中國(guó)商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)發(fā)展問(wèn)題及對(duì)策研究

摘 要：商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)發(fā)展是當(dāng)前金融領(lǐng)域的熱點(diǎn)話題，我國(guó)商業(yè)銀行介入碳金融業(yè)務(wù)的時(shí)間不久，在發(fā)展過(guò)程中會(huì)受到宏觀經(jīng)濟(jì)、對(duì)碳金融認(rèn)識(shí)不到位、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)以及人才缺失等因素的制約，文章就這些問(wèn)題進(jìn)行了探討，并進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn)：通過(guò)搭建碳交易體系，完善碳金融平臺(tái)和制度、進(jìn)行碳金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新、引進(jìn)碳金融人才和借鑒國(guó)際先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)等方法能有效解決中國(guó)商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)發(fā)展中的不足，并促進(jìn)了中國(guó)商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)的發(fā)展。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行 碳金融 影響因素 對(duì)策研究

中圖分類號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1004-4914（2016）06-154-02

一、引言與文獻(xiàn)回顧

19世紀(jì)后期以來(lái)，由經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)的環(huán)境危機(jī)使得“碳金融”概念開始進(jìn)入人們的視野，碳排放量也成為衡量人類經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的新標(biāo)識(shí)。一些學(xué)者開始對(duì)商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)發(fā)展問(wèn)題進(jìn)行了探討。Markus Pietikainen（2010）認(rèn)為金融中介服務(wù)公司通過(guò)金融服務(wù)創(chuàng)新，不僅能幫助投資者建立和投資碳基金，并且改善了投資者的流動(dòng)性，催生新的商業(yè)機(jī)遇。王元龍（2009）認(rèn)為我國(guó)碳金融業(yè)務(wù)有著廣闊的發(fā)展前景和利潤(rùn)空間，但還存在諸多制約因素，需要從金融機(jī)構(gòu)自身和外部政策環(huán)境兩個(gè)方面進(jìn)行努力，解決碳金融發(fā)展存在的問(wèn)題。張安寧、唐在富（2009）通過(guò)研究國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家的碳金融成果，結(jié)合我國(guó)目前發(fā)展?fàn)顩r，提出了針對(duì)性建議。

已有的文獻(xiàn)結(jié)論認(rèn)為碳金融業(yè)務(wù)的發(fā)展符合政策和經(jīng)濟(jì)導(dǎo)向，有利于增加商業(yè)銀行利潤(rùn)、提升其國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。但就現(xiàn)實(shí)而言，中國(guó)商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)發(fā)展步伐緩慢，與國(guó)外差距巨大，因此，對(duì)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)發(fā)展的問(wèn)題進(jìn)行探討并且提出相關(guān)的對(duì)策建議，也成為本文的研究意義所在。

二、商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)發(fā)展的影響因素分析

（一）供給側(cè)改革的制約

宏觀經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)顯著影響企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模，從而導(dǎo)致碳排放量的相應(yīng)變化。一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)一國(guó)經(jīng)濟(jì)越繁榮，企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模會(huì)擴(kuò)大，碳排放量就高，碳金融業(yè)務(wù)交易也就越頻繁，商業(yè)銀行開展碳金融業(yè)務(wù)的獲利空間就會(huì)越大，反之則相反。目前我國(guó)是世界上最具潛力、最大的CDM（清潔發(fā)展機(jī)制）項(xiàng)目供給國(guó)，CDM項(xiàng)目占據(jù)全球近50%的份額，據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止2015年5月5日，國(guó)家發(fā)展改革委批準(zhǔn)的全部CDM項(xiàng)目共5073項(xiàng)。而目前我國(guó)處于供給側(cè)改革時(shí)期，其核心是去產(chǎn)能、去庫(kù)存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板。這意味著“高碳”如煤炭、鋼鐵、有色、火力發(fā)電等行業(yè)面臨著去產(chǎn)能、去庫(kù)存的壓力和挑戰(zhàn)，這將會(huì)在一定程度上降低碳金融交易市場(chǎng)的活躍程度，并進(jìn)一步限制了中國(guó)商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)的發(fā)展。

