2015年全球礦業(yè)形勢分析與2016年展望

周　平，楊宗喜，唐金榮，施俊法，李鵬遠

(中國地質(zhì)調(diào)查局發(fā)展研究中心，北京 100037)

礦業(yè)綜述

2015年全球礦業(yè)形勢分析與2016年展望

周平，楊宗喜，唐金榮，施俊法，李鵬遠

(中國地質(zhì)調(diào)查局發(fā)展研究中心，北京 100037)

摘要：近四年來，受全球經(jīng)濟復蘇乏力的影響，國際主要礦產(chǎn)品價格震蕩下行，礦產(chǎn)勘查預算持續(xù)下降，新發(fā)現(xiàn)礦產(chǎn)地減少，礦業(yè)公司市值嚴重縮水，公司市值被低估。隨著礦產(chǎn)品價格的大幅下跌，高成本礦山陸續(xù)關(guān)閉或停產(chǎn)，優(yōu)勝劣汰的結(jié)果將拉低礦山的平均生產(chǎn)成本，這在鐵礦石行業(yè)尤為明顯。礦業(yè)寒冬帶來的市場大調(diào)整，不僅可以洗掉大量劣質(zhì)的礦業(yè)項目，而且使投機者自動退出，礦業(yè)市場回歸理性，礦業(yè)新秩序正在重構(gòu)。在市場自凈化的過程中，擁有優(yōu)質(zhì)資源的礦業(yè)巨頭將利用其低成本價格優(yōu)勢擴大市場份額，未來市場集中度可能將進一步提高。研究發(fā)現(xiàn)，上一輪全球礦業(yè)熊市對應(yīng)的是1997～2002年，前后持續(xù)約五年。在此期間，礦業(yè)資本支出降幅累計達42%。截至2015年末，此輪礦業(yè)資本支出相比2012年的峰值已下降約30%，未來2年仍有15%的下降空間。上一輪熊市中礦業(yè)資本支出經(jīng)過了7年的調(diào)整才恢復到1997年的水平，照此推算，本輪礦業(yè)資本支出的下降至少還要持續(xù)2年，之后才可能迎來復蘇反彈。

關(guān)鍵詞：全球礦業(yè)；價格下跌；市場集中度

2015年，全球經(jīng)濟仍舊疲弱乏力，繼續(xù)在兩極分化的道路上前行。一方面是美日歐等發(fā)達經(jīng)濟體的溫和復蘇；另一方面，是新興和發(fā)展中經(jīng)濟體仍舊脆弱，有的國家經(jīng)濟增速下滑甚至衰退?；赝^去，2015年已成為2008年金融危機以來全球經(jīng)濟表現(xiàn)最差的一年。國際貨幣基金組織(IMF)今年已連續(xù)4次下調(diào)全球經(jīng)濟增長預期，從最初的3.8%下調(diào)至3.1%。這是除了2009年全球經(jīng)濟-0.01%增速以來的最低增長率[1]。國際大宗礦產(chǎn)品市場受到以中國為代表的新興經(jīng)濟體增速放緩、需求減弱的影響而繼續(xù)低迷，礦產(chǎn)品價格震蕩下行，全球礦業(yè)深陷“寒冬”，復蘇路漫長。

1全球礦業(yè)延續(xù)下行態(tài)勢

受全球經(jīng)濟復蘇乏力影響，礦產(chǎn)品需求不振，礦產(chǎn)品價格延續(xù)下行態(tài)勢，礦業(yè)投資、融資形勢依然低迷，礦業(yè)下行壓力持續(xù)加大。

1.1全球礦業(yè)指數(shù)持續(xù)震蕩下行，降至2008年金融危機水平

安永全球礦眼指數(shù)顯示，2015年年初為550點，較2011年年中最高的3000多點，已下降了約85%，接近2008年年底500點的最低位。盡管近半年來該指數(shù)有所改善，已緩慢回升至650點的水平，但這屬正常的波動范圍，下行趨勢并沒有改變(圖1)。

從SNL礦業(yè)活動指數(shù)(PAI)來看，今年上半年持續(xù)了2014年的下滑趨勢，到4月份達到了40.8的近八年來的最低點，雖然之后略有上升，到9月份達到56.1，但仍處于相對較低的位置。受近期金屬價格大幅下滑影響，礦業(yè)市值在第三季度更是經(jīng)歷了大幅下滑，為近六年來的最低點，逼近2008年第四季度至2009年第一季度的歷史低位水平(圖2)。

