次貸危機(jī)以來(lái)世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響

跨國(guó)公司研究中心(天津) 李明

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次貸危機(jī)以來(lái)世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響

跨國(guó)公司研究中心(天津) 李明

摘 要：本文主要研究了次貸危機(jī)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)以及對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)所產(chǎn)生的影響。在次貸危機(jī)發(fā)生后，世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)受到了嚴(yán)重的影響，在世界經(jīng)濟(jì)不斷變化的進(jìn)程中，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)也發(fā)生了一定的改變。在此基礎(chǔ)上，本文提出了應(yīng)對(duì)次貸危機(jī)下世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響的對(duì)策，希望能夠通過(guò)本文的探究，其內(nèi)容可以為相關(guān)人員提供一定的借鑒和參考。

關(guān)鍵詞：次貸危機(jī) 世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì) 我國(guó)經(jīng)濟(jì) 影響

2007年8月美國(guó)爆發(fā)了影響世界的次貸危機(jī)，由于世界各國(guó)聯(lián)系的加強(qiáng)，美國(guó)的次貸危機(jī)嚴(yán)重地影響到了全球的經(jīng)濟(jì)，世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)展轉(zhuǎn)變，在實(shí)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)生轉(zhuǎn)變的情況下，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)也受到了極大的影響，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)幅度放緩，為了能夠解決這一問(wèn)題，使得我國(guó)可以更好地應(yīng)對(duì)次貸危機(jī)下世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)造成的沖擊，我國(guó)就應(yīng)該采用各種有效的措施來(lái)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)發(fā)展的轉(zhuǎn)型，從而使得我國(guó)能夠在危機(jī)中獲得生機(jī)。下面，本文就主要針對(duì)次貸危機(jī)以來(lái)世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響進(jìn)行深入的探究。

1　次貸危機(jī)影響下，世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化

1.1加大了美國(guó)經(jīng)濟(jì)的衰退，影響范圍擴(kuò)大

1.1.1經(jīng)濟(jì)周期出現(xiàn)拐點(diǎn)

美國(guó)經(jīng)濟(jì)在進(jìn)行著周期性的發(fā)展，然而，次貸危機(jī)的出現(xiàn)，使得美國(guó)經(jīng)濟(jì)的周期性發(fā)展出現(xiàn)了轉(zhuǎn)折。次貸危機(jī)從本質(zhì)上反映出在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)周期中，美國(guó)房貸與金融市場(chǎng)之間的矛盾升級(jí)，風(fēng)險(xiǎn)累積超出負(fù)荷。在2007年，美國(guó)所建的住宅量逐漸提升，價(jià)格出現(xiàn)了大幅度的降低。到2008年，美國(guó)的次級(jí)房貸還款依然處于高峰的狀態(tài)，房貸市場(chǎng)的開(kāi)放度并不高，市場(chǎng)中存在的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)依然較大。次級(jí)房貸危機(jī)引發(fā)了住房貸款信用危機(jī)。雖然美國(guó)美聯(lián)儲(chǔ)大力實(shí)施貨幣政策調(diào)整，并制定了經(jīng)濟(jì)挽救方案，但依然無(wú)法阻擋危機(jī)的到來(lái)和擴(kuò)大。

1.1.2工業(yè)生產(chǎn)呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)

美國(guó)的工業(yè)生產(chǎn)出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)的局面，企業(yè)的稅利有著較大的波動(dòng)幅度。美國(guó)的工業(yè)從2006年7月開(kāi)始，效益增長(zhǎng)幅度減緩，負(fù)增長(zhǎng)局面開(kāi)始形成。在進(jìn)入2007年后，工業(yè)的生產(chǎn)在第一季度、第二季度以及第四季度均表現(xiàn)出明顯的負(fù)增長(zhǎng)。而進(jìn)入12月份，工業(yè)生產(chǎn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)已經(jīng)處于停滯不前的狀態(tài)。就以2006年4個(gè)季度的工業(yè)生產(chǎn)以及2007年3個(gè)季度的工業(yè)生產(chǎn)狀況來(lái)看，企業(yè)無(wú)論是在收益上還是在利潤(rùn)上，均有著較大幅度的變化。

1.1.3就業(yè)大幅度縮減

美國(guó)的就業(yè)在持續(xù)了將近六年的增長(zhǎng)前提下，次貸危機(jī)的出現(xiàn)使得就業(yè)的增長(zhǎng)調(diào)停，截止到2008年初，美國(guó)就業(yè)開(kāi)始出現(xiàn)萎縮的情況。失業(yè)威脅到了美國(guó)人民的生存，失業(yè)率自2008年初開(kāi)始。一直維持在4.9%這一較高的水平之上。就業(yè)的萎縮，使得各個(gè)行業(yè)的用人都急劇減少。在2008年初，非農(nóng)業(yè)的減員人數(shù)就達(dá)到了1.7萬(wàn)，其中制造業(yè)的就業(yè)率創(chuàng)造了歷年來(lái)的新低。這種情況直到現(xiàn)在依然沒(méi)有太大改觀。

