縣域金融發(fā)展對城鄉(xiāng)居民消費(fèi)差距影響探討

孫穎　高婷

內(nèi)容摘要：本文主要基于江蘇省各縣市的面板數(shù)據(jù)，對縣域金融發(fā)展對城鄉(xiāng)居民消費(fèi)差距的影響進(jìn)行分析。結(jié)果發(fā)現(xiàn)：金融發(fā)展的不同指標(biāo)對城鄉(xiāng)居民消費(fèi)差距的影響不同，金融規(guī)模的發(fā)展對縮小城鄉(xiāng)消費(fèi)差距起促進(jìn)作用，而金融效率的發(fā)展拉大了城鄉(xiāng)消費(fèi)差距。因此，需要均衡城鄉(xiāng)金融資源分布，促進(jìn)農(nóng)村金融發(fā)展有利于縮小城鄉(xiāng)消費(fèi)差距。

關(guān)鍵詞：金融發(fā)展 消費(fèi)差距 縣域 面板數(shù)據(jù)

中圖分類號(hào)：F014.5 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

引言

金融發(fā)展水平對城鄉(xiāng)居民的收入和消費(fèi)影響并不一致（胡邦勇，2013）。一方面，金融資源在城鄉(xiāng)分布的不均衡會(huì)使城鎮(zhèn)居民在獲取金融服務(wù)和貸款資源方面具有相對優(yōu)勢，進(jìn)而為其收入和消費(fèi)的增長提供有利條件。因此，金融發(fā)展有可能會(huì)擴(kuò)大城鄉(xiāng)收入差距和消費(fèi)差距（張立軍，2007；孟兆亮，2013；張凱等，2006）。另一方面，金融的發(fā)展也會(huì)給農(nóng)村和城市居民提供一定的資金支持，有利于儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)換，因此在一定程度上會(huì)縮小城鄉(xiāng)收入差距，對居民消費(fèi)的增長起到正向促進(jìn)作用（姚耀軍，2005；毛中根，2010）。當(dāng)前很多學(xué)者都是從省級(jí)層面或者市級(jí)層面分析金融發(fā)展對城鄉(xiāng)居民的消費(fèi)或收入的影響。本文認(rèn)為，縣域金融發(fā)展水平對城鄉(xiāng)居民，尤其是農(nóng)村居民的影響更為直接，因此，本文以江蘇省58縣市作為研究對象，重點(diǎn)分析縣域金融發(fā)展與居民消費(fèi)差距之間的關(guān)系，這對于促進(jìn)江蘇省經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展，縮小城鄉(xiāng)差距具有一定的現(xiàn)實(shí)意義。

數(shù)據(jù)來源、指標(biāo)選取與模型設(shè)定

（一）數(shù)據(jù)來源與指標(biāo)選取

本文研究縣域金融發(fā)展對城鄉(xiāng)居民消費(fèi)差距的影響，因此城鄉(xiāng)居民消費(fèi)差距是被解釋變量，選擇江蘇省城鎮(zhèn)居民人均消費(fèi)支出和農(nóng)村居民人均生活消費(fèi)支出之比來衡量城鄉(xiāng)消費(fèi)差距（Y）。

本文主要考察縣域金融的發(fā)展情況，由于統(tǒng)計(jì)年鑒中不對金融機(jī)構(gòu)存貸款進(jìn)行城鄉(xiāng)分類統(tǒng)計(jì)以及考慮到統(tǒng)計(jì)口徑的變化和統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的可獲得性，本文主要選取兩個(gè)相關(guān)指標(biāo)來衡量金融發(fā)展的程度：一是各城鄉(xiāng)金融機(jī)構(gòu)存貸款總額占GDP的比重作為衡量金融發(fā)展規(guī)模的指標(biāo)；二是貸款額與存款額之比作為衡量金融發(fā)展效率的指標(biāo)。

此外，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，影響城鄉(xiāng)居民消費(fèi)的因素還有很多，比如：政策支持、消費(fèi)觀念等，這些變量較多而且有的難以統(tǒng)計(jì)，所以本文選取城鄉(xiāng)居民收入差距、財(cái)政支出以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)作為控制變量。其中用城鎮(zhèn)居民人均可支配收入與農(nóng)村居民人均純收入之比來衡量城鄉(xiāng)收入差距；用各財(cái)政支出占GDP的比重作為財(cái)政支出的衡量指標(biāo)；用第三產(chǎn)業(yè)占GDP的比重作為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的衡量指標(biāo)。

