互聯(lián)網(wǎng)金融支付對央行支付清算體系引發(fā)的風險及其應(yīng)對

王偉

2013年是互聯(lián)網(wǎng)金融爆發(fā)性增長的一年，被業(yè)界稱為“互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展元年”。這一年，隨著移動互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計算和搜索引擎的發(fā)展，以第三方支付、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、眾籌融資、互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)葹橹饕淼幕ヂ?lián)網(wǎng)金融迅猛發(fā)展，市場規(guī)模不斷擴大，服務(wù)主體不斷增多?；ヂ?lián)網(wǎng)金融巨大的市場容納空間、高度融合的行業(yè)生態(tài)、便捷的金融服務(wù)能力、對金融創(chuàng)新者的強大吸引力，使其一誕生便受到了市場的熱烈追捧。其中，以第三方支付為基礎(chǔ)的互聯(lián)網(wǎng)支付作為一種全新的創(chuàng)新方式異軍突起。

第三方支付發(fā)展狀況

第三方支付市場規(guī)模增長迅速。第三方支付市場規(guī)模從2009年的3萬億元快速增長到2014年的23.3萬億元，雖然其同比增長率持續(xù)下降，但是依然保持在10%以上的速度，通過計算發(fā)現(xiàn)，在2009～2014年的5年間，平均每年的增長率保持在135.33%。

第三方互聯(lián)網(wǎng)支付高速增長。隨著我國電子商務(wù)環(huán)境的不斷優(yōu)越，支付場景的不斷豐富，以及金融創(chuàng)新的活躍，使網(wǎng)上支付業(yè)務(wù)取得快速增長，因此第三方支付機構(gòu)發(fā)生的互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)取得飛速發(fā)展。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2015年中國第三方互聯(lián)網(wǎng)支付交易規(guī)模達到11.8萬億元，同比增速56.3%。從2007年到2015年的8年間，平均每年的增長率保持在18.86倍，預測到2018年中國第三方互聯(lián)網(wǎng)支付交易規(guī)模將達到22萬億元。

第三方互聯(lián)網(wǎng)支付交易規(guī)模結(jié)構(gòu)變動較小。中國第三方互聯(lián)網(wǎng)支付市場規(guī)模在2007年到2015年的八年間，平均每年的增長率保持在18.86倍，而其中額度市場份額并沒有發(fā)生明顯的變化，支付寶和財付通的市場份額是比較大的，兩者之和占到了統(tǒng)計數(shù)據(jù)中的80%以上，僅支付寶的市場份額就占到60%左右。

第三方移動支付市場規(guī)模增速更大。中國第三方移動支付市場規(guī)模從2013年3月的425.8億元快速增長到2015年3月的20015.6億元，在2013年到2015年的兩年間，平均每年的增長率保持在23倍，可見中國第三方移動支付市場規(guī)模增長速度相比較中國第三方互聯(lián)網(wǎng)支付市場規(guī)模的增長速度更為迅速。

人民銀行支付清算體系發(fā)展和運行現(xiàn)況

人民銀行支付清算系統(tǒng)是我國支付體系的主干，由大額實時支付系統(tǒng)、小額批量支付系統(tǒng)、全國支票影像交換系統(tǒng)、境內(nèi)外幣支付系統(tǒng)、同城票據(jù)交換系統(tǒng)等組成。據(jù)中國人民銀行發(fā)布的《2015年支付體系運行總體情況》，2015年，人民銀行支付系統(tǒng)共處理支付業(yè)務(wù)59.96億筆，金額3 135.25萬億元。

大額實時支付系統(tǒng)是中國人民銀行運行的中國現(xiàn)代化支付系統(tǒng)的主要應(yīng)用系統(tǒng)之一，于2005年6月底在全國建成。系統(tǒng)逐筆實時發(fā)送支付指令，全額清算資金，只處理貸記支付業(yè)務(wù)。主要為銀行業(yè)金融機構(gòu)、企事業(yè)單位及金融市場提供支付清算服務(wù)，成為各銀行業(yè)金融機構(gòu)跨行支付的主渠道，是連通各銀行業(yè)金融機構(gòu)支付清算渠道的樞紐。大額支付系統(tǒng)的參與者幾乎覆蓋了全國所有的銀行業(yè)金融機構(gòu)。2015年，大額實時支付系統(tǒng)處理業(yè)務(wù)7.89億筆，金額2 952.06萬億元，同比分別增長10.70%和25.79%。日均處理業(yè)務(wù)316.80萬筆，金額118 556.49億元。

