農(nóng)業(yè)眾籌的風險控制與防范

馮婧婷

2016年4月22日，《“互聯(lián)網(wǎng)+”現(xiàn)代農(nóng)業(yè)三年行動實施方案》頒布，文件特別提到以推進農(nóng)業(yè)在線化和數(shù)據(jù)化為根本任務，全面提高農(nóng)業(yè)信息化水平。農(nóng)業(yè)眾籌就是借助現(xiàn)代信息通訊技術發(fā)展起來的新型金融工具，自2014年正式進入中國內地，以“從田間到舌尖”的發(fā)展模式迅速獲得投資者青睞。與傳統(tǒng)的融資方式相比，農(nóng)業(yè)眾籌資金投向針對性更強、信息相對透明公開，投資者參與積極性很高。但是，目前農(nóng)業(yè)眾籌成功率很低。根據(jù)《2016中國農(nóng)業(yè)眾籌發(fā)展研究報告》對我國各個農(nóng)業(yè)眾籌項目發(fā)布平臺的統(tǒng)計，截至目前共有2250個農(nóng)業(yè)項目出現(xiàn)在88家眾籌平臺上。在項目數(shù)排名居前的28個平臺中，14個平臺項目成功率都在50%以下。其中，農(nóng)業(yè)專業(yè)平臺僅有3個，分別是“有機有利”、“大家種”、“蜂巢眾籌”，三者的項目成功率分別為100%、39.22%、0，其中“蜂巢眾籌”僅發(fā)起9個農(nóng)業(yè)項目均告失敗。

究其原因，由信息與成本問題導致的內外部高風險是問題的關鍵。信息不對稱導致的政策不穩(wěn)定、行業(yè)經(jīng)營風險、產(chǎn)品質量風險加大了農(nóng)業(yè)眾籌的不確定性；而高物流成本限制了農(nóng)業(yè)眾籌的發(fā)展區(qū)域，使風險貫穿于眾籌的各個環(huán)節(jié)，涉及各個利益相關者，無論是眾籌平臺、籌資者還是投資者都不能獨善其身。

信息問題增大農(nóng)業(yè)眾籌的不確定性

政策不確定風險。農(nóng)業(yè)眾籌作為新生事物，目前尚未有專門的監(jiān)管法規(guī)出臺。2014年12月28日，證監(jiān)會頒布《私募股權眾 100籌融資管理辦法（試行）（征求意見稿）》，這是首次對股權類眾籌的監(jiān)管意見出臺。這一意見稿對于推動中小微創(chuàng)業(yè)企業(yè)眾籌融資的合法化具有積極的指導意義，也為我國逐步形成專門的眾籌監(jiān)管法律法規(guī)提出了可行的借鑒框架。隨著農(nóng)業(yè)眾籌的規(guī)模擴大，專門性的針對農(nóng)業(yè)眾籌的監(jiān)管政策呼之欲出，其對利益相關方的影響必然深遠。

行業(yè)經(jīng)營風險。農(nóng)業(yè)眾籌作為互聯(lián)網(wǎng)金融的一部分，受到行業(yè)發(fā)展態(tài)勢的影響。近年來，P2P網(wǎng)絡借貸跑路現(xiàn)象不斷，影響著公眾對于眾籌的認知。再加上投資者不具備專業(yè)知識和投資經(jīng)驗，難以對項目風險進行分辨識別，甚至將眾籌與詐騙、非法集資聯(lián)系在一起，從而降低了對眾籌的認可度。在具體運作中，籌資者與投資者之間存在信息不對稱，一方面，行業(yè)發(fā)展規(guī)范與評估流程尚未建立，投資者難以對項目的真實運行情況具備完全信息，增大了投資風險；另一方面，籌資者多為不具備專業(yè)知識的農(nóng)戶、農(nóng)場主等人群，增大了眾籌擴大發(fā)展的難度。

產(chǎn)品質量風險。農(nóng)業(yè)眾籌從“田間到舌尖”的模式迎合了投資者對綠色安全食品的需求，具有很大的市場潛力。但是從其運營模式看，農(nóng)業(yè)眾籌在一定程度上其實相當于“網(wǎng)購”，投資者在投資之前無法看到產(chǎn)品實物，可能存在項目評判的“逆向選擇”問題。而在投資認購之后，大多數(shù)眾籌平臺缺乏對項目產(chǎn)品生產(chǎn)過程和質量的全程控制，這很容易引發(fā)籌資者的“道德風險”，產(chǎn)品質量難以保證，進而導致農(nóng)業(yè)眾籌呈現(xiàn)出規(guī)模小、首次眾籌成功率低、再次眾籌成功率更低的特征。

自然災害和市場風險。農(nóng)產(chǎn)品固有的生產(chǎn)周期長、保質期短、單價低以及農(nóng)業(yè)自身的脆弱性，使得農(nóng)業(yè)眾籌需要承擔農(nóng)業(yè)生產(chǎn)過程中的自然災害與市場風險。一旦風險發(fā)生，就會影響農(nóng)產(chǎn)品的收成和質量，進而影響籌資者的履約能力進一步引發(fā)信用風險，導致投資者的利益受損，限制農(nóng)業(yè)眾籌的發(fā)展。

