中國省際工業(yè)資本利潤率計算及其變動新趨勢分析

李鐵立　劉　程

(廣東外語外貿(mào)大學(xué) 1. 經(jīng)濟(jì)貿(mào)易學(xué)院　2.金融學(xué)院， 廣州　510006)

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中國省際工業(yè)資本利潤率計算及其變動新趨勢分析

李鐵立1劉程2

(廣東外語外貿(mào)大學(xué) 1. 經(jīng)濟(jì)貿(mào)易學(xué)院2.金融學(xué)院， 廣州510006)

摘要:根據(jù)永續(xù)盤存法(PIM)對省際工業(yè)資本存量進(jìn)行估算，計算了中國各省市的資本利潤率，對中國區(qū)域工業(yè)資本利潤率和相關(guān)省市工業(yè)資本利潤率變動趨勢特征分析，得出以下結(jié)論：(1)整體上，中國大部分省市工業(yè)資本利潤率呈現(xiàn)“N”型走勢，主要原因是利潤份額下降導(dǎo)致的；(2)金融危機(jī)之后個別省市利潤率的變動趨勢存在顯著特征，其中上海主要依靠技術(shù)進(jìn)步來實(shí)現(xiàn)利潤率上升和重慶主要依靠勞動力成本下降來實(shí)現(xiàn)利潤率上升。

關(guān)鍵詞:資本利潤率； 工業(yè)資本存量； 金融危機(jī)

前言

受全球金融危機(jī)爆發(fā)的負(fù)面影響，加上中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入劉易斯拐點(diǎn)和人口紅利消失的新發(fā)展階段，中國經(jīng)濟(jì)增長率有了大幅度下降，而工業(yè)資本利潤率是觀察當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的重要微觀指標(biāo)。當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)新常態(tài)時期工業(yè)資本利潤率水平和走勢如何? 資本利潤率走勢成因是什么? 它們與經(jīng)濟(jì)成長其他方面結(jié)構(gòu)特點(diǎn)存在什么內(nèi)在聯(lián)系? 考察這些問題對理解中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展的具體規(guī)律，對分析近年宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行表現(xiàn)和演變前景，對評估相關(guān)政策和干預(yù)措施的利弊得失，都具有借鑒意義。

通過觀察中國各省市工業(yè)資本利潤率的變動趨勢，一方面，分析2008年全球金融危機(jī)之后各區(qū)域乃至各省市工業(yè)資本利潤率變動趨勢的特征，另一方面，在分析工業(yè)資本利潤率變動的階段性特征和影響因素的基礎(chǔ)上，探討實(shí)現(xiàn)利潤率和經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的途徑：首先是有關(guān)省際工業(yè)資本存量的估算；其次，對中國區(qū)域工業(yè)資本利潤率變動趨勢特征的分析；然后是省際工業(yè)資本利潤率變動趨勢特征分析；最后得出本文的簡要結(jié)論。

