資金來源、經(jīng)濟(jì)地理雙視角下外資對我國流通業(yè)發(fā)展的影響

張亞貞

內(nèi)容摘要：文章基于資金來源差異和經(jīng)濟(jì)地理差異雙視角，實證研究外資對我國流通業(yè)發(fā)展的影響。研究發(fā)現(xiàn)：不同源的外資對我國流通業(yè)發(fā)展影響存在差異，港澳臺資金對流通業(yè)發(fā)展帶來顯著的“擠出”效應(yīng)，而國外資金帶來的影響并不顯著；不同資金來源的外資對我國流通業(yè)發(fā)展也存在區(qū)域差異，港澳臺資金帶來的“擠出效應(yīng)”主要體現(xiàn)在東中部地區(qū)，國外資金對國內(nèi)流通業(yè)的促進(jìn)作用僅僅局限在東部地區(qū)。

關(guān)鍵詞：資金來源 經(jīng)濟(jì)地理 外資 流通業(yè)

引言

流通業(yè)作為我國的先導(dǎo)性和基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)，在國民經(jīng)濟(jì)增長、產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展以及社會消費結(jié)構(gòu)優(yōu)化等方面起到至關(guān)重要的作用。隨著我國經(jīng)濟(jì)開放程度不斷提高，國內(nèi)流通企業(yè)也不斷參與國際市場競爭，而在此過程中，外資進(jìn)入中國流通市場的趨勢也日益凸顯。

較多學(xué)者研究表明，資金投入對流通業(yè)的發(fā)展具有重要作用，而在對外開放不斷深化的背景下，外資的進(jìn)入將不斷調(diào)整國內(nèi)流通企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，對流通企業(yè)乃至整個流通產(chǎn)業(yè)的發(fā)展都具有一定的調(diào)節(jié)作用，且這種作用可能為促進(jìn)作用，也可能為負(fù)向的“擠出”效應(yīng)。與此同時，筆者認(rèn)為除了資金來源以外，我國不同區(qū)域的地理差異性也可能會影響外資進(jìn)入對流通業(yè)發(fā)展的作用程度，因為流通業(yè)是以貿(mào)易為基礎(chǔ)的，特別是海外國家與我國不同地區(qū)的貿(mào)易經(jīng)濟(jì)距離必然影響交易程度，同時根據(jù)Dunning（1998）的研究，外資進(jìn)入的程度差異也會導(dǎo)致外資溢出效應(yīng)帶來對其他經(jīng)濟(jì)方面影響的差異，從而進(jìn)一步引致流通業(yè)發(fā)展差異?；谏鲜隹紤]，本文以基于資金來源和經(jīng)濟(jì)地理兩個視角，研究外資進(jìn)入對我國流通業(yè)發(fā)展的影響。

計量模型設(shè)計與數(shù)據(jù)說明

（一）計量模型設(shè)計

本文以生產(chǎn)函數(shù)為框架，構(gòu)建反映流通業(yè)產(chǎn)出的理論模型。流通業(yè)發(fā)展水平以流通業(yè)總產(chǎn)出表示，資金要素劃分為內(nèi)資和外資兩個部分?？紤]到本文將引入開放經(jīng)濟(jì)的視角，因此模型中需要對進(jìn)出口貿(mào)易活動進(jìn)行控制，這里包含了進(jìn)口和出口兩個方面。于是，外資進(jìn)入對流通業(yè)影響的模型可表示如下：

Circult = A·F （ L（t），K （dominvestt，forinvestt），Trade（imt，ext）） （1）

其中，Circul表示流通業(yè)發(fā)展水平；L表示勞動力水平；K為資本要素，包括內(nèi)資dominvest和外資forinvest兩類，內(nèi)外資本總量用Invest表示；Trade為對外貿(mào)易活動，包括進(jìn)口im和出口ex。流通業(yè)發(fā)展水平可由流通業(yè)的增加值表示，勞動力要素可用年末流通企業(yè)從業(yè)人員之和表示，資本要素可用固定資產(chǎn)投資表示，這里若涉及外資則采用外商直接投資表示，涉及內(nèi)資則采用國內(nèi)流通企業(yè)的直接投資總和表示。對外貿(mào)易活動的指標(biāo)分別為進(jìn)口總額和出口總額。

由于資本具有顯著的本地化服務(wù)特征，而且外資進(jìn)入的實質(zhì)就是技術(shù)的引進(jìn)，技術(shù)進(jìn)入包括硬件技術(shù)引進(jìn)、管理經(jīng)驗引進(jìn)等方面，而管理經(jīng)驗的引進(jìn)往往受文化相似性特征影響，擁有相似文化特征的外資進(jìn)入極可能對本土流通企業(yè)產(chǎn)生擠出效應(yīng)。對式（1）進(jìn)行生產(chǎn)函數(shù)化處理，并兩邊取對數(shù)，得到初步計量模型如下：

lnCircult=lnA+γlnL+βlnInvestt+ β1lndominvestt+β2lnforinvestt+μlnimt+ λln ext+εt （2）