（二）對(duì)碳金融自上而下地缺乏認(rèn)識(shí)

國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家商業(yè)銀行早在20世紀(jì)就如火如荼地制定碳金融交易制度、碳定價(jià)及碳金融衍生產(chǎn)品的創(chuàng)新等，而我國(guó)商業(yè)銀行真正介入碳金融領(lǐng)域是在21世紀(jì)初，這使得我國(guó)發(fā)展碳金融業(yè)務(wù)的局面顯得相對(duì)被動(dòng)和落后。

當(dāng)前還存在著自上而下的對(duì)碳金融缺乏認(rèn)識(shí)：首先是碳金融組織服務(wù)體系、碳金融平臺(tái)和制度尚未搭建起來(lái)，商業(yè)銀行孤掌難鳴，預(yù)計(jì)2017年才會(huì)正式啟動(dòng)全國(guó)碳交易市場(chǎng)。

其次是中國(guó)商業(yè)銀行的信貸政策雖然對(duì)低碳企業(yè)有所傾斜，但實(shí)際中絕大多數(shù)商業(yè)銀行未有成立專門部門開展碳金融業(yè)務(wù)，真正能與國(guó)際接軌，采用赤道原則發(fā)展碳金融業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行僅有興業(yè)銀行一家，這種被動(dòng)的局面也導(dǎo)致了碳金融業(yè)務(wù)發(fā)展步伐較緩慢。

最后是金融消費(fèi)者對(duì)碳金融認(rèn)識(shí)不足，公眾對(duì)低碳環(huán)保的理念是熟知的，這與人們?nèi)粘Ｉ钕⑾⑾嚓P(guān)，但對(duì)大部分來(lái)說(shuō)，碳金融就鮮為人知，因碳金融的市場(chǎng)相對(duì)封閉，基于這種市場(chǎng)需求現(xiàn)狀，商業(yè)銀行碳金融產(chǎn)品的更新和創(chuàng)新速度就會(huì)較為緩慢，市場(chǎng)需求動(dòng)力不足，商業(yè)銀行在產(chǎn)品的創(chuàng)新方面也會(huì)舉步維艱。

（三）碳金融的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)與專業(yè)人才缺失

商業(yè)銀行發(fā)展碳金融業(yè)務(wù)面臨著政策風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)等。而我國(guó)碳減排技術(shù)尚處于初期，具有高風(fēng)險(xiǎn)、高投入并伴隨著很大的不確定性，而碳金融必須依存于碳減排技術(shù)，因此技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)是商業(yè)銀行發(fā)展碳金融業(yè)務(wù)最不可控的風(fēng)險(xiǎn)，這也是商業(yè)銀行考慮的重要風(fēng)險(xiǎn)因素。國(guó)外商業(yè)銀行可以遵循并依據(jù)赤道原則的規(guī)定實(shí)施自身的信貸支持業(yè)務(wù)，在信貸項(xiàng)目的評(píng)估以及CDM（清潔發(fā)展機(jī)制）和JI（聯(lián)合履約機(jī)制）機(jī)制下對(duì)碳減排量的核算技術(shù)是比較成熟的。

而相比之下，當(dāng)前我國(guó)只有興業(yè)銀行加入了赤道原則，其它絕大多數(shù)商業(yè)銀行還只是停留在綠色信貸階段，與國(guó)際碳市場(chǎng)的接軌以及碳減排量核算方面的技術(shù)掌握方面比較落后，再加上我國(guó)沒(méi)有統(tǒng)一的政府標(biāo)準(zhǔn)，環(huán)保部門也沒(méi)有專門的碳金融數(shù)據(jù)庫(kù)，導(dǎo)致了各銀行之間信息共享不充分，使商業(yè)銀行在支持信貸的信息上具有明顯的滯后性。