1.1.4次貸危機(jī)引發(fā)信貸危機(jī)

次貸危機(jī)的范圍逐漸擴(kuò)大，已經(jīng)影響到了消費(fèi)信貸領(lǐng)域。在信貸出現(xiàn)危機(jī)的情況下，消費(fèi)危機(jī)也逐漸的凸顯。在美國(guó)GDP中，消費(fèi)支出占據(jù)著高比例份額，其中，信用消費(fèi)占比達(dá)到50%，而負(fù)債消費(fèi)占比達(dá)到20%。就相關(guān)的銀行統(tǒng)計(jì)，在放貸中，無(wú)法償還的貸款比重達(dá)到了20%，在經(jīng)濟(jì)緊縮以及房產(chǎn)價(jià)格逐漸下降的情況下，這種無(wú)法還貸的情況還會(huì)加重，信貸危機(jī)也就此產(chǎn)生。

1.2世界資源價(jià)格呈現(xiàn)高位下滑的局面

全球資源產(chǎn)品在需求上一直處于高位，而次貸危機(jī)的出現(xiàn)，則使得全球的資產(chǎn)產(chǎn)品需求量出現(xiàn)了高位下滑的局面，需求增幅嚴(yán)重下降。美國(guó)經(jīng)濟(jì)受到次貸危機(jī)的影響，已經(jīng)出現(xiàn)了增長(zhǎng)緩慢的情況，這就是其自身對(duì)于進(jìn)口的需求相對(duì)減少。尤其是對(duì)石油資源的進(jìn)口需求下降，使得油價(jià)保持不變。

在全球資源產(chǎn)品需求總量下降的情況下，美元的分期結(jié)算與資源價(jià)格之間的分離現(xiàn)象更加的明顯，美元這一國(guó)際貨幣也面臨了巨大的考驗(yàn)，其國(guó)際貨幣的地位受到了動(dòng)搖。美元持續(xù)貶值，各國(guó)均開(kāi)始抵觸美元，甚至采用其他貨幣實(shí)施國(guó)際結(jié)算。由于美元過(guò)快和過(guò)高的貶值，使得資源產(chǎn)品價(jià)格也開(kāi)始大幅度地走低。

1.3全球金融市場(chǎng)的不確定風(fēng)險(xiǎn)提升

1.3.1重要貨幣利率之間存在明顯的差異

在世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展緩慢的前提下，通貨膨脹逐漸嚴(yán)重，這就使得釆用降息的手段來(lái)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展已經(jīng)無(wú)法實(shí)現(xiàn)，而要想利用加息的方式來(lái)進(jìn)行通貨膨脹調(diào)節(jié)也存在較大的難度，進(jìn)而使得貨幣相關(guān)政策呈現(xiàn)出了短期效益。美聯(lián)儲(chǔ)在內(nèi)部貨幣政策調(diào)整時(shí)，仍堅(jiān)持以降息為主要手段。然而，這種手段的實(shí)施不僅沒(méi)有使得經(jīng)濟(jì)回暖，反而使得利率的降低幅度增加。

而歐盟在貨幣政策調(diào)節(jié)的過(guò)程中，堅(jiān)持以處理通貨膨脹為主，沒(méi)有跟隨美國(guó)的腳步實(shí)施貨幣政策調(diào)節(jié)。另外，日本雖然也采取了相應(yīng)的手段使得通貨膨脹的局面得到了一定的改善，但是利率的走位一直保持在較低的水平。

1.3.2國(guó)際貨幣體系呈現(xiàn)出無(wú)序的狀態(tài)

歐元一直都遵從著貨幣規(guī)律，這使得歐元的價(jià)值尺度得到了高效的完善，歐元在國(guó)際貨幣中所占據(jù)的地位也在提升。國(guó)際市場(chǎng)和國(guó)際貨幣之間的格局一直處于變動(dòng)的狀態(tài)，而針對(duì)美元是否應(yīng)該持有的相關(guān)問(wèn)題，在探討力度上較大，但是在具體實(shí)施上卻沒(méi)有付諸實(shí)際的行動(dòng)。一般來(lái)說(shuō)，美元都會(huì)受到資源出口國(guó)的影響，例如石油出口國(guó)，其一旦采用較為特別的措施，那么就很有可能使得美元的國(guó)際地位大大降低。而美元地位的下降在一定程度上也會(huì)使得美元貶值，但是在后期也并不能夠排除美元有回升的跡象。

