銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)偏好下中小企業(yè)融資問題的博弈分析

黃文斌 洪曉雪 楊青

摘 要：融資過程中，中小企業(yè)與銀行之間的博弈結(jié)果依賴于多種決策因素，通過分析銀行的行為選擇情況我們發(fā)現(xiàn)，銀行決定是否給中小企業(yè)貸款除與中小企業(yè)的信用水平及償貸能力有關(guān)，還與其風(fēng)險(xiǎn)偏好有直接關(guān)系，所以本文建立了信息不對(duì)稱下的中小企業(yè)融資博弈模型，研究了具有不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的中小企業(yè)融資過程中的逆向選擇與道德風(fēng)險(xiǎn)問題。在進(jìn)一步分析后，我們又從創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管獎(jiǎng)懲兩個(gè)方面構(gòu)建了新的中小企業(yè)融博弈模型，并在此基礎(chǔ)上提出了建立信用聯(lián)盟解決中小企業(yè)融資困境的對(duì)策建議。

關(guān)鍵詞：風(fēng)險(xiǎn)偏好；融資博弈模型；監(jiān)管獎(jiǎng)懲；信用聯(lián)盟；融資博弈模型

Abstract：Financing process in the SMEs and Bank Zhijian of game results rely on Yu variety decision factors， through analysis Bank of behavior select situation we found， Bank decided whether to SMEs loan except and SMEs of credit level and the claims loan capacity about， also and its risk preference has directly relationship， so paper established has information not symmetric Xia of SMEs financing game model， research has has different risk preference of SMEs financing process in the of reverse select and moral risk problem. After further analysis， we risk and regulatory aspects of rewards and punishments to build a new small and medium enterprises into game model and on the basis of a proposal of establishing the countermeasures to solve the financing difficulties of SMEs of the Credit Union.

Key words：Risk preference； Financing game model； Supervision and punishment， Credit union； Financing game model

近年來，中小企業(yè)迅速的發(fā)展已成為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。但是中小企業(yè)的發(fā)展長(zhǎng)期受到銀行融資的影響，如何幫助企業(yè)順利“過冬”成為當(dāng)前我國(guó)各級(jí)政府和社會(huì)各界關(guān)注的焦點(diǎn)問題。本文通過對(duì)我國(guó)中小企業(yè)的融資難的問題進(jìn)行研究和探索，通過了解現(xiàn)有研究中的問題，從這些問題得出經(jīng)驗(yàn)，并在研究影響中小企業(yè)融資難的因素中加入了銀行的風(fēng)險(xiǎn)偏好，并提出建立經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟的方法，改善我國(guó)中小企業(yè)的融資狀況，不斷促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展。

1 基礎(chǔ)模型建立

中小企業(yè)有兩種信用行為，分別是守信與失信。銀行對(duì)中小企業(yè)的融資也有兩種決策行為是貸款和不貸款。在上述不對(duì)稱的情況下，建立企銀之間的博弈模型。

1.1 建立模型

假設(shè)博弈中雙方的信息是不對(duì)稱的，中小企業(yè)具有所有的信息。自然選擇中小企業(yè)有兩類型（守信Er和失信Ey），中小企業(yè)知道自己是否會(huì)守信，但是銀行并不知道中小企業(yè)的行為，只能判斷小企業(yè)守信的概率為P，失信的概率為（1-P）。對(duì)于守信中小企業(yè)提出的貸款申請(qǐng)，若銀行接受，則中小企業(yè)各個(gè)項(xiàng)目的平均收益為R（假設(shè)R>0），利潤(rùn)為R-Mr（M代表中小企業(yè)向銀行申請(qǐng)的貸款額度，r代表銀行利息率） ，銀行利潤(rùn)為Mr； 若銀行拒絕貸款，則中小企業(yè)利潤(rùn)為-（R-Mr），銀行利潤(rùn)為-Mr；失信中小企業(yè)提出的貸款申請(qǐng)，若銀行接受，則中小企業(yè)利潤(rùn)為R+M（1+r），銀行利潤(rùn)為-M（1+r）； 若銀行不接受，則雙方收益均為0。

1.2 激勵(lì)機(jī)制下融資的博弈模型

在上述已建好的中小企業(yè)融資的博弈模型下，銀行愿接受的抵押物或第三方擔(dān)保人。同時(shí)為了提高中小企業(yè)的誠(chéng)信度，增加銀行對(duì)中小企業(yè)的監(jiān)管成本和懲罰機(jī)制[ 2 ]，建立激勵(lì)機(jī)制下中小企業(yè)融資的博弈模型。

支付矩陣的變化。對(duì)于誠(chéng)信較好的中小企業(yè)提出的貸款申請(qǐng)，如果銀行接受，那么中小企業(yè)的利潤(rùn)變?yōu)镽-Mr+H，其中H為銀行對(duì)中小企業(yè)守信還款的獎(jiǎng)勵(lì)，銀行利潤(rùn)變?yōu)镸r-H-U，其中U為銀行對(duì)中小企業(yè)的管理成本；如果銀行拒絕貸款，那么中小企業(yè)的利潤(rùn)將變?yōu)?R+Mr-H，其中，因此銀行利潤(rùn)變?yōu)?Mr。對(duì)于誠(chéng)信度不高的中小企業(yè)提出的貸款申請(qǐng)，如果銀行接受，那么中小企業(yè)利潤(rùn)變?yōu)镽+M（1+r）-H-G，其中G為中小企業(yè)的抵押物或是第三方擔(dān)保（G？叟0），銀行利潤(rùn)變?yōu)?M（1+r）-U+H+G；若銀行不接受，則中小企業(yè)與銀行的利潤(rùn)受均為0。

2 政策建議

從上述分析可以看出，中小企業(yè)融資難受自身的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和誠(chéng)信度的影響較大。為了提高中小企業(yè)的誠(chéng)信度和經(jīng)濟(jì)實(shí)力，我們提出信用聯(lián)盟的政策建議。

銀行的融資會(huì)因中小企業(yè)的誠(chéng)信度和償還能力改變其風(fēng)險(xiǎn)偏好，為獲得銀行的融資，中小型企業(yè)就必須增加誠(chéng)信度和償還能力[ 3 ]。利用中小企業(yè)之間的“信用聯(lián)盟”[ 4 ]來提高中小企業(yè)的誠(chéng)信度和償還能力，并對(duì)中小企業(yè)的行為加以約束，以期改變博弈主體行為選擇，創(chuàng)造良好的中小企業(yè)融資環(huán)境。

信用聯(lián)盟的目的是增加中小企業(yè)的誠(chéng)信度和償還能力。在聯(lián)盟中，中小企業(yè)與其它企業(yè)聯(lián)盟，獲得其他企業(yè)的支持，同時(shí)利用政府的政策，來提升中小企業(yè)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力。

如果中小企業(yè)的未能按時(shí)還款，這個(gè)聯(lián)盟中的其他中小企業(yè)可以中斷對(duì)這個(gè)中小企業(yè)的支持。為了增加銀行對(duì)這個(gè)信用聯(lián)盟的誠(chéng)信度，其它企業(yè)就會(huì)催促這個(gè)中小企業(yè)按時(shí)還款，從而對(duì)這個(gè)聯(lián)盟起到了約束作用。

在第三方的支持下，不僅增加了中小企業(yè)對(duì)銀行的誠(chéng)信度和償還能力，同時(shí)也對(duì)中小企業(yè)起到約束作用，因此帶動(dòng)了我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展，提升我國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力。

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