碳金融的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)需要商業(yè)銀行配備專業(yè)型人才才能更好地從源頭上進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范，促進(jìn)碳金融業(yè)務(wù)的順利開展，而目前我國(guó)商業(yè)銀行環(huán)保項(xiàng)目的評(píng)估缺乏技術(shù)人員，另一方面，懂金融的人未必懂碳技術(shù)，懂碳技術(shù)的人未必了解金融，這層壁壘導(dǎo)致國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行從事碳金融事業(yè)的專業(yè)人才寥寥無(wú)幾，因此商業(yè)銀行對(duì)碳金融人才的培養(yǎng)和引進(jìn)就顯得緊急而迫切了。

三、商業(yè)銀行發(fā)展碳金融業(yè)務(wù)的對(duì)策建議

（一）政府搭建碳交易體系，完善碳金融平臺(tái)和制度

中國(guó)是世界上最大的碳信用供應(yīng)國(guó)，卻處在碳交易產(chǎn)業(yè)鏈的最低端，這或許是一個(gè)初級(jí)市場(chǎng)發(fā)展的必經(jīng)階段，從這個(gè)角度看，我國(guó)的金融體系發(fā)達(dá)程度和金融產(chǎn)業(yè)成熟程度與發(fā)達(dá)國(guó)家與地區(qū)特別是美國(guó)、歐盟相去甚遠(yuǎn)，這就需要我們采取措施縮小這種差距。

首先，商業(yè)銀行發(fā)展碳金融業(yè)務(wù)需要一套完整的、可遵守的法律法規(guī)和業(yè)務(wù)流程來(lái)保障，而目前我國(guó)關(guān)于碳金融的法律法規(guī)、業(yè)務(wù)操作流程都較為零散，商業(yè)銀行可參與的CDM項(xiàng)目數(shù)量也相對(duì)有限，這就需要政府積極搭建和完善碳交易體系，為商業(yè)銀行參與碳金融業(yè)務(wù)提供一個(gè)良好的外部環(huán)境。

其次，高效的交易平臺(tái)能夠?yàn)樘冀鹑跇I(yè)務(wù)的健康發(fā)展提供市場(chǎng)支撐。當(dāng)前應(yīng)加強(qiáng)對(duì)國(guó)際碳交易制度、交易規(guī)則和定價(jià)規(guī)律的研究，在碳交易設(shè)計(jì)、平臺(tái)設(shè)計(jì)等方面吸納發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，積極發(fā)展分層級(jí)、有特色、高效率的交易市場(chǎng)。

最后，必須制定一套行之有效的碳金融制度。碳金融制度的缺失往往會(huì)導(dǎo)致商業(yè)銀行無(wú)所適從。這里碳金融制度包含兩層含義：一是由政策出臺(tái)的碳金融制度，這些規(guī)定可為商業(yè)銀行的碳金融業(yè)務(wù)發(fā)展提供法律依據(jù)；二是由商業(yè)銀行內(nèi)部制定的操作流程制度，例如設(shè)立專門的碳金融部門、成立碳金融發(fā)展小組等對(duì)碳金融項(xiàng)目進(jìn)行跟蹤和服務(wù)。

（二）健全我國(guó)碳金融組織綜合服務(wù)體系

當(dāng)前碳金融業(yè)務(wù)尤其是CDM機(jī)制下的碳減排額具有很嚴(yán)格的交易機(jī)制，其開發(fā)程序復(fù)雜、周期較長(zhǎng)、涉及境外交易人員，需要專業(yè)的中介機(jī)構(gòu)如碳信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)來(lái)輔佐完成。而我國(guó)的國(guó)內(nèi)中介機(jī)構(gòu)尚處于起步階段，暫時(shí)不能通過(guò)為碳金融交易提供專業(yè)的咨詢服務(wù)，這就使得商業(yè)銀行不能有效規(guī)避項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)和交易風(fēng)險(xiǎn)，以降低交易成本。因此，商業(yè)銀行在碳金融業(yè)務(wù)發(fā)展應(yīng)從內(nèi)部重視做起，爭(zhēng)取發(fā)展好碳金融業(yè)務(wù)，為市場(chǎng)的碳交易發(fā)展提供專業(yè)的咨詢服務(wù)和相關(guān)配套服務(wù)。