一﹑省際工業(yè)資本存量的估算

在資本利潤率的測算問題上，由于各省市工業(yè)資本存量估算出來的結(jié)果可能差別很大，使用更為合理的方法估算各省市工業(yè)資本存量更為關(guān)鍵，中國學(xué)者對于資本存量的估算問題關(guān)注由來已久，這是因為對于經(jīng)驗分析或者實(shí)證研究方面，如建立地區(qū)生產(chǎn)函數(shù)和全要素生產(chǎn)函數(shù)的計算，這些都離不開資本存量數(shù)據(jù)。從國內(nèi)學(xué)者的研究成果來看，資本存量的估算主要集中在兩個方面，第一個方面是全國層面的總資本存量和各個行業(yè)的資本存量，這個層面的研究成果比較豐富齊全，而第二個方面是省際層面的資本存量和一二三產(chǎn)業(yè)的資本存量，但是對省際層面工業(yè)部門的資本存量估算的文獻(xiàn)比較少，僅找到為數(shù)不多的兩篇文獻(xiàn)，包括孔慶洋、余妙志(2008)和單豪杰、師傅(2008)。其中孔慶洋、余妙志(2008)估算省際工業(yè)資本存量所用的當(dāng)年投資數(shù)據(jù)采用了根據(jù)當(dāng)年固定資產(chǎn)凈值與去年固定資產(chǎn)凈值的差額數(shù)據(jù)來表示，另外又考慮了折舊，這就可能出現(xiàn)了重復(fù)折舊的問題，估算所得的省際工業(yè)資本存量相對實(shí)際值來說偏低。而單豪杰、師傅(2008)在估算資本存量時人為假定了工業(yè)部門的固定資產(chǎn)折舊率為11.6%，這樣的假定缺乏可靠的依據(jù)，可能存在偏差。在此基礎(chǔ)上，估算省際資本存量的方法避免了重復(fù)折舊和人為假定折舊率造成偏差的問題，因此估算的資本存量應(yīng)該來說來是比較準(zhǔn)確可靠的。

目前學(xué)界通用的估算省際工業(yè)資本存量使用的方法是Goldsmith的永續(xù)盤存法(PIM)，其基本公式為：

Kit=Ki,t-1(1-δit)+Iit

(1)

Kit，Ki,t-1，δt，It分別表示第t期資本存量，第t-1期資本存量，第t期折舊率，第t期投資，根據(jù)公式(1)可知，估算省際工業(yè)資本存量需要解決幾個關(guān)鍵問題：1.各省市基期工業(yè)資本存量的確定，2.各省市工業(yè)當(dāng)年投資的確定，3.各省市工業(yè)投資價格的確定，4.各省市工業(yè)折舊率的確定。

1.各省市基期工業(yè)資本存量的確定

基期資本存量確定是使用永續(xù)盤存法計算資本存量的至關(guān)重要的第一步估算，其正確與否將直接影響各期資本存量的準(zhǔn)確性。本文借鑒了孔慶洋、余妙志(2008)和單豪杰、師傅(2008)這些學(xué)者的方法，采用1978年各省市工業(yè)固定資產(chǎn)凈值作為各省市的基期工業(yè)資本存量。之所以這樣確定具有兩個原因：第一，由于改革開放之前的各省市相關(guān)工業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)比較缺乏，各省市工業(yè)固定資產(chǎn)凈值數(shù)據(jù)只能追溯到1978年；第二，根據(jù)黃永峰(2002)推算出來的1978年中國工業(yè)部門資本存量為2250.87，這個數(shù)額與1978年中國工業(yè)固定資產(chǎn)凈值的數(shù)額基本相等，因此確定1978年各省市工業(yè)固定資產(chǎn)凈值作為各省市基期工業(yè)資本存量是具備合理性的。

2.各省市當(dāng)年工業(yè)投資的確定

每年新增資本存量往往是各省市資本存量差距的重要因素，采用什么樣的投資數(shù)據(jù)來反映新增資本存量是估算資本存量的關(guān)鍵。當(dāng)前，國內(nèi)的學(xué)者們大多數(shù)都選擇固定資產(chǎn)形成額數(shù)據(jù)作為新增資本存量的衡量，這因為中國社會固定資產(chǎn)投資存在相當(dāng)大的浪費(fèi)。因為本文估算的是省際工業(yè)資本存量，官方并沒有公布準(zhǔn)確的省際工業(yè)固定資產(chǎn)形成額數(shù)據(jù)，面對數(shù)據(jù)貧乏的問題，本文借鑒單豪杰、師傅(2008)的方法，利用工業(yè)統(tǒng)計年鑒里省市固定資產(chǎn)原價數(shù)據(jù)得到當(dāng)年新增資本存量數(shù)據(jù)，具體方法為：當(dāng)年工業(yè)固定資產(chǎn)投資等于當(dāng)年工業(yè)固定資產(chǎn)原價減去去年工業(yè)固定資產(chǎn)原價。