圖1　安永礦眼指數(shù)[2]

圖2　SNL公司PAI指數(shù)變化情況[3]

1.2全球非油氣和油氣勘探投入雙雙下滑，油氣勘探投入降幅首超非油氣，新發(fā)現(xiàn)礦床減少

據(jù)SNL公司數(shù)據(jù)顯示，2015年全球非燃料固體礦產(chǎn)勘查預算為92億美元，延續(xù)過去三年的下滑勢頭，同比降幅約18%(圖3)。油氣勘探投資預算則預計由2014年的峰值1000億美元降至2015年的700億美元，同比減少30%。這是近年來油氣勘探投資首次下滑。油氣與非油氣勘探雙雙步入下行通道，且油氣勘探投資下滑幅度超過了非燃料固體礦產(chǎn)。

圖3　全球非燃料固體礦產(chǎn)勘查趨勢[4]

1.3國際油價大幅下跌，中短期內(nèi)或以低位偏弱震蕩為主

國際油價在2015年年初達到了近年來的最低點，在上半年經(jīng)歷了小幅反彈，至年中達到了年度最高的近70美元/桶的價格。之后受美元走強、供應(yīng)持續(xù)過剩等因素影響，國際油價再次下探，日前已跌破35美元/桶的關(guān)口[5]。

在供求基本面狀況不佳、美元匯率堅挺、地緣政治因素難以波及供給、通貨緊縮陰影持續(xù)的大背景下，中短期內(nèi)原油價格或?qū)⒁缘臀黄跽鹗帪橹鳌?/p>

1.4重要礦種表現(xiàn)繼續(xù)分化，銅、鎳、鋅、鈀前景看好，金、鐵礦石、鋁、鉛、鉑預計持續(xù)低迷

2015年，全球重要的礦產(chǎn)品價格繼續(xù)表現(xiàn)出分化特征，中短期內(nèi)銅、鎳、鋅、鈀前景仍被看好，金、鐵礦石、鋁、鉛、鉑等礦種則可能繼續(xù)保持低迷[6]。

1)銅。銅需求預計增長2.2%，供應(yīng)受嘉能可在贊比亞、剛果(金)40萬t精煉銅產(chǎn)能停產(chǎn)，以及智利銅礦罷工影響，供需趨于平衡，價格疲軟態(tài)勢有望在中短期內(nèi)有所緩解。

2)鎳。需求增長，供應(yīng)緊縮，供需平衡轉(zhuǎn)向，價格或上揚。2016年鎳市場由供過于求轉(zhuǎn)變?yōu)楣┎粦?yīng)求，并開始削減之前創(chuàng)下歷史記錄的高庫存。由于鎳庫存嚴重過剩，鎳均價相比2014年的21000美元/t將大幅跌落，但前景見好，價格在現(xiàn)在的低迷狀態(tài)中能有間或上揚。

3)鋅。短期表現(xiàn)差，長期仍看好。2015年至今，LME鋅的價格比去年同期下降了26%。受嘉能可鋅產(chǎn)能減少10%影響，全球鋅市場供給可能減少3.5%，鋅價2016年可望回升。

4)鈀。供需缺口仍在，2016年價格或適度回升。過去三年供不應(yīng)求，缺口較大，2015年缺口有所減小。2015年鈀金均價增加到696美元/盎司，2016年適度回升。

5)黃金。受美元走強、通縮壓力的影響，黃金價格承壓下行，從年初的1302美元/盎司的高點，大幅下挫至1100美元/盎司以下。近期仍在1100美元/盎司的線上徘徊。

6)鐵礦石。由于供大于求，鐵礦石價格走低，相對高成本礦山退出市場，鐵礦石平均生產(chǎn)成本下降。預計未來2～3年價格仍有下行空間，可能在50美元/t左右波動。

