硫酸鉀市場(chǎng)大幅波動(dòng)的背后

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硫酸鉀市場(chǎng)大幅波動(dòng)的背后

2015年硫酸鉀市場(chǎng)一波三折,價(jià)格大幅波動(dòng),先后經(jīng)歷了行情持續(xù)低迷——突然暴發(fā)——再創(chuàng)新低的過(guò)程,那么這大幅波動(dòng)背后的原因又是什么呢?

上半年硫酸鉀市場(chǎng)持續(xù)低迷

上半年硫酸鉀市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行,價(jià)格震蕩走低。到6月底時(shí)曼海姆法50％含量粉狀硫酸鉀出廠價(jià)為2700-2750元(噸價(jià),下同),低端成交價(jià)在2650元左右,51％含量粉狀硫酸鉀出庫(kù)價(jià)為2800 -2820元,價(jià)格較去年高點(diǎn)跌幅超過(guò)700元,創(chuàng)出近年來(lái)價(jià)格新低。

上半年硫酸鉀市場(chǎng)走勢(shì)低迷,主要有三方面原因:

一是新產(chǎn)能增加較快。受硫酸鉀持續(xù)熱銷(xiāo)帶動(dòng),自2013年起,國(guó)內(nèi)擴(kuò)產(chǎn)和新增項(xiàng)目也在大幅增長(zhǎng)。據(jù)中國(guó)無(wú)機(jī)鹽工業(yè)協(xié)會(huì)鉀鹽(肥)行業(yè)分會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),2014年國(guó)內(nèi)新增硫酸鉀裝置產(chǎn)能約達(dá)270萬(wàn)噸,其中包括青海濱地鉀肥48萬(wàn)噸硫酸鉀裝置投產(chǎn),青海中信國(guó)安40萬(wàn)噸及周邊鉀肥企業(yè)新投裝置。另外,全國(guó)各地大型復(fù)合肥企業(yè)新增硫銨法及曼海姆法硫酸鉀生產(chǎn)裝置約170萬(wàn)噸。近期青海茫崖興元鉀肥有限責(zé)任公司3萬(wàn)噸硫酸鉀、湖北中農(nóng)中加國(guó)際貿(mào)易有限公司10萬(wàn)噸硫酸鉀裝置建成投產(chǎn),寧夏興爾泰化工公司24萬(wàn)噸硫酸鉀項(xiàng)目在2015年開(kāi)工興建,新疆國(guó)投羅鉀將興建30萬(wàn)噸硫酸鉀新裝置,屆時(shí)該公司總產(chǎn)能將達(dá)到170萬(wàn)噸。據(jù)統(tǒng)計(jì),2015年國(guó)內(nèi)資源型和加工型硫酸鉀產(chǎn)能將增加310萬(wàn)噸左右,加上2014年已有的604萬(wàn)噸,預(yù)計(jì)2015年硫酸鉀的產(chǎn)能將達(dá)到913萬(wàn)噸。2015年硫酸鉀行業(yè)供過(guò)于求的市場(chǎng)現(xiàn)狀將不可避免。

二是新疆羅鉀的檢修對(duì)市場(chǎng)支撐力度不大。國(guó)投新疆羅布泊鉀鹽有限責(zé)任公司是我國(guó)最大的硫酸鉀生產(chǎn)企業(yè),2014年產(chǎn)量達(dá)143萬(wàn)噸,2015年前5個(gè)月產(chǎn)量85萬(wàn)噸,由此可以推測(cè)月產(chǎn)量應(yīng)在17萬(wàn)噸左右,而從6月26日開(kāi)始,羅鉀進(jìn)入了為期2個(gè)月的夏季檢修期,在這2個(gè)月中,市場(chǎng)上的硫酸鉀供給將減少月34萬(wàn)噸左右,按說(shuō)這對(duì)市場(chǎng)是個(gè)利好,當(dāng)羅鉀檢修消息傳出后,的確部分市場(chǎng)價(jià)格也略有上調(diào)。但從后來(lái)的情況看,對(duì)市場(chǎng)的支撐力度卻并不大,主要因?yàn)檫@是年度計(jì)劃?rùn)z修,早就安排好的,市場(chǎng)已有所預(yù)期,如果是臨時(shí)性的突發(fā)性檢修,對(duì)市場(chǎng)的利好作用會(huì)較為明顯。在羅鉀檢修時(shí),曼海姆法硫酸鉀企業(yè)的開(kāi)工率卻不低,雖然目前硫酸鉀價(jià)格不高,但企業(yè)也未出現(xiàn)虧損,再加之停車(chē)后再開(kāi)車(chē)又要增加成本,企業(yè)綜合權(quán)衡后還是選擇繼續(xù)生產(chǎn),使得目前硫酸鉀貨源并沒(méi)有因?yàn)榱_鉀的檢修而顯得緊張,而是供應(yīng)充足。