3.各省市工業(yè)投資價格的確定

1991年之后工業(yè)固定資產(chǎn)投資的價格調(diào)整采用國家統(tǒng)計局公布的固定資產(chǎn)投資價格指數(shù)數(shù)據(jù)，而1991年之前缺乏的固定資產(chǎn)投資價格指數(shù)只能使用別的方法估計，本文借鑒張軍、吳桂英、張吉鵬(2004)的方法，利用固定資本形成額和固定資本形成額指數(shù)來推算的固定資產(chǎn)隱含價格指數(shù)作為表示1991年之前的固定資產(chǎn)投資價格指數(shù)，具體方法為：

4.各省市工業(yè)折舊率的確定

薛俊波、王錚(2007)通過投入產(chǎn)出表的數(shù)據(jù)計算了各行業(yè)折舊率，其中工業(yè)平均折舊率為7.17%，而各個地區(qū)間工業(yè)折舊率差異不大，其利用投入產(chǎn)出表的數(shù)據(jù)計算而得的折舊率相對于其他學(xué)者人為假設(shè)下的折舊率更為準(zhǔn)確，所以本文把1978-2014年各省市工業(yè)折舊率統(tǒng)一采取7.17%。

二﹑區(qū)域工業(yè)資本利潤率變動趨勢特征分析

1.數(shù)據(jù)來源

計算工業(yè)資本利潤率所需的兩個變量分別為工業(yè)利潤總額與工業(yè)資本存量，各省市工業(yè)利潤總額數(shù)據(jù)和上文估算各省市工業(yè)資本存量所需數(shù)據(jù)分別來源于《中國國內(nèi)生產(chǎn)總值核算歷史資料:1952-1995》﹑《中國工業(yè)交通能源50年統(tǒng)計資料匯編1949-1999》、《新中國六十周年統(tǒng)計資料匯編》﹑歷年《中國統(tǒng)計年鑒》﹑歷年《中國工業(yè)統(tǒng)計年鑒》﹑2014年各省市《國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展統(tǒng)計公報》(這里需要說明的是：本文計算的各省市工業(yè)資本利潤率剔除了海南和西藏這兩個地區(qū)，這是因為這兩個地區(qū)的相關(guān)工業(yè)數(shù)據(jù)比較缺失，無法獲得基期工業(yè)資本存量和早期的工業(yè)投資數(shù)據(jù)，由于這兩個地區(qū)工業(yè)產(chǎn)值比較低，剔除之后對全國整體或者區(qū)域工業(yè)資本利潤率的計算結(jié)果準(zhǔn)確度影響不大)。

2.四大區(qū)域工業(yè)資本利潤率變動趨勢特征

圖1區(qū)域工業(yè)資本利潤率變動趨勢

(1)通過細(xì)致的測算，可以發(fā)現(xiàn)中國四大區(qū)域工業(yè)資本利潤率率的變動趨勢都基本呈現(xiàn) “N”型走勢(見圖 1)，即從1978年到 2010年先下降后上升，而在2010年之后再下降的過程。不管是哪個區(qū)域，其資本利潤率在改革開放初期都是非常高的，其中1978年全國平均資本利潤率為25.62%，1978年之后，四大區(qū)域資本利潤率經(jīng)歷了急劇下降時期, 一直持續(xù)到1998年，在這個時期全國平均工業(yè)利潤率下降了23.33%，其中東部區(qū)域資本利潤率從1978年的47.69%降至1998年的3.94%，下降了將近44個百分點(diǎn)，在四個區(qū)域中降幅最大，而西部則從10.36%降至0.32%，雖然降幅最小，但利潤率水平極低。從 1998年開始各區(qū)域資本利潤率有了上升趨勢，全國平均資本利潤率由 1998年的 2.29%上升到 2007年的16.12%，在這1997年亞洲金融危機(jī)到2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)為止的10年里是中國經(jīng)濟(jì)高速增長與利潤率高漲的“黃金期”。2008年，由于全球金融危機(jī)爆發(fā)的負(fù)面外部經(jīng)濟(jì)沖擊的影響，各區(qū)域資本利潤率都開始下降，之后的2009年，在大規(guī)模公共投資政策的刺激下各區(qū)域資本利潤率實(shí)現(xiàn)短期“V”型強(qiáng)勢反彈，但政府干預(yù)并沒有帶來資本利潤率長期的上升趨勢，2010年之后資本利潤率持續(xù)下降，從2010年到2014年各大區(qū)域資本利潤率都有不同程度的下降，其中東部資本利潤率從19.38%降至18.16%，東北從14.69%降至10.72%，中部從17.99%降至13.25%，西部從14.04%降至8.88%，東部資本利潤率相對于其他區(qū)域來說下降幅度較小。