小額批量支付系統(tǒng)是中國人民銀行運行的中國現(xiàn)代化支付系統(tǒng)的另一個應(yīng)用系統(tǒng)，于2006年6月底在全國建成。系統(tǒng)批量發(fā)送支付指令，軋差凈額清算資金，能夠處理貸記、借記支付業(yè)務(wù)，可以支撐各類支付工具的使用。主要為社會提供低成本、大業(yè)務(wù)量的支付清算服務(wù)，滿足社會公眾日常消費性支付需求。系統(tǒng)實行“7×24小時”運行，可以不間斷地提供支付服務(wù)。2015年，小額批量支付系統(tǒng)處理業(yè)務(wù)18.35億筆，金額24.94萬億元，同比分別增長27.82%和12.98%。日均處理業(yè)務(wù)506.98萬筆，金額688.96億元。

同城票據(jù)交換系統(tǒng)是由中國人民銀行分、支行組織運行的。主要處理以支票為主的支付工具的交換、清分和軋差清算。同城清算系統(tǒng)主要處理同城貸記支付業(yè)務(wù)和定期借記支付業(yè)務(wù)的清分和軋差。全國縣以上城市建立了同城票據(jù)交換所，地市建立了同城清算系統(tǒng)。2015年，同城清算系統(tǒng)共處理業(yè)務(wù)3.95億筆，金額124.34萬億元，同比分別增長2.96%和96.67%。日均處理業(yè)務(wù)158.70萬筆，金額4993.43億元。

境內(nèi)外幣支付系統(tǒng)是中國人民銀行建設(shè)運行的支持多幣種運行的全國性銀行間外幣實時全額結(jié)算系統(tǒng)，為我國境內(nèi)的銀行業(yè)金融機構(gòu)和外幣清算機構(gòu)提供外幣支付服務(wù)?？梢灾С置涝⒏蹘?、日元、歐元、澳大利亞元、加元、英鎊和瑞士法郎8個幣種的支付與結(jié)算，資金結(jié)算通過代理結(jié)算銀行處理。2015年，境內(nèi)外幣支付系統(tǒng)共處理業(yè)務(wù)207.88萬筆，處理業(yè)務(wù)金額9062.04億美元（折合人民幣約為57002.02億元），同比分別增長8.76%和5.25%。日均處理業(yè)務(wù)0.83萬筆，金額36.39億美元（折合人民幣約為228.92億元）。

全國支票影像交換系統(tǒng)是綜合運用影像技術(shù)、支付密碼等技術(shù)，將紙質(zhì)支票轉(zhuǎn)化為影像和電子信息，實現(xiàn)紙質(zhì)支票截留，利用信息網(wǎng)絡(luò)技術(shù)將支票影像和電子清算信息傳遞至出票人開戶行進行提示付款，實現(xiàn)支票全國通用的業(yè)務(wù)處理系統(tǒng)。影像交換系統(tǒng)用于處理銀行機構(gòu)跨行和行內(nèi)的支票影像信息交換，資金清算通過小額支付系統(tǒng)處理。2015年，全國支票影像交換系統(tǒng)共處理業(yè)務(wù)896.07萬筆，金額4477.79億元，同比分別下降14.38%和14.92%。日均處理業(yè)務(wù)2.48萬筆，金額12.37億元。

其中，網(wǎng)上支付跨行清算系統(tǒng)業(yè)務(wù)快速增長。截至2015年末，共有161家機構(gòu)接入網(wǎng)上支付跨行清算系統(tǒng)。2015年，網(wǎng)上支付跨行清算系統(tǒng)共處理業(yè)務(wù)29.66億筆，金額27.76萬億元，同比分別增長80.92%和56.03%。日均處理業(yè)務(wù)819.21萬筆，金額766.75億元。

互聯(lián)網(wǎng)金融支付所引發(fā)的風險

依照國際清算銀行《重要支付系統(tǒng)核心原則》，支付體系的風險主要有流動性風險、信用風險、操作風險和系統(tǒng)性風險。各種風險之間有一定的傳導性和方向性，流動性風險是源頭，一旦形成系統(tǒng)性風險不僅會對金融的穩(wěn)定產(chǎn)生嚴重影響，甚至對經(jīng)濟運行造成重大波動。

