互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的必要性與核心原則

徐菲　興業(yè)銀行北京分行

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互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的必要性與核心原則

徐菲興業(yè)銀行北京分行

摘要：互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管對我國互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展有著重大意義。我國當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融尚處在其發(fā)展期，其市場監(jiān)管及發(fā)展理念沒有足夠完善，金融消費(fèi)者的合法權(quán)益得不到應(yīng)有的保障，市場秩序難以得到有效維護(hù)，必須加強(qiáng)對互聯(lián)網(wǎng)金融的協(xié)調(diào)監(jiān)管，才能保證互聯(lián)網(wǎng)金融的穩(wěn)定發(fā)展與創(chuàng)新。本文結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)金融的意義及發(fā)展現(xiàn)狀，深入分析探討互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的必要性及核心原則，以供參考。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管核心原則

隨著時(shí)代的腳步不斷向前邁進(jìn)，互聯(lián)網(wǎng)也逐漸融入人們的生活中，電子商務(wù)、網(wǎng)絡(luò)營銷、網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融的問世。為保證互聯(lián)網(wǎng)金額的安全性、穩(wěn)定性、應(yīng)針對互聯(lián)網(wǎng)金融現(xiàn)狀對其進(jìn)行合理有效地監(jiān)管工作，使互聯(lián)網(wǎng)金融為人們提供高效優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融意義

互聯(lián)網(wǎng)金融（ITFIN）是指傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信息通信技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金融通、支付、投資和信息中介服務(wù)的新型金融業(yè)務(wù)模式[1]。依靠網(wǎng)絡(luò)計(jì)算的大數(shù)據(jù)對網(wǎng)絡(luò)金融市場龐大的信息數(shù)據(jù)進(jìn)行分析匹配，降低信息的不對稱性，做到網(wǎng)絡(luò)金融交易的雙方都能在低成本的基礎(chǔ)上取得各自需要的利益?；ヂ?lián)網(wǎng)金融ITFIN不是互聯(lián)網(wǎng)和金融業(yè)的簡單結(jié)合，而是在實(shí)現(xiàn)安全、移動(dòng)等網(wǎng)絡(luò)技術(shù)水平上，在被用戶熟悉使用后，順其自然為適應(yīng)新的需求而產(chǎn)生的新模式及新業(yè)務(wù)，是傳統(tǒng)金融行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)相結(jié)合的新興領(lǐng)域。

二、我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀

互聯(lián)網(wǎng)金融的問世及近年來的飛速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)逐漸融入人們的日常生活?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在支付領(lǐng)域目前呈現(xiàn)出以財(cái)付通、支付寶、微信支付、銀聯(lián)支付等為主體的第三方支付手段[2]。貨幣融通領(lǐng)域、互聯(lián)網(wǎng)貨幣及阿里巴巴基于大數(shù)據(jù)的征信網(wǎng)絡(luò)貸款種類，這幾種類型的金融業(yè)務(wù)構(gòu)成我國目前互聯(lián)網(wǎng)金融現(xiàn)狀。然而用戶信息泄露、網(wǎng)貸公司攜款潛逃、網(wǎng)絡(luò)金融詐騙等諸多問題也在互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)如雨后春筍般爆發(fā)的同時(shí)頻頻發(fā)生，不但對消費(fèi)者及企業(yè)造成巨大損失，也體現(xiàn)我國網(wǎng)絡(luò)金融秩序監(jiān)管不足等諸多問題，加強(qiáng)監(jiān)督管理互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)對其健康發(fā)展有著重大意義。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的必要性

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)管控分析

風(fēng)險(xiǎn)隱患問題一直是互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)備受關(guān)注也是最重要的問題，對互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理是加強(qiáng)監(jiān)管工作的首要目標(biāo)。技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)及互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)保證資金風(fēng)險(xiǎn)是目前對風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管工作的重點(diǎn)[3]。第一，互聯(lián)網(wǎng)金融和移動(dòng)通信技術(shù)是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的基礎(chǔ)，但其存在的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)不容忽視，如黑客攻擊及網(wǎng)絡(luò)病毒入侵都會(huì)致使數(shù)據(jù)信息丟失、系統(tǒng)癱瘓，加之互聯(lián)網(wǎng)金融涉及人群寬泛、不集中，如沒有相應(yīng)監(jiān)管措施或?qū)︼L(fēng)險(xiǎn)因素控制不足都會(huì)給網(wǎng)絡(luò)金融交易的安全性帶來巨大隱患。第二，應(yīng)加強(qiáng)監(jiān)管征信體系。由于征信體系不完善，部分互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在無保障資金的情況下開展相關(guān)業(yè)務(wù)，甚至將客戶資金擅自挪用，在出現(xiàn)壞賬等問題等情況下，企業(yè)無法賠償客戶資金，往往倒閉潛逃，不僅對消費(fèi)者的利益產(chǎn)生巨大侵害，也對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的信譽(yù)產(chǎn)生影響。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展分析