(2)為了分析資本利潤率變動背后的影響因素，本文利用韋斯科普夫利潤率分解的方法，這種方法綜合并區(qū)分了利潤份額﹑價值實(shí)現(xiàn)和資本有機(jī)構(gòu)成等因素對利潤率的影響，按照韋斯科普夫的方法, 利潤率公式可表示為:

利潤份額×產(chǎn)能利用率×資本潛在產(chǎn)出效率

可知, 決定工業(yè)資本利潤率的根本因素：一是利潤份額，二是產(chǎn)能利用率，三是資本潛在產(chǎn)出效率。工資份額上升將使利潤份額下降; 剩余價值實(shí)現(xiàn)困難及其引致的投資下降, 最終表現(xiàn)為產(chǎn)能利用率下降。其他條件不變, 資本有機(jī)構(gòu)成提高將通過資本潛在產(chǎn)出效率的下降而導(dǎo)致利潤率下降，或者從一定程度上來說資本潛在產(chǎn)出效率是技術(shù)進(jìn)步的反映。

表1　三個因素對利潤率變動的影響

注：因為1993年之前各省市工業(yè)增加值數(shù)據(jù)的缺失，本文僅僅對1993-2014年各省市工業(yè)資本利潤率進(jìn)行分解。

為了具體了解各個因素對資本利潤率的作用程度，根據(jù)韋斯科普夫利潤率分解公式的方法對資本利潤率進(jìn)行對數(shù)化處理，進(jìn)而得到這三個時期各個區(qū)域三個影響因素對資本利潤率的作用程度(上表)。通過對結(jié)果的觀察，可以發(fā)現(xiàn)從區(qū)域?qū)用嫔蟻碚f，在資本利潤率“N”型走勢的這三個時期里，利潤份額是主要影響因素，其次是資本潛在產(chǎn)出效率和產(chǎn)能利用率，這個結(jié)論無論對于哪個區(qū)域也是如此。這說明了勞動力成本變動顯著影響著中國區(qū)域資本利潤率的波動，技術(shù)進(jìn)步引致的利潤率上漲程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)要小于上者。

(3)為了了解經(jīng)濟(jì)區(qū)域間資本回報率的差異，按照地理區(qū)域的差異把全國的省市劃分為四個經(jīng)濟(jì)大區(qū)域即東部地區(qū)、中部地區(qū)、西部地區(qū)和東北地區(qū)，并分別計算了1978-2007年和2008-2014年這兩個時期它們區(qū)內(nèi)的平均資本回報率。通過比較四大經(jīng)濟(jì)區(qū)域的回報率，我們發(fā)現(xiàn)在這兩個時期內(nèi)東部地區(qū)一直以來是較高的，而西部地區(qū)一直處于最低的位置。在1978-2007年這一時期，可以發(fā)現(xiàn)中國資本回報率的大小總體上存在西部、中部、東北、東部區(qū)域依次遞進(jìn)的特征，這也與區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度是相符的，但到了2008-2014年，東北平均資本利潤率低于中部地區(qū)，僅僅高于西部0.69個百分點(diǎn)。

