中信銀行資產(chǎn)流動性風險管理研究

周　婷

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中信銀行資產(chǎn)流動性風險管理研究

周婷

摘要：本文以中信銀行為研究對象，分析了中信銀行目前資產(chǎn)結(jié)構(gòu)管理方面存在的流動性方面的問題，并針對問題在借鑒國內(nèi)外銀行風險管理經(jīng)驗的基礎上提出了加強中信銀行資產(chǎn)流動性風險管理的具體措施。

關鍵詞：流動性；風險管理；中信銀行

一、引言

商業(yè)銀行的流動性風險問題也一直是風險管理關注的重點。21世紀以來，中國銀行業(yè)得到快速發(fā)展，信貸規(guī)模不斷擴張，2013年出現(xiàn)的“錢荒”暴露出銀行風險管理水平落后、流動性風險防范意識不強的問題。中信銀行作為中國發(fā)展較早的股份制商業(yè)銀行，規(guī)模不斷擴大，加強對資產(chǎn)流動性風險方面的管理的同時也存在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理的問題，影響資產(chǎn)利用效率和銀行的發(fā)展。本文將對中信銀行資產(chǎn)方面的流動性風險進行剖析，并為加強中信銀行資產(chǎn)流動性風險管理供建議。

二、中信銀行資產(chǎn)流動性風險管理現(xiàn)狀及問題

(一)中信銀行資產(chǎn)管理現(xiàn)狀

第一，貸款增加帶動資產(chǎn)增長。截止到2014年底，中信銀行資產(chǎn)總額為人民幣4.14萬億元，比上年增加4976.22億元，同比上升13.67%。貸款余額為2.14萬億元，比上年增加1465.76億元，同比上升12.45%。

第二，貸款資產(chǎn)質(zhì)量下降，不良貸款率持續(xù)上升。截止到2014年底，不良貸款余額284.54億元，比上年末增加84.88億元，上升42.51%，不良貸款率1.30%，同比上升0.27個百分點。

第三，現(xiàn)金及存放中央銀行款項總量增加，占比下降。截至2014年底，中信銀行現(xiàn)金及存放中央銀行款項共計人民幣5384.86億元，增幅為8.46%，從2013年的13.6%下降到2014年的13%，下降幅度為4.4%。

第四，證券投資資產(chǎn)有所增加。2014年度，中信銀行證券投資金額共計人民幣4158.78億元，比上年末增加696.7億元，增長20.12%。債券投資利息收入139.92億元，比上年增加2.38億元，增長1.73%。

截至2014年末，上述資產(chǎn)項目占中信銀行資產(chǎn)總額的比重分別為51.7%、15.8%、13%、10%，中信銀行貸款比重超過了資產(chǎn)的二分之一，現(xiàn)金資產(chǎn)和證券投資所占比重較小。

(二)中信銀行資產(chǎn)流動性風險管理中的問題

1.貸款資產(chǎn)比例過高，貸款結(jié)構(gòu)不合理

截至2014年末，中信銀行貸款余額總計為人民幣21,879.08億元，比上年增長12.71%。招商、中信、浦發(fā)、華夏、光大、民生、平安和興業(yè)2014年底各股份制銀行貸款占比依次為53.1%、51.7%、51.3%、49.5%、46.4%、45.2%、44.8%和36.2%。對商業(yè)銀行來說，貸款和租賃是傳統(tǒng)上流動性最差、盈利性最高的資產(chǎn)項目。如果銀行的主營業(yè)務如果始終是貸款的話，一旦貸款不能在二級市場轉(zhuǎn)讓會導致流動性風險增加。

2014年中信銀行按產(chǎn)品類型劃分，貸款構(gòu)成主要是公司貸款、個人貸款和票據(jù)貼現(xiàn)，各項貸款分別占貸款總額的比例為71%、26.1%、2.9%。以公司為主要貸款對象，在企業(yè)經(jīng)營狀況不佳的情況下，容易造成資金難以收回的風險。

2.證券投資占總資產(chǎn)比率過低

銀行資產(chǎn)項目除了庫存現(xiàn)金、存放央行準備金及存放同業(yè)等屬于一級流動性儲備范疇之內(nèi)且具有很強的流動性以外，二級流動性儲備主要是用銀行的證券投資來衡量。證券類資產(chǎn)具有較強的流動性和盈利能力，能夠及時地在二級市場中變現(xiàn)，有效解決銀行經(jīng)營流動性與盈利性之間的矛盾。中信銀行與部分股份制商業(yè)銀行證券投資占總資產(chǎn)比例對比情況如表1所示。