本文所使用的江蘇省2009-2013年58縣市的相關(guān)數(shù)據(jù)，全部來自于《江蘇省統(tǒng)計(jì)年鑒》（2009-2013）。

（二）模型設(shè)定

本文實(shí)證部分使用計(jì)量軟件Eviews6.0進(jìn)行數(shù)據(jù)處理，對所創(chuàng)建的面板數(shù)據(jù)模型進(jìn)行回歸分析。將選定的變量進(jìn)行自然對數(shù)處理，以減輕異方差帶來的負(fù)面影響，原變量名變?yōu)閘nx1、lnx2、lnx3、lnx4、lnx5，并構(gòu)建如下計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型：

lnyit=α+β1lnx1it+β2lnx2it+β3lnx3it+β4lnx4it+β5lnx5it+μit

其中，i=1、2、3……分別代表不同的縣市，t=1、2、3……分別代表不同的年份。yit、x1it、x2it、x3it、x4it、x5it分別表示在年份t時(shí)，地區(qū)i的城鄉(xiāng)消費(fèi)差距、金融發(fā)展規(guī)模（存貸款總額占GDP比重）、金融發(fā)展效率（貸存比）、城鄉(xiāng)收入差距、財(cái)政支出占GDP比重、第三產(chǎn)業(yè)占GDP比重；β1、β2、β3、β4、β5為待估系數(shù)，其中α表示常數(shù)項(xiàng)，μit是隨機(jī)誤差項(xiàng)。

利用面板數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸前，為了避免“偽回歸”現(xiàn)象，確保估計(jì)結(jié)果的有效性，必須對各面板序列的平穩(wěn)性進(jìn)行檢驗(yàn)，只有當(dāng)時(shí)間序列是平穩(wěn)的，建立回歸方程才有意義。利用Levin，Lin & Chu t*檢驗(yàn)法來檢驗(yàn)序列的平穩(wěn)性，Levin，Lin & Chu t*檢驗(yàn)拒絕含有單位根的零假設(shè)，即拒絕非平穩(wěn)。具體檢驗(yàn)結(jié)果如表1所示。

實(shí)證分析

本文通過Hausman統(tǒng)計(jì)量檢驗(yàn)確定面板數(shù)據(jù)分析中是選用固定效應(yīng)還是隨機(jī)效應(yīng)，Huasman檢驗(yàn)結(jié)果（見表2）表明，全省樣本的回歸分析使用固定效應(yīng)（FE），而三大區(qū)域的回歸分析使用隨機(jī)效應(yīng)（RE）。面板回歸模型結(jié)果如表3所示。

（一）全省角度分析

從金融發(fā)展的規(guī)?？矗创尜J款總額占GDP的比重這一變量的系數(shù)為負(fù)數(shù)，但不顯著。如前所述，相對于農(nóng)村居民，城鎮(zhèn)居民在獲取金融資源方面更具優(yōu)勢，且金融資源的分配在城鄉(xiāng)之間并不平衡，所以，盡管從總體上看城鄉(xiāng)金融發(fā)展能夠有效促進(jìn)城鄉(xiāng)居民消費(fèi)，但短期之內(nèi)江蘇省城鄉(xiāng)金融發(fā)展對縮小城鄉(xiāng)消費(fèi)差距作用不大。

從金融發(fā)展效率看，即金融機(jī)構(gòu)貸存比指標(biāo)的系數(shù)為正數(shù)，且在1%水平下顯著，存貸比每增加1%，城鄉(xiāng)居民消費(fèi)差距會(huì)擴(kuò)大0.1075%。這說明在金融發(fā)展效率方面并沒有對城鄉(xiāng)消費(fèi)差距起到縮小作用，反而擴(kuò)大了城鄉(xiāng)消費(fèi)差距。

（二）三大區(qū)域?qū)Ρ确治?/p>

從表3中可以看出，蘇南地區(qū)金融發(fā)展指標(biāo)對縮小城鄉(xiāng)消費(fèi)差距的促進(jìn)作用并不顯著。這可能是由于蘇南地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展基礎(chǔ)比較好，城鄉(xiāng)金融資源分配較為均衡，因此對城鄉(xiāng)居民消費(fèi)水平整體提高產(chǎn)生促進(jìn)作用。同時(shí)城鎮(zhèn)化率迅速提高，城鎮(zhèn)地區(qū)的擴(kuò)大、人口的增加，都使得金融發(fā)展對城鄉(xiāng)居民消費(fèi)差距的縮小起到了促進(jìn)作用。

蘇中地區(qū)與江蘇省總體類似。金融規(guī)模對城鄉(xiāng)居民的消費(fèi)差距影響顯著為負(fù)，這可能是由于蘇中地區(qū)近些年大力發(fā)展金融行業(yè)，在城鎮(zhèn)和農(nóng)村地區(qū)都有發(fā)展，促進(jìn)城鄉(xiāng)消費(fèi)水平提高的同時(shí)縮小了城鄉(xiāng)消費(fèi)差距；從貸存比來看，回歸系數(shù)為0.2140，表示貸存比每增加1%，城鄉(xiāng)消費(fèi)差距會(huì)擴(kuò)大0.2140%，但并不顯著。

蘇北地區(qū)的金融規(guī)模對城鄉(xiāng)消費(fèi)差距的影響并不顯著。從貸存比來看，回歸系數(shù)為0.2119，在5%水平下顯著，表示貸存比每增加1%，城鄉(xiāng)消費(fèi)差距會(huì)擴(kuò)大0.2119%，說明蘇北農(nóng)村的儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化投資率還比較低，城鄉(xiāng)金融效率差距造成消費(fèi)差距的擴(kuò)大。