成本問題限制農(nóng)業(yè)眾籌的發(fā)展空間

首先，我國的農(nóng)業(yè)眾籌目前仍保留著“高端小眾”的特點，資源并沒有達到有效配置。比如運輸環(huán)節(jié)仍以單個農(nóng)場主配送為主，這不僅效率低、成本大，而且難以解決生產(chǎn)和消費異地的問題，限制農(nóng)產(chǎn)品的銷售范圍。

其次，有些農(nóng)產(chǎn)品體積大、質量大，但是價值低，在融資規(guī)模較小的情況下，單位產(chǎn)品的物流成本很高，這也會影響農(nóng)業(yè)眾籌的競爭力。

最后，農(nóng)產(chǎn)品季節(jié)性強，需要在短時間內完成銷售，而且在整個運輸過程中需要保持新鮮性，這就要求冷鏈物流。目前我國城市物流運輸基礎設施基本趨于完善，但廣大農(nóng)村地區(qū)仍非常落后，大部分基層物流網(wǎng)點集中在鎮(zhèn)上，農(nóng)產(chǎn)品物流環(huán)節(jié)存在“最初一公里”的問題。

以上這些因素導致目前絕大多數(shù)農(nóng)業(yè)眾籌只能在特定地區(qū)開展，比如北京、上海、廣州等大城市的周邊郊區(qū)，難以大范圍推廣，限制了農(nóng)業(yè)眾籌的發(fā)展廣度。

農(nóng)業(yè)眾籌的風險防范涉及眾多利益相關者

從政府的角度看

完善監(jiān)管機制，提高準入門檻。政府應該盡快出臺完善相關的法律法規(guī)，降低法律風險，為農(nóng)業(yè)眾籌的發(fā)展提供有效的政策保障；完善對眾籌平臺的監(jiān)管機制，明確監(jiān)管主體和分工，提高監(jiān)管效率；提高眾籌項目的準入門檻，嚴格把關籌資者的資格審定。對于產(chǎn)品質量可能存在的風險，通過政府給質量合格的農(nóng)戶、農(nóng)場、農(nóng)企頒發(fā)食品安全認證，提高消費者對產(chǎn)品質量的信任度。為防范信用風險，考慮推廣專門的資金托管模式，嚴格把控籌集資金的流向。包括加入第三方金融機構進行資金托管、以“風險保證金”制度減少投資者的資金損失等等。

從平臺的角度看

完善審核機制。一方面，對籌資者進行資格審核，要求籌資者提供資料、簽訂承諾書、定期提交農(nóng)場環(huán)境報告和農(nóng)場作業(yè)書；另一方面，對上線項目進行審核，選擇一些具備食品流通許可證的籌資者的項目，并對項目進行第三方審查，提高項目的成功率。同時考慮逐漸完善眾籌領域的信用評級和黑名單制度，以優(yōu)選籌資者，提高項目的成功率。

設置全程監(jiān)測與溝通系統(tǒng)。一方面，要求農(nóng)場安裝無線監(jiān)控裝置，使消費者可以通過視頻觀察到農(nóng)場的現(xiàn)狀和農(nóng)作物的生長情況，全程監(jiān)控農(nóng)作物生長，直接監(jiān)控把關農(nóng)產(chǎn)品質量?；蛘呖梢钥山柚⑿拧⑽⒉┑壬缃还ぞ吲c社交網(wǎng)絡，以及借鑒“淘寶”的及時溝通工具“阿里旺旺”的方式構建及時溝通系統(tǒng)，讓投資者及時了解產(chǎn)品特征以及項目進展情況，可以在很大程度上緩解信任矛盾。同時，還可以在項目籌資者和投資者之間建立穩(wěn)固的經(jīng)濟利益聯(lián)盟，加強對雙方情感的引導與線下互動，比如采取定期的體驗活動、農(nóng)場參觀日等，提高透明度，增進彼此的信任感，保障并擴大客戶源。

布局物流體系。農(nóng)業(yè)眾籌的“規(guī)模經(jīng)濟”優(yōu)勢是其基本特征，優(yōu)勢的發(fā)揮需要物流模式的創(chuàng)新。針對農(nóng)場主個人配送的成本及效率問題，可以由眾籌平臺出面，建立系統(tǒng)的物流配送體系，或平臺與物流公司合作，降低成本。目前，以順豐優(yōu)選為代表的冷鏈物流體系已經(jīng)開始布局，運輸成本還有很大的下調空間。

提高增值服務的差異化程度。由于眾籌平臺具有“雙邊市場”的特點，因此如何吸引項目籌資者和投資者，提高認知度，成為眾籌平臺能否運營成功的關鍵。觀察我國目前一些具有代表性的眾籌平臺的項目成功率，不難發(fā)現(xiàn)知名度高的傳統(tǒng)電商平臺上發(fā)布的農(nóng)業(yè)眾籌項目更容易成功。比如淘寶眾籌之所以能在88家眾籌平臺上項目成功率居首，就是因為其品牌優(yōu)勢和巨大的用戶量基礎。因此，眾籌平臺的成功必須創(chuàng)新服務方式，通過提高附加服務的差異化程度來獲取競爭的比較優(yōu)勢，增加籌資者和投資者在平臺上的黏性，增加對“雙邊市場”的吸引力。

