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    高新技術型高科技中小企業(yè)融資模式研究

    2016-03-29 09:42劉一博
    現(xiàn)代交際 2016年3期
    關鍵詞:融資困難擔保信用

    劉一博

    摘要:我國對高新技術的需求為一大批中小型高新技術企業(yè)提供了發(fā)展的契機。我國正處于改革開放的深化時期,社會主義市場經(jīng)濟正在轉型期當中,由于高科技中小企業(yè)風險較大,而且抗風險能力較弱,導致其融資比較困難。這一現(xiàn)象無論是國內(nèi)還是國外都存在。高科技中小企業(yè)在發(fā)展的過程中都會出現(xiàn)一系列的問題,尤其體現(xiàn)在融資的問題上。本文通過對融資、信用以及擔保等多個角度的研究發(fā)現(xiàn),造成高科技中小企業(yè)融資困難的原因有兩大因素,一是內(nèi)部因素,主要體現(xiàn)在高科技中小企業(yè)自身的問題上,另外是外部因素,主要體現(xiàn)在政府管理和社會融資擔保環(huán)境方面。要解決高科技中小企業(yè)融資的問題,必須從這兩方面著手,才能真正為高科技中小企業(yè)的融資帶來出路。

    關鍵詞:高科技中小企業(yè);融資困難;現(xiàn)狀和問題;政府;擔保;信用

    中圖分類號:F27644文獻標識碼:A文章編號:1009-5349(2016)03-0124-03

    一、高科技中小企業(yè)在融資方面出現(xiàn)的現(xiàn)狀和問題

    高科技中小企業(yè)一般融資資金的主要來源是內(nèi)外源融資,這兩方面的融資對于企業(yè)具有不同的作用。內(nèi)源融資能夠將企業(yè)的儲存資金優(yōu)化利用,實現(xiàn)資金的投資交通。[1]由于這一融資方式與金融體系沒有聯(lián)系,所以即使有些高科技中小企業(yè)的內(nèi)源融資在規(guī)模上還不能滿足它們的要求,很多高科技中小企業(yè)仍然將這一種融資方式作為首選。有些高科技中小企業(yè)具有較高的股東水平,有些在財務的管理方面具有較高的效率,從而在這種投資方式的利用上顯得更有優(yōu)勢。除了企業(yè)自身的內(nèi)源融資上,高科技中小企業(yè)的運作也離不開外源融資。而外源融資的主要來源在于銀行的貸款。就我國目前的金融現(xiàn)狀來看,雖然在債券以及股票這兩個方面表現(xiàn)出較為明顯的弱勢,但是由于我國的金融機構具有龐大的數(shù)量,因此能夠很好地實現(xiàn)間接的融資。高科技中小企業(yè)在發(fā)展的過程中并不關心資本市場是否能為它們帶來充足的融資,而關心的是譬如銀行這些金融機構能否為它們實現(xiàn)更多的融資。另外,銀行對于高科技中小企業(yè)之所以顯得如此重要,很大程度上是因為大多數(shù)高科技中小企業(yè)由于自身條件的限制不能進入到資本市場當中,所以始終在市場競爭中處于劣勢。

    我國的高科技中小企業(yè)在財務管理上缺乏科學有效的制度,企業(yè)的盈利往往不能夠達到其預期。而企業(yè)的資金狀況對于任何一個企業(yè)來說無疑都是最為關鍵的。最近的調(diào)查報告顯示,我國的高科技中小企業(yè)在數(shù)量上已經(jīng)達到一千多萬,如此龐大的企業(yè)隊伍在市場中必然存在著激烈的競爭。從原因上來分析,高科技中小企業(yè)一是不能夠控制好企業(yè)的經(jīng)營成本,導致成本不斷增加,從而加劇企業(yè)的融資困難。[2]二是從外部環(huán)境來說,高科技中小企業(yè)的在稅收方面并沒有體現(xiàn)出優(yōu)勢,稅收的負擔加劇了企業(yè)的虧損。我國的高科技中小企業(yè)和大企業(yè)相比,這些企業(yè)無論是在經(jīng)營的風險上還是在抵押的條件上都表現(xiàn)出非常明顯的弱勢。與此同時,我國的商業(yè)銀行在對高科技中小企業(yè)進行貸款的發(fā)放時并沒有減少單位成本。將規(guī)模較小的金融機構和我國的商業(yè)銀行進行對比的話,銀行雖然有著充足的融資資金,但是由于體制和政策的影響,并沒有小規(guī)模的金融機構所具有的優(yōu)勢,比如這些金融機構能夠更加便捷地搜集到需要的融資信息,更加靈活地做出決策,在動用單位成本時更加具有優(yōu)勢。