三是氯化鉀價(jià)格不高。曼海姆法硫酸鉀以氯化鉀為原料,目前邊貿(mào)62％晶體鉀肥成交價(jià)為1900元左右,港口62％白色鉀肥成交價(jià)為2100元左右,青海鹽湖60％粉狀氯化鉀到站價(jià)2000元。氯化鉀價(jià)格低位運(yùn)行,相當(dāng)于降低了硫酸鉀生產(chǎn)成本,也制約了其價(jià)格走高。

四是出口量大增對(duì)市場(chǎng)支撐不大。今年我國(guó)硫酸鉀出口情況較好,據(jù)國(guó)家海關(guān)統(tǒng)計(jì),前5個(gè)月我國(guó)共出口硫酸鉀5.4萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)292％,過(guò)去我國(guó)是硫酸鉀凈進(jìn)口國(guó),現(xiàn)在變?yōu)閮舫隹趪?guó)。雖然出口同比增幅很大,但出口的絕對(duì)量并不大,在產(chǎn)量中所占比例較小,對(duì)市場(chǎng)的支撐作用不大。

增值稅復(fù)征成為行情轉(zhuǎn)折點(diǎn)

硫酸鉀行情發(fā)生轉(zhuǎn)折是在恢復(fù)征收化肥增值稅的政策明確后。8月10日,財(cái)政部、海關(guān)總署和國(guó)家稅務(wù)總局下發(fā)《關(guān)于對(duì)化肥恢復(fù)征收增值稅政策的通知》》(財(cái)稅〔2015〕90號(hào)),規(guī)定自2015 年9月1日起,對(duì)納稅人銷(xiāo)售和進(jìn)口的化肥,統(tǒng)一按13％稅率征收增值稅,鉀肥原有的先征后返政策相應(yīng)停止執(zhí)行。沒(méi)有過(guò)渡期,化肥生產(chǎn)、流通、進(jìn)口環(huán)節(jié)都要征收。

由于鉀肥屬于資源性行業(yè),可抵稅項(xiàng)目少,恢復(fù)征收增值稅對(duì)其影響是最大的,每噸增加成本在200—300元左右。8月下旬,國(guó)投新疆羅布泊鉀鹽有限責(zé)任公司傳出消息,受9月1日新增值稅政策和8月1日鐵路運(yùn)費(fèi)上浮10％雙重因素的影響,將直接推動(dòng)成本上漲350元/噸左右。該公司表示,為降低經(jīng)營(yíng)壓力,成本上漲部分將全部向下游傳導(dǎo)。最終實(shí)際上調(diào)了250元/噸,比原來(lái)預(yù)計(jì)的上調(diào)幅度減少了100元/噸,公司決定,自2015年9 月7日起上調(diào)硫酸鉀價(jià)格,51％粉狀硫酸鉀國(guó)鐵第一到站報(bào)價(jià)3050元/噸,限量接單。

青海鹽湖鉀肥先后3次上調(diào)價(jià)格。8月26日上調(diào)180元/噸,9月7日再次上調(diào)80元/噸,兩次合計(jì)上調(diào)260元/噸,供給代理商的包到報(bào)價(jià)60％晶體氯化鉀2260元/噸,62％晶體氯化鉀2330元/噸。9月下旬,再度調(diào)漲報(bào)價(jià),60％晶供代理包到報(bào)價(jià)2300元/噸。主要原因是,企業(yè)感覺(jué)出貨順暢,加之進(jìn)口氯化鉀價(jià)格維持高位,因此價(jià)格借勢(shì)上漲。

到9月底時(shí),曼海姆工藝50％粉狀硫酸鉀主流出廠報(bào)價(jià)上漲至3000-3100元/噸(含13％增值稅),較前期報(bào)價(jià)上調(diào)300元/噸。