此外，除商業(yè)銀行之外，還必須培育和發(fā)展碳交易所、碳信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、投資銀行、對(duì)沖基金、私募基金及證券公司等一批優(yōu)質(zhì)碳金融中介機(jī)構(gòu)的參與，為市場(chǎng)提供一個(gè)良好的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境和氛圍，并通過(guò)專業(yè)的分工來(lái)降低商業(yè)銀行發(fā)展碳金融業(yè)務(wù)的成本。

（三）商業(yè)銀行進(jìn)行碳金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新

商業(yè)銀行在碳金融業(yè)務(wù)方面應(yīng)增強(qiáng)自身的內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)力，才能改變傳統(tǒng)的發(fā)展模式，拓寬利潤(rùn)渠道來(lái)源，這其中的關(guān)鍵便在于進(jìn)行碳金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新。例如授信業(yè)務(wù)創(chuàng)新。我國(guó)商業(yè)銀行可以向項(xiàng)目企業(yè)方提供基于清潔發(fā)展機(jī)制（CDM）的項(xiàng)目貸款，包括傳統(tǒng)的項(xiàng)目資產(chǎn)抵押和創(chuàng)新的收益權(quán)質(zhì)押，以及流動(dòng)資金貸款向交易所機(jī)構(gòu)提供流動(dòng)性支持。再如中間業(yè)務(wù)創(chuàng)新。一是作為項(xiàng)目財(cái)務(wù)顧問(wèn)，商業(yè)銀行憑借天然的信息和渠道優(yōu)勢(shì)，協(xié)調(diào)各方關(guān)系、撮合交易成功；二是作為基金托管人，為國(guó)內(nèi)外碳基金提供資金監(jiān)控和交易結(jié)算的托管服務(wù)。

商業(yè)銀行還應(yīng)努力進(jìn)行與碳排放權(quán)掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新，以開展碳掉期交易、碳證券、碳期貨、碳基金等碳金融衍生品金融創(chuàng)新和以碳交易通常涉及資金在參與主體之間的跨境轉(zhuǎn)移的結(jié)算業(yè)務(wù)創(chuàng)新等。

（四）培養(yǎng)和引進(jìn)商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)專業(yè)型人才

商業(yè)銀行發(fā)展碳金融業(yè)務(wù)亟需熟悉環(huán)境與金融的復(fù)合型專業(yè)人才。由于碳金融發(fā)展歷史較短，碳金融在我國(guó)的發(fā)展時(shí)間更短，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行該領(lǐng)域人才儲(chǔ)備不足，也沒(méi)有成立專門的碳金融部門，對(duì)碳金融業(yè)務(wù)的操作模式、利潤(rùn)空間、項(xiàng)目開發(fā)、交易規(guī)則、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)等缺乏應(yīng)有的專業(yè)知識(shí)，在評(píng)估項(xiàng)目的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，過(guò)度依賴外部環(huán)境專家對(duì)項(xiàng)目提供的評(píng)估意見，不能獨(dú)立自主地做出科學(xué)合理的判斷，使國(guó)內(nèi)很多商業(yè)銀行不敢貿(mào)然介入其中。因此我國(guó)商業(yè)銀行發(fā)展碳金融事業(yè)的核心還在于擁有專業(yè)的碳金融從業(yè)人員，碳金融甚至被稱為第四次工業(yè)革命，其發(fā)展符合政策導(dǎo)向，潛力巨大，因此培養(yǎng)一批專業(yè)的人員就非常必要了。專業(yè)的人員從事碳金融事業(yè)能減小我國(guó)與國(guó)外商業(yè)銀行碳金融發(fā)展之間存在的差距，生產(chǎn)出適合我國(guó)市場(chǎng)、滿足我國(guó)消費(fèi)者需求的碳金融產(chǎn)品，帶領(lǐng)我國(guó)碳金融事業(yè)向著另一個(gè)高度邁進(jìn)。