從籌資者的角度看

選擇合適的眾籌產(chǎn)品。根據(jù)前述排名居前的28個眾籌平臺公布的募資成功的農(nóng)業(yè)眾籌項目，名優(yōu)特產(chǎn)品所占的比重達86.64%，普通農(nóng)產(chǎn)品為11.75%，農(nóng)場眾籌僅為1.61%。由占比情況可以看出，名優(yōu)特產(chǎn)品的知名度較高，成功率也較高，易被人們接受。

購買農(nóng)業(yè)保險規(guī)避自然災害和市場風險。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、銷售過程中的自然災害和市場風險，要求籌資者必須做好避險措施。農(nóng)業(yè)保險應該是降低自然災害對農(nóng)作物產(chǎn)量損失的有效手段。

合理制定價格和目標籌資金額?；I資者的目標籌資金額是否適度，對項目能否成功有重要的影響。目標籌資金額如果過少，項目將無法啟動；目標籌資金額如果過多，投資者一方面會擔心項目能否達到預期效果，另一方面，也會擔心籌資者“跑路”。因此，設置適當?shù)哪繕嘶I資金額非常必要。根據(jù)前述《2016中國農(nóng)業(yè)眾籌發(fā)展研究報告》對1383個農(nóng)業(yè)眾籌成功項目的統(tǒng)計，融資額集中在1萬～10萬元之間的占比為47%，過大或過小的融資額都會影響項目成功率。

從投資者的角度看

充分認識農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的脆弱性特點。農(nóng)業(yè)眾籌無法改變農(nóng)業(yè)自身的高風險性，當出現(xiàn)氣候、病蟲害等風險導致農(nóng)產(chǎn)品收成欠佳，必然影響眾籌收益。投資者應做好承擔風險的準備，并結合自身偏好、風險承受度等，選擇征信系統(tǒng)比較完善，運行良好的眾籌平臺的眾籌項目。

選擇正確的投資模式。隨著農(nóng)業(yè)眾籌融資規(guī)模的擴大，對投資人專業(yè)知識、投資經(jīng)驗、獨立判斷的能力、抗風險的能力等方面的要求越來越高。由于眾籌領域存在明顯的“羊群效應”，因此“引投人+跟投人”的投資模式非常適合推廣，是風險相對有限可控的投資策略。

結論與展望

農(nóng)業(yè)眾籌通過創(chuàng)新農(nóng)民這個弱勢群體在創(chuàng)業(yè)過程中的融資方式，提高了農(nóng)民的創(chuàng)業(yè)能力，促進了農(nóng)民收入的快速提高和農(nóng)村的發(fā)展。然而，農(nóng)業(yè)的一些特性也決定了農(nóng)業(yè)眾籌的發(fā)展必然經(jīng)歷漫長、艱苦的市場培育階段，任重道遠。比如農(nóng)業(yè)眾籌在發(fā)展過程中存在制度風險、自然災害與市場風險、產(chǎn)品質量風險、信用風險、認知度低、物流成本高、包裝成本高等問題，制約著農(nóng)業(yè)眾籌的發(fā)展。

農(nóng)業(yè)眾籌目前仍處于試水階段，問題頗多，但是其前景可期，發(fā)展空間巨大，這一點是毋庸置疑的。未來隨著越來越多的眾籌平臺進入農(nóng)業(yè)領域，眾籌平臺發(fā)布的農(nóng)業(yè)項目數(shù)量也將迅速增長。如何加強對眾籌平臺后續(xù)工作的監(jiān)管，建立有效的監(jiān)管機制對于農(nóng)業(yè)眾籌在我國的長遠發(fā)展至關重要。

2014年底，中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發(fā)的《關于引導農(nóng)村土地經(jīng)營權有序流轉發(fā)展農(nóng)業(yè)適度規(guī)模經(jīng)營的意見》明確表示，要將所有權、承包權、經(jīng)營權三權分置，引導土地經(jīng)營權有序流轉。該《意見》將為土地流轉大規(guī)模鋪開創(chuàng)造條件。未來隨著土地流轉的普及，農(nóng)業(yè)眾籌成為前景廣闊的細分市場也隨之產(chǎn)生各種可能。相信隨著中央政策的支持，農(nóng)業(yè)眾籌可以發(fā)生于整個農(nóng)業(yè)大鏈條的各個環(huán)節(jié)，激活農(nóng)村金融的發(fā)展，更加有效地解決中國的“三農(nóng)”問題，縮小城鄉(xiāng)差距，促進城鄉(xiāng)一體化，成為我國社會主義新農(nóng)村改革發(fā)展的一大亮點。

（作者單位：北京理工大學人文與社科學院）