7)鋁。受全球低價能源、貨幣貶值、減產(chǎn)不明顯等影響，鋁的前景仍不被看好。未來鋁的價格可能在1800美元/t左右波動。

8)鉛。短期回彈，長期看弱。2015年至今，LME鉛的價格比去年同期下降了10%，延續(xù)了下跌勢頭。

9)鉑。2014年受南非長期罷工影響，產(chǎn)量大幅縮減，市場供不應(yīng)求。2015年供應(yīng)恢復，供需基本平衡。受需求疲弱影響，2016年市場可能重回供大于求局面。鉑的現(xiàn)貨價格已接近成本曲線底部。

1.5礦業(yè)公司市值嚴重縮水且被低估，全球金屬礦業(yè)并購數(shù)量與金額持續(xù)上升

礦業(yè)公司市值嚴重縮水，且被低估。以黃金為例，目前黃金公司的指數(shù)表現(xiàn)低于2008年金融危機時期的水平，已回到2000年以來這一輪黃金牛市的初期水平。通常金價/黃金公司指數(shù)的比值一般為3～5，而2013年以來，金價/黃金公司指數(shù)這一比值超過了10。近來這一比值約為17，黃金公司的股票處于歷史低位。通過選取歷史上金價相近的兩天的黃金公司指數(shù)進行比較，如2015年9月15日的金價(1105.05美元/oz)與2009年12月31日的金價(1104美元/oz)幾乎相同，但這兩天的黃金公司指數(shù)差別很大，2015年9月15日的黃金指數(shù)為64.19，2009年12月31日的黃金公司指數(shù)為217.4?？梢?，在金價幾乎相同的兩天，黃金公司指數(shù)僅為2009年年末的三分之一。黃金公司的股價相對于金價來說，明顯被低估(圖4)。

據(jù)SNL數(shù)據(jù)庫顯示，2015年第三季度并購數(shù)量增加到了40起，相比第一季度的23起有較大增幅，金額也由二季度的65.9億美元增長到了三季度的101.1億美元(圖5)。從本年的并購數(shù)據(jù)可以看出，一些有實力的企業(yè)正在趁全球礦業(yè)低迷之際，開展全球范圍的兼并收購活動，為下一輪的礦業(yè)復蘇積蓄力量。

圖4　1995～2015年黃金價格與黃金公司綜合指數(shù)比值變化

圖5　近1年來全球礦業(yè)并購數(shù)量和金額變化[7]

總體來看，當前全球經(jīng)濟復蘇乏力，新興經(jīng)濟體增速進一步放緩，礦產(chǎn)品價格震蕩下行，礦產(chǎn)勘查投入持續(xù)下降，新發(fā)現(xiàn)礦產(chǎn)減少，礦業(yè)可持續(xù)供應(yīng)能力減弱；礦業(yè)公司市值嚴重縮水，市值被低估，礦業(yè)公司并購數(shù)量和金額持續(xù)上升。

2全球礦業(yè)發(fā)展新情況新趨勢

通過梳理全球礦業(yè)今年總體發(fā)展，可以看出以下幾方面的新情況和新趨勢。

2.1全球礦產(chǎn)品價格下跌，倒逼礦業(yè)市場回歸理性，未來市場集中度或?qū)⒓觿?/p>

一是低價格導致高成本產(chǎn)能退出，將拉低全球礦山總體生產(chǎn)成本。前幾年，隨著礦產(chǎn)品價格的高漲，眾多礦山擴能擴產(chǎn)，許多生產(chǎn)成本較高的礦山也進入可經(jīng)濟開發(fā)的序列。然而，隨著近兩年礦產(chǎn)品價格的大幅下跌，導致這部分高成本礦山處于生死邊緣或關(guān)閉或倒閉。優(yōu)勝劣汰后剩余的低成本礦山拉低了礦產(chǎn)品的平均生產(chǎn)成本，這在鐵礦石行業(yè)尤為明顯。

二是美元加息及進一步升值預期將使得大宗礦產(chǎn)品價格繼續(xù)承壓。從歷史經(jīng)驗來看，美元的走勢與大宗商品價格之間關(guān)系密切。2015年底美聯(lián)儲宣布將基準聯(lián)邦基金利率上調(diào)25個基點，成為近10年來美聯(lián)儲的首次加息。其實，美元走勢存在著周期性，其上升周期一般為7年。最新一輪美元升值始于2011年，至今已4個年頭，按周期計算還有3年。美聯(lián)儲的加息將加速美元走強，在一定程度上使得礦產(chǎn)品價格承壓下行。照此推算，未來2～3年大宗礦產(chǎn)品價格將繼續(xù)承壓。

