黃金！買買買？

張延陶

黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)，不僅與美元的走勢(shì)背道而馳，風(fēng)險(xiǎn)性事件的預(yù)期也會(huì)為其上漲提供動(dòng)力。

美聯(lián)儲(chǔ)“認(rèn)慫”、索羅斯力撐。在英國(guó)脫歐以及美元走弱的雙重影響下，黃金迎來(lái)了2年內(nèi)的高點(diǎn)。

全球黃金資產(chǎn)應(yīng)聲上漲，中國(guó)資本市場(chǎng)中的紫金礦業(yè)（601899.SH）、盛屯礦業(yè)（600711.SH）均在當(dāng)天漲停，金貴銀業(yè)、山東黃金、秋林集團(tuán)、赤峰黃金、榮華實(shí)業(yè)等上市都實(shí)現(xiàn)了高于5%的上漲。

在這波上漲趨勢(shì)之下，人們首先關(guān)注的問(wèn)題就是黃金是否將在1300美元/盎司筑底。

美元點(diǎn)燃黃金

近日，美聯(lián)儲(chǔ)宣布維持利率水平不變。

自去年12月實(shí)施9年多首次加息以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)已連續(xù)四次會(huì)議按兵不動(dòng)。議息會(huì)議后，黃金價(jià)格受到明顯推動(dòng)，迅速攀升至1300美元，并很快突破1310美元，刷新自2014年9月以來(lái)高點(diǎn)。

與此同時(shí)，美元的進(jìn)一步走弱，也一定程度上堅(jiān)定了黃金在1300美元筑底的信心。

截至2016年6月15日，全球8大黃金ETFs持倉(cāng)總量為1436.157噸，與上一交易日相比增加2.829噸。而全球最大的黃金ETF-SPDR6月以來(lái)累計(jì)增持32.09噸黃金，為金價(jià)上漲提供了強(qiáng)有力的支撐。

通過(guò)美聯(lián)儲(chǔ)的行為不難推測(cè)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)萎靡的態(tài)勢(shì)短期內(nèi)難以扭轉(zhuǎn)。

雖然美聯(lián)儲(chǔ)未完全放棄在7月加息的可能，但從聲明和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)看，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)需要快速好轉(zhuǎn)，加之市場(chǎng)顯示出足夠韌性，美聯(lián)儲(chǔ)才會(huì)在7月行動(dòng)。

不過(guò)與黃金息息相關(guān)的美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，仍是給出了不樂(lè)觀的預(yù)期，在持續(xù)性增長(zhǎng)后，5月的就業(yè)數(shù)據(jù)暴跌，顯示出了仍不穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇節(jié)奏。

各央行開(kāi)閘放水？

黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)，不僅與美元的走勢(shì)背道而馳，風(fēng)險(xiǎn)性事件的預(yù)期也會(huì)為其上漲提供動(dòng)力。

在美聯(lián)儲(chǔ)信心下挫的同時(shí)，英國(guó)脫歐也成為短期內(nèi)決定黃金走向的關(guān)鍵事件。黃金是否積聚了下一輪上漲的動(dòng)力呢？結(jié)合各國(guó)央行的反應(yīng)，答案恐怕是肯定的。

早在美聯(lián)儲(chǔ)的6月會(huì)議之前，俄羅斯和韓國(guó)就已經(jīng)完成了一輪降息。俄羅斯央行下調(diào)了關(guān)鍵利率至10.5%；韓國(guó)也下調(diào)基準(zhǔn)利率至1.25%。

德國(guó)商業(yè)銀行高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家周浩表示，美聯(lián)儲(chǔ)的鴿派論調(diào)，加大了中國(guó)與其他新興市場(chǎng)國(guó)家推出新一輪寬松政策的空間，因?yàn)樗麄兠媾R的資本外流壓力減小。他預(yù)計(jì)中國(guó)央行本月將把基準(zhǔn)貸款利率調(diào)低25個(gè)基點(diǎn)。

另一方面，英國(guó)最新民調(diào)顯示，支持脫歐的受訪者比例達(dá)到55%，領(lǐng)先支持留歐的受訪者10個(gè)百分點(diǎn)。

不過(guò)花旗銀行警告稱，如果英國(guó)公投決定脫離歐盟，美國(guó)國(guó)債收益率可能會(huì)跌到創(chuàng)紀(jì)錄新低。花旗的策略分析師Jabaz Mathai表示，脫歐將令經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和企業(yè)信心受到重創(chuàng)。

據(jù)此，日本央行、歐洲央行、瑞士央行的高官近日表示，如果英國(guó)投票退出歐盟，他們可以為市場(chǎng)提供流動(dòng)性支持，來(lái)對(duì)抗包括資金壓力惡化等風(fēng)險(xiǎn)。

全球央行的放水似乎在步步逼近。

投行大佬看好

源于對(duì)歐洲形勢(shì)的擔(dān)憂，金融巨鱷索羅斯也加大了黃金資產(chǎn)的買盤力度。

索羅斯日前買入了大量巴里克（Barrick）公司的股票，該股票的代碼是ABX，屬于北美黃金礦業(yè)板塊的龍頭股。自年初以來(lái)，這只黃金股的股價(jià)翻了逾三番。這表明索羅斯對(duì)全球經(jīng)濟(jì)前景的預(yù)期“十分慘淡”，正在為可能出現(xiàn)的市場(chǎng)變動(dòng)做準(zhǔn)備。

花旗銀行：因?yàn)橛?guó)脫歐風(fēng)險(xiǎn)的增加，已對(duì)金價(jià)形成了一定的支撐。金價(jià)的近期波動(dòng)和英國(guó)的民調(diào)存在著一定的同步性，有時(shí)候甚至與關(guān)系最直接的美元走勢(shì)出現(xiàn)了脫勾的現(xiàn)象。

匯豐銀行：美聯(lián)儲(chǔ)FOMC維持利率不變及聲明措辭短期內(nèi)利好黃金，但料該影響有限，因市場(chǎng)早已排除近期加息的可能性，且接下來(lái)的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要也不會(huì)超出我們的預(yù)期。

德國(guó)商業(yè)銀行：預(yù)計(jì)未來(lái)國(guó)際市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)依舊，尤其原油減產(chǎn)前景黯淡，加之對(duì)6月英國(guó)公投的擔(dān)憂，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒依舊濃厚。

摩根大通：今年金價(jià)就能觸及1400美元/盎司的水平，黃金每天都看起來(lái)更有吸引力，在目前負(fù)利率的環(huán)境下，表現(xiàn)良好。黃金將取代那些高評(píng)級(jí)的政府債務(wù)成為投資者們的避險(xiǎn)資產(chǎn)，并且各個(gè)央行也會(huì)考慮用黃金來(lái)多樣化資產(chǎn)。