互聯(lián)網(wǎng)+供應(yīng)鏈新藍海

供

應(yīng)鏈金融作為金融業(yè)服務(wù)于實體經(jīng)濟的又一新興的有效工具，在民營資產(chǎn)管理公司借助互聯(lián)網(wǎng)平臺大舉進軍供應(yīng)鏈金融市場的宏觀背景下，供應(yīng)鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的融合發(fā)展，將成為金融領(lǐng)域創(chuàng)新的又一個“風(fēng)口”。

供應(yīng)鏈金融成新標(biāo)桿

在激烈的市場競爭中如何脫穎而出？如何利用各自的優(yōu)勢進行產(chǎn)品精細化、差異化路線，是未來互聯(lián)網(wǎng)金融平臺突圍的關(guān)鍵。

實際上，以互聯(lián)網(wǎng)金融為先導(dǎo)的上一輪金融創(chuàng)新已經(jīng)走上一個新的階段，未來供應(yīng)鏈金融將成為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的一個新的突破口。上海錦天城律師事務(wù)所高級合伙人吳衛(wèi)明對《經(jīng)濟》記者表示，互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的發(fā)展路徑會發(fā)生變化。

“2015年下半年以來，互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新遇到一系列的問題。一方面是國家政策監(jiān)管的趨嚴(yán)，導(dǎo)致套利空間不斷縮??；另一方面是部分互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的跑路甚至違法事件，導(dǎo)致社會對于互聯(lián)網(wǎng)金融乃至金融創(chuàng)新的方向產(chǎn)生了疑慮?！庇纱?，吳衛(wèi)明認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的風(fēng)口將逐漸從金融企業(yè)驅(qū)動，轉(zhuǎn)為金融企業(yè)與實業(yè)企業(yè)共同驅(qū)動。越來越多的實業(yè)企業(yè)，特別是掌握供應(yīng)鏈上下游資源的工業(yè)和貿(mào)易企業(yè)會加入互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的浪潮中，供應(yīng)鏈金融將會成為新的創(chuàng)新源泉。

以第三方支付、P2P網(wǎng)絡(luò)貸款以及金融機構(gòu)線上平臺為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融模式正日新月異。由于對優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的爭奪愈發(fā)激烈，一些平臺開始在垂直領(lǐng)域?qū)ふ屹Y產(chǎn)，供應(yīng)鏈金融資產(chǎn)端就是其中很重要的方向。如今，已經(jīng)有至少數(shù)十家P2P公司開始深耕供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域。

互聯(lián)網(wǎng)金融來自信息網(wǎng)絡(luò)，供應(yīng)鏈金融扎根線下實體運營，二者一旦結(jié)合，會讓互聯(lián)網(wǎng)的資金找到實體產(chǎn)業(yè)的出口而且風(fēng)險可控，同時也可以讓供應(yīng)鏈金融尋找傳統(tǒng)銀行以外的資金渠道。

隨著民營資管公司和互聯(lián)網(wǎng)金融平臺大舉涉足供應(yīng)鏈金融，針對中小企業(yè)的市場藍海被逐漸打開。有專家表示，主要有兩大行業(yè)比較適合這一類供應(yīng)鏈金融服務(wù)。一是除大宗商品交易外的貿(mào)易業(yè)，尤其是與生活關(guān)聯(lián)度較高的貿(mào)易行業(yè)，如汽車后市場等；二是生產(chǎn)企業(yè)的上游，例如原材料加工等。

未來供應(yīng)鏈金融的發(fā)展趨勢

中央財經(jīng)大學(xué)金融法研究所所長黃震向《經(jīng)濟》記者表示，綜合服務(wù)是未來供應(yīng)鏈金融發(fā)展的重要方向?！肮?yīng)鏈重新定義了物流管理，互聯(lián)網(wǎng)重新定義了供應(yīng)鏈管理，互聯(lián)網(wǎng)金融重新定義了供應(yīng)鏈金融。在此背景下，供應(yīng)鏈金融會從單鏈?zhǔn)降淖兂涉溔夯?，從有中心的變成去中心的，從?dān)保型的變成信貸化的，從單項服務(wù)變成生態(tài)化服務(wù)?！?/p>

