換手率選股的訣竅

舒文

高換手率的個(gè)股是資金追逐的目標(biāo)，是最活躍的個(gè)股，往往也是短線資金鎖定的對(duì)象，投機(jī)性強(qiáng)，上下波動(dòng)幅度也會(huì)很大。

選股是股市投資的第一步，同時(shí)也是最重要而又最難的一步。因?yàn)檫x對(duì)股與否，直接決定你是賺還是虧。所以在選股上，是所有投資者都極為關(guān)注的。選股的方法有許許多多，有的是基本面選股，有的是從行業(yè)前景上選股；還有的是從概念、題材、重組等方面選股；從技術(shù)走勢(shì)上選股的，又有以KDJ、MACD、均線等等指標(biāo)作為選股的依據(jù)。當(dāng)然，以上種種的選股方法和手段都不算錯(cuò)，但是，筆者今天要說(shuō)的是，還有一種方法是更為靠譜的選股方法，這就是以換手率作為選股的重要依據(jù)。

換手率的實(shí)戰(zhàn)分析

換手率這一概念很簡(jiǎn)單，就其字面的含義都能理解得出來(lái)，如果非要一個(gè)精準(zhǔn)定義的話(huà)，那么則可以表述為：某只個(gè)股在一定時(shí)間段里，累計(jì)成交量與可交易量之比率。數(shù)值越大，表明換手率越高。普通中小投資者，如果想自己計(jì)算的話(huà)，也很簡(jiǎn)單，用一個(gè)公式就能夠準(zhǔn)確地算出一只個(gè)股的換手率。換手率=某段時(shí)間內(nèi)市場(chǎng)成交量/流通盤(pán)總股數(shù)×100%。

一般而言，換手率高和換手率低，都代表著個(gè)股的不同市場(chǎng)狀況。通常的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)說(shuō)，一只個(gè)股的日換手率在3%以下，則表明市場(chǎng)交投清淡，不受主流資金關(guān)注，一時(shí)不會(huì)有行情來(lái)臨。當(dāng)然也有例外的情況，就是流通盤(pán)比較巨大的個(gè)股，其換手率雖然達(dá)不到3%，但是某個(gè)時(shí)段連續(xù)幾天都在2%左右的話(huà)，而平時(shí)不足1%，則可以理解為交投開(kāi)始活躍。而一只個(gè)股每天的換手率在3%-10%之間，則明顯是有資金介入，并是受市場(chǎng)追捧的。如果個(gè)股的日換手率超過(guò)10%甚至達(dá)到30%的，則是超級(jí)活躍股，籌碼在投資者手中急劇換手，無(wú)論是主力還是中小投資者都是在進(jìn)行瘋狂的投機(jī)行為，假如該個(gè)股股價(jià)是處于高位的話(huà)，則完全有可能是主力機(jī)構(gòu)在對(duì)倒出局。

實(shí)際上看換手率還不能單單只看數(shù)值，還必須結(jié)合個(gè)股的實(shí)際走勢(shì)去進(jìn)行研判。首先，換手率高可以是資金的流入，同時(shí)也可以是資金的流出，因此，僅僅只是看換手率高低，不但不能得出正確的結(jié)論，相反還會(huì)誤導(dǎo)自己。當(dāng)處于高位陰線時(shí)，換手率高并非好事；只有當(dāng)個(gè)股收出實(shí)體長(zhǎng)陽(yáng)，且DDX等指標(biāo)顯示大單資金不斷涌入時(shí)，高換手率才表明后市仍可看高一線。其次，高換手率的時(shí)間過(guò)短，只有三兩天，則無(wú)法體現(xiàn)資金流入的軌跡，只有在一個(gè)相對(duì)較長(zhǎng)的時(shí)間段內(nèi)（通常一個(gè)交易周以上），持續(xù)的高換手，才能證明資金流入充分，主力對(duì)該個(gè)股的后市看好，因而具有可操作性。再次，股價(jià)所處的位置，是低位、中位還是高位，也決定換手率高低的意義。一般在個(gè)股的底部區(qū)域，不會(huì)出現(xiàn)過(guò)高的換手率，因?yàn)?，即使有主力資金介入，也會(huì)悄悄地吸納，不會(huì)大張旗鼓宣稱(chēng)進(jìn)貨；只有在震蕩洗盤(pán)和快速拉升時(shí)，才會(huì)出現(xiàn)換手率快速上升。

