公允價值會計的順周期機制研究

趙丹

摘 要：自全球經(jīng)濟危機爆發(fā)以來，公允價值會計的順周期效應(yīng)就成為了業(yè)內(nèi)的主要探討話題之一。本文在闡釋公允價值會計的順周期的基礎(chǔ)上，分析了公允價值會計順周期效應(yīng)的傳到機制，結(jié)合當(dāng)前經(jīng)濟的實際發(fā)展情況，分析了公允價值會計順周期效應(yīng)的應(yīng)對策略，希望對相關(guān)領(lǐng)域的研究提供幫助。

關(guān)鍵詞：公允值會計；順周期效應(yīng)；動態(tài)撥備

公允價值會計之所以被冠以具有順周期性，是金融危機的加速器，甚至曾一度被銀行等金融機構(gòu)要求中止使用，正是由于人們認為衍生金融工具采用公允價值計量，會使其估值嚴(yán)重偏離其實際經(jīng)濟價值，從而導(dǎo)致投資者的恐慌；采用公允價值對資產(chǎn)抵押證券（ABS）、抵押貸款支持證券（MBs）等衍生金融產(chǎn)品進行計量，會導(dǎo)致金融機構(gòu)進入“價格下跌—拋售—賬面確認損失—價格進一步下跌”的“順周期”效應(yīng)中；按公允價值計算資產(chǎn)價格很可能扭曲估值：在泡沫市場中出現(xiàn)估價高于基礎(chǔ)價值從而誘發(fā)信貸過度擴張，一旦泡沫破滅，市場資產(chǎn)估價又可能低于基礎(chǔ)價值從而加劇流動性緊縮；在金融危機這種非正常市場運行條件下，金融資產(chǎn)和負債的公允價值并不總是公允的，在很大程度上使得會計準(zhǔn)則淪為以市場價值為基礎(chǔ)的趨勢簿記，而不是價值簿記，因此極有可能帶來金融擴張或收縮的惡性循環(huán)。

一、順周期效應(yīng)的產(chǎn)生原因及影響

在經(jīng)濟發(fā)展新時期，為了緩解公允值會計順周期 效應(yīng)，需要公允價值會計的順周期效應(yīng)及其應(yīng)對策略進行研究。順周期效應(yīng)是指一些主要金融變量與實體經(jīng)濟之間出現(xiàn)的同方向運動。這一效應(yīng)在金融界普遍存在，究其原因有以下幾點：一是金融監(jiān)管政策和財務(wù)報告的關(guān)聯(lián)性。“決策有用性”作為財務(wù)報告的基本目標(biāo)已得到公認，公允價值會計也在此基礎(chǔ)上得以產(chǎn)生和發(fā)展。這種方法使財務(wù)報表中單個資產(chǎn)的價值信息比歷史成本法下更接近該資產(chǎn)的市場價值，但這種方法也引起了財務(wù)報告中公允價值與收入費用體系的沖突。二是公允價值會計估值的隨意性及信息披露的不健全。前文所講的三個計量層級中，只有層級1的交易價格可以得到確切價格，層級2和層級3的可交易價格卻更多地依賴分析人員的主觀判斷或市場假設(shè)建立的估值模型，這不可避免地會導(dǎo)致會計信息難以真實反映金融資產(chǎn)的情況。三是投資群體存在“羊群效應(yīng)”。在金融市場中，中小投資者往往難以獲得全面有效的公司信息，容易受其他投資者的影響，往往會出現(xiàn)“不考慮自身需求、一味模仿他人決策”的非理性行為，結(jié)果是個人的理性造成了集體的非理性。就順周期效應(yīng)的影響而言，一是變量間的共同作用效應(yīng)會出現(xiàn)在任何一個經(jīng)濟周期里，因而是不可避免的，只能因勢利導(dǎo)、擇時防范；二是這種機制會加大經(jīng)濟周期的波動，加劇金融的不穩(wěn)定性。換句話說，經(jīng)濟向好時，金融機構(gòu)確認了大量的投資收益，計提了較少的貸款減值準(zhǔn)備，這導(dǎo)致公允價值計量的資產(chǎn)價格飆升，投資者樂觀情緒高漲，跟風(fēng)性買進，泡沫逐漸放大、進而破裂；而經(jīng)濟衰退時，產(chǎn)品的市場價格大跌，市場對產(chǎn)品定價功能缺失，金融機構(gòu)資本充足率下降，迫使其加大了對資產(chǎn)的拋售力度，投資者悲觀情緒蔓延，市場陷入無序和混亂。