    另外,我國高科技中小企業(yè)缺乏風險投資管理。我國的風險投資體系還不完善,缺乏相應數(shù)量的風投機構,高科技中小企業(yè)獲得風險投資的來源也較為單一,而且資金數(shù)量也相對較小,對這些企業(yè)發(fā)展的促進作用不大。[3]具體來說,我國高科技中小企業(yè)的風投資金一般從四類渠道獲得,一是政府撥款,二是企事業(yè)單位的投資,三是外資企業(yè),四是金融機構。雖然表面上高科技中小企業(yè)的風投資金來源比較多樣化,但是其中多數(shù)是和政府相關聯(lián)的,能夠得到民營風投資金數(shù)量很少,這是因為它們對我國高科技中小企業(yè)缺乏信心,而且政府在風投資金的管理制度上存在一些問題。因此,我國高科技中小企業(yè)的風投資金來源比較單一,資金數(shù)量較小,難以推動這些企業(yè)的長足發(fā)展。并且在風險管理機制上政府缺乏有效的管理體系,在資金的使用上呈現(xiàn)粗放型的態(tài)勢,對非政府資本的吸引力不足。[4]

    二、高科技中小企業(yè)不能順利實現(xiàn)融資的原因

    第一,我國沒有形成完善的信用體系,缺乏健全信用保障制度。首先,我國關于信用擔保制度的建設自改革開放以來才進行,因此短時間內(nèi)難以形成完善的體系。雖然我國關于信用體系建設的實踐從上世紀90年代初期就已經(jīng)開始了,取得了一定的成績,但是仍然還處于初級階段。[5]其次,由于我國擔保機構的數(shù)量較少,導致有關的擔保人才供應不足。雖然在近些年涌現(xiàn)了很多擔保機構,但是資格審查不嚴格,很多素質(zhì)低下的擔保人員進入到了擔保市場當中,影響了擔保行業(yè)的發(fā)展。有些情況下政府官員擔任這一工作,但是缺乏擔保工作的經(jīng)驗,導致管理出現(xiàn)嚴重的問題,機構的運作缺乏規(guī)范性?,F(xiàn)代的風險管理理念要求擔保機構能夠具有完善的擔保制度體系,但是我國很多擔保機構是政府活動,并且涉及到人情擔保的情況,因此對擔保機構的信譽造成了嚴重的影響,增加了我國高科技中小企業(yè)資金擔保風險。再次,我國的高科技中小企業(yè)良莠不齊,存在信用缺失的現(xiàn)象。很多高科技中小企業(yè)由于剛處于起步階段,企業(yè)經(jīng)營規(guī)模小,沒有足夠的抵押資產(chǎn)來做擔保。而且這些企業(yè)往往存在較高的經(jīng)營風險,沒有健全的財務制度,很多擔保機構都不敢對其進行擔保。同時,由于經(jīng)營的層次較低,這些企業(yè)往往不會一次性要求大量的資金,這就給擔保機構增加了工作負擔,而這些企業(yè)本身的融資成本也相應提高。[6]

    第二,我國高科技中小企業(yè)在融資方面舉步維艱的根本原因在于這些企業(yè)不能夠掌握應有的市場信息。將高科技中小企業(yè)與銀行相比,在市場信息的捕捉和判斷上面表現(xiàn)出非常大的弱勢。銀行可以通過其資源進行某一行業(yè)的狀況以及前景的分析,從而較為準確預測出該行業(yè)是否具有風險以及多大的風險。[7]而高科技中小企業(yè)在信息的搜集和分析處理方面完全達不到這樣的要求,因此,銀行所掌握的信息與高科技中小企業(yè)所掌握的信息之間就出現(xiàn)了明顯的不對等的情況。但由于市場條件的限制,很多商業(yè)銀行并不傾向于高科技中小企業(yè),而是將融資的目標集中在經(jīng)營規(guī)模大而且市場風險小的那些企業(yè)。這樣很多高科技中小企業(yè)不能夠得到商業(yè)銀行的融資。雖然銀行這樣能夠保證將風險降到最低,但是這樣不符合市場規(guī)律,阻礙了高科技中小企業(yè)的發(fā)展。