三是礦業(yè)市場逐漸回歸理性。過去十年，礦產(chǎn)品價格一路高漲，全球礦業(yè)權(quán)市場也異?；鸨?，是全球礦業(yè)的野蠻生長期，“投機者多，投資者少”，隨之帶來了很多礦業(yè)權(quán)造假的問題。隨著礦業(yè)寒冬的到來，礦業(yè)市場大幅調(diào)整，不僅可以洗掉大量劣質(zhì)的礦業(yè)項目，而且使投機者自動退出，礦業(yè)市場理性回歸，礦業(yè)新秩序正在重構(gòu)。

四是大型礦業(yè)公司對資源壟斷將進一步加劇。在市場自凈化的過程中，擁有優(yōu)質(zhì)資源的礦業(yè)巨頭將利用其低成本價格優(yōu)勢，擴大市場份額，未來市場集中度將進一步提高。據(jù)伍德麥肯錫公司預計， 2014～2015年，全球鐵礦石行業(yè)的集中度出現(xiàn)顯著增長，必和必拓、力拓、淡水河谷、FMG四大礦商的市場集中度將從2014年的約82%提升至2015年的91%，到2020年這一比例可能進一步提升至94%。

2.2礦產(chǎn)品價格走低，大宗礦產(chǎn)品的金融屬性走弱

前幾年，伴隨著大宗礦產(chǎn)品價格的高漲，其金融化屬性顯著增強，最為突出的是大宗礦產(chǎn)品的期貨市場活躍，以及庫存的大宗礦產(chǎn)品作為金融抵押品等。直至2014年上半年，上海商品期貨交易所的倉儲銅出現(xiàn)問題，大宗礦產(chǎn)品的金融衍生品交易才有所收縮。

受大宗商品價格下跌、盈利大幅下滑、公司債務(wù)負擔加重而違約風險上升等不利因素的影響，2015年9月28日，全球最大商品交易商——瑞士嘉能可集團股價一日之內(nèi)暴跌29.4%，創(chuàng)下史上單日最大跌幅。然而，從嘉能可2015年中報表數(shù)據(jù)來看，流動資產(chǎn)尚有512.9億美元，其中有一半是大宗商品存貨(236億美元)，204億美元是應(yīng)收賬款，現(xiàn)金為31億美元。而其2015年和2016年需要償還的債務(wù)不過321億美元。如果是在前幾年，這些庫存的大宗商品應(yīng)該可以作為金融衍生品從銀行拿到抵押貸款，但現(xiàn)在卻成了壓垮公司股票的一根稻草?？梢?，在市場不景氣的情況下，大宗商品的金融屬性正在走弱。

2.3礦業(yè)生產(chǎn)周期與市場價格波動之間存在著時間差，礦業(yè)投資持續(xù)下降，或?qū)⒓觿∥磥淼V產(chǎn)品供需的失衡

礦業(yè)自身具有周期長、資金要求大、技術(shù)進步緩慢等特點。美國奧本海默基金公司高級副總裁李山泉先生認為，當供需矛盾突出，商品價格奇高的時候，往往是投資最活躍的時候。而從礦業(yè)投資到產(chǎn)能釋放需要好幾年時間，這種滯后加劇了產(chǎn)能過剩，造成項目投產(chǎn)即虧損。礦產(chǎn)品期貨市場在發(fā)現(xiàn)價格的同時，也放大了供需關(guān)系，使得價格波動增大。投資與實際供需關(guān)系變動周期的錯位，不僅造成大量資本和社會資源的浪費，而且容易形成礦產(chǎn)品市場的供需失衡。

由于新興經(jīng)濟體特別是中國的經(jīng)濟增速低于預期，且并未表現(xiàn)出明顯的觸底跡象，這使得全球礦業(yè)投資者的壓力非常大。投資者越來越關(guān)注商品價格的波動，通脹成本的上升和收益率的下降，而不是關(guān)注在未來可能出現(xiàn)的更高的商品價格，導致礦業(yè)投資持續(xù)下降，直接影響新建和擴建項目，這可能會加劇未來數(shù)年礦產(chǎn)品市場的供需失衡。