表1近兩年部分股份制銀行證券投資占比情況

圖1　中信銀行2011-2014年現(xiàn)金資產(chǎn)占比情況

由表1可以得知，中信銀行近兩年證券投資所占比例為9.5%和10%，與其他相比，證券投資占比低。中信銀行證券投資占比增長率為5.26%，僅大于光大銀行。流動性較好的證券投資資產(chǎn)的不足會增加中信銀行的流動性風險。

3.現(xiàn)金資產(chǎn)占比逐漸減少

本文的現(xiàn)金資產(chǎn)包括庫存現(xiàn)金、準備金和存放同業(yè)款項等能對商業(yè)銀行流動性起到第一保證作用的資產(chǎn)。2014年底，中信銀行現(xiàn)金及存放中央銀行款項共計5384.86億元，增幅為8.46%，存放同業(yè)款項共計1621.71億元，同比下降36.16%，雖然中信銀行現(xiàn)金及存放中央銀行款項在增加，但存放同業(yè)款項在減少，導致中信銀行的現(xiàn)金資產(chǎn)占比下降，流動性風險增加。中信銀行2011-2014年的現(xiàn)金資產(chǎn)占比情況見圖1。

(三)小結(jié)

從變現(xiàn)能力的角度而言，現(xiàn)金資產(chǎn)變現(xiàn)能力最好，其次是證券投資，最后是貸款。中信銀行貸款占資產(chǎn)總額比率偏高，資產(chǎn)中大部分都是變現(xiàn)能力差的資產(chǎn)容易產(chǎn)生資金回收風險；證券投資與資產(chǎn)總額比率過低；現(xiàn)金資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比重卻逐年下降，資產(chǎn)的流動性減小。以上三種問題導致了中信銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)單一，而資產(chǎn)業(yè)務結(jié)構(gòu)的不合理將增加銀行的流動性風險。造成這些問題的原因可能為：①在中國，監(jiān)管當局對金融業(yè)實行分業(yè)經(jīng)營的限制，商業(yè)銀行不能夠從事證券和保險業(yè)務，在總量和品種方面都有較為嚴格的限制條件。②銀行貸款依賴的習慣及對證券投資的風險恐懼心理，導致單調(diào)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)以及較差的流動性。③中信銀行方面過于片面地追求規(guī)模的擴大和良好的經(jīng)營業(yè)績而樂于貸款，貸款的回收存在很大的不確定性，擴大了流動性風險。

三、加強中信銀行資產(chǎn)流動性風險管理的對策

(一)降低貸款比重，實現(xiàn)貸款多樣化

資產(chǎn)過度集中于貸款本身就存在較大的風險，不僅僅是流動性風險，應將貸款在資產(chǎn)總額中的比重降到合理的水平，以分散風險實現(xiàn)資產(chǎn)多樣化。從中信銀行的貸款結(jié)構(gòu)來看，貸款按期限劃分的2014年、2013年短期和中長期貸款比率分別為55.7%：44.3%和57.1%：42.9%，14年的中長期貸款比重有所上升；按產(chǎn)品類型劃分主要為公司貸款。維持較高的中長期貸款和公司貸款的比重是銀行追求盈利性的目標要求但不得不犧牲一定的流動性。

(二)發(fā)展證券投資業(yè)務

中信銀行與其它部分股份制商業(yè)銀行相比，投資業(yè)務所占比例較低且增長緩慢?，F(xiàn)階段，各種期限長短不一的國債、公債、建設公債等政府債券是銀行投資證券的理想對象。此種資金投放形式能為支持國家基礎產(chǎn)業(yè)建設做出貢獻的同時也能有效提高銀行資產(chǎn)的三性。

(三)推行資產(chǎn)證券化

中長期貸款的主要流向基礎設施行業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)和制造業(yè)。由于基礎設施項目具有建設周期長的特點還款期限也較長。因此，基礎設施項目貸款在短期內(nèi)存在收回的難度，不符合銀行流動性管理要求。另外，基礎設施項目一旦建成投入使用可以提供還款的穩(wěn)定的現(xiàn)金流。商業(yè)銀行對于流動性較差的長期貸款等資產(chǎn)可通過資產(chǎn)證券化的方法把轉(zhuǎn)化為流動性很強的資產(chǎn)來防范流動性風險。(作者單位：蘇州大學東吳商學院)