對(duì)非投資：機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存

文/本刊記者 劉麗娟

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對(duì)非投資：機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存

文/本刊記者 劉麗娟

非洲地區(qū)不斷完善的投資環(huán)境，快速增長(zhǎng)的勞動(dòng)人口及其消費(fèi)需求，穩(wěn)定高速的GDP增長(zhǎng)，都令中國(guó)企業(yè)對(duì)投資非洲的前景充滿信心。

基于非洲地區(qū)不斷完善的投資環(huán)境與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力，以及加速發(fā)展的配套金融服務(wù)，中國(guó)企業(yè)在非洲已經(jīng)形成了“遍地開花”的多元化投資格局。在此過程中，企業(yè)需要做好風(fēng)險(xiǎn)管理工作，尤其要高度防范安全風(fēng)險(xiǎn)。

即便是未參加2015年年底中非合作論壇南非約翰內(nèi)斯堡峰會(huì)的國(guó)內(nèi)企業(yè)，依然能感受到此次峰會(huì)給中非貿(mào)易與投資帶來的勃勃生機(jī)。從中非發(fā)展基金增加50億美元規(guī)模，到新設(shè)中非產(chǎn)能合作基金，再到國(guó)家層面的600億美元資金支持與“十大合作計(jì)劃”，都使中國(guó)企業(yè)對(duì)非投資持續(xù)升溫。由中非發(fā)展基金與保利集團(tuán)合資設(shè)立的中非投資發(fā)展有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中非投資”），早在2009年就已經(jīng)進(jìn)入了非洲市場(chǎng)，并在參與運(yùn)營(yíng)大量對(duì)非投資項(xiàng)目中積累了豐富經(jīng)驗(yàn)。回顧幾年來管理非洲項(xiàng)目的感受與經(jīng)驗(yàn)，中非投資總會(huì)計(jì)師李克興認(rèn)為，基于非洲地區(qū)不斷完善的投資環(huán)境與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力、以及加速發(fā)展的配套金融服務(wù)，中國(guó)企業(yè)在非洲的投資已經(jīng)形成了“遍地開花”的多元化格局，且新的投資機(jī)遇仍在不斷涌現(xiàn)?！芭c此同時(shí)，企業(yè)也應(yīng)當(dāng)看到硬幣的另一面，在投資過程中做好風(fēng)險(xiǎn)管理工作，尤其要高度防范安全風(fēng)險(xiǎn)。”李克興說。

增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)未改

正值對(duì)非投資熱情高漲之時(shí)，來自市場(chǎng)的一項(xiàng)數(shù)據(jù)卻給有意開拓非洲市場(chǎng)的中國(guó)企業(yè)“潑了一盆冷水”。南非是我國(guó)在非洲大陸的最大貿(mào)易伙伴，然而，雙方在2015年的進(jìn)出口總額卻下降了23.6%，其中進(jìn)口總額下降32.3%。較之我國(guó)其他的重要貿(mào)易伙伴，兩個(gè)指標(biāo)的下降程度都更為嚴(yán)重。