對比表3中的三大區(qū)域，從金融發(fā)展規(guī)模指標(biāo)即存貸款總額占GDP的比重看，蘇南、蘇中和蘇北地區(qū)的回歸系數(shù)分別為-0.0673、-0.1770和-0.0689，可見，江蘇省三大區(qū)域金融發(fā)展規(guī)模指標(biāo)對城鄉(xiāng)居民消費(fèi)差距的縮小起到促進(jìn)作用，蘇中地區(qū)促進(jìn)作用最大，蘇南和蘇北地區(qū)的作用基本相等，這是由于蘇中地區(qū)近些年在努力發(fā)展經(jīng)濟(jì)，向蘇南看齊，協(xié)調(diào)城鄉(xiāng)金融發(fā)展使經(jīng)濟(jì)整體不斷發(fā)展，從而縮小城鄉(xiāng)消費(fèi)差距；從金融發(fā)展效率貸存比來看，蘇南、蘇中和蘇北地區(qū)的回歸系數(shù)分別為-0.0283、0.2140、0.2119，可以看出，除蘇南地區(qū)存貸比對城鄉(xiāng)居民消費(fèi)差距起到縮小作用外，蘇中和蘇北地區(qū)都起到了擴(kuò)大作用。

結(jié)論與政策建議

本文通過對江蘇省2009-2013年縣域金融發(fā)展和城鄉(xiāng)居民消費(fèi)差距的相關(guān)關(guān)系進(jìn)行實(shí)證研究，發(fā)現(xiàn)了江蘇省不同金融發(fā)展指標(biāo)對城鄉(xiāng)居民消費(fèi)差距的不同影響效應(yīng)以及存在的問題。為促進(jìn)城鄉(xiāng)居民消費(fèi)水平的增長，尤其是農(nóng)村居民消費(fèi)的增長，增強(qiáng)消費(fèi)對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的拉動(dòng)作用，利用城鄉(xiāng)金融的均衡發(fā)展加快縮小城鄉(xiāng)消費(fèi)差距是有意義的。

如何通過縣域金融發(fā)展縮小城鄉(xiāng)居民消費(fèi)差距，應(yīng)做到以下幾點(diǎn)：

一是要加快城鄉(xiāng)金融發(fā)展均衡化，為縮小城鄉(xiāng)居民消費(fèi)差距創(chuàng)造條件。從上文的研究結(jié)果可以看出，金融發(fā)展規(guī)模系數(shù)為負(fù)數(shù)，說明金融發(fā)展規(guī)模對城鄉(xiāng)消費(fèi)差距起到了縮小作用，而金融發(fā)展效率擴(kuò)大了城鄉(xiāng)消費(fèi)差距。因此，在未來的發(fā)展中要繼續(xù)擴(kuò)大縣域金融的發(fā)展規(guī)模，同時(shí)還要加快農(nóng)村儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資貸款的效率，促進(jìn)城鄉(xiāng)金融的均衡化發(fā)展。

二是要注重農(nóng)村金融資源布局，完善農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)，提高金融支農(nóng)效率，使農(nóng)村儲(chǔ)蓄存款轉(zhuǎn)化為更多的農(nóng)業(yè)貸款，提高農(nóng)村閑置資金使用效率，提供優(yōu)惠的信貸政策以刺激農(nóng)村居民消費(fèi)，逐步提高農(nóng)村金融發(fā)展質(zhì)量。

三是促進(jìn)區(qū)域金融協(xié)調(diào)發(fā)展，縮小城鄉(xiāng)消費(fèi)差距。從區(qū)域?qū)Ρ确治龅慕Y(jié)果中可以發(fā)現(xiàn)，江蘇省三大區(qū)域金融發(fā)展規(guī)模和效率指標(biāo)對城鄉(xiāng)消費(fèi)差距的影響效應(yīng)不同，蘇南地區(qū)兩個(gè)指標(biāo)都起到了縮小的作用，說明蘇南金融發(fā)展已經(jīng)達(dá)到較高水平，因此要保持經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢，進(jìn)一步擴(kuò)大金融發(fā)展規(guī)模，充分利用金融發(fā)展帶動(dòng)城鄉(xiāng)居民消費(fèi)水平整體提高。蘇中地區(qū)金融發(fā)展規(guī)模指標(biāo)也是起到了縮小的作用，而金融效率指標(biāo)起到了擴(kuò)大的作用。所以，蘇中地區(qū)要加快金融發(fā)展的整體速度，提高儲(chǔ)蓄存款轉(zhuǎn)化為投資貸款的效率，培育區(qū)域性金融中心，實(shí)現(xiàn)區(qū)域特色。蘇北地區(qū)結(jié)果與蘇中地區(qū)類似，因?yàn)樘K北是江蘇省經(jīng)濟(jì)發(fā)展的薄弱地區(qū)，因此需要?jiǎng)?chuàng)造良好的金融發(fā)展環(huán)境和完善的金融市場體系，引進(jìn)更多金融資源，帶動(dòng)整體經(jīng)濟(jì)提高，從而提高城鄉(xiāng)居民消費(fèi)水平，縮小消費(fèi)差距。

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