設(shè)定一定時期內(nèi)的技術(shù)邊際貢獻(xiàn)不變，于是令α=lnA，可將式（2）改寫為以下計量模型：

lnCircult=α + γ ln L + β ln Investt + β1 ln dominvestt + β2 ln forinvestt + μ ln imt + λ ln ext + εt （3）

考慮到外資進(jìn)入以及其引致的作用表現(xiàn)為一定的區(qū)域地理特征，特別是針對我國東中西區(qū)域?qū)ν忾_放程度差異，外資的進(jìn)入對這些區(qū)域流通業(yè)的影響也可能存在較大差異。為此，在式（3）的基礎(chǔ)上再引入國內(nèi)不同區(qū)域經(jīng)濟(jì)地理差異視角，主要按照東中西部地區(qū)三類區(qū)域劃分。理由為：按照這三大區(qū)域劃分，不僅體現(xiàn)了區(qū)域的地理位置差異，而且三大區(qū)域的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平總體上也呈現(xiàn)梯度遞減特征，無論是地理位置還是經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平都將影響外資進(jìn)入對當(dāng)?shù)亓魍I(yè)發(fā)展的作用，由此這種劃分方式就體現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)地理差異特征。

為了在模型上體現(xiàn)經(jīng)濟(jì)地理差異變量，本文引入虛擬變量Darea，并與不同來源資金組合成交互項，新的模型如下：

lnCircult =α+γlnL+ β11 Darea1 × lndominvestt+β12Darea2×ln dominvestt +β13Darea3×ln dominvestt+β21Darea1 ×lnfinvestt+β22 Darea2×ln finvestt + β23Darea3×lnfinvestt+μln imt+λlnext + εt （4）

其中，Darea1、Darea2、Darea3分別表示東中西部地區(qū)的虛擬變量。

由于港澳臺地區(qū)、外國同中國內(nèi)地的文化背景差異較大，因此在衡量外資指標(biāo)時又劃分為港澳臺投資和外商投資兩類，分別用hminvest和finvest表示。

（二）數(shù)據(jù)來源說明

考慮到本文選取東中西三個區(qū)域進(jìn)行區(qū)域差異性比較，同時為了確保實證結(jié)果的精準(zhǔn)性，本文選取2005-2013年我國大陸30個省、直轄市、自治區(qū)（不包括西藏）的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，樣本容量為270。樣本數(shù)據(jù)來源于歷年的《中國統(tǒng)計年鑒》、《中國貿(mào)易外經(jīng)統(tǒng)計年鑒》以及國研網(wǎng)數(shù)據(jù)庫。

實證結(jié)果與討論

在資金來源視角的模型中，根據(jù)投資總量、國內(nèi)外投資、外資來源分類三個方面分別進(jìn)行實證檢驗。而在經(jīng)濟(jì)地理視角的模型中，為了簡化分析，將三大類交互項置于一個模型進(jìn)行分析。實證回歸結(jié)果如表1所示。

（一）基于資金來源視角的外資進(jìn)入對我國流通業(yè)發(fā)展影響

由表1可知，整體外資的系數(shù)為0.0179，但并沒有通過顯著性檢驗，說明對于中國而言，外資的進(jìn)入并沒有發(fā)揮出對流通業(yè)的顯著推動作用。通過進(jìn)一步觀察可以發(fā)現(xiàn)，港澳臺資金的引入，不僅沒有對我國流通業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生推動作用，反而負(fù)向抑制了我國流通業(yè)增長，其影響系數(shù)為-0.0203，且通過5%的顯著性檢驗。與此同時，外商資金的回歸系數(shù)雖然為正，但沒有通過顯著性檢驗，表明外資的引入，并沒有對我國流通經(jīng)濟(jì)的增長帶來顯著的推動作用。

事實上，港澳臺地區(qū)與我國內(nèi)地地區(qū)存在相似的文化背景，這些地區(qū)的資金一般較易進(jìn)入國內(nèi)市場，并與國內(nèi)本土的流通企業(yè)形成一定的競爭關(guān)系，不斷搶占國內(nèi)流通市場份額，從而表現(xiàn)出對國內(nèi)流通業(yè)發(fā)展的抑制作用。而國外資金進(jìn)入對我國流通業(yè)沒有帶來顯著影響，本文給出的解釋如下：即使國外與我國本土的文化差距較大，至少比港澳臺與內(nèi)地的文化差距大，但是如果考慮外商與本土流通企業(yè)之間的技術(shù)隔閡，一定程度上削弱了本土流通企業(yè)對外商技術(shù)的利用，因而外資的進(jìn)入并不能充分發(fā)揮對本土流通業(yè)的促進(jìn)作用。

相對而言，國內(nèi)資本對我國流通業(yè)發(fā)展的影響就比較突出。根據(jù)模型二和模型三的結(jié)果可知，國內(nèi)資本的系數(shù)均比較高，且都通過1%的顯著性檢驗。由此可見，關(guān)于資金引入對我國流通業(yè)發(fā)展的貢獻(xiàn)，絕大部分都是國內(nèi)資金帶來的，外資并沒有發(fā)揮出足夠的促進(jìn)作用。