“首先，2015年全球貿(mào)易額有所下降。在這樣的背景下，中國(guó)與南非在2015年仍實(shí)現(xiàn)雙邊貿(mào)易460億美元，中國(guó)在南非的貿(mào)易地位并未下降，中國(guó)仍是南非的最大貿(mào)易伙伴。其次，貿(mào)易數(shù)據(jù)的下降，與中非之間的貿(mào)易投資結(jié)構(gòu)密切相關(guān)：我國(guó)在非洲早期的投資都集中在礦產(chǎn)資源領(lǐng)域，以大宗商品為主的進(jìn)口貿(mào)易，在對(duì)非雙邊貿(mào)易中也占據(jù)很大比重；然而，2015年以來，大宗商品價(jià)格出現(xiàn)大幅下跌，加之部分非洲國(guó)家貨幣大幅貶值導(dǎo)致購(gòu)買力明顯下降，又正值我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放緩和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，量?jī)r(jià)因素的共同作用，使數(shù)據(jù)不夠亮眼?！崩羁伺d說，“但從更長(zhǎng)的周期來看，中非貿(mào)易與投資的發(fā)展速度很快，發(fā)展空間巨大。2000年時(shí)，我國(guó)在非洲的投資總量?jī)H有幾億元的規(guī)模；而現(xiàn)在，我國(guó)在非洲的投資存量已經(jīng)超過300億元。中非雙邊貿(mào)易額也從2000年的100多億美元，增長(zhǎng)到2014年的2220億美元，是2000年的21倍。中國(guó)已連續(xù)多年穩(wěn)居非洲大陸第一大貿(mào)易伙伴國(guó)。更重要的是，在這一過程中，向上增長(zhǎng)的趨勢(shì)始終未變，只是呈現(xiàn)出波浪式的形態(tài)。2015年的這一數(shù)據(jù)變化，也恰好說明我國(guó)企業(yè)對(duì)非投資的結(jié)構(gòu)正在發(fā)生深刻的變化?！?/p>

非洲地區(qū)不斷完善的投資環(huán)境，快速增長(zhǎng)的勞動(dòng)人口及其消費(fèi)需求，穩(wěn)定高速的GDP增長(zhǎng)，都讓李克興對(duì)投資非洲的前景充滿信心。由埃及發(fā)起、埃及與東南非共同市場(chǎng)組織在2月下旬舉辦的“非洲·2016”貿(mào)易與投資論壇發(fā)布的一系列數(shù)據(jù)，有力地支持了李克興的觀點(diǎn)：目前非洲大陸國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值已超過2萬(wàn)億美元，適齡勞動(dòng)人口3.82億，消費(fèi)支出突破1萬(wàn)億美元；預(yù)計(jì)到2020年，非洲大陸國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值將超過4萬(wàn)億美元，適齡勞動(dòng)人口將突破5億，消費(fèi)支出超過1.4萬(wàn)億美元。

根據(jù)“非洲·2016”貿(mào)易與投資論壇公布的數(shù)據(jù)，2015年，非洲各國(guó)吸引外資總額達(dá)到1280億美元，較2014年同比增長(zhǎng)136%。不僅中國(guó)，歐美、日本、印度、巴西等很多國(guó)家與地區(qū)均在加大對(duì)非洲的投資力度?！叭毡咀?013年就開始組織召開日本-非洲礦業(yè)部長(zhǎng)峰會(huì)；美國(guó)則在2015年有近50位非洲國(guó)家首腦參加的首屆美非論壇上，提出了面向非洲的370億美元投資計(jì)劃?！崩羁伺d舉例說。

中企“遍地開花”

如果要問中國(guó)企業(yè)在非洲哪些領(lǐng)域還有投資機(jī)會(huì)，李克興給出的回答是，“中國(guó)企業(yè)已經(jīng)從礦產(chǎn)資源投資為主轉(zhuǎn)向了多元化布局。在基礎(chǔ)設(shè)施與電站工程、制造業(yè)、電信業(yè)、服務(wù)業(yè)諸多領(lǐng)域，現(xiàn)在都有中國(guó)企業(yè)的身影”。

非洲各國(guó)在工程建設(shè)方面的需求正在快速增長(zhǎng)。我國(guó)商務(wù)部的統(tǒng)計(jì)顯示，非洲已經(jīng)成為我國(guó)對(duì)外工程承包的第二大市場(chǎng)：2015年我國(guó)對(duì)外工程承包總額約為2000億元，其中在非洲地區(qū)的項(xiàng)目金額就高達(dá)500億元?！爸袊?guó)鐵建、中國(guó)交建等我國(guó)大型央企參與了非洲地區(qū)大量的公路、鐵路、港口、碼頭等工程建設(shè)。如果能排除政治等因素的干擾，相信我國(guó)企業(yè)能夠拿下非洲市場(chǎng)絕大多數(shù)公開招標(biāo)的工程項(xiàng)目?！崩羁伺d說，“新的增長(zhǎng)點(diǎn)可能存在于電力行業(yè)?！逼杖A永道的調(diào)查顯示，非洲目前有近6億人口尚未被電網(wǎng)覆蓋，預(yù)計(jì)從現(xiàn)在到2030年，非洲地區(qū)需要新增250GW的裝機(jī)容量。電力行業(yè)已經(jīng)成為投資者投資意愿第二高的行業(yè)。

