“雷曼債”擊倒港星 但你猜不出結(jié)局

文/褚澤

“雷曼債”擊倒港星 但你猜不出結(jié)局

文/褚澤

有倆閑錢買債券保值嗎

多數(shù)人只愛湊熱鬧，但“熱鬧”過后又發(fā)生了什么就不太關(guān)心了。其實，很多熱點事件的最終結(jié)局都是出人意料的。例如2008年全球金融危機時，雷曼破產(chǎn)，導致雷曼發(fā)行的債券瞬間變成廢紙。在當時，最直接波及中國的就是“大量香港人持有雷曼債券血本無歸”，這件事在當時引起很高關(guān)注度，因為很多影視明星都卷進去了。

比如說“奶茶”劉若英，在2008年時本來打算告別歌壇退休，但因投資雷曼債券巨虧，不得不放棄退休重操舊業(yè)。另外如曾志偉和他女兒曾寶儀也大量投資雷曼債券，感慨說“人生都要重新開始”。

除了明星，很多香港的退休高官也因此破產(chǎn)，因為香港在2003年之前對公務(wù)員退休施行“長俸制”，如果公務(wù)員能夠稱職、清廉地工作，那么退休時可以一次性領(lǐng)取上百萬元甚至上千萬元港幣的退休金，香港人管這筆錢又叫棺材本。金融危機前，這些退休官員很多都買了雷曼債券保值，結(jié)果棺材本化為烏有。

這件事當時鬧得很兇，一度引發(fā)上千香港市民到立法會前示威游行，新聞媒體也炒作得人盡皆知。雖然沸沸揚揚，但當時多數(shù)圍觀群眾都覺得，買債券也是一種投資，需要有風險承受能力，何況金融危機誰都無法預料，虧了就得認倒霉，因此這件事炒了一陣后，大家都沒再關(guān)注。

其實，事件后續(xù)的發(fā)展并不是像大眾想象的那樣投資者認倒霉拉倒。事件發(fā)生后，香港證監(jiān)會、金管局、消費者投訴基金等多個部門立即就行動起來展開調(diào)查——調(diào)查目標是香港21家參與銷售雷曼迷你債的銀行，調(diào)查是要弄清這些銀行的一線銷售人員是否有誘導客戶購買雷曼債券的行為。也就是說，相關(guān)部門認為，雷曼迷你債（CDO、CDS）是一種金融衍生型債券，其潛在風險比普通債券高很多，但這種風險只有專業(yè)投資者能夠知曉，如果一線銷售人員面對普通的老百姓促銷時，沒有明確提示這種風險，讓老百姓當成普通債券來買，就屬于誤導客戶，如果是這樣，這些銀行就需要賠償客戶。

銀行業(yè)表態(tài)說，我們只是代賣雷曼的迷你債，我們也是受害者。但當時的香港特首曾蔭權(quán)做了非常強硬的表態(tài)，促使相關(guān)部門繼續(xù)調(diào)查，香港特區(qū)立法會的雷曼調(diào)查小組進行了歷時3年8個月的調(diào)查，共舉行超過100場聽證會，傳召約60名政府、監(jiān)管機構(gòu)和銀行等證人作供，證明確實有多家銀行向“非專業(yè)投資者誘導銷售”。最終，迫使銀行和政府部門達成和解——銀行向持有雷曼迷你債的非專業(yè)投資者進行回購，也就是說，銀行給投資者補償。

在回購和解機制下，銀行陸續(xù)補償投資者，截止到2012年6月，3.5萬名被界定為非專業(yè)投資者的個人取回88.8億港元，另有9.95億元的賠償金已明確給付，大部分散戶投資者取回的款項總額相當于最初投資額的85%至96.5%。金融危機爆發(fā)時，香港市場上雷曼迷你債總額約150億港元，剔除部分機構(gòu)投資者持有，實際上多數(shù)普通老百姓已經(jīng)大部分拿回了本金。因此，我們能看到劉若英在2011年就高高興興地結(jié)婚，開始了半退隱生活，曾志偉、曾寶儀父女也并未“人生重新開始”，而是“紅塵作伴活得瀟瀟灑灑”。

這一事件折射出三方面內(nèi)容，一是債券并非萬無一失的投資品種，普通投資者要了解后再參與；二是一旦發(fā)現(xiàn)被騙，要勇于挺身維權(quán)；至于第三點，很多事情不能光看開頭的熱鬧，還要關(guān)注后續(xù)的門道。