流動性風險

對于互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)來說，流動性風險是指互聯(lián)網(wǎng)金融公司在某個特定的時點，其沒有足額的資金量來支付或滿足客戶體現(xiàn)需求的風險。以“事故”頻出的P2P行業(yè)為例，因平臺自有資金比例較低，營運資金主要來源于借貸，隨著資金規(guī)模的迅速擴大和監(jiān)管不足，改變資金用途的現(xiàn)象十分突出，將客戶資金投資高風險高收益項目。隨著我國經(jīng)濟進入轉(zhuǎn)型階段，在經(jīng)濟下行的壓力下，高風險投資失敗率不斷上升，呆壞賬比例也迅速升高。P2P行業(yè)不僅“跑路”現(xiàn)象高發(fā)，而且，成為非法集資、融資的集中領(lǐng)域。據(jù)統(tǒng)計，截至2015年12月末，我國共有1302家P2P平臺破產(chǎn)，668家跑路。著名的P2P平臺公司—e租寶在2016年1月被警方宣布為非法集資，在短短的一年半內(nèi)涉及金額達500多億元。

信用風險

在傳統(tǒng)的金融體系中，信用風險又稱違約風險，是指交易對手未能履行約定契約中的義務(wù)而造成經(jīng)濟損失的風險，即受信人不能履行還本付息的責任而使授信人的預期收益與實際收益發(fā)生偏離的可能性，它是金融風險的主要類型。具體到互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)，信用風險是指互聯(lián)網(wǎng)金融交易者在合約到期日不完全履行其義務(wù)的風險。在現(xiàn)有的互聯(lián)網(wǎng)金融交易中，由于其特有的虛擬性特征、交易雙方的信息不對稱問題和交易者的信用問題等使得我國的互聯(lián)網(wǎng)金融交易信用風險問題突出?，F(xiàn)階段，我國的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展很快，但是，參與者的信用體系建設(shè)非常滯后，信用問題突出，例如在信息采集過程中，交易者隱瞞對自身的不利信息，提供虛假信息的情況較多。而且，現(xiàn)有的人民銀行征信體系也沒有將互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)納入基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫中。

操作風險

在傳統(tǒng)的銀行業(yè)務(wù)中，操作風險主要是指因技術(shù)缺陷、系統(tǒng)崩潰，由人為失誤或者不完備的程序控制而產(chǎn)生的風險。在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，傳統(tǒng)的簽字蓋章形式被電子簽名方式所取代，因互聯(lián)網(wǎng)本身的虛擬性與開放性，電子簽名方式的可靠性完全取決于互聯(lián)網(wǎng)金融本身的安全性與嚴密性，如果交易主體并不了解電子簽名方式規(guī)范的操作流程，極可能發(fā)生操作不當，進而引發(fā)相應(yīng)的風險。同時，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展和金融網(wǎng)絡(luò)連通性的快速拓展，操作風險極易演變成大面積的或者系統(tǒng)性的風險，造成重大社會影響，巴林銀行倒閉案就是一個經(jīng)典示例。

系統(tǒng)性風險

在互聯(lián)網(wǎng)金融支付環(huán)節(jié)中，交易者需要將實體資金從銀行賬戶轉(zhuǎn)到互聯(lián)網(wǎng)金融支付平臺賬戶上，存在交易收付時間差，而伴隨著業(yè)務(wù)量的快速擴大，在互聯(lián)網(wǎng)金融支付賬戶中資金沉淀越來越大，因此，客戶資金存被挪用風險越來越大。再以e租寶為例，就是通過P2P平臺以高利短期吸引大量資金，資金被違法挪用損失后造成資金鏈條斷裂，受害人遍及全國達70萬人。雖然當前已建立互聯(lián)網(wǎng)金融支付機構(gòu)的客戶備付金制度，但是互聯(lián)網(wǎng)金融支付機構(gòu)編造虛假交易挪用客戶備付金，直接跳過托管銀行的監(jiān)督。P2P平臺系統(tǒng)性風險一旦發(fā)生，必然會引發(fā)計提行為，對其清算行及客戶備付金托管行造成重大沖擊，以此為接口對整個支付清算體系造成系統(tǒng)性沖擊。

加強風險管理的對策建議

制定標準，嚴控流動性風險。中央銀行作為支付系統(tǒng)監(jiān)管者，一般通過制定并實施適當?shù)囊?guī)則和標準，在支付體系發(fā)展中起著關(guān)鍵作用。國際清算銀行發(fā)布的《重要支付系統(tǒng)核心原則》第九條原則指出，支付系統(tǒng)應(yīng)當制定客觀、公開的參與標準，允許公平、公開的系統(tǒng)準入。為此，人民銀行應(yīng)聯(lián)合三會等監(jiān)管機構(gòu)盡快研究制定互聯(lián)網(wǎng)金融支付的準入標準和監(jiān)管法則，明確互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的法律邊界。同時，監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)強化協(xié)調(diào)配合，建立統(tǒng)計分析指標體系，對互聯(lián)金融機構(gòu)資質(zhì)情況、支付能力、日常運營和資金流動進行監(jiān)測，對其流動性開展風險評估，對違規(guī)互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)依法依規(guī)開展處罰，確保人民銀行支付清算體系的安全穩(wěn)定運行。

