中信銀行資產(chǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理研究

周婷

摘 要：本文以中信銀行為研究對(duì)象，分析了中信銀行目前資產(chǎn)結(jié)構(gòu)管理方面存在的流動(dòng)性方面的問(wèn)題，并針對(duì)問(wèn)題在借鑒國(guó)內(nèi)外銀行風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上提出了加強(qiáng)中信銀行資產(chǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的具體措施。

關(guān)鍵詞：流動(dòng)性；風(fēng)險(xiǎn)管理；中信銀行

一、引言

商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題也一直是風(fēng)險(xiǎn)管理關(guān)注的重點(diǎn)。21世紀(jì)以來(lái)，中國(guó)銀行業(yè)得到快速發(fā)展，信貸規(guī)模不斷擴(kuò)張，2013年出現(xiàn)的“錢(qián)荒”暴露出銀行風(fēng)險(xiǎn)管理水平落后、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)不強(qiáng)的問(wèn)題。中信銀行作為中國(guó)發(fā)展較早的股份制商業(yè)銀行，規(guī)模不斷擴(kuò)大，加強(qiáng)對(duì)資產(chǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)方面的管理的同時(shí)也存在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理的問(wèn)題，影響資產(chǎn)利用效率和銀行的發(fā)展。本文將對(duì)中信銀行資產(chǎn)方面的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行剖析，并為加強(qiáng)中信銀行資產(chǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理供建議。

二、中信銀行資產(chǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀及問(wèn)題

（一）中信銀行資產(chǎn)管理現(xiàn)狀

第一，貸款增加帶動(dòng)資產(chǎn)增長(zhǎng)。截止到2014年底，中信銀行資產(chǎn)總額為人民幣4.14萬(wàn)億元，比上年增加4976.22億元，同比上升1367%。貸款余額為2.14萬(wàn)億元，比上年增加1465.76億元，同比上升12.45%。

第二，貸款資產(chǎn)質(zhì)量下降，不良貸款率持續(xù)上升。截止到2014年底，不良貸款余額284.54億元，比上年末增加84.88億元，上升4251%，不良貸款率1.30%，同比上升0.27個(gè)百分點(diǎn)。

第三，現(xiàn)金及存放中央銀行款項(xiàng)總量增加，占比下降。截至2014年底，中信銀行現(xiàn)金及存放中央銀行款項(xiàng)共計(jì)人民幣5384.86億元，增幅為846%，從2013年的13.6%下降到2014年的13%，下降幅度為4.4%。

第四，證券投資資產(chǎn)有所增加。2014年度，中信銀行證券投資金額共計(jì)人民幣4158.78億元，比上年末增加696.7億元，增長(zhǎng)20.12%。債券投資利息收入139.92億元，比上年增加2.38億元，增長(zhǎng)1.73%。

截至2014年末，上述資產(chǎn)項(xiàng)目占中信銀行資產(chǎn)總額的比重分別為51.7%、15.8%、13%、10%，中信銀行貸款比重超過(guò)了資產(chǎn)的二分之一，現(xiàn)金資產(chǎn)和證券投資所占比重較小。

（二）中信銀行資產(chǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理中的問(wèn)題

1.貸款資產(chǎn)比例過(guò)高，貸款結(jié)構(gòu)不合理

截至2014年末，中信銀行貸款余額總計(jì)為人民幣21，879.08億元，比上年增長(zhǎng)12.71%。招商、中信、浦發(fā)、華夏、光大、民生、平安和興業(yè)2014年底各股份制銀行貸款占比依次為53.1%、51.7%、51.3%、49.5%、46.4%、45.2%、44.8%和36.2%。對(duì)商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，貸款和租賃是傳統(tǒng)上流動(dòng)性最差、盈利性最高的資產(chǎn)項(xiàng)目。如果銀行的主營(yíng)業(yè)務(wù)如果始終是貸款的話，一旦貸款不能在二級(jí)市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓會(huì)導(dǎo)致流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)增加。

2014年中信銀行按產(chǎn)品類(lèi)型劃分，貸款構(gòu)成主要是公司貸款、個(gè)人貸款和票據(jù)貼現(xiàn)，各項(xiàng)貸款分別占貸款總額的比例為71%、26.1%、2.9%。以公司為主要貸款對(duì)象，在企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況不佳的情況下，容易造成資金難以收回的風(fēng)險(xiǎn)。

2.證券投資占總資產(chǎn)比率過(guò)低

銀行資產(chǎn)項(xiàng)目除了庫(kù)存現(xiàn)金、存放央行準(zhǔn)備金及存放同業(yè)等屬于一級(jí)流動(dòng)性儲(chǔ)備范疇之內(nèi)且具有很強(qiáng)的流動(dòng)性以外，二級(jí)流動(dòng)性儲(chǔ)備主要是用銀行的證券投資來(lái)衡量。證券類(lèi)資產(chǎn)具有較強(qiáng)的流動(dòng)性和盈利能力，能夠及時(shí)地在二級(jí)市場(chǎng)中變現(xiàn)，有效解決銀行經(jīng)營(yíng)流動(dòng)性與盈利性之間的矛盾。中信銀行與部分股份制商業(yè)銀行證券投資占總資產(chǎn)比例對(duì)比情況如表1所示。