表2　兩個時期區(qū)域平均利潤率與排名情況

3.變動趨勢特征分析

1978-1998年期間中國工業(yè)資本利潤率的下降是發(fā)生在市場經(jīng)濟(jì)制度改革和對外開放政策激勵下的，快速變革的制度環(huán)境使得市場競爭日益激烈，大量私營企業(yè)的進(jìn)入使得工業(yè)部門企業(yè)資本利潤率一直處于下降的趨勢。

而在1998年亞洲金融危機(jī)爆發(fā)之后工業(yè)資本利潤率開始上升，而導(dǎo)致資本回報率上升的重要構(gòu)成因素是利潤份額和資本潛在產(chǎn)出效率，其中在1998-2007年全國平均資本利潤率上升了15.29個百分點(diǎn)，其中利潤份額貢獻(xiàn)了12.31個百分點(diǎn)，而資本潛在產(chǎn)出效率貢獻(xiàn)了2.56個百分點(diǎn)，分四個區(qū)域來看，利潤份額的貢獻(xiàn)也是最大的，其次是資本潛在產(chǎn)出效率，說明了企業(yè)勞動力成本的下降﹑環(huán)境成本的轉(zhuǎn)移與技術(shù)進(jìn)步是這一階段資本利潤率快速上升的原因，在勞動力供給充足的條件下處于弱勢地位，中國居民收入分配在 GDP中所占的比重最近一些年來持續(xù)下降，也即勞動力成本的相對下降也為工業(yè)資本回報率的提升提供條件，再加上由于中國環(huán)境保護(hù)沒有得到很好的實(shí)施, 大量工業(yè)企業(yè)的環(huán)境成本轉(zhuǎn)移給了全社會，因此使得企業(yè)利潤份額高漲，而且在資本利潤率上升的同時是伴隨著技術(shù)進(jìn)步的。

從2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)以來，中國資本利潤率從2007年開始下跌，這時中國政府出臺的公共投資計劃等一系列宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)控試圖穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)形勢，盡管資本利潤率短期內(nèi)有所企穩(wěn)，但是好景不長，從2010年開始資本利潤率開始下降，直到2014年全國平均資本利潤率下降了3.31個百分點(diǎn)，其中利潤份額貢獻(xiàn)了2.5個百分點(diǎn)，而技術(shù)資本潛在產(chǎn)出效率貢獻(xiàn)了0.87個百分點(diǎn)。這說明中國經(jīng)濟(jì)效率問題在偏倚的投資方式下被明晰呈現(xiàn)出來，2008年之后政府的公共投資計劃扭曲了市場資源配置，投資過度蘊(yùn)含著低效率，意味著不可持續(xù)性，在人口紅利和技術(shù)后發(fā)優(yōu)勢的逐漸消失的情況下，企業(yè)利潤份額和資本潛在產(chǎn)出效率出現(xiàn)不同程度的下降，導(dǎo)致了利潤率的下降。