與工程建設(shè)配套的建材行業(yè)，同樣是我國(guó)企業(yè)在非洲投資較多的領(lǐng)域。“非洲當(dāng)?shù)氐慕ú膬r(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于我國(guó)國(guó)內(nèi)價(jià)格。比如非洲平均的水泥價(jià)格是我國(guó)國(guó)內(nèi)水泥價(jià)格的4倍左右，埃塞俄比亞的粗鋼價(jià)格是我國(guó)國(guó)內(nèi)價(jià)格的10倍。”李克興說，“因此，水泥、鋼材、玻璃等建材企業(yè)都較早地進(jìn)入了非洲市場(chǎng)。而進(jìn)行海外拓展，也有利于這些企業(yè)擺脫在國(guó)內(nèi)產(chǎn)能過剩的困境?！北热缬杉綎|發(fā)展集團(tuán)有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“冀東發(fā)展”）與中非發(fā)展基金、南非當(dāng)?shù)毓蓶|共同投資的曼巴水泥公司日產(chǎn)2800噸熟料生產(chǎn)線（帶6MW余熱發(fā)電）項(xiàng)目，已經(jīng)于2015年10月正式投產(chǎn)。

制造業(yè)是工業(yè)化的核心，在此次“中非十大合作計(jì)劃”中占據(jù)重要位置。在此之前，汽車行業(yè)的中國(guó)重汽、北方車輛、華晨、奇瑞等國(guó)內(nèi)企業(yè)，家電領(lǐng)域的美的、海信等企業(yè)，都已經(jīng)率先進(jìn)入了非洲市場(chǎng)。“日本、韓國(guó)的主要汽車企業(yè)基本都在非洲設(shè)廠。最新的消息顯示，德國(guó)奔馳也將在非洲建立卡車生產(chǎn)線。非洲汽車市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)非常激烈?！崩羁伺d分析說，“當(dāng)然，由于當(dāng)?shù)毓I(yè)基礎(chǔ)較差，這些項(xiàng)目主要以組裝生產(chǎn)為主。伴隨著當(dāng)?shù)仄嚤Ｓ辛康牟粩嗵岣?，輪胎等重要配件廠商也應(yīng)提前布局投資，以逐步健全與完善當(dāng)?shù)氐钠嚠a(chǎn)業(yè)鏈，進(jìn)而不斷提高當(dāng)?shù)氐墓I(yè)化水平?！?/p>

在我國(guó)制造業(yè)企業(yè)投資非洲的過程中，中非發(fā)展基金以及中非投資都扮演著重要的角色?！拔覀兣c很多‘走出去’的實(shí)體企業(yè)建立了戰(zhàn)略合作關(guān)系，甚至部分企業(yè)是在我們帶動(dòng)下才進(jìn)入非洲的。中非發(fā)展基金以及中非投資會(huì)以參股形式為部分非洲項(xiàng)目提供資金，并在項(xiàng)目建設(shè)與運(yùn)營(yíng)期間提供相關(guān)的信息與管理咨詢服務(wù)。”李克興說。