2　次貸危機(jī)以來(lái)世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響

2.1影響我國(guó)出口經(jīng)濟(jì)

我國(guó)屬于發(fā)展中國(guó)家，與發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)體系之間是一種相互彌補(bǔ)和相互依存的關(guān)系，而我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展本身較慢，即使受到發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體系的進(jìn)口的萎縮的影響，我國(guó)的出口所受到的負(fù)面影響也相對(duì)較低。因此，在2007～2008年之間，與歐洲發(fā)達(dá)國(guó)家相比，次貸危機(jī)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響幅度相對(duì)較小。

直到近兩年，美國(guó)經(jīng)濟(jì)依然有次貸危機(jī)的陰影，美國(guó)對(duì)加拿大以及墨西哥的進(jìn)口出現(xiàn)了下降的情況。而對(duì)日本進(jìn)行進(jìn)口的幅度也出現(xiàn)了明顯的下降，但是從數(shù)據(jù)調(diào)查顯示，2014年和2015年，美國(guó)對(duì)我國(guó)進(jìn)口的幅度卻有了明顯的提升。這說(shuō)明，當(dāng)前我國(guó)已經(jīng)逐漸成為美國(guó)的主要進(jìn)口國(guó)。

2.2我國(guó)通貨膨脹壓力減輕

部分出口商轉(zhuǎn)銷國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，從而緩解價(jià)格壓力，但是通貨膨脹壓力依然存在。目前的價(jià)格管制只是一種臨時(shí)性干預(yù)，在目前財(cái)力比較充裕情況下，建議通過(guò)適當(dāng)財(cái)政補(bǔ)助，保證低收入家庭的基本生活所需。

2.3影響產(chǎn)業(yè)發(fā)展

次貸危機(jī)發(fā)生后的近十年間，我國(guó)從2007年對(duì)美國(guó)出口最大的前10類商品占中國(guó)對(duì)美出口的75%，到2015年占中國(guó)對(duì)美出口的88%，充分說(shuō)明我國(guó)對(duì)美國(guó)出口率大大增加。其中，與美國(guó)GDP增長(zhǎng)相關(guān)系數(shù)超過(guò)0.6的分別是鋼鐵制品(0.96)、電機(jī)、電氣和音像制品(0.88)。相對(duì)而言，玩具、家具以及紡織品等與美國(guó)GDP的相關(guān)系數(shù)相對(duì)較小，意味著這些勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)更多的是受到來(lái)自內(nèi)部成本上漲所帶來(lái)的沖擊。

3　政策措施和意見(jiàn)

3.1堅(jiān)定不移地走適度從緊的貨幣政策戰(zhàn)略

近年來(lái)，受天氣影響，我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品和消費(fèi)品的價(jià)格出現(xiàn)了一定的上漲，通脹壓力出現(xiàn)了提升。這時(shí)候，就需要合理地應(yīng)用數(shù)量型工具結(jié)合價(jià)格型工具，來(lái)進(jìn)行貨幣政策的實(shí)施。在充分了解相關(guān)的通脹特征的情況下，采取相對(duì)應(yīng)的貨幣政策，在多個(gè)區(qū)域?qū)嵭性撜?，同時(shí)要積極地展開(kāi)引導(dǎo)和精確調(diào)控，對(duì)部分地區(qū)實(shí)施有效的信貸建設(shè)。

3.2將一攬子貨幣調(diào)節(jié)人民幣匯率作為重要的參考策略

雖然我國(guó)金融市場(chǎng)的矛盾并沒(méi)有得到有效的緩解，但經(jīng)濟(jì)體系也沒(méi)有受到升值的嚴(yán)重影響，就以一攬子貨幣調(diào)節(jié)人民幣匯率作為參考策略，不以美元為參考基準(zhǔn)，而是多參考其他的匯率穩(wěn)定的貨幣，就能夠建構(gòu)長(zhǎng)期的改革方案。

3.3積極擴(kuò)大基礎(chǔ)設(shè)施國(guó)際合作，以此為契機(jī)促進(jìn)“一路一帶”建設(shè)

2015年，不論是新興國(guó)家還是發(fā)達(dá)國(guó)家，都擴(kuò)大了基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)規(guī)模，我國(guó)在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面具有明顯的比較優(yōu)勢(shì)，這為我國(guó)有關(guān)企業(yè)帶來(lái)了巨大機(jī)遇。同時(shí)，我國(guó)應(yīng)做好規(guī)劃，將基礎(chǔ)設(shè)施國(guó)際合作同我國(guó)“一帶一路”建設(shè)密切結(jié)合，共同促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