互聯(lián)網(wǎng)金融是金融行業(yè)的新興發(fā)展模式，不僅展現(xiàn)出傳統(tǒng)金融模式無法超越的優(yōu)勢，為金融市場注入新鮮血液，更加的推動(dòng)資本融通的渠道、打破傳統(tǒng)金融市場的壟斷格局[4]。既能推動(dòng)中小企業(yè)的發(fā)展，也對我國社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有著極大的推動(dòng)。但在互聯(lián)網(wǎng)金融飛速發(fā)展的同時(shí)，其所出現(xiàn)的投資者遭遇網(wǎng)絡(luò)詐騙蒙受損失，極大的損害互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的聲譽(yù)及秩序。

（三）個(gè)體行為存在著非理性的可能因素

在互聯(lián)網(wǎng)金融貸款中，企業(yè)投資者實(shí)際是對針對借款個(gè)人信用貸款做出購買行為，雖然網(wǎng)絡(luò)貸款機(jī)構(gòu)可以對借貸者的信用風(fēng)險(xiǎn)等因素向投資者表現(xiàn)出來、做到將資金進(jìn)行有效的分散處理，但是高風(fēng)險(xiǎn)投資仍然歸于個(gè)人信用貸款的主要性質(zhì)，投資者無法對投資失敗對個(gè)人的影響作出充分的了解及判斷。另外，個(gè)體的理性不等同于集體的理性。如投資者在使用余額寶等網(wǎng)絡(luò)軟件對貨幣的市場作出購買行為時(shí)，投資者隨時(shí)可以將自己的資金進(jìn)行贖回，但是因?yàn)樨泿攀袌龌鹁哂休^長期限頭寸的共有性，因此普遍出現(xiàn)投資者需要付出一定的折扣才可將其在二級(jí)市場出售掉[5]。所以貨幣市場常出現(xiàn)流動(dòng)性轉(zhuǎn)換問題及期限錯(cuò)配問題。當(dāng)貨幣市場近大規(guī)模用戶的贖回受到擠兌，進(jìn)而出現(xiàn)非理性的集體行為。如果互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)在擁有一定的資金規(guī)模及龐大的用戶數(shù)量時(shí)，其在出現(xiàn)問題時(shí)候則無法有效通過市場出清的方式進(jìn)行處理?；ヂ?lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)如果擁有一定的資金規(guī)模，亦或是擁有龐大的用戶數(shù)量，在其出現(xiàn)問題時(shí)就無法通過市場出清來解決，如果該金融機(jī)構(gòu)還涉及這基礎(chǔ)業(yè)務(wù)如清算、支付等，其機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)可能損害金融系統(tǒng)的基礎(chǔ)設(shè)施、達(dá)成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。例如支付寶、微信支付涉及用戶數(shù)量極其龐大和其規(guī)模巨大，其已經(jīng)在經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中占據(jù)一定比重。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融管理的核心原則

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融的行為監(jiān)管

行為監(jiān)管是對金融參與者行為、互聯(lián)網(wǎng)金融基礎(chǔ)設(shè)施及互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管行為，也是對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)運(yùn)營的優(yōu)化過程，主要目的是保證金融交易在進(jìn)行過程中做到公平、安全和有效性。所謂上梁不正下梁歪，首先，要對互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的股東、管理者進(jìn)行監(jiān)管。在對其進(jìn)行準(zhǔn)入審查的時(shí)候要排除其中具有不良記錄、不誠實(shí)、能力不足及不審慎的管理者和股東。其次，對互聯(lián)網(wǎng)金融有關(guān)資金及證券的托管、交易和清算系統(tǒng)的監(jiān)管[6]。既做到互聯(lián)網(wǎng)金融交易效率、操作風(fēng)險(xiǎn)的降低，又做到將平臺(tái)型互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)基金與客戶資金之間的有效隔離，防止挪用客戶資金及卷款潛逃的情況。還要在持續(xù)運(yùn)營階段嚴(yán)格控制管理者股東與互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)之間存在的各種關(guān)聯(lián)交易，避免其利用占用資產(chǎn)等方式侵害客戶及互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的合法權(quán)益。最后，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)必須擁有科學(xué)完善的風(fēng)險(xiǎn)管理措施、內(nèi)控制度及健全的組織結(jié)構(gòu)等，并有符合標(biāo)準(zhǔn)的營業(yè)場所、IT基礎(chǔ)設(shè)施及相應(yīng)的人員安全保障設(shè)施。