表1 近兩年部分股份制銀行證券投資占比情況

圖1 中信銀行2011-2014年現(xiàn)金資產(chǎn)占比情況

由表1可以得知，中信銀行近兩年證券投資所占比例為9.5%和10%，與其他相比，證券投資占比低。中信銀行證券投資占比增長(zhǎng)率為5.26%，僅大于光大銀行。流動(dòng)性較好的證券投資資產(chǎn)的不足會(huì)增加中信銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

3.現(xiàn)金資產(chǎn)占比逐漸減少

本文的現(xiàn)金資產(chǎn)包括庫(kù)存現(xiàn)金、準(zhǔn)備金和存放同業(yè)款項(xiàng)等能對(duì)商業(yè)銀行流動(dòng)性起到第一保證作用的資產(chǎn)。2014年底，中信銀行現(xiàn)金及存放中央銀行款項(xiàng)共計(jì)5384.86億元，增幅為8.46%，存放同業(yè)款項(xiàng)共計(jì)1621.71億元，同比下降36.16%，雖然中信銀行現(xiàn)金及存放中央銀行款項(xiàng)在增加，但存放同業(yè)款項(xiàng)在減少，導(dǎo)致中信銀行的現(xiàn)金資產(chǎn)占比下降，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)增加。中信銀行2011-2014年的現(xiàn)金資產(chǎn)占比情況見(jiàn)圖1。

（三）小結(jié)

從變現(xiàn)能力的角度而言，現(xiàn)金資產(chǎn)變現(xiàn)能力最好，其次是證券投資，最后是貸款。中信銀行貸款占資產(chǎn)總額比率偏高，資產(chǎn)中大部分都是變現(xiàn)能力差的資產(chǎn)容易產(chǎn)生資金回收風(fēng)險(xiǎn)；證券投資與資產(chǎn)總額比率過(guò)低；現(xiàn)金資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比重卻逐年下降，資產(chǎn)的流動(dòng)性減小。以上三種問(wèn)題導(dǎo)致了中信銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)單一，而資產(chǎn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的不合理將增加銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。造成這些問(wèn)題的原因可能為：①在中國(guó)，監(jiān)管當(dāng)局對(duì)金融業(yè)實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)的限制，商業(yè)銀行不能夠從事證券和保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，在總量和品種方面都有較為嚴(yán)格的限制條件。②銀行貸款依賴的習(xí)慣及對(duì)證券投資的風(fēng)險(xiǎn)恐懼心理，導(dǎo)致單調(diào)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)以及較差的流動(dòng)性。③中信銀行方面過(guò)于片面地追求規(guī)模的擴(kuò)大和良好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)而樂(lè)于貸款，貸款的回收存在很大的不確定性，擴(kuò)大了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

三、加強(qiáng)中信銀行資產(chǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策

（一）降低貸款比重，實(shí)現(xiàn)貸款多樣化

資產(chǎn)過(guò)度集中于貸款本身就存在較大的風(fēng)險(xiǎn)，不僅僅是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)將貸款在資產(chǎn)總額中的比重降到合理的水平，以分散風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)多樣化。從中信銀行的貸款結(jié)構(gòu)來(lái)看，貸款按期限劃分的2014年、2013年短期和中長(zhǎng)期貸款比率分別為55.7%：44.3%和57.1%：42.9%，14年的中長(zhǎng)期貸款比重有所上升；按產(chǎn)品類(lèi)型劃分主要為公司貸款。維持較高的中長(zhǎng)期貸款和公司貸款的比重是銀行追求盈利性的目標(biāo)要求但不得不犧牲一定的流動(dòng)性。為保證流動(dòng)性，銀行必須調(diào)整貸款的內(nèi)部結(jié)構(gòu)，控制中長(zhǎng)期貸款和公司貸款的比率，發(fā)展流動(dòng)性較強(qiáng)的短期貸款和貼現(xiàn)貸款業(yè)務(wù)，并注重貸款流向的行業(yè)和地區(qū)多元化。

（二）發(fā)展證券投資業(yè)務(wù)

中信銀行與其它部分股份制商業(yè)銀行相比，投資業(yè)務(wù)所占比例較低且增長(zhǎng)緩慢?，F(xiàn)階段，各種期限長(zhǎng)短不一的國(guó)債、公債、建設(shè)公債等政府債券是銀行投資證券的理想對(duì)象。此種資金投放形式能為支持國(guó)家基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)建設(shè)做出貢獻(xiàn)的同時(shí)也能有效提高銀行資產(chǎn)的三性。同時(shí)，監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)合理放寬投資限制。

（三）推行資產(chǎn)證券化

中長(zhǎng)期貸款的主要流向基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)和制造業(yè)。由于基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目具有建設(shè)周期長(zhǎng)的特點(diǎn)還款期限也較長(zhǎng)。因此，基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目貸款在短期內(nèi)存在收回的難度，不符合銀行流動(dòng)性管理要求。另外，基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目一旦建成投入使用可以提供還款的穩(wěn)定的現(xiàn)金流。商業(yè)銀行對(duì)于流動(dòng)性較差的長(zhǎng)期貸款等資產(chǎn)可通過(guò)資產(chǎn)證券化的方法把轉(zhuǎn)化為流動(dòng)性很強(qiáng)的資產(chǎn)來(lái)防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。（作者單位：蘇州大學(xué)東吳商學(xué)院）