從1998-2007年時期和2008-2014年時期是中國工業(yè)資本利潤率截然相反走勢的兩個時期，在1998-2007年影響資本利潤率的兩大因素(利潤份額與資本潛在產(chǎn)出效率)都是上升走勢，根據(jù)Jim Glassman的思路，工業(yè)企業(yè)利潤率的下跌可能通過技術(shù)創(chuàng)新的高路徑修復(fù)和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的低路徑修復(fù)來實(shí)現(xiàn)其回升，而1998-2007年中國工業(yè)資本利潤率的上升實(shí)際上是由這兩種路徑的綜合作用下實(shí)現(xiàn)的，在東部地區(qū)工業(yè)資本利潤率高于其他地區(qū)的條件下，1998年以來中西部地區(qū)產(chǎn)業(yè)向東部沿海地區(qū)的聚集，聚集效應(yīng)產(chǎn)生的成本優(yōu)勢和技術(shù)進(jìn)步使得資本利潤率不斷上升。但是到了2008-2014年時期中國經(jīng)濟(jì)形勢發(fā)生了很大轉(zhuǎn)變，人口紅利的消失導(dǎo)致勞動力成本的提高和后發(fā)優(yōu)勢下技術(shù)進(jìn)步效應(yīng)的減弱使得利潤份額和資本潛在產(chǎn)出效應(yīng)這兩大因素下降，最終導(dǎo)致利潤率下跌，這意味著高路徑修復(fù)并沒有發(fā)生。國內(nèi)大多數(shù)學(xué)者認(rèn)為東部企業(yè)存在向中西部地區(qū)一定規(guī)模轉(zhuǎn)移的現(xiàn)象，但是從各區(qū)域工業(yè)資本利潤率來看，東部地區(qū)利潤率還高于中西部地區(qū)，因此產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的利潤動機(jī)并不存在，整體上來說，因此并不存在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的低路徑修復(fù)，而這些認(rèn)為存在轉(zhuǎn)移的學(xué)者往往認(rèn)為存在東部地區(qū)工業(yè)比重下降的同時中西部工業(yè)比重上升的現(xiàn)象，就武斷地認(rèn)為存在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，而東部工業(yè)比重下降往往是由于服務(wù)業(yè)比重上升導(dǎo)致的，這并不能充分說明存在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。

三﹑省際工業(yè)資本利潤率變動趨勢特征分析

1.各省市工業(yè)資本利潤率整體變動趨勢

為了了解省際利潤率的差異性，根據(jù)已測算的結(jié)果參照單豪杰和師傅(2008)的方法，計算了省際的資本回報率的標(biāo)準(zhǔn)差，發(fā)現(xiàn)從1978-1998年標(biāo)準(zhǔn)差的變動趨勢與單豪杰和師傅(2008)計算的結(jié)果相一致(雖然其計算的是資本回報率，這里回報率與利潤率的差別在于企業(yè)所承擔(dān)的稅金，而兩者標(biāo)準(zhǔn)差是一致的), 也就是說在這段時間內(nèi)省際資本利潤率的差異是逐漸縮小的，但從1999年后省際之間的資本利潤率又有發(fā)散的趨勢，按照他們的分析，產(chǎn)生這種現(xiàn)象的一個重要原因就是統(tǒng)計口徑的變動，這里不詳細(xì)說明。本文計算了最近年份的省際資本利潤率標(biāo)準(zhǔn)差，發(fā)現(xiàn)在金融危機(jī)之后，省際之間資本利潤率有所發(fā)散，這說明了在經(jīng)濟(jì)階段性減速的情況下，不同省市工業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的特征可能是解釋其工業(yè)資本利潤率表現(xiàn)差異的主要原因，因此下文將對特定省市業(yè)資本利潤率變動趨勢特征進(jìn)行分析。

2.特定省市業(yè)資本利潤率變動趨勢特征分析

在省際資本利潤率的測算中,我們首先根據(jù)永續(xù)盤存法估算了中國 31個省市的工業(yè)資本存量，并通過分省工業(yè)利潤總額，進(jìn)而計算出了各個省份的資本利潤率。從計算結(jié)果來看，大多數(shù)省份，如黑龍江和山西資本利潤率的變動趨勢與全國或者區(qū)域變動趨勢相一致，都呈現(xiàn)“N”型的變動趨勢；也有少數(shù)的省份，如上海和重慶的資本利潤率呈現(xiàn)例外的“U”型走勢，由此可知這些省市變動趨勢的主要差別體現(xiàn)在金融危機(jī)爆發(fā)以來工業(yè)資本利潤率的表現(xiàn)(特別是2010年之后)。