    第三,我國的高科技中小企業(yè)不能夠順利實現(xiàn)融資的主要原因在于企業(yè)在經(jīng)濟效益上面表現(xiàn)出極大的弱勢,遠遠達不到現(xiàn)代化的經(jīng)營管理水平。具體來說,我國的高科技中小企業(yè)在生產(chǎn)規(guī)模上比較小型化,生產(chǎn)技術方面沒有較大的發(fā)展,生產(chǎn)的產(chǎn)品沒有實現(xiàn)多元化,從而導致企業(yè)的經(jīng)濟效益得不到提高。從高科技中小企業(yè)的管理體制上來看,很多高科技中小企業(yè)都是采用的家長制,從而造成管理片面性和缺失。[8]如果管理者并沒有良好的管理水平,不能夠積極吸收和引進先進的設備和技術,那么就會造成成本的增加,降低企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營水平,從而減少企業(yè)的經(jīng)濟效益,導致企業(yè)面臨一系列的危機。我國的市場體系并不能良好地服務于高科技中小企業(yè)。這主要是因為我國的市場體系缺乏金融機構這一重要的市場元素。就目前的情況來看,我國的高科技中小企業(yè)一般是通過銀行的貸款來實現(xiàn)間接的融資。然而,我國的商業(yè)銀行雖然擁有龐大的經(jīng)營體系,但是受到市場條件的限制以及政府政策的限制,往往并沒有給高科技中小企業(yè)在融資上提供很大的便利。很多商業(yè)銀行在基層的網(wǎng)點呈現(xiàn)出收縮的趨勢。雖然商業(yè)銀行應該服務于高科技中小企業(yè),但是在實際的操作過程中,由于在服務的項目和資金等方面受到限制,多數(shù)商業(yè)銀行會把融資的機會提供給具有更大市場保障性的企業(yè)。雖然在基層我國設有農(nóng)村合作信用社,但是這些信用社服務的對象主要是個體農(nóng)戶,并不能夠切實地為高科技中小企業(yè)提供有效的融資項目和渠道。[9]

    三、實現(xiàn)高科技中小企業(yè)順利融資的措施

    1.商業(yè)銀行要將關系型融資作為重點的開發(fā)項目,發(fā)展更多的融資業(yè)務

    具體來說,銀行要努力建造一個完善的軟硬件系統(tǒng),通過銀行與高科技中小企業(yè)的聯(lián)動系統(tǒng),銀行和高科技中小企業(yè)能夠順利地實現(xiàn)交流,從而提供給高科技中小企業(yè)更多的市場信息。[10]不僅為它們提供更多的融資資金,并且要實現(xiàn)全方位的服務,保證高科技中小企業(yè)能夠通過對市場信息的準確判斷實現(xiàn)更具有經(jīng)濟效益的生產(chǎn)。另外,銀行需要提供給高科技中小企業(yè)市場監(jiān)控服務,能夠隨著融資市場的變化而在服務上做出相應的調(diào)整。實現(xiàn)服務的創(chuàng)新,提升自身的競爭力??傊?,要把銀行的經(jīng)營效益與高科技中小企業(yè)的融資水平和經(jīng)濟效益掛鉤,從而保證二者能夠更好地進行資金以及服務方面的合作。政府要著力將高科技中小企業(yè)的管理層次和管理水平提高起來。這要求實現(xiàn)兩個方面的目標。首先,政府要將治理的重點放在高科技中小企業(yè)的結構體系上面,規(guī)范和健全高科技中小企業(yè)的內(nèi)部管理機制和體系,保證高科技中小企業(yè)能夠根據(jù)制度的規(guī)范來進行生產(chǎn)和經(jīng)營。提高管理人員的思想理念,保證在融資的過程中能夠達到金融機構的考核目標。其次,政府要促進高科技中小企業(yè)建立和完善財務管理體系,促使高科技中小企業(yè)能夠在合理規(guī)范的財務管理制度下進行成本的節(jié)約和把控。要保證高科技中小企業(yè)能夠及時有效地公開財務信息,保證其真實性和融資機構對其的認可度。

    2.政府要支持高科技中小企業(yè)發(fā)展,為其提供足夠的多渠道風險投資

    高科技中小企業(yè)自身獲得融資的機會較少,而且來源狹窄,而政府可以利用其廣泛的社會渠道來支持這些企業(yè)的發(fā)展。具體來說,政府在風險投資上可以從兩方面著手為高科技中小企業(yè)提供支持。一方面,政府要鼓勵社會增加風投機構的數(shù)量,同時放寬對風險投資的限制,讓更多的企業(yè)和單位參與到風險投資活動中來,增加風險投資資金規(guī)模。政府要制定完善的風險投資制度,鼓勵社?;鸷妥C券保險企業(yè)參與風險投資。同時要與國外的風投企業(yè)取得聯(lián)系,建立聯(lián)合風投機構。另一方面,政府要增加風險投資的資金來源,為高科技中小型企業(yè)提供多方資金支持。要做到這一點,最關鍵的是需要政府完善風險投資管理機制,為風險投資機構提供良好的投資環(huán)境,確保企業(yè)的知識產(chǎn)權得到有效保護,出現(xiàn)投資爭議能夠有相關的法律來加以解決。同時,政府要建立風險投資項目稅收優(yōu)惠政策,吸引多方風投企業(yè)進行投資活動,促進該行業(yè)的發(fā)展和完善。[11]