2.4增加綠色信貸，提高社區(qū)參與度和礦業(yè)透明度，將是全球礦業(yè)發(fā)展的主要潮流

礦業(yè)對促進經(jīng)濟社會發(fā)展具有重要作用，世界上很多礦業(yè)國家，其30%的GDP和20%的就業(yè)是由礦業(yè)提供的，因此礦業(yè)的可持續(xù)發(fā)展至關(guān)重要。世界銀行全球能源和采掘業(yè)行動高級總監(jiān)安妮塔·喬治認為，在當前礦業(yè)持續(xù)低迷期，更應(yīng)該加大改革，精細管理，通過創(chuàng)新、綜合利用、循環(huán)利用，降低成本，使得礦業(yè)可持續(xù)發(fā)展，也有利于當?shù)乩习傩铡Ｋ龔娬{(diào)，礦業(yè)國家的政府要使其管理政策透明化，探礦權(quán)、采礦權(quán)、礦業(yè)收入也必須透明，要把礦業(yè)福利分享給老百姓，以促進礦業(yè)與當?shù)厣鐓^(qū)和自然環(huán)境的協(xié)調(diào)發(fā)展。同時，她對中國政府加強綠色信貸、環(huán)境保護等工作表示贊賞，也期待著中國的銀行多提供綠色貸款，不要投資高污染的行業(yè)。

2.5許多國家紛紛出臺相關(guān)政策，促進礦產(chǎn)勘查工作

為扭轉(zhuǎn)礦產(chǎn)勘查投入下降的局面，許多國家紛紛出臺相關(guān)政策，鼓勵礦產(chǎn)勘查投入。

1)加拿大。隨著加拿大大選塵埃落定，最終自由黨獲得勝利，執(zhí)掌本屆政府。因礦業(yè)在加拿大經(jīng)濟中占有重要比重，加拿大新政府非常重視礦業(yè)發(fā)展，將在基礎(chǔ)建設(shè)方面大力投資。特別是在自然資源極其豐富的偏遠地區(qū)如“火山環(huán)”地區(qū)和西北地區(qū)。此外，加拿大新政府將持續(xù)實施礦產(chǎn)勘查可抵稅股票政策，以抵扣個人得稅的方式，鼓勵股民認購初級勘查公司的股票，幫助礦業(yè)公司在經(jīng)濟不景氣時度過難關(guān)。

2)澳大利亞。采取后補貼的方式，鼓勵礦產(chǎn)勘查公司在邊遠地區(qū)、基巖之上有較厚覆蓋層的地區(qū)、未開展工作區(qū)域、工作程度較低區(qū)域和新前景區(qū)域開展地質(zhì)鉆探開發(fā)工作。

3)印度。根據(jù)2015年修訂版的《礦產(chǎn)和礦山開發(fā)管理法》，正式提出設(shè)立 “國家礦產(chǎn)勘查信托基金”，用于印度礦產(chǎn)勘查。政府將把礦業(yè)公司繳納的權(quán)利金的2%放入“國家礦產(chǎn)勘查信托基金”，估計每年將有40億盧比(折合7500萬美元)存入此信托基金，遠高于當前每年500萬美元的礦產(chǎn)勘查投入。此外，印度還將建立鼓勵礦產(chǎn)勘查的“風險獎勵制度”，以獎勵給應(yīng)用技術(shù)發(fā)現(xiàn)深部礦床的貢獻者[8]。

3全球礦業(yè)未來展望與建議

3.1關(guān)于全球礦業(yè)未來形勢的分析與展望

一是未來2～3年很難出現(xiàn)能夠接續(xù)中國的新興經(jīng)濟體。近年來，中國的大宗礦產(chǎn)產(chǎn)量和消費量占全球的比例為40%～50%，有的甚至更高，且每年增量部分大都來自中國，由此形成了長達十幾年的大宗商品超級周期。中國經(jīng)濟的新常態(tài)與各類金屬資源消耗陸續(xù)達到頂峰期相疊加，導致中國消費需求增速下降甚至負增長。在這種狀態(tài)下，仍然指望著占全球總?cè)丝诘?0%中國繼續(xù)拉動全球需求保持較快增長是不現(xiàn)實的，何況中國的主要礦產(chǎn)品生產(chǎn)和消費大多已超過全球人均水平。同時，印度、印尼、越南、菲律賓等其他新興國家經(jīng)濟在中短期內(nèi)難有較大的起色。因此，未來2～3年，全球很難出現(xiàn)規(guī)模較大、能接替中國的新興經(jīng)濟體。

