(chǎn)組的核算需要重點(diǎn)關(guān)注，在計(jì)提商譽(yù)減值時(shí)，資產(chǎn)組或組合的認(rèn)定工作非常重要。

輕資產(chǎn)公司因?yàn)楠?dú)有的特點(diǎn)，使得它們實(shí)際的價(jià)值要大于賬面資產(chǎn)的價(jià)值。而近些年，國家對于戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)支持力度逐步加大，此類型的輕資產(chǎn)公司成為很多企業(yè)并購的首選對象，成為這些企業(yè)進(jìn)入輕資產(chǎn)行業(yè)或者是擴(kuò)大現(xiàn)有規(guī)模的一種主要途徑。近年來被收購的公司以輕資產(chǎn)公司為主，根據(jù)2018年A股上市公司公布的年報(bào)數(shù)據(jù)來看，商譽(yù)金額規(guī)模排名前五名的行業(yè)分別為傳媒、計(jì)算機(jī)、醫(yī)藥生物、機(jī)械設(shè)備和電氣設(shè)備五大行業(yè)。年報(bào)中顯示，它們2018年的商譽(yù)規(guī)模合計(jì)占總商譽(yù)規(guī)模的60%，且商譽(yù)減值準(zhǔn)備均達(dá)到了100億元以上?？梢?，新興產(chǎn)業(yè)較為集中的行業(yè)其商譽(yù)減值金額也比較高，其中傳媒業(yè)上市公司占比最高，有77家計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備金額合計(jì)為481億元，占比達(dá)到29%。

1.2 關(guān)于商譽(yù)資產(chǎn)組的確認(rèn)

根據(jù)國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則（IFRS）、美國財(cái)務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則委員會(FASB)以及中國企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則對商譽(yù)的規(guī)定，目前商譽(yù)的會計(jì)賬務(wù)處理在國際上趨于一致。當(dāng)企業(yè)發(fā)生合并或收購行為時(shí)，收購方支付的購買價(jià)款高于獲取的被收購方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的差額，應(yīng)當(dāng)確認(rèn)為商譽(yù)。同時(shí)要求對于確認(rèn)的商譽(yù)應(yīng)該以合理的方法分配攤至相關(guān)資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合中。對于商譽(yù)的后續(xù)計(jì)量也都選擇了減值測試方法并按期對商譽(yù)所屬資產(chǎn)組進(jìn)行測試，并計(jì)提減值準(zhǔn)備。

根據(jù)中國企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則中的“資產(chǎn)減值”準(zhǔn)則規(guī)定，公司在合并過程中形成的商譽(yù)，在購買日產(chǎn)生時(shí)，商譽(yù)的計(jì)量價(jià)值應(yīng)該按照一定的規(guī)則拆分并分?jǐn)偟较嚓P(guān)的資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合。并在后續(xù)工作中，定期對包含商譽(yù)的資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合進(jìn)行減值測試。準(zhǔn)則要求將商譽(yù)進(jìn)行分?jǐn)?，主要是考慮到商譽(yù)是無形資產(chǎn)，其自身無法獨(dú)立創(chuàng)造價(jià)值或現(xiàn)金流量，中國會計(jì)工作只承認(rèn)在并購過程中形成的商譽(yù)。資產(chǎn)組的認(rèn)定是計(jì)量商譽(yù)和進(jìn)行商譽(yù)減值測試的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，需要重點(diǎn)關(guān)注關(guān)于資產(chǎn)組在會計(jì)準(zhǔn)則中如此表述。資產(chǎn)組被定義為公司可以認(rèn)定的最小資產(chǎn)組合，其產(chǎn)生的現(xiàn)金流入必須是獨(dú)立的，可以與其他資產(chǎn)或資產(chǎn)組分開核算。

2 商譽(yù)后續(xù)計(jì)量減值測試中存在的困難

2.1 資產(chǎn)組確認(rèn)比較困難

由于商譽(yù)的存在，是依附于公司的整體資產(chǎn)，它不會自己單獨(dú)產(chǎn)生或獨(dú)立存在。因此，在對商譽(yù)的價(jià)值進(jìn)行減值測試時(shí)，必須與公司的相關(guān)受益資產(chǎn)進(jìn)行組合，可以是單個(gè)資產(chǎn)組或者是多個(gè)資產(chǎn)組。但是，在企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則中對于資產(chǎn)組的確認(rèn)以及商譽(yù)如何分?jǐn)偅]有明確詳細(xì)的規(guī)定，因此對于資產(chǎn)組的確認(rèn)比較困難。一方面，資產(chǎn)組的確認(rèn)是由公司來自己確定歸類，存在很大的自主性，如何確定資產(chǎn)組將直接影響減值測試和計(jì)提結(jié)果，不僅會影響公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性，還容易成為公司進(jìn)行調(diào)節(jié)利潤的一個(gè)工具。另一方面，公司財(cái)務(wù)人員的工作經(jīng)驗(yàn)和能力也會影響對商譽(yù)資產(chǎn)組的確認(rèn)，在實(shí)際工作中，資產(chǎn)組的確認(rèn)比較困難。