發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)征信，嚴控信用風險。一是擴大國家金融信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫及人民銀行征信體系的范圍與功能，將互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)納入征信系統(tǒng)，對互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)開展業(yè)務(wù)的信用情況進行記錄，解決因征信缺失帶來的信息不對稱問題，尤其對P2P平臺的規(guī)范與約束具有重要的意義。二是鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)本身發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)征信。如互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)巨頭—阿里巴巴集團申請征信牌照，依托自己電商和支付平臺的“大數(shù)據(jù)”建立互聯(lián)網(wǎng)征信數(shù)據(jù)庫，開展客戶風險評估。一些P2P網(wǎng)貸平臺也開始建立征信數(shù)據(jù)庫，如：拍拍貸、安融惠眾、平安集團的陸金所、人人貸等。這些數(shù)據(jù)從深度和廣度上層次不齊，需進一步集中規(guī)范，聯(lián)網(wǎng)互通。三是發(fā)展獨立的第三方專業(yè)互聯(lián)網(wǎng)金融征信機構(gòu)，如上海資信有限公司、安融惠眾等，以互聯(lián)網(wǎng)金融平臺授信的中小微企業(yè)和個人征信為主，針對網(wǎng)貸平臺的風控需求定制風控模型。

提高信息安全水平，嚴控操作風險。一是防控計算機網(wǎng)絡(luò)病毒和木馬在網(wǎng)絡(luò)中的擴散與傳播，這種技術(shù)性風險可能導致整個制度體系的崩潰。同時，強化密鑰管理，完善數(shù)字證書機制，使用加密技術(shù)保證互聯(lián)網(wǎng)金融交易過程中的操作安全。二是提高系統(tǒng)容量增強抗沖擊能力。在互聯(lián)網(wǎng)金融交易中易出現(xiàn)巨量網(wǎng)上交易集中的現(xiàn)象，其數(shù)據(jù)量遠超日常基準數(shù)據(jù)，引發(fā)系統(tǒng)的不穩(wěn)定，甚至是停擺，如“雙十一”促銷中出現(xiàn)了網(wǎng)站頁面崩潰、下單系統(tǒng)無法打開、支付系統(tǒng)癱瘓等現(xiàn)象?？梢岳媒灰状髷?shù)據(jù)和云計算系統(tǒng)，合理分配峰值流量，提高系統(tǒng)交易的冗余度。三是提高數(shù)據(jù)安全性，消除對國家安全的威脅?；ヂ?lián)網(wǎng)已成為國家安全的重要基礎(chǔ)，如美國“棱鏡門”斯諾登事件折射出信息安全是國家安全的基石，互聯(lián)網(wǎng)金融支付數(shù)據(jù)，即是互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)的商業(yè)秘密，也是國家信息安全的重要組成部分，既要防止商業(yè)黑客的竊密，更要防止敵對勢力的侵襲和破壞。

堅守底線，嚴控系統(tǒng)性風險。金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，金融穩(wěn)定是經(jīng)濟社會健康發(fā)展的充分和必要條件。我國現(xiàn)處于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型期，在三期疊加經(jīng)濟下行的壓力下，各種金融風險會不斷涌現(xiàn)，加上互聯(lián)網(wǎng)金融的飛速發(fā)展，很多金融創(chuàng)新的同時，風險的模式和形態(tài)也在以陌生的面貌展現(xiàn)，這些都導致防范和化解系統(tǒng)性風險具有高度的復雜性和不確定性。流動性風險、信用風險、操作風險一旦發(fā)生、蔓延、擴大都會造成系統(tǒng)風險，不僅會對我國支付系統(tǒng)造成重大沖擊，對經(jīng)濟社會都會造成重要影響。因此，要防控系統(tǒng)性風險首要監(jiān)測和防控流動性風險、信用風險、操作風險，這時微觀基礎(chǔ)。同時，要加強對可能發(fā)生系統(tǒng)性風險的重點互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域開展專項治理和專項打擊，如經(jīng)營混亂的P2P平臺、涉嫌非法集資的眾籌平臺、涉嫌洗錢和詐騙的互聯(lián)網(wǎng)支付交易等，以此堅守不發(fā)生系統(tǒng)性風險的底線。

（作者單位：中國人民銀行撫順市中心支行）