（二）基于經(jīng)濟(jì)地理視角的外資進(jìn)入對我國流通業(yè)發(fā)展影響

為了研究不同資金來源地的外資對我國流通業(yè)發(fā)展的影響是否存在地理上的差異，本文檢驗不同來源地的外資進(jìn)入對東中西部地區(qū)流通業(yè)發(fā)展的影響，主要檢驗不同來源資金與國內(nèi)三大區(qū)域虛擬變量的交互項系數(shù)，結(jié)果如表1（右側(cè)）所示。

首先觀察港澳臺地區(qū)外資進(jìn)入對我國東中西三大區(qū)域流通業(yè)發(fā)展影響。港澳臺外資與東部虛擬變量交互項的系數(shù)為-0.0391，港澳臺外資與中部虛擬變量交互項的系數(shù)為-0.0617，分別通過5%和1%的顯著性檢驗，但是與西部虛擬變量的交互項系數(shù)卻沒有通過顯著性檢驗。這從經(jīng)驗上表明，港澳臺外資進(jìn)入，對我國不同經(jīng)濟(jì)地理區(qū)位流通業(yè)發(fā)展的影響存在差異，其中對東中部流通業(yè)均有抑制作用，但是對西部地區(qū)流通業(yè)發(fā)展并沒有顯著影響。出現(xiàn)這種情況的原因可能是東中部地區(qū)的地理區(qū)位較優(yōu)越，而且本身經(jīng)濟(jì)水平相對較高，對外開放程度也較高，但是港澳臺資金的相對容易進(jìn)入以及技術(shù)、管理等方面的優(yōu)越性，使得港澳臺外資企業(yè)對本土流通企業(yè)產(chǎn)生一定的“擠出”效應(yīng)。

其次看國外資金進(jìn)入對我國東中西三大區(qū)域流通業(yè)發(fā)展影響。國外資金與東部虛擬變量交互項的系數(shù)為0.0143，且通過5%的顯著性檢驗，但是中西部的交互項系數(shù)均未能通過顯著性檢驗。由此可見，除港澳臺以外的外商投資引入，主要還是局限在對我國東部地區(qū)流通業(yè)發(fā)展帶來積極推動作用，對中西部地區(qū)的促進(jìn)作用未能有效發(fā)揮。東部地區(qū)是沿海區(qū)域，外向型經(jīng)濟(jì)程度較高，同時沿海地區(qū)流通企業(yè)發(fā)展層次相對較高，更能吸引國外資金落地。同時，當(dāng)前東部沿海地區(qū)流通業(yè)發(fā)展相對較成熟，而且總體上國外資金的引入并沒有表現(xiàn)出對東部流通業(yè)的“擠出效應(yīng)”，反而促進(jìn)作用更能體現(xiàn)出來。

結(jié)論與展望

本文基于資金來源差異和經(jīng)濟(jì)地理差異兩個角度，實證研究了外資進(jìn)入對我國流通業(yè)發(fā)展的影響。從實證結(jié)果可以得到以下綜合性結(jié)論：

第一，從資金來源差異性視角來看，港澳臺資金的引入非但沒有促進(jìn)國內(nèi)流通業(yè)增長，反而在一定程度上對我國流通業(yè)發(fā)展帶來負(fù)面影響；而國外資金的引入并沒有對我國流通業(yè)發(fā)展起到推動作用。資金上真正對流通業(yè)發(fā)展期促進(jìn)作用的，目前還僅僅局限在國內(nèi)投資。

第二，從經(jīng)濟(jì)地理差異性視角來看，不同來源資金引入對國內(nèi)流通業(yè)發(fā)展的影響也都存在區(qū)域差異性。具體而言，港澳臺資金引入對我國流通業(yè)發(fā)展的抑制作用主要表現(xiàn)在東中部地區(qū)，而在西部地區(qū)這種負(fù)面影響并沒有表現(xiàn)；.國外資金的引入，也主要是局限在對我國東部地區(qū)流通業(yè)發(fā)展帶來推動作用，對中西部地區(qū)的促進(jìn)作用未能有效發(fā)揮。

在全球經(jīng)濟(jì)一體化背景下，我國流通業(yè)向國際看齊的趨勢日趨明顯。而面對當(dāng)前國際形勢跌宕起伏以及國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力尤顯，我國流通業(yè)如何利用好外資進(jìn)入帶來的溢出效應(yīng)，并時刻應(yīng)對外資帶來的沖擊，是當(dāng)前我國流通業(yè)轉(zhuǎn)型升級的重要出路。本文的研究選取了資金來源和經(jīng)濟(jì)地理兩個視角，實證的經(jīng)驗結(jié)論也具有一定的客觀性和參考價值，但全文尚未涉及外資進(jìn)入對我國流通業(yè)發(fā)展的影響機(jī)制，以及對流通產(chǎn)業(yè)安全的影響等方面問題。在以后的研究中，將逐步研究這些問題，并力爭提出建設(shè)性的政策建議。

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