（五）積極借鑒國(guó)外商業(yè)銀行先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，提升競(jìng)爭(zhēng)力

國(guó)外商業(yè)銀行豐富的碳金融理論與實(shí)踐有許多值得我們借鑒，例如荷蘭銀行設(shè)計(jì)了氣候指數(shù)和水資源指數(shù)，推出收益與氣候指數(shù)掛鉤的氣候理財(cái)產(chǎn)品、與水資源指數(shù)掛鉤的水資源環(huán)保產(chǎn)品，推出后深受市場(chǎng)歡迎，大大增強(qiáng)了該行表外收入；美國(guó)花旗銀行則建立環(huán)境與社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理體系，通用于全球交易，通過(guò)信貸風(fēng)險(xiǎn)控制環(huán)境及社會(huì)管理系統(tǒng)；日本瑞穗實(shí)業(yè)銀行編制完成《瑞穗實(shí)業(yè)銀行赤道原則實(shí)施手冊(cè)》，并將其應(yīng)用于其遍布全球的項(xiàng)目融資和財(cái)務(wù)顧問(wèn)活動(dòng)并于2006年建立了可持續(xù)發(fā)展部門，成為第一家使用“可持續(xù)發(fā)展”這個(gè)詞的日本銀行。

因此，我國(guó)要積極借鑒國(guó)外商業(yè)銀行先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，參與國(guó)外碳排放權(quán)交易市場(chǎng)上的交流活動(dòng)，積累實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，另一方面，相關(guān)企業(yè)應(yīng)積極引進(jìn)和吸收國(guó)外先進(jìn)碳減排技術(shù)，以更加主動(dòng)的姿態(tài)參與到低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的時(shí)代，這反過(guò)來(lái)也能促進(jìn)商業(yè)銀行碳金融事業(yè)的發(fā)展。

四、結(jié)束語(yǔ)

已有的文獻(xiàn)資料表明我國(guó)商業(yè)銀行碳金融發(fā)展具有廣闊的空間和潛力，因此對(duì)中國(guó)商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)發(fā)展的問(wèn)題和對(duì)策研究具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。但中國(guó)碳金融業(yè)務(wù)發(fā)展的過(guò)程并非一帆風(fēng)順，需要從自身和外部環(huán)境兩個(gè)方面著手努力，并借鑒國(guó)外商業(yè)銀行的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)提升國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。研究分析表明，針對(duì)我國(guó)宏觀因素制約、自上而下地對(duì)碳金融業(yè)務(wù)缺乏認(rèn)識(shí)及存在的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和人才缺失等問(wèn)題，外部因素方面需要政策搭建碳交易平臺(tái)、完善碳金融制度和健全碳金融組織服務(wù)體系，而更重要的是中國(guó)商業(yè)銀行通過(guò)持續(xù)地進(jìn)行碳金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新、人才引進(jìn)和借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn)等增強(qiáng)內(nèi)生動(dòng)力的方式才能更好地促進(jìn)碳金融業(yè)務(wù)在商業(yè)銀行的發(fā)展。

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（作者單位：中山大學(xué)嶺南學(xué)院金融系 廣東廣州 510275）

（作者簡(jiǎn)介：余遠(yuǎn)鴻，中山大學(xué)嶺南學(xué)院金融專業(yè)在讀研究生，研究方向?yàn)樯虡I(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理；工商銀行廣東省分行營(yíng)業(yè)部廣州西華路支行經(jīng)濟(jì)師。）

（責(zé)編：賈偉）