二是全球礦業(yè)的深度調(diào)整至少還需2～3年時間。既然沒有出現(xiàn)新的較大的需求，全球礦業(yè)發(fā)展必須實現(xiàn)自身調(diào)整。在礦產(chǎn)品價格下降的背景下，部分礦山倒閉或停產(chǎn)，高成本落后產(chǎn)能將被淘汰，供需平衡有望通過市場調(diào)節(jié)重新實現(xiàn)。以多倫多證券交易所(TSX)的礦業(yè)公司數(shù)量和市值為例。2015年1～9月，TSX上市礦業(yè)公司數(shù)量從1485家減少到1358家，下降了8.6%。其中，多倫多證券交易所創(chuàng)業(yè)板(TSXV)上市礦業(yè)公司數(shù)量由1197家下降到1101家，平均每月減少約10家，市值減少了22億加元。據(jù)統(tǒng)計，多倫多證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市公司最低潮時達到500多家，按目前這個速度遞減，大概需要3年左右的時間，也就是說，全球礦業(yè)調(diào)整期需要3年時間。據(jù)IMF 2015年10月份發(fā)布的報告預測，金屬價格今年將下降22%，預測明年將繼續(xù)下降9%。

從礦業(yè)資本支出來看，上一輪礦業(yè)熊市對應(yīng)的是1997～2002年，持續(xù)時間五年。在此期間，礦業(yè)資本支出降幅累計達42%。截至2015年末，與2012年的峰值相比，礦業(yè)資本支出降幅為30%，未來2年仍將有15%的下降空間。上一輪熊市的礦業(yè)資本支出經(jīng)過了7年的調(diào)整才恢復到1997年的水平，照此推算，本輪礦業(yè)資本支出的下降至少還要持續(xù)2年，之后才可能復蘇反彈(圖6)。

圖6　兩輪礦業(yè)熊市資本性支出對比[9]

三是全球礦業(yè)未來前景仍被看好。全球經(jīng)濟雖然處于緩慢艱難復蘇進程中，但也在孕育新機遇，礦業(yè)未來前景仍被看好。一是中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)將不斷優(yōu)化調(diào)整，改革紅利將不斷釋放，其蘊藏的經(jīng)濟驅(qū)動力將逐漸顯現(xiàn)出來。二是隨著發(fā)達國家以基礎(chǔ)設(shè)施升級改造為特征的再基建化，回歸實業(yè)，振興高端制造業(yè)的再工業(yè)化，也將刺激大宗礦產(chǎn)品，以及戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展所需礦產(chǎn)品的需求。三是印度、印尼、非洲國家等新興市場國家終將開啟工業(yè)化、城鎮(zhèn)化進程，對大宗礦產(chǎn)資源需求的拉動效應(yīng)將日趨顯現(xiàn)。所有這些疊加，將孕育出新的經(jīng)濟增長動力，促進全球經(jīng)濟發(fā)展格局的調(diào)整。

3.2對策與建議

當前全球礦業(yè)仍處于深度調(diào)整期、復蘇醞釀期、技術(shù)創(chuàng)新孕育期、政策調(diào)整博弈期、全球資源治理體系的改革期，我們應(yīng)超前謀劃，積極應(yīng)對。

一是超前部署地質(zhì)工作，迎接礦業(yè)新周期的到來。礦業(yè)是一種周期性產(chǎn)業(yè)，隨著找礦難度加大，實現(xiàn)找礦突破需要更多的投入和更多的時間。需要立足國內(nèi)提前5～10年部署，加大基礎(chǔ)地質(zhì)調(diào)查力度。建議借鑒國外經(jīng)驗，實施積極的礦產(chǎn)勘查補貼政策，確保地質(zhì)找礦工作持續(xù)發(fā)展。