“現(xiàn)在的非洲正處于‘遍地是黃金’的階段，迫切需要通過引進(jìn)外資實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)。不論是大型的國(guó)有企業(yè)，還是不同規(guī)模、不同行業(yè)的民營(yíng)企業(yè)，都能在非洲找到投資機(jī)會(huì)。”李克興說，“小到餐館、旅行社、展會(huì)與商務(wù)服務(wù)公司，大到礦山開采項(xiàng)目及當(dāng)?shù)貥?biāo)志性建筑工程，以及介于兩者之間的水泥廠、紡織廠、皮革廠、啤酒廠等各種商業(yè)項(xiàng)目，都已經(jīng)有中國(guó)企業(yè)的投資。”李克興還列舉了一個(gè)讓他都非常意外的投資項(xiàng)目：一位民營(yíng)企業(yè)家專注于在非洲當(dāng)?shù)厥召?gòu)廢舊塑料瓶，粉碎之后運(yùn)回國(guó)內(nèi)進(jìn)行二次利用；經(jīng)過幾年的摸索，其中的業(yè)務(wù)流程與鏈條已經(jīng)非常順暢，總體業(yè)務(wù)量也已經(jīng)頗具規(guī)模。

金融服務(wù)“提速”

作為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展有力支撐的金融服務(wù)，在非洲大陸正在如火如荼地發(fā)展。2000年10月，中國(guó)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行率先在南非設(shè)立了分行，跨出了中資銀行進(jìn)入非洲的第一步；2007年，借助收購(gòu)南非標(biāo)準(zhǔn)銀行，中國(guó)工商銀行也將海外布局拓展到非洲；最新的進(jìn)展是2015年7月，中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行入股的中剛非洲銀行已經(jīng)開始對(duì)公眾營(yíng)業(yè)。

“時(shí)至今日，非洲地區(qū)的中資銀行不僅可以為當(dāng)?shù)刂匈Y企業(yè)提供開立賬戶、存款匯款、國(guó)際結(jié)算等基礎(chǔ)服務(wù)，還可以為企業(yè)提供結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資、銀團(tuán)貸款、項(xiàng)目融資等復(fù)雜的綜合服務(wù)?！崩羁伺d說。在曼巴水泥項(xiàng)目的建設(shè)過程中，中非發(fā)展基金、冀東發(fā)展與中國(guó)銀行、南非萊利銀行等創(chuàng)新性地運(yùn)用了銀團(tuán)貸款與項(xiàng)目融資的金融服務(wù)模式。這是中資企業(yè)在非洲首次運(yùn)用項(xiàng)目融資模式，采用項(xiàng)目本身及未來收益進(jìn)行擔(dān)保來獲得境外銀行的貸款融資，大大降低了母公司的投資風(fēng)險(xiǎn)。

商業(yè)銀行在推動(dòng)跨境人民幣業(yè)務(wù)發(fā)展方面發(fā)揮了重要作用?！翱缇橙嗣駧艠I(yè)務(wù)在非洲的快速發(fā)展，得益于以下幾方面的原因：一是在傳統(tǒng)中非貿(mào)易以大宗商品為主的背景下，美元計(jì)價(jià)、美元結(jié)算的模式比較普遍，而當(dāng)前中非貿(mào)易結(jié)構(gòu)的變化使得交易主體更加多元化，業(yè)務(wù)模式也可以更加靈活；二是國(guó)內(nèi)已經(jīng)有幾十家中資銀行及眾多外資銀行可以辦理對(duì)非跨境人民幣業(yè)務(wù)，跨境人民幣支付清算系統(tǒng)也已經(jīng)于2015年10月正式上線，為跨境人民幣業(yè)務(wù)提供了更好的基礎(chǔ)；三是本地貨幣的弱勢(shì)使得非洲國(guó)家更容易接受人民幣，比如津巴布韋已經(jīng)在2014年將人民幣列為其法定貨幣之一，還有許多非洲國(guó)家已經(jīng)將人民幣作為其儲(chǔ)備貨幣。”李克興說，“比較顯著的一個(gè)進(jìn)步體現(xiàn)在曼巴水泥項(xiàng)目中。當(dāng)?shù)卣邮芰宋覀円匀嗣駧抛鳛樽?cè)資本金注入項(xiàng)目公司。這樣就幫助我們節(jié)省了匯兌成本，并且規(guī)避了當(dāng)?shù)刎泿糯蠓H值可能帶來的匯率風(fēng)險(xiǎn)?！睂?duì)于當(dāng)?shù)卣€不能接受以人民幣作為注冊(cè)資本的項(xiàng)目，李克興建議國(guó)內(nèi)企業(yè)可盡量爭(zhēng)取以人民幣作為計(jì)價(jià)貨幣。