    3.要通過金融手段來創(chuàng)造良好的融資環(huán)境和條件

    首先,要著力解決融資不暢的問題。在高科技中小企業(yè)的管理制度中增加信貸考核制度。各個銀行可以設立對應的金融項目,為其提供融資便利。另外,要積極開拓基層的融資渠道,促進小型金融機構的發(fā)展。在范圍上,要根據(jù)實際條件減少對民間資本的限制,適當情況下引進外資,減少小額貸款的申請限制??梢苑e極推動我國的各個高科技中小企業(yè)進行上市融資。從稅收方面,要減少稅收對于企業(yè)融資的限制,在條件允許下免征高科技中小企業(yè)的營業(yè)稅。要對那些長期不歸還高科技中小企業(yè)資金的企業(yè)進行管理和處罰。其次,要通過技術方面的創(chuàng)新來實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟效益的提高,從而獲得更多的融資機會。要推動改造企業(yè)的生產(chǎn)技術和設備水平,增強企業(yè)各方面的創(chuàng)造能力。在推動技術創(chuàng)新時要將政府的資金規(guī)模進行調(diào)整,從以往的針對于大型企業(yè)轉向高科技中小企業(yè)上來。再次,從監(jiān)控和服務的角度來說,要為高科技中小企業(yè)提供科學有效的市場調(diào)查數(shù)據(jù),定期進行數(shù)據(jù)的更新。

    4.完善我國信用制度,加強高科技中小企業(yè)的信用

    對于任何一個信用擔保機構來說,市場信用是最為關鍵的要素。只有良好的信用才能夠保證擔保機構的正常運營。政府在這些企業(yè)的發(fā)展過程中要鼓勵其自主尋求信用擔保的渠道。中小企業(yè)一般擔保的來源是民間商業(yè)性質(zhì)的,或者企業(yè)間也可以進行互助擔保。這些擔保機構都是市場經(jīng)濟運行產(chǎn)生的結果,能夠充分發(fā)揮擔保機構的作用。因此,政府要幫助高科技中小企業(yè)取得與民營擔保機構的聯(lián)系,尊重市場經(jīng)濟的規(guī)律。同時政府也要加強對中小企業(yè)的信用監(jiān)督,避免某些企業(yè)因為信用問題而影響其他企業(yè)的擔保行為。當前我國的高科技中小企業(yè)數(shù)量較大,市場競爭非常激烈,但是行業(yè)分散,缺乏嚴格的監(jiān)督機制,導致很多企業(yè)缺乏信用,影響了其信譽,很多擔保機構不愿意為之擔保。鑒于此,我國要在全社會范圍內(nèi)宣傳信用道德問題,提升高科技中小企業(yè)對社會信用重要性的認識。事實上任何一家企業(yè)缺乏信用都會失去其市場競爭力,被市場淘汰。同時我國要完善有關中小企業(yè)的各項管理制度,規(guī)范其財務制度和會計制度,幫助其提高財務管理的質(zhì)量,從而推動我國高科技中小企業(yè)能夠如實反映其財務狀況。

    四、小結

    本文首先提出了高科技中小企業(yè)在融資方面出現(xiàn)的現(xiàn)狀和問題,然后說明了高科技中小企業(yè)不能順利實現(xiàn)融資的原因,最后提出了實現(xiàn)高科技中小企業(yè)順利融資的措施。高科技中小企業(yè)之所以不能夠順利進行融資,有其內(nèi)部因素,也有外部原因。其中最根本的原因在于高科技中小企業(yè)不能夠掌握到更多的市場信息,從而在生產(chǎn)經(jīng)營上始終處于被動。圍繞這一原因,可以從高科技中小企業(yè)自身以及政府政策和銀行的角度來進行分析和應對。另外,要著力解決企業(yè)的信用問題,建立高科技中小企業(yè)良好的信譽,從而吸引更多投資,同時為其爭取到更多的擔保機會,保證其良好的發(fā)展。

    參考文獻:

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    [10]王芝文,張軍濤,周密-科技型高科技中小企業(yè)成長路線圖計劃與創(chuàng)新基金支持模式研究[J].江蘇科技信息, 2014(04):4-6.

    [11]郭文偉.企業(yè)特征、融資模式與科技型高科技中小企業(yè)信貸風險[J].軟科學, 2014(12):72-75.

    責任編輯:張麗

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