對此，大豐收金融總經(jīng)理謝海青向《經(jīng)濟》記者表示，未來供應(yīng)鏈金融的發(fā)展趨勢將是“線上化、垂直化、細分化、平臺化、生態(tài)化”。未來“互聯(lián)網(wǎng)+供應(yīng)鏈金融”的新模式將由電商平臺、P2P網(wǎng)貸平臺主導(dǎo)。

那么，什么樣的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品是市場所需？謝海青表示，近年來，以供應(yīng)鏈真實交易背景為基礎(chǔ)產(chǎn)生的供應(yīng)鏈金融得到了高速發(fā)展。供應(yīng)鏈金融模式實質(zhì)是把供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)及其相關(guān)的上下游配套企業(yè)作為一個整體，以產(chǎn)業(yè)鏈為依托，將金融服務(wù)在整條供應(yīng)鏈全面鋪開。“產(chǎn)品的特點是因特定供應(yīng)鏈特點而變，幾乎沒有兩個完全相同的模式。這限制了供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品的可復(fù)制性，不同的供應(yīng)鏈特點決定了不同的適用產(chǎn)品。供應(yīng)鏈金融的產(chǎn)品涉及交易主體眾多，包括核心企業(yè)、融資企業(yè)、擔(dān)保企業(yè)、物流企業(yè)等。因此產(chǎn)品交易結(jié)構(gòu)設(shè)計的嚴(yán)謹(jǐn)、貸前貸后對多交易主體風(fēng)控措施設(shè)置的深入和細致，都將決定供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品的風(fēng)險，并從而決定供應(yīng)鏈金融平臺的生存和發(fā)展?！?/p>

由此可見，供應(yīng)鏈金融的發(fā)展趨勢依然是擴展金融服務(wù)的廣度和深度，也就是為目前的供應(yīng)鏈企業(yè)提供更深層次的金融服務(wù)，以及為更多的未被覆蓋的企業(yè)提供金融服務(wù)。

“供應(yīng)鏈金融發(fā)展的方向，依然應(yīng)該是為大量的中小企業(yè)建立信用體系，方便提供更多更貼合實時需求的金融服務(wù)，且要覆蓋大量體量更小的企業(yè)。同時，為了增強信用數(shù)據(jù)的有效性，大數(shù)據(jù)將被引入。”上海證券分析師虞婕雯向《經(jīng)濟》記者表示，從目前看供應(yīng)鏈金融發(fā)展的兩個方向是：企業(yè)數(shù)據(jù)的深度和廣度，通過互聯(lián)網(wǎng)挖掘更多的信息，增強數(shù)據(jù)深度，同時通過供應(yīng)鏈間的關(guān)系，增強數(shù)據(jù)廣度。

與此同時，目前盡管對供應(yīng)鏈金融探索出了多種模式。但我國供應(yīng)鏈金融的發(fā)展仍存在一些問題。

“從整體來講，目前其實我們還沒有真正延伸到供應(yīng)鏈金融的意義范疇，供應(yīng)鏈金融不僅僅是動產(chǎn)質(zhì)押，而更多是像物流金融。”中國人民大學(xué)商學(xué)院副院長宋華向《經(jīng)濟》記者分析稱，即便現(xiàn)在大家都在講“1+N”，也主要是針對下游企業(yè)，而對產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈上游的融資行為相對來說還比較少。

同時，目前國內(nèi)供應(yīng)鏈金融的管理意識還很薄弱?！肮?yīng)鏈金融一定以強大的供應(yīng)鏈打造為基礎(chǔ)，沒有核心的供應(yīng)鏈，供應(yīng)鏈競爭力打造不起來，不可能產(chǎn)生融資性業(yè)務(wù)?！彼稳A表示，供應(yīng)鏈金融面臨的很大挑戰(zhàn)就是風(fēng)險，一些地區(qū)在供應(yīng)鏈金融上出的問題很多，“很多企業(yè)在這里面做文章，最后變成投機性業(yè)務(wù)，這是限制我們真正供應(yīng)鏈金融發(fā)展的關(guān)鍵”。

此外，由于國內(nèi)供應(yīng)鏈金融電子化程度低，對國際貿(mào)易的延伸和整合不足，在宋華看來，對于法律風(fēng)險也要做進一步的探討。