換手率選股的技巧

在對(duì)換手率進(jìn)行了一番分析之后，再來(lái)談通過(guò)換手率進(jìn)行選股就顯得容易理解了。

個(gè)股在底部區(qū)域，換手率持續(xù)較高，表明增量資金不斷流入，主力機(jī)構(gòu)對(duì)該股的后市走勢(shì)肯定是看好的。這樣的個(gè)股，就非常值得中小投資者的關(guān)注和參與。舉個(gè)實(shí)際例子：萬(wàn)安科技（002590）在2015年10月12日時(shí)，股價(jià)是12元左右，此后成交量開(kāi)始逐漸放大，每天的換手率都在4%以上，在持續(xù)15個(gè)交易日里換手率都是非常高的；后面的走勢(shì)就是出現(xiàn)連續(xù)拉升，一路飆漲，在2015年12月底股價(jià)就達(dá)到了27元，實(shí)現(xiàn)了翻番以上。所以，投資者在以換手率作參考進(jìn)行選股時(shí)，就要多關(guān)注這樣的個(gè)股。

當(dāng)個(gè)股在高位時(shí)出現(xiàn)連續(xù)的高換手率，這就要引起特別注意了，這個(gè)時(shí)候不僅不是投資機(jī)會(huì)，甚至完全可能是陷阱。因?yàn)楦呶坏母邠Q手，明顯是有資金出局的，所以，對(duì)于資金出局的個(gè)股，后市自然不看好。例如，投資者都非常熟悉的暴風(fēng)科技（300431），它除權(quán)后從40元左右的低位，換手率持續(xù)增大，15個(gè)交易日在平均換手率達(dá)到了7%以上，后面出現(xiàn)股價(jià)狂拉，幾乎是在10個(gè)交易日內(nèi)，實(shí)現(xiàn)股價(jià)翻倍。但是該股在110元的高位時(shí)，又出現(xiàn)連續(xù)的高換手率，而且換手比前面拉升時(shí)還要高，平均換手接近了20%左右，這很顯然是有資金在撤出。如果在這個(gè)時(shí)候仍去介入這只股票的話(huà)，那么，后面近50%的跌幅就會(huì)讓你痛不欲生。中小投資者要特別牢記，高位區(qū)域的高換手率，不是機(jī)會(huì)而是陷阱。

我們中小投資者如何去發(fā)現(xiàn)換手率較高的股票呢？其實(shí)很簡(jiǎn)單，只要在每天開(kāi)盤(pán)交易半小時(shí)后，打開(kāi)智慧排行里的換手率排名，就能得到當(dāng)天滬深兩市各自換手率最靠前的個(gè)股。然后再通過(guò)這些個(gè)股，查看它的K線圖，由此去判斷它近期來(lái)的換手是連續(xù)一段時(shí)間出現(xiàn)的，還是偶爾出現(xiàn)的，看它是處在高位還是低位等等。經(jīng)過(guò)認(rèn)真分析后，就能得出是否可以介入的結(jié)論。

總之，高換手率的個(gè)股是資金追逐的目標(biāo)，是最活躍的個(gè)股，往往也是短線資金鎖定的對(duì)象，投機(jī)性強(qiáng)，上下波動(dòng)幅度也會(huì)很大。在介入高換手率個(gè)股的炒作中，一定要結(jié)合多種指標(biāo)和因素，最大限度地把控好風(fēng)險(xiǎn)，以免造成投資損失。