互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財并非零風(fēng)險投資者切莫輕易被高收益誘惑

王宇

互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財以“高收益、零風(fēng)險”的旗號招攬投資者，但在銀行無條件兌付的同時該項投資也并非零風(fēng)險。為堵住票據(jù)保管方面的漏洞，電子商業(yè)匯票或能成為主流的解決渠道

在缺乏好的投資渠道的今天，票據(jù)理財開始嶄露頭角。由于專業(yè)性比較強，票據(jù)市場之前非常小眾化。但近幾年，因為互聯(lián)網(wǎng)金融的推廣，票據(jù)理財也與大眾投資者搭上了界。據(jù)《投資者報》記者了解，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財產(chǎn)品與銀行同期理財產(chǎn)品相比，因具備低風(fēng)險、高收益的特征，受到投資者的追捧，一些比較不錯的票據(jù)類理財平臺標的，一經(jīng)發(fā)布便被秒搶。

然而，隨著近期天津銀行等3家銀行票據(jù)案的曝光，不少投資者擔(dān)心其所投資的互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)平臺也受到涉及。針對此類平臺是否受到銀行票據(jù)案的影響，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財要注意哪些風(fēng)險等問題，業(yè)內(nèi)人士指出目前沒發(fā)現(xiàn)跟被曝光的3家銀行有直接合作關(guān)系的平臺，但互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財也并非零風(fēng)險。

互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財市場興起

因為專業(yè)性的限制，票據(jù)理財長期以來是非常小眾的投資市場，得益于互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，票據(jù)理財越來越吃香。所謂互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財，就是借款企業(yè)以其持有的合法的銀行承兌匯票作為質(zhì)押擔(dān)保，通過互聯(lián)網(wǎng)平臺發(fā)布并向個人投資者融資，項目到期后，以銀行無條件兌付的資金作為還款來源，歸還投資者本息。

《投資者報》記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財產(chǎn)品年化收益率可達6%～7%，最少1元起投，以“高收益、零風(fēng)險”的旗號招攬投資者。因為投資者的本息來源最終從銀行處獲得，在票據(jù)合法真實、無瑕疵的情況下，除非銀行倒閉，否則很難出現(xiàn)逾期兌付的情況。

盈燦咨詢高級研究員張葉霞告訴記者，目前互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財平臺可以分為4類，一是專業(yè)垂直類，如金銀貓、票據(jù)寶等；二是互聯(lián)網(wǎng)類，如京東“小銀票”、 蘇寧票據(jù)等；三是銀行類，如平安銀行小票通等；四是業(yè)務(wù)涉及票據(jù)平臺，如開鑫貸、民貸天下等。據(jù)不完全統(tǒng)計，目前有90多家P2P平臺有票據(jù)相關(guān)業(yè)務(wù)。

據(jù)記者了解，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)平臺在上線初期大多以銀行承兌匯票質(zhì)押融資為主，目前多個平臺都在進軍商業(yè)兌票。實際上，各平臺之間的收益率差異較大，目前低的在4%左右，高的能達到7%～9%。據(jù)零壹研究院數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計，截至目前，票據(jù)理財累計規(guī)模已達到180億～200 億元，其中京東票據(jù)領(lǐng)跑互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)市場。

互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財并非零風(fēng)險

《投資者報》記者通過對比互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財與P2P網(wǎng)貸產(chǎn)品發(fā)現(xiàn)，在收益率相差不多的前提下，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財，由于銀票到期后由銀行無條件兌付，安全性很有保證。對比P2P網(wǎng)貸產(chǎn)品的高風(fēng)險，以及愈發(fā)走低的綜合年化收益率，其在風(fēng)險方面的競爭優(yōu)勢使得投資者更心儀。此前，蘇寧、京東都推出過年化收益率高的票據(jù)理財產(chǎn)品，因其收益率高、額度少，很快就被搶購一空。

然而，最近頻發(fā)的票據(jù)案件與互聯(lián)網(wǎng)平臺本身的安全性等因素，仍值得投資者關(guān)注和警惕。銀率網(wǎng)主編殷燕敏在接受《投資者報》記者采訪時表示，專業(yè)從事票據(jù)理財?shù)钠脚_，是獨立運作的，并非與某家銀行建立長期的固定合作關(guān)系，最終他們所質(zhì)押的票據(jù)決定了他們與哪家銀行打交道?！叭绻麄兂钟械钠敝?，出現(xiàn)了出事銀行對應(yīng)的票，則對他們有影響?！庇癄N咨詢高級研究員張葉霞則表示，3家銀行的票據(jù)事件對P2P網(wǎng)貸行業(yè)票據(jù)業(yè)務(wù)的成交規(guī)模影響并不大。并且，“目前沒有發(fā)現(xiàn)跟這幾家銀行有直接合作關(guān)系的平臺。”

殷燕敏同時提醒投資者，在發(fā)行銀行不倒閉、匯票本身沒有問題的前提下，投資者仍然要注意發(fā)行平臺的信用風(fēng)險。因為很多發(fā)布的平臺為了更好的宣傳和推銷這類理財產(chǎn)品，會以超高的收益率吸引投資者，但這種超高的收益率可能是來自于平臺的補貼，也有可能平臺利用質(zhì)押的票據(jù)進行其他的投資，這樣的話，一方面這種高的補貼不可能持續(xù)；另一方面一旦票據(jù)發(fā)行平臺出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)問題，就會導(dǎo)致難以償還投資者的本金和收益。切莫被高收益誘惑，一定要注意投資風(fēng)險。

電子商業(yè)匯票或能規(guī)避風(fēng)險

在被曝光的銀行票據(jù)案中，“票據(jù)變報紙”的戲碼一再上演。開鑫貸總經(jīng)理周治翰指出，票據(jù)違規(guī)事件頻發(fā)事件，問題主要出在票據(jù)保管環(huán)節(jié)。“當(dāng)前發(fā)生問題的票據(jù)均為紙質(zhì)票據(jù)，紙質(zhì)銀票存在一些先天性的缺陷，一是紙質(zhì)銀票作為實體票據(jù)，轉(zhuǎn)讓交接的過程中，可能存在漏洞，導(dǎo)致一些心術(shù)不正的交易經(jīng)辦人員有機可乘；二是銀票市場的貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)情況沒有統(tǒng)一的登記記錄，信息散落在各個交易主體，給不法分子留有機會；三是紙質(zhì)銀票在流通過程中還可能被損毀、被克隆，乃至造假，導(dǎo)致難以如期兌付?！?/p>

周治翰表示，央行大力推廣的電子商業(yè)匯票則不存在上述問題。電子商票通過采用電子簽名和可靠的安全認證機制，能夠保證其唯一性、完整性和安全性，票據(jù)無法被克隆、變造、偽造或丟失、損毀；此外，電子商票的出票、保證、承兌、交付、背書、質(zhì)押、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)等一切票據(jù)行為均在電子商業(yè)匯票系統(tǒng)上進行，信息統(tǒng)一透明，不存在信息不對稱。據(jù)報道，央行日前要求，到2018年底，各金融機構(gòu)辦理的電子商票承兌業(yè)務(wù)在本機構(gòu)辦理的商業(yè)匯票承兌業(yè)務(wù)中金額占比應(yīng)達到80%以上。