3.4積極參與國(guó)際分工，增強(qiáng)我國(guó)在全球價(jià)值鏈中的競(jìng)爭(zhēng)力

美國(guó)在工業(yè)化進(jìn)程中將會(huì)進(jìn)一步加快，這對(duì)我國(guó)部分產(chǎn)品的出口會(huì)形成既競(jìng)爭(zhēng)又合作的關(guān)系。在當(dāng)前形勢(shì)下，我國(guó)應(yīng)積極參與國(guó)際分工，培育向全球價(jià)值鏈中高端延伸的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)新優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)。

3.5依據(jù)資本輸出戰(zhàn)略的層面來(lái)進(jìn)行外匯資產(chǎn)多元化的投資建設(shè)

根據(jù)資本輸出戰(zhàn)略這一層面進(jìn)行外匯資產(chǎn)投資建設(shè)問(wèn)題的思考，就需要獨(dú)立地進(jìn)行外包組合投資，實(shí)施委托理財(cái)。加強(qiáng)對(duì)外投資，制定自主投資戰(zhàn)略。在動(dòng)蕩的資本市場(chǎng)中，要注意抓住機(jī)遇，不可盲目激進(jìn)，以避免損失。合理地進(jìn)行海外融資，以達(dá)到平衡國(guó)際收支的目的。次貸危機(jī)雖然使得國(guó)際資產(chǎn)價(jià)格下滑，但這卻為我國(guó)的發(fā)展提供了機(jī)會(huì)。我國(guó)要注意抓住這次機(jī)遇，更好地進(jìn)行海外融資。

3.6加強(qiáng)房?jī)r(jià)控制管理

從美國(guó)次貸危機(jī)爆發(fā)的原因可以看出，房?jī)r(jià)上漲過(guò)快、央行頻繁加息、貸款機(jī)構(gòu)金融風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不強(qiáng)、市場(chǎng)監(jiān)管不到位等諸多問(wèn)題會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生巨大影響。因此，我國(guó)在對(duì)房?jī)r(jià)進(jìn)行控制管理的過(guò)程中，一定要注意避免類似經(jīng)濟(jì)事件發(fā)生。

首先，要使人們正確認(rèn)識(shí)和判斷“住房按揭貸款”是否為優(yōu)良資產(chǎn)，同時(shí)要抬高信貸門檻，加大力度控制銀行風(fēng)險(xiǎn)。在我國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)中，住房按揭貸款潛在的風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)常為房?jī)r(jià)帶來(lái)的資產(chǎn)增值所掩蓋。再加上我國(guó)信貸機(jī)構(gòu)在現(xiàn)階段未對(duì)貸款人實(shí)行信用有等級(jí)之分，也并沒(méi)有美國(guó)那樣的住房貸款證券化，因此不良貸款的風(fēng)險(xiǎn)基本都集中在了銀行體系內(nèi)。如何加強(qiáng)銀行自身的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)管理，出臺(tái)更有效的信貸控制措施，是保護(hù)銀行避免金融危機(jī)沖擊需要解決的最大問(wèn)題。

其次，我國(guó)要及時(shí)積極警惕金融市場(chǎng)的潛在危機(jī)，有效維護(hù)金融市場(chǎng)的繁榮穩(wěn)定。應(yīng)該吸取次貸危機(jī)的教訓(xùn)，在危機(jī)發(fā)生之前就及時(shí)地、積極地密切監(jiān)控評(píng)估各種潛在風(fēng)險(xiǎn)，將潛在危機(jī)化解在萌芽階段，采取措施穩(wěn)定市場(chǎng)的心理預(yù)期，更好地維護(hù)金融市場(chǎng)的繁榮穩(wěn)定。

4　結(jié)語(yǔ)

綜上所述，次貸危機(jī)以來(lái)，世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)生了極大的轉(zhuǎn)變，在世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化的同時(shí)，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)也受到了極大的影響，經(jīng)濟(jì)危機(jī)凸顯。為了能夠應(yīng)對(duì)這種經(jīng)濟(jì)危機(jī)，就需要我國(guó)堅(jiān)定不移地走適度從緊的貨幣政策戰(zhàn)略，將一攬子貨幣調(diào)節(jié)人民幣匯率作為重要的參考策略，堅(jiān)持中性發(fā)展，密切關(guān)注證券市場(chǎng)，盡可能地加大資本項(xiàng)目管理的力度，重視短期資本流動(dòng)走向觀測(cè)，依據(jù)資本輸出戰(zhàn)略的層面來(lái)進(jìn)行外匯資產(chǎn)多元化的投資建設(shè)，只有這樣才能夠使得我國(guó)的經(jīng)濟(jì)可以在危機(jī)中求得更好的發(fā)展。

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中圖分類號(hào)：F259

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：2096-0298(2016)01(b)-105-03