QD啤酒盈利能力分析

(重慶工商大學(xué) 重慶 400000)

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QD啤酒盈利能力分析

張媛媛

(重慶工商大學(xué)重慶400000)

利潤是獲得投資者和債權(quán)人的投資回報，收集資金的主要來源，它是經(jīng)營者績效和管理效率的集中體現(xiàn)，以及職工集體福利設(shè)施不斷完善的重要保證。因此,企業(yè)盈利能力非常重要。本文圍繞QD啤酒為主體展開，綜合啤酒行業(yè)背景分析和該公司自身發(fā)展戰(zhàn)略，依據(jù)2012,2013,2014年的財務(wù)報表，從利潤質(zhì)量，資產(chǎn)上和股東的角度，結(jié)合相關(guān)財務(wù)指標(biāo)，對它進(jìn)行了三年的獲利能力解析，根據(jù)各項指標(biāo)來說明，QD啤酒擁有著良好穩(wěn)健的盈利能力。

獲利能力；行業(yè)發(fā)展；行業(yè)特點

一、QD啤酒公司概況

QD啤酒股份有限公司目前的品牌價值為95016000000元，居中國啤酒行業(yè)之首，名列世界500強。2014年中國啤酒市場在持續(xù)多年增長后，初次呈現(xiàn)負(fù)增長。啤酒行業(yè)實現(xiàn)了4922000000升的全年產(chǎn)量，同比低于0.96%。尤其是下半年受經(jīng)濟增速放緩、市場環(huán)境改變和氣候異常等多要素的影響，啤酒類市場呈現(xiàn)較大幅度下滑，也導(dǎo)致使得市場競爭的局勢相當(dāng)?shù)母訃?yán)峻，與此同時，也給企業(yè)帶來重大的壓力。該公司啤酒銷售到海外多達(dá)90多個國家，并且該公司的啤酒也收到國外的高度認(rèn)可。

二、QD啤酒盈利能力數(shù)據(jù)分析

(一)從營業(yè)利潤形成過程的角度進(jìn)行分析

1.營業(yè)收入

2014營業(yè)收入同比增長2.68%，與去年相比，主要原因是公司在今年開拓市場，銷售額增長了45000000升，同比增長5.2%，其中小瓶、純生和小瓶等高附加值產(chǎn)品實現(xiàn)國內(nèi)銷售量達(dá)到166000000升，同比增長5.3%。

2.成本

2014經(jīng)營成本增加約891397000元，同比增長5.24%。主要原因是今年銷售額的增長，以及勞動力成本上升等原因，導(dǎo)致經(jīng)營成本的增加。2014經(jīng)營成本增加約891397000元，同比增長5.24%。主要原因是今年銷售額的增長，以及勞動力成本上升等原因，導(dǎo)致經(jīng)營成本的增加。

3.費用類

我們可以從利潤表中看出2013年的增幅較2014年度大，管理費用2014年管理費用較上年度降低13.37%，主要原因是公司采取管理和控制措施和在去年增加到退休福利。在2014，財政支出中的財務(wù)費用了33.12%，主要是由于利息收入在今年增加。

(二)以銷售收入為基礎(chǔ)的利潤率指標(biāo)

1.營業(yè)利潤率

營業(yè)利潤率通常在企業(yè)中經(jīng)常被當(dāng)作一種凈獲利水平的評價標(biāo)準(zhǔn)，營業(yè)利潤率與企業(yè)的獲利能力成正比。在2012、2013、2014年營業(yè)利潤率分別為8.69%、8.65%、8.97%。營業(yè)利潤率總體在波動上升趨勢，2012-2014年，公司擴大銷售，通過收購擴大生產(chǎn)規(guī)模，營業(yè)收入增加了12.02%，營業(yè)成本和期間費用也在適當(dāng)?shù)姆秶鷥?nèi)增長，使得營業(yè)利潤有了樂觀的增長，這反映了QD啤酒良好的盈利能力。

2.銷售凈利率

假如某一企業(yè)能保持較好的增長趨勢的銷售凈利率，則表明企業(yè)的財務(wù)狀況是較好。銷售凈利率在2012、2013、2014年是7.97%、7.88%、9.20%，銷售凈利率在不斷增加。通過對比連續(xù)這三年的利潤表可以發(fā)現(xiàn)，12到13年營業(yè)外收入增長了12%。13年的營外支出和非流動資產(chǎn)處置損失都比12年多，用營外支的增長來彌補，也對凈利的增長還是有貢獻(xiàn)的。13年到14年，營業(yè)外收入由16,720,139,110元又增加到17,053,869,772元，說明企業(yè)的銷售盈利能力很好。