二是抓住礦業(yè)低迷機遇期，立足全球謀劃中國礦業(yè)布局。第一，要遵循規(guī)律，推進我國對“一帶一路”沿線國家的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移與產(chǎn)能合作，尤其是東南亞國家。未來該地區(qū)將成為世界主要的資源消費區(qū)和礦產(chǎn)資源供應(yīng)區(qū)，自然是我國產(chǎn)能轉(zhuǎn)移的首選區(qū)。為此，要從資源勘查與開發(fā)、礦產(chǎn)品生產(chǎn)與消費全產(chǎn)業(yè)鏈的角度來審視產(chǎn)能轉(zhuǎn)移和合作的可行性，由過去控制資源的做法向控制產(chǎn)業(yè)的方向發(fā)展。第二，圍繞世界主要的礦產(chǎn)資源供應(yīng)國開展礦業(yè)布局，確保我國資源供給安全。未來巴西、智利、秘魯、南非和剛果(金)和贊比亞等6國，將在全球資源供應(yīng)中占據(jù)越來越重要位置，要提前對這些國家進行布局，鼓勵“走出去”企業(yè)強強聯(lián)合，打造礦業(yè)企業(yè)的“走出去”聯(lián)盟。第三，要圍繞國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展所需的資源，借鑒西方國家的做法，研究確定“國家關(guān)鍵性礦產(chǎn)清單”，引導國有企業(yè)和民營企業(yè)從事相關(guān)的勘查開發(fā)和貿(mào)易等，提升我國關(guān)鍵礦產(chǎn)的保障能力。

三是加快礦產(chǎn)資源管理體制機制的創(chuàng)新。十八屆三中全會指出要讓市場在資源配置中起決定性的作用，讓政府更好的發(fā)揮作用。當前，礦業(yè)形勢低迷，利益調(diào)整相對容易，相關(guān)的制度和政策改革阻力較小。要加快礦產(chǎn)資源管理制度創(chuàng)新，把過去礦產(chǎn)資源管理中不適應(yīng)新形勢、不科學的制度進行修訂，對政府定位和權(quán)限進行規(guī)范，建立適合事中和事后的監(jiān)管體系，探索建立公民分享礦產(chǎn)資源財富的制度，提升礦業(yè)透明度。

此外，還應(yīng)加大科技創(chuàng)新的支持力度，提升礦產(chǎn)資源勘查和開發(fā)能力及資源利用效率。鼓勵礦業(yè)金融創(chuàng)新，推進中國特色的風險勘查資本市場建設(shè)。同時，抓住買方市場機遇期，以定價權(quán)為核心，積極參與甚至主導全球能源資源治理結(jié)構(gòu)調(diào)整。

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Analysis of global mining in 2015 and outlook for 2016

ZHOU Ping，YANG Zong-xi，TANG Jin-rong，SHI Jun-fa，LI Peng-yuan

(Development and Research Center，China Geological Survey，Beijing 100037，China)

Abstract:Over the past four years，as most mineral prices shock down，mineral exploration budget continued to decline，and the discoveries of new deposits have been reduced，the value of the mineral company has shrunk seriously as well as the company’s market value is underestimated，with the impact of the weak global economic recovery.With the sharp drop in the price of mineral products，high cost mines have been closed down or suspended.As a result，the average cost of mine production will be pulled down，especially in the iron ore mining.The market adjustment in the mining winter is not only washing off a lot of mining projects with poor quality，but also to withdraw from speculating.With the mining market returns to a rational level，a new order of mining is being reconstructed.In the process of market self purification，the mining giant with high quality resources will use its low-cost price advantage to expand the market share.And thus，the market concentration may be further improved in the near future.It is found that the last round of the global mining bear market is corresponding to 1997 ～ 2002，with a mining capital spending fall by 42%.As of the end of this year，the mining capital spending fell by 30% from the peak in 2012，and in the next 2 years there is still some room for 15%.The last round of the bear mining market in capital expenditures lasted for 7 years to return to the 1997 level.According to the projections，the decline in the mining capital spending will continue to be at least 2 years，after that it is likely to rebound.

Key words：global mining；price decline；market concentration

收稿日期：2015-12-30

基金項目：中國地質(zhì)調(diào)查局項目“地質(zhì)調(diào)查情報跟蹤與科技戰(zhàn)略研究”資助(編號：12120113018800)

作者簡介：周平(1981-)，男，碩士，副研究員，主要從事礦業(yè)形勢分析研究。E-mail：zping@mail.cgs.gov.cn。

中圖分類號：F416.1

文獻標識碼：A

文章編號：1004-4051(2016)02-0001-06