二、公允價值會計順周期效應(yīng)的應(yīng)對策略

（一）市場價格動態(tài)化計量

公允價值提出的初衷是以真實準(zhǔn)確的反映出企業(yè)的資產(chǎn)或者負債情況為目的，進而更好的幫助投資者進行理財投資。但是如果市場經(jīng)濟情況過于繁榮或者出現(xiàn)蕭條，就會影響到交易市場的穩(wěn)定性，因而以活躍市場而公開報價的公允價值資產(chǎn)或者一些負債的實際價格的變化會較為頻繁，公允價值的波動幅度較大，這樣就會造成投資者的心理出恐慌，使投資風(fēng)險增大，此時的公允價值則不會再公允，使公允價值會計的順周期效應(yīng)增強。此時則需要增加公允價值的公允性，不能單純的應(yīng)用日計量方法對價格進行計量，而是應(yīng)該用動態(tài)haunt的方式對市場價格進行計量。在持續(xù)動態(tài)化價格計量中，需要在每個月的月末進行一次計量，此時以月末和月末的價格即要把期價的平均值作為計量的依據(jù)。在實際處理的過程中，需要對資產(chǎn)或負債的實際賬面價值進行調(diào)整，經(jīng)過一系列的處理以后，最終要將處理后的價格與賬面價值之間的差值計入到投資收益中。

（二）變更“公允價值變動損益”科目的會計處理

在對一些具有交易性的金融資產(chǎn)或者負債等的公允價值變動的處理過程中，可以對可供出售的金融處理模式進行借鑒，將原來的公允價值變動損益更改為“資本公積——其他資本公積”，并把資產(chǎn)或者負債的公允價值變動記錄到其中。在接下來的處理中，需要對與之相對應(yīng)的資本公積中的金額進行重新計算，同時將其轉(zhuǎn)化成公允價值變動損益或投資收益，最終列入到利潤表中。采用這種方法，由于“資本公積”是一種所有者權(quán)益的項目，因而不會對企業(yè)的利潤造成過大影響，但是，需要注意的是，在這種形勢下，并不能對企業(yè)的具體盈虧情況進行正確反映，因而還需要做到具體問題具體分析。

（三）實行動態(tài)撥備會計處理方法

在市場經(jīng)濟較為繁榮的時期，各個銀行的貸款與利潤會大幅增加，在銀行的日常運行中，往往會根據(jù)歷史的經(jīng)營狀況對銀行未來貸款及其他相關(guān)的經(jīng)濟走勢做出推斷，為了更好的應(yīng)對金融風(fēng)險，可以建立起動態(tài)撥備機制，對未來可能出現(xiàn)的損失提供一定的緩沖條件。比如在經(jīng)濟較為蕭條的情況下，銀行就可以從前期已經(jīng)積累的動態(tài)撥備基金中提取適量的儲備，對不良貸款進行覆蓋，防止其對經(jīng)濟運行造成更為嚴(yán)重的破壞，降低公允價值會計的順周期效應(yīng)，進而可以實現(xiàn)平滑經(jīng)濟周期的目的。

三、結(jié)束語

在經(jīng)濟學(xué)發(fā)展變化領(lǐng)域下，經(jīng)濟在變動和數(shù)量變化期間，要進行合理的描述和發(fā)展一般會運用順應(yīng)周期效應(yīng)或反方向的效果來表述。我國市場經(jīng)濟體制不斷完善，為公允價值的運用創(chuàng)造了良好環(huán)境。當(dāng)前，我們需要進一步對公允價值會計的順周期效應(yīng)進行研究，并結(jié)合實際情況，采取針對性的措施，進行改進，促進經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展。

參考文獻：

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