2.2 商譽(yù)價(jià)值在各資產(chǎn)組之間分?jǐn)偟臏?zhǔn)確性難以掌握

根據(jù)中國企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則，當(dāng)確認(rèn)公司商譽(yù)時(shí)或是后續(xù)計(jì)提減值準(zhǔn)備時(shí)，必須將其分?jǐn)偟较嚓P(guān)的資產(chǎn)組來進(jìn)行計(jì)量或減值測試。實(shí)際工作中，在企業(yè)合并形成的商譽(yù)，在合并日就應(yīng)該以合理的方法分?jǐn)傊料嚓P(guān)資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合中。對于商譽(yù)歸屬于多個(gè)資產(chǎn)組的需要在多個(gè)資產(chǎn)組之間進(jìn)行分?jǐn)?，而分?jǐn)倳r(shí)考慮的是各個(gè)資產(chǎn)組的公允價(jià)值如果說公允價(jià)值不可計(jì)量的話，則選擇用賬面價(jià)值。準(zhǔn)則對于商譽(yù)的分?jǐn)傠m是有明確規(guī)定要求，但是對于具體分?jǐn)偸马?xiàng)還是需要由公司自己判斷并計(jì)算，分?jǐn)偡秶恼J(rèn)定，分?jǐn)倷?quán)重比例是否合理，價(jià)值是否準(zhǔn)確，都難以掌握。

2.3 影響輕資產(chǎn)公司商譽(yù)資產(chǎn)組確認(rèn)及減值計(jì)提的眾多因素

根據(jù)準(zhǔn)則要求，對商譽(yù)在公司的相關(guān)資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合之間的分配，應(yīng)該是能夠從合并產(chǎn)生的協(xié)同效應(yīng)中受益的資產(chǎn)組，而對于哪些資產(chǎn)組會從協(xié)同效應(yīng)中受益，其影響因素較多，難以準(zhǔn)確衡量。另外，在合并過程中哪些協(xié)同效應(yīng)在商譽(yù)分?jǐn)傎Y產(chǎn)組或組合時(shí)需要考慮或參考，也并沒有明確的規(guī)定。同時(shí)，輕資產(chǎn)公司的無形資產(chǎn)占比高，并且存在很多難以衡量的隱藏價(jià)值，也在一定程度上增加了對于收購輕資產(chǎn)公司形成商譽(yù)的資產(chǎn)組分?jǐn)偞_認(rèn)工作的難度，后續(xù)減值測試工作量繁瑣復(fù)雜。

3 輕資產(chǎn)公司并購形成商譽(yù)的資產(chǎn)組確認(rèn)相關(guān)建議

3.1 擴(kuò)大并確認(rèn)資產(chǎn)組的認(rèn)定范圍

FASB對于商譽(yù)資產(chǎn)組的認(rèn)定范圍更廣，認(rèn)定確認(rèn)工作可操作性更強(qiáng)，商譽(yù)公允價(jià)值的確定更加容易，與FASB美國會計(jì)準(zhǔn)則相比，我國會計(jì)處理更加復(fù)雜。在美國會計(jì)準(zhǔn)則中，對于資產(chǎn)組的認(rèn)定范圍更寬泛，是依據(jù)報(bào)告單位來進(jìn)行認(rèn)定，也就是根據(jù)經(jīng)濟(jì)主體是否獨(dú)立核算、單獨(dú)出表作為判定標(biāo)準(zhǔn)。同時(shí)，F(xiàn)ASB還規(guī)定公司在對商譽(yù)相關(guān)資產(chǎn)組或組合確定并分?jǐn)偤?，不得再隨意進(jìn)行變更，對于商譽(yù)的價(jià)值確認(rèn)比較穩(wěn)定。

因此，鑒于收購輕資產(chǎn)公司形成的商譽(yù)金額巨大，公司在計(jì)量商譽(yù)時(shí)，資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合的認(rèn)定范圍可以參考美國財(cái)務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則委員會的做法，擴(kuò)大資產(chǎn)組的范圍，以報(bào)告單位為認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。這樣不僅簡化了資產(chǎn)組或組合的認(rèn)定過程，也將公司所有的資產(chǎn)與商譽(yù)聯(lián)系在一起，體現(xiàn)出了公司整體的協(xié)同作用，更符合公司的整體價(jià)值觀念，所有價(jià)值的創(chuàng)造離不開公司的每一個(gè)環(huán)節(jié)。因此，以整個(gè)報(bào)告單元為資產(chǎn)組認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)更簡單、更貼合實(shí)際工作情況。

3.2 對于合并形成的巨額商譽(yù)合理進(jìn)行分?jǐn)?/h3>

在認(rèn)定商譽(yù)需要被分配的資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合范圍后，如何將商譽(yù)的價(jià)值合理地分配給每個(gè)資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合也非常重要。它與后期減值測試工作的進(jìn)行以及減值準(zhǔn)備的計(jì)提有關(guān)。