需高度重視安全風(fēng)險(xiǎn)

就在中非合作論壇約翰內(nèi)斯堡峰會(huì)召開前夕，中鐵建國(guó)際三位高層管理者在西非國(guó)家馬里的恐怖襲擊中遇難的消息，令所有走進(jìn)非洲的中國(guó)企業(yè)備感沉痛。這也為中國(guó)企業(yè)敲響了警鐘：投資非洲的過程中，必須高度重視安全問題，防范安全風(fēng)險(xiǎn)時(shí)刻不能放松。中國(guó)進(jìn)出口銀行首席風(fēng)險(xiǎn)分析師趙昌會(huì)在2015年的公開演講中也指出，安全風(fēng)險(xiǎn)是中國(guó)企業(yè)在非洲投資的主要風(fēng)險(xiǎn)。

李克興對(duì)安全風(fēng)險(xiǎn)外延的理解更加廣泛：首先是員工的人身安全，包括差旅與交通安全、蚊蟲叮咬與水源不夠清潔引起的疾病困擾、埃博拉等突發(fā)性病毒引發(fā)的疾病，以及暴動(dòng)與恐怖襲擊造成的人員傷亡等問題；其次是財(cái)產(chǎn)安全，包括財(cái)產(chǎn)或設(shè)備被哄搶、罰沒以及因自然災(zāi)害等不可抗力遭受損失等情形。

為了盡量降低投資非洲過程中的安全風(fēng)險(xiǎn)，李克興建議相關(guān)企業(yè)首先建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與識(shí)別的動(dòng)態(tài)管理機(jī)制?！帮L(fēng)險(xiǎn)評(píng)估過程中，企業(yè)可以參考中國(guó)信保及其他國(guó)家相關(guān)機(jī)構(gòu)對(duì)非洲各地的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，但更要參考先行企業(yè)的反饋信息。比如西方國(guó)家將厄立特里亞地區(qū)列為了安全風(fēng)險(xiǎn)比較高的區(qū)域，但近幾年中資企業(yè)在當(dāng)?shù)氐倪\(yùn)營(yíng)都比較穩(wěn)定，甚至連安全風(fēng)險(xiǎn)的征兆都沒出現(xiàn)過?！崩羁伺d說。

在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的基礎(chǔ)上，企業(yè)可以選擇規(guī)避或降低風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)策略?！耙?guī)避策略是指盡量避免到安全風(fēng)險(xiǎn)較高的區(qū)域進(jìn)行投資。而在企業(yè)內(nèi)部建立嚴(yán)格的安全管理制度，以及購(gòu)買相關(guān)的商業(yè)保險(xiǎn)與政策性保險(xiǎn)產(chǎn)品，則是企業(yè)降低安全風(fēng)險(xiǎn)的主要方式?！崩羁伺d說。2014年在利比里亞發(fā)現(xiàn)埃博拉病毒疫情的嚴(yán)重情況下，其他外企停產(chǎn)、人員紛紛撤離，大部分的中資企業(yè)也都撤回了國(guó)內(nèi)。但武鋼與中非發(fā)展基金的合資公司——武鋼中非在當(dāng)?shù)赝顿Y的大型礦山項(xiàng)目，則選擇了堅(jiān)守，并通過制定科學(xué)的防控措施，確保了項(xiàng)目的安全。

在“非洲·2016”貿(mào)易與投資論壇上，東南非共同市場(chǎng)地區(qū)投資局主席薩拉瑪雄心勃勃地表示：“非洲已經(jīng)覺醒，非洲不再沉睡，非洲將成為本世紀(jì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主角?！狈侵薮箨懸呀?jīng)不是“黑暗大陸”，而是全球經(jīng)濟(jì)中增長(zhǎng)最快的主體之一。對(duì)于海外投資者而言，非洲大陸還有很多潛力等待探索與開發(fā)。