（二）監(jiān)管信用風(fēng)險(xiǎn)外部性

對互聯(lián)網(wǎng)金融的外部性進(jìn)行科學(xué)有效地控制，審慎監(jiān)管重點(diǎn)是有效控制互聯(lián)網(wǎng)金融的外部性、對公眾的利益進(jìn)行保護(hù)，審慎監(jiān)管的基本方法是，在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的基礎(chǔ)上，通過加入一系列的風(fēng)險(xiǎn)管理手段（主要表現(xiàn)為監(jiān)管限額），控制互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為及負(fù)外部性，進(jìn)而使外部性行為達(dá)到社會(huì)最高水準(zhǔn)。現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)金融的主要外部性體現(xiàn)在信用風(fēng)險(xiǎn)的外部性及流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的外部性，想要對這兩類外部性做到有效控制及監(jiān)管，需要充分借鑒銀行監(jiān)管中的相關(guān)做法，以內(nèi)容高于形式的原則為依據(jù)積極做出高效的措施對其進(jìn)行有效地監(jiān)管。對信用風(fēng)險(xiǎn)的外部性監(jiān)管可采取銀行業(yè)的監(jiān)管方法，如BaselII及BaselIII中，銀行為保證在信用風(fēng)險(xiǎn)的沖擊下仍然擁有繼續(xù)運(yùn)營能力，需要計(jì)提資產(chǎn)損失準(zhǔn)備金及資本（其中資產(chǎn)損失準(zhǔn)備金用來彌補(bǔ)預(yù)期損失，資本用來彌補(bǔ)非預(yù)期損失），體現(xiàn)為不良資產(chǎn)撥備覆蓋率、資本充足率等監(jiān)管指標(biāo)，具體監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量擬定。例如，8%的資本充足率，相當(dāng)于保障在99.9%的情況下，銀行的資產(chǎn)損失不會(huì)超過銀行自身的資本。

（三）互聯(lián)網(wǎng)的金融消費(fèi)者保護(hù)

金融消費(fèi)者保護(hù)，即是金融消費(fèi)者在其進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)金融交易過程中的合法權(quán)益的到保障。由于信息的不對稱以及消費(fèi)者主權(quán)理論的關(guān)系，消費(fèi)者的合法權(quán)益遭受到互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的侵害，是展開對金融消費(fèi)者合法權(quán)益保護(hù)的前提。在現(xiàn)實(shí)環(huán)境中，因各個(gè)消費(fèi)者對互聯(lián)網(wǎng)金融的專業(yè)知識(shí)的理解不同，金融消費(fèi)者對金融產(chǎn)品的成本、收益、風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知與互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)存在根本性的差異，可能出現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)掌握金融產(chǎn)品的內(nèi)部信息及產(chǎn)品定價(jià)的主導(dǎo)權(quán)，往往會(huì)會(huì)利用金融消費(fèi)者的信息劣勢開展業(yè)務(wù)，使金融消費(fèi)者的合法權(quán)益在互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的健康發(fā)展過程中得不到應(yīng)有的保障。

綜上所述，在當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融市場的情況下，互聯(lián)網(wǎng)金融無法依靠自身達(dá)到健康運(yùn)行，所以需要對其進(jìn)行相應(yīng)的監(jiān)管措施以確保其健康發(fā)展。在對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管中要實(shí)行對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管，且在一定的監(jiān)管紅線基礎(chǔ)上實(shí)施對互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新進(jìn)行積極鼓舞。監(jiān)管的一般性對互聯(lián)網(wǎng)金融、金融風(fēng)險(xiǎn)及外部性概念依然適用，依然存在著侵犯金融消費(fèi)者合法權(quán)益的問題。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的基礎(chǔ)理論與傳統(tǒng)金融監(jiān)管在理論上并無明顯差異，可以采用審慎監(jiān)管、行為監(jiān)管、消費(fèi)者保護(hù)等傳統(tǒng)方式。認(rèn)清互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的必要性及互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展，進(jìn)而使互聯(lián)網(wǎng)金融的運(yùn)行更加的科學(xué)合理，使其更好的服務(wù)社會(huì)大眾。

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作者簡介：徐菲，興業(yè)銀行北京分行，碩士學(xué)位、金融學(xué)（投資方向）。