硫酸鉀價(jià)格再創(chuàng)新低

8月份在化肥恢復(fù)征收增值稅政策明確后,硫酸鉀市場(chǎng)曾出現(xiàn)過(guò)一波大幅上漲行情,許多廠家的出廠報(bào)價(jià)都大幅上調(diào)300元左右,然而這波上漲行情沒(méi)能持續(xù)多久,10月份后硫酸鉀市場(chǎng)開(kāi)始逐波回落。12月7日,新疆羅鉀硫酸鉀價(jià)格跌幅達(dá)350 元(噸價(jià),下同),51％含量粉狀硫酸鉀現(xiàn)匯到站價(jià)下調(diào)至2700元,此價(jià)格比增值稅開(kāi)征前還要低100元。目前曼海姆法50％含量粉狀主流出廠報(bào)價(jià)在2800元左右,但據(jù)了解一般大廠的實(shí)際出廠價(jià)在2700元左右,部分小廠出廠價(jià)在2650元左右,也較增值稅開(kāi)征前的價(jià)格低點(diǎn)低50—100元左右,再次創(chuàng)出年內(nèi)新低。

硫酸鉀價(jià)格再創(chuàng)新低,據(jù)分析,主要有三方面的原因:

一是成本支撐不強(qiáng)。由于鉀肥屬于資源性行業(yè),可抵稅項(xiàng)目少,在氮磷鉀三個(gè)肥種中,恢復(fù)征收增值稅對(duì)鉀肥影響是最大的,資源型硫酸鉀每噸增加成本在200—300元左右。但資源型硫酸鉀本身成本低,盈利能力強(qiáng),能自我消化稅增成本。而曼海姆硫酸鉀漲價(jià)則是搭車(chē)漲價(jià),因?yàn)槁Ｄ妨蛩徕浺月然洖樵?屬于二次加工,而氯化鉀本身是要開(kāi)增值稅發(fā)票的,可抵扣,恢復(fù)征稅對(duì)其影響并不大?？傮w來(lái)看,無(wú)論是資源型硫酸鉀還是曼海姆硫酸鉀,成本支撐力度實(shí)際上均不強(qiáng)。

二是氯化鉀價(jià)格下跌。氯化鉀市場(chǎng)走勢(shì)對(duì)硫酸鉀影響很大,一方面氯化鉀是鉀肥的龍頭品種,產(chǎn)銷(xiāo)量遠(yuǎn)大于硫酸鉀;另一方面曼海姆硫酸鉀以氯化鉀為原料,在很多時(shí)候,氯化鉀價(jià)格走勢(shì)左右著硫酸鉀價(jià)格走勢(shì)。而我國(guó)約有50％左右的氯化鉀來(lái)自于進(jìn)口,國(guó)內(nèi)氯化鉀又受?chē)?guó)際市場(chǎng)的影響很大。近幾個(gè)月來(lái),國(guó)際氯化鉀市場(chǎng)走勢(shì)較差,價(jià)格持續(xù)走低,目前國(guó)際市場(chǎng)的氯化鉀現(xiàn)貨離岸價(jià)低端價(jià)格只有250多美元/噸,高端價(jià)格也不到300美元/ 噸,巴西地區(qū)到岸價(jià)更是跌至275—280美元/噸。在這種大背景下,市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)2016年我國(guó)鉀肥大合同價(jià)將較今年的315美元/噸有較大下跌。氯化鉀價(jià)格在走跌,硫酸鉀價(jià)格自然也難走強(qiáng)。

三是出口關(guān)稅未下調(diào)。面對(duì)國(guó)內(nèi)硫酸鉀產(chǎn)能大幅增加,產(chǎn)大于銷(xiāo)的狀況,有些企業(yè)把目光投向了國(guó)際市場(chǎng),加大了硫酸鉀的出口力度,取得了一定效果。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì),2015年1月至11月,我國(guó)共出口硫酸鉀7.68萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)35.37％,不過(guò)雖然增幅較大,但絕對(duì)出口量不大,對(duì)緩解國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供需矛盾作用有限。廠家希望能降低出口關(guān)稅,以多增加出口,但我國(guó)是個(gè)缺鉀國(guó)家,相關(guān)部門(mén)從保護(hù)鉀資源角度出發(fā),對(duì)2016年的氯化鉀和硫酸鉀出口均維持600元/噸關(guān)稅不變,降低關(guān)稅的預(yù)期落空,也對(duì)市場(chǎng)心態(tài)產(chǎn)生了一定的負(fù)面影響。

2015年1至11月硫酸鉀出口情況及與上年同期對(duì)比

達(dá)公說(shuō)市