圖2省際資本利潤率標(biāo)準(zhǔn)差變動趨勢

圖3　特定省市業(yè)資本利潤率變動趨勢

(1)后危機(jī)時期兩種利潤率上升模式—上海技術(shù)驅(qū)動模式和重慶成本驅(qū)動模式

通過觀察2010年后各省市資本利潤率的走勢，我們發(fā)現(xiàn)上海和重慶呈現(xiàn)與全國不同的資本利潤率上升趨勢，而通過兩個地區(qū)的利潤率分解來看這兩個地區(qū)的利潤率上升的模式是完全不同的。觀察圖3可以發(fā)現(xiàn)，其中2010年上海的產(chǎn)能利用率為1.06，資本潛在產(chǎn)出效率為0.53，而利潤份額為0.35，利潤率為0.20，到了2014年上海產(chǎn)能利潤率降至0.95，資本潛在產(chǎn)出效率升至0.76，利潤份額為0.36，在利潤份額基本不變，盡管產(chǎn)能利用率下降，但是由于資本潛在產(chǎn)出效率的上升導(dǎo)致利潤率上升至0.26，因此上海這種利潤率上升模式是屬于技術(shù)驅(qū)動型的。而2010年重慶的產(chǎn)能利用率為1.05，資本潛在產(chǎn)出效率為0.89，而利潤份額為0.14，利潤率為0.13，到了2014年重慶產(chǎn)能利用率降至0.98，資本潛在產(chǎn)出效率降至至0.71，利潤份額上升至0.23，受利潤份額的影響下利潤率上升至0.16，因此重慶這種利潤率上升模式是與上海技術(shù)驅(qū)動模式所不一樣的，是成本驅(qū)動型模式。

(2)后危機(jī)時期兩種利潤率下降模式—黑龍江綜合驅(qū)動模式和山西成本驅(qū)動模式

大多數(shù)省市資本利潤率在后危機(jī)時期都呈現(xiàn)下降趨勢，在這里重點(diǎn)選擇了下降趨勢特別嚴(yán)重的黑龍江和山西兩個省份進(jìn)行考察。觀察上圖可以發(fā)現(xiàn)，其中2010年黑龍江的產(chǎn)能利用率為1.03，資本潛在產(chǎn)出效率為0.63，而利潤份額為0.28，利潤率為0.18，到了2014年黑龍江產(chǎn)能利潤率降至0.95，資本潛在產(chǎn)出效率升至0.55，利潤份額為0.20，在這三個影響因素的負(fù)面影響下導(dǎo)致利潤率降至0.10，因此黑龍江這種利潤率下降模式可以代表大多數(shù)省市的利潤率下降模式，是屬于綜合驅(qū)動型的。而2010年山西的產(chǎn)能利用率為1.03，資本潛在產(chǎn)出效率為0.48，而利潤份額為0.21，利潤率為0.10，到了2014年山西產(chǎn)能利用率降至0.94，資本潛在產(chǎn)出效率降至0.45，利潤份額上升至0.03，受利潤份額主要影響下利潤率降至0.01，因此山西這種利潤率下降模式主要是成本過快增長導(dǎo)致的，屬于成本驅(qū)動型。

四﹑結(jié)論

從觀察中國各省市工業(yè)資本利潤率的變動趨勢發(fā)現(xiàn)，2008年之后，特別是2010年后中國各區(qū)域資本利潤率開始下降，下降的主要原因是勞動力成本的相對上升導(dǎo)致企業(yè)利潤份額下降所致，其次是后發(fā)優(yōu)勢效應(yīng)消減下的技術(shù)進(jìn)步乏力；而危機(jī)后各省市利潤率有所發(fā)散，一些省市利潤率趨勢顯示出與整體相異的走勢，值得關(guān)注，例如上海主要依靠技術(shù)進(jìn)步來實(shí)現(xiàn)利潤率上升和重慶主要依靠勞動力成本下降來實(shí)現(xiàn)利潤率上升等等。