一方面，要考慮公司的內(nèi)部結(jié)構(gòu)以及每個(gè)資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合之間的關(guān)系。為了提高商譽(yù)分配的合理性，在拆分商譽(yù)價(jià)值時(shí)，公司要充分考慮到自身的管理結(jié)構(gòu)和其他因素，合理確定商譽(yù)的分?jǐn)偙壤?。因?yàn)樯套u(yù)對于公司而言，其帶來的價(jià)值取決于合并后的協(xié)同效應(yīng)，因此分?jǐn)偙壤拇_定需要綜合考慮。它可以根據(jù)每個(gè)資產(chǎn)組的賬面價(jià)值或公允價(jià)值來確定，也可以根據(jù)資產(chǎn)的使用壽命來確定。確定分?jǐn)偙壤?，不得隨意變更，以保持后續(xù)減值測試的連續(xù)性和可比性。

另一方面，提高資產(chǎn)組公允價(jià)值確定的準(zhǔn)確性。目前準(zhǔn)則中對于合并產(chǎn)生商譽(yù)的減值測試工作是按照公允價(jià)值來進(jìn)行的，公允價(jià)值的確定直接影響到商譽(yù)減值準(zhǔn)備計(jì)提的多少，因此公允價(jià)值的計(jì)量和確認(rèn)尤其重要。在實(shí)際工作中，公司可以從資產(chǎn)組或資產(chǎn)組合的賬面價(jià)值和公允價(jià)值來進(jìn)行計(jì)量。對于資產(chǎn)組公允價(jià)值的評估確定，當(dāng)市場信息充分的情況下可以使用市場價(jià)格法；若市場信息不完整，則可以使用現(xiàn)金流量現(xiàn)值法來確定價(jià)值。確保資產(chǎn)組價(jià)值確定的公允性，并在此基礎(chǔ)上比較包含商譽(yù)資產(chǎn)組的賬面價(jià)值與公允價(jià)值，判斷是否需要計(jì)提減值準(zhǔn)備，保證減值準(zhǔn)備計(jì)提合理準(zhǔn)確。

3.3 認(rèn)定資產(chǎn)組需要重點(diǎn)關(guān)注的其他事項(xiàng)

在收購輕資產(chǎn)公司時(shí)產(chǎn)生的商譽(yù)進(jìn)行資產(chǎn)組認(rèn)定時(shí)，要從準(zhǔn)則以及公司的實(shí)際情況出發(fā)，詳細(xì)考慮多方細(xì)節(jié)，以保證商譽(yù)的分?jǐn)?，認(rèn)定準(zhǔn)確合理。

一方面，資產(chǎn)組的識別不能等同于會計(jì)主體。準(zhǔn)則中對于資產(chǎn)組的描述是指可以認(rèn)定最小的能獨(dú)立產(chǎn)生現(xiàn)金流的資產(chǎn)組，其與會計(jì)主體不能劃等號。例如，公司的某個(gè)生產(chǎn)線，或是某個(gè)分支機(jī)構(gòu)、營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，它們可以獨(dú)立于其他單位產(chǎn)生現(xiàn)金流形成收入，可以說在形式上是獨(dú)立于其他單位的，雖然它不是一個(gè)獨(dú)立的會計(jì)核算主體，但是符合準(zhǔn)則對于最小資產(chǎn)組的標(biāo)準(zhǔn)，如果與商譽(yù)相關(guān)，則在分?jǐn)偵套u(yù)價(jià)值時(shí)應(yīng)該考慮將其納入資產(chǎn)組的認(rèn)定范圍。但是同時(shí)也要注意，如果是和商譽(yù)無關(guān)的單獨(dú)的資產(chǎn)和負(fù)債不應(yīng)該納入資產(chǎn)組的范圍。

另一方面，在認(rèn)定資產(chǎn)組時(shí)要注重對營運(yùn)資金的考慮。雖然準(zhǔn)則規(guī)定對于無關(guān)的資產(chǎn)或負(fù)債不應(yīng)該納入資產(chǎn)組的認(rèn)定范圍，但是人們對于營運(yùn)資金可否納入資產(chǎn)組認(rèn)定范圍有所爭議。公司在認(rèn)定資產(chǎn)組時(shí)，可以考慮將與資產(chǎn)組密切相關(guān)的資產(chǎn)或負(fù)債，如存貨、應(yīng)收賬款、金融工具等納入資產(chǎn)組。另外，在進(jìn)行減值測試時(shí)，要嚴(yán)格區(qū)分資產(chǎn)組中是否包含營運(yùn)資金，因?yàn)閷τ谫Y產(chǎn)組是否包含營運(yùn)資金，其減值測試結(jié)果將大不相同，會直接影響商譽(yù)減值準(zhǔn)備的計(jì)提結(jié)果。