(三)資產(chǎn)經(jīng)營利潤率指標(biāo)

1.總資產(chǎn)報酬率

它是表明企業(yè)投入的所有資產(chǎn)的報酬。如果該項指標(biāo)越高，則表明企業(yè)獲得強有力的經(jīng)濟效益的能力就越強，反之亦然。青啤的總資產(chǎn)報酬率逐年增加，在2012、2013、2014年分別為8.25%、8.18%、9.35%，說明該企業(yè)的總資產(chǎn)報酬率總體上升的趨勢，表明企業(yè)的所有資產(chǎn)的回報情況越好。在提升市場占有率和產(chǎn)品銷量的同時，由于總方針策略的需要，該公司的資產(chǎn)增幅沒有凈利潤的增長幅度快，這也說明了，企業(yè)資產(chǎn)的盈利水平是很強的，很強。

2.收益率

收益率也是總資產(chǎn)息稅前報酬率，由于企業(yè)的資產(chǎn)總額，其中包括債務(wù)融資、股權(quán)資本兩部分，在計算總資產(chǎn)收益率，其中凈利潤部分的利息已被排除，即考慮到利息收入的影響。青啤的總資產(chǎn)息稅前報酬率逐年增加，在2012、2013、2014年分別為9.61%、9.01%、9.45%。表明企業(yè)獲利能力大幅度提高，13年企業(yè)將增加產(chǎn)品市場份額，因此，營業(yè)收入增加，稅前利潤增幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于資產(chǎn)增長率，于是使得我們計算的該項指標(biāo)相對的增加了很多。

(四)資本盈利能力分析

1.凈資產(chǎn)收益率

凈資產(chǎn)收益率、投資者的收益和企業(yè)的資本利潤與投資者的吸引力成正比例關(guān)系。它們越高對投資者會產(chǎn)生很大的興趣；并使得投資者愿意投資。相反，它表明，企業(yè)資本的獲利能力較弱。青啤的凈資產(chǎn)收益率逐年增加，在2012、2013、2014年分別為12.50%、12.72%、13.93%?？梢钥闯龉镜馁Y本盈利能力增強。

2.每股收益

如果要使企業(yè)獲利能力好，就需要每股收益越高，在這個過程中每股利潤的獲得也就越多；反之，則越差。青啤的每股收益隨著年份不斷增加，2012、2013、2104年每股收益分別為1.3020、1.4610、1.4730。說明公司的獲利能力穩(wěn)定的增長，每股所獲得的利潤也逐年增多，因為該公司在2014和2013的凈利潤同比大幅增長，同時公司利用財務(wù)杠桿，通過合理負(fù)債增加每股收益。每股收益能提高公司的盈利能力持續(xù)上升，股東的投資效益越來越好。

3.每股凈資產(chǎn)

該公司的每股的實際凈資產(chǎn)越高，表明該公司的發(fā)展?jié)摿薮蟆Ｇ嗥〉拿抗蓛糍Y產(chǎn)隨著年份不斷增加，在2012、2013、2014年每股凈資產(chǎn)分別為9.2288、10.378、11.3899.更加有效的說明該公司的普通股擁有的凈資產(chǎn)也在不斷地增加，表明QD啤酒公司的盈利能力穩(wěn)定的提高，將來有著巨大的發(fā)展?jié)摿λ健?/p>

三、關(guān)于QD啤酒的總結(jié)

QD啤酒公司的收入水平比較高，利潤有一定的保障并且在成本控制這方面控制的相當(dāng)好。根據(jù)利潤表、資產(chǎn)負(fù)債表中的各種比率，我們可以根據(jù)各項指標(biāo)充分反映公司在過去生產(chǎn)經(jīng)營過程中取得了較好的經(jīng)營成果，經(jīng)過綜上分析闡述，我們可以看出QD啤酒具有較強大的市場發(fā)展?jié)摿ΑＵ驹诠蓶|的角度的分析，給投資者一些投資的方案，讓其看到了投資的可行性和投資所獲得的巨大利潤，與此同時，也大幅度的提高了企業(yè)在啤酒行業(yè)的知名度和可信度。

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張媛媛(1993-)，女，漢族，四川省廣元市人，會計專業(yè)碩士，重慶工商大學(xué)MPACC專業(yè)，研究方向：公司理財。