實(shí)現(xiàn)利潤率上升實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇可以通過技術(shù)驅(qū)動模式和成本驅(qū)動模式這兩種方式，其中成本驅(qū)動模式又包括區(qū)域轉(zhuǎn)移和成本壓榨。而目前資本積累速度下降、人口紅利消失和“干中學(xué)”技術(shù)進(jìn)步效應(yīng)消減，這些方面的負(fù)面沖擊使得利潤份額和資本潛在產(chǎn)出效率下降，最終導(dǎo)致利潤率下降。以往人口紅利下的勞動力成本優(yōu)勢驅(qū)動的利潤率上升模式難以為繼，而資本積累速度下降和后發(fā)技術(shù)優(yōu)勢的喪失使得技術(shù)進(jìn)步乏力，當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新的階段，依靠以往的后發(fā)技術(shù)優(yōu)勢驅(qū)動和勞動力壓榨驅(qū)動利潤率上升的兩種方式因此變得難以為繼，實(shí)現(xiàn)利潤率回升關(guān)鍵在于實(shí)現(xiàn)后發(fā)技術(shù)優(yōu)勢驅(qū)動向提高微觀技術(shù)創(chuàng)新模式轉(zhuǎn)變，實(shí)現(xiàn)勞動力成本壓榨向區(qū)域轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)變。實(shí)現(xiàn)這兩種轉(zhuǎn)變要通過體制改革逐步消除抑制創(chuàng)新和人力資本積累的障礙，同時建立富有彈性的市場體制，減少政府過度干預(yù)，實(shí)現(xiàn)勞動力市場充分流動性，形成基于“橫向”市場競爭格局，釋放市場活力，促進(jìn)區(qū)域市場生產(chǎn)要素的流動，矯正微觀主體的經(jīng)濟(jì)行為，提高資源配置效率，關(guān)鍵轉(zhuǎn)變原有的依靠勞動力成本壓榨或者扭曲生產(chǎn)要素價格實(shí)行利潤率上升的模式，以實(shí)現(xiàn)中國工業(yè)經(jīng)濟(jì)增長向全要素生產(chǎn)率支撐型模式的轉(zhuǎn)變。

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[責(zé)任編輯：蕭怡欽]

Analyzing the Profit Margin of Industrial Capital in China and Its New Trend

LI TeliLIU Chen

(1.SchoolofEconomics&Trade2.SchoolofEconomicsandFinance,GuangdongUniversityofForeignStudies,Guangzhou510006,China)

Abstract：Based on measuring China’s regional industrial capital with the PIM, this study calculated the capital profit margin of different provinces in China, and thereupon analyzed the characteristics of the regional industrial capital profit margin and the changing trends of the capital profit rates. Thus, the following conclusions are drawn: (1) On the whole, the characteristics of the industrial capital profit rate in most of Chinese provinces present an “N”-shaped trend, which was mainly caused by the declining of profit shares; (2) after the financial crisis, the developing trend of the provincial and municipal profit rates presents salient features, especially those increases in Shanghai and Chongqing, which were mainly boosted by technological progress and the decline of labor costs respectively.

Key words：capital profit margin; industrial capital stock; financial crisis

收稿日期：2015-10-21

作者簡介：李鐵立(1968-)，男，遼寧丹東人，理學(xué)博士，廣東外語外貿(mào)大學(xué)經(jīng)濟(jì)貿(mào)易學(xué)院教授，碩士生導(dǎo)師，研究方向為區(qū)域經(jīng)濟(jì)學(xué)、區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化、國際貿(mào)易、技術(shù)創(chuàng)新等。劉程，男，廣東外語外貿(mào)大學(xué)金融學(xué)院碩士研究生，研究方向為區(qū)域經(jīng)濟(jì)。

中圖分類號:F403.8

文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A

文章編號:1672-0962(2016)01-0014-07