我國上市公司財務舞弊的動因及手段分析

章靜婷

我國上市公司財務舞弊的動因及手段分析

章靜婷

我國上市公司財務舞弊的問題層出不窮，近些年來，“萬福生科”、“紫鑫藥業(yè)”、“蓮花味精”、“海聯(lián)訊”、“南紡股份”等財務舞弊案例不斷被曝光，其舞弊手段也更加豐富更加隱蔽。上市公司財務舞弊不僅不利于我國資本市場市場秩序的穩(wěn)定，也不利于我國市場經(jīng)濟對資源配置進行優(yōu)化。因此，本文將以南紡股份為例，基于舞弊三角理論分析我國上市公司財務舞弊的動因，并分析其使用的舞弊手段，以加強對財務舞弊的防范，促進證券市場有效運行。

南紡股份；財務舞弊；舞弊動因；舞弊手段

一、南紡股份案例概況

南紡股份即南京紡織品進出口股份有限公司，是原南京市紡織品進出口公司，于2001年3月6日在上交所正式掛牌上市交易，股票代碼“600250”。

2014年5月15日，南紡股份收到中國證監(jiān)會下發(fā)的《行政處罰決定書》，并于17日公告了有關(guān)內(nèi)容。根據(jù)公告的有關(guān)內(nèi)容，南紡股份在2006年至2010年間，通過多種財務舞弊手段共虛構(gòu)利潤34449.61萬元，將公司利潤由虧轉(zhuǎn)盈。證監(jiān)會對此的處理結(jié)果如下：給予南紡股份警告，并處以50萬元罰款；給予時任南紡股份董事長、總經(jīng)理單曉鐘警告，并處以30萬元罰款；對時任南紡股份的其他相關(guān)負責人也分別給予了最高20萬，最低3萬元的罰款和警告處分，其中，有一部分責任人因其責任已過行政處罰時效而未給予行政出發(fā)。

二、南紡股份舞弊動因分析

本文根據(jù)舞弊三角理論，從舞弊的壓力、機會和合理化三個方面來分析南紡股份舞弊的動因。

（一）壓力

1.ST或退市壓力

我國相關(guān)法律法規(guī)對上市資格有著嚴格的要求，一個連續(xù)三個會計年度為虧損狀態(tài)的企業(yè)，會被暫停股票交易，如果該企業(yè)在規(guī)定時間內(nèi)不能轉(zhuǎn)虧為盈，將被終止在交易所內(nèi)的交易。根據(jù)相關(guān)財務數(shù)據(jù)，南紡股份2006年至2010年連續(xù)五年間實際均為虧損狀態(tài)，如果不進行財務舞弊，根據(jù)我國相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，南紡股份不僅會戴上“ST”的帽子，還會被實行退市，因此，有了退市的壓力，南紡股份有了舞弊的動機。

2.管理層面對利益誘惑

南紡股份的6名高管人員通過設(shè)立“小金庫”，侵吞公司資金2億多元。另外，為了一己私利，其管理層將公司所擁有的優(yōu)質(zhì)國有資產(chǎn)南京朗詩置業(yè)股份有限公司和南京鼎重投資管理顧問有限公司的股權(quán)稀釋，主要由前高管人員田明控股持有。南紡股份的管理層在面對利益誘惑時不顧公司利益只顧自身得失，是其進行財務舞弊的又一動機。

（二）機會

1.企業(yè)內(nèi)部控制缺失

內(nèi)部控制的缺失在我國企業(yè)中普遍存在。董事會、監(jiān)事會與管理層的關(guān)系不當使得內(nèi)部控制體系無法有效地發(fā)揮作用。理論上，董事會與管理層應當是決策與執(zhí)行決策、監(jiān)督與被監(jiān)督的關(guān)系，而南紡股份的董事會與管理層界線模糊不清，原董事長單曉鐘同時還兼任了總經(jīng)理一職，另外許多高管人員也是公司董事，這就使得董事會對管理層的監(jiān)督形同虛設(shè)，管理層與董事會人員的大面積重合使得單曉鐘等高管人員可以獨權(quán)專斷，為其進行舞弊提供了機會。

2.外部監(jiān)管的缺失

外部監(jiān)管的缺失使得南紡股份管理層的舞弊動機有機會得以實現(xiàn)。在南紡股份管理層進行財務舞弊的5年里，為南紡股份財務報表進行審計的南京立信永華會計師事務所對這5年的財務報表均出具標準無保留意見的審計報告。期間，被審計單位以多種方式進行舞弊，而南京立信永華會計師事務所均沒有發(fā)現(xiàn)存在舞弊，不得不說，外部審計人員的失職為南紡股份能夠連續(xù)5年舞弊提供了極大的便利，而到底是審計人員的失職還是其與南紡股份有所串通也值得懷疑。

3.舞弊的成本過低

南紡股份五年間通過多種財務舞弊手段共虛構(gòu)利潤多達3億多元，而證監(jiān)會給出的懲罰不過是對南紡股份處以50萬元的罰款，而對相關(guān)管理層責任人個人的罰款最高也不過是30萬元，懲罰措施力度之低使得其對舞弊行為的遏制和威懾作用幾乎沒有，如此低的舞弊成本也從另一方面為南紡股份進行財務舞弊提供了機會。

（三）合理化

上市公司管理層在實施財務舞弊時，往往以企業(yè)利益、股東利益甚至地方政府利益為借口，使他們的舞弊行為看起來合理。南紡股份的管理層聲稱其之所以進行舞弊，粉飾財務報表，是為了維護公司股價穩(wěn)定，保護股東的利益，也是為了包住公司的上市地位，促進企業(yè)發(fā)展。

三、南紡股份舞弊手段分析

根據(jù)《行政處罰決定書》，南紡股份在2006年至2010年間，主要通過少結(jié)轉(zhuǎn)營業(yè)成本、虛增營業(yè)收入、少計提折舊攤銷、多計遞延所得稅資產(chǎn)、少計提壞賬準備和存貨跌價準備、以及虛報出口騙取出口退稅等多種財務舞弊手段共虛構(gòu)利潤34449.61萬元，將公司利潤由虧轉(zhuǎn)盈。

（一）少結(jié)轉(zhuǎn)營業(yè)成本，虛增營業(yè)收入

南紡股份在采取舞弊手段時顧及到了降低利潤的波動，手段較為謹慎，審計人員需要通過分析多個財務數(shù)據(jù)和財務指標的內(nèi)在聯(lián)系才能從中發(fā)現(xiàn)舞弊手段可能留下的痕跡。

1.主營業(yè)務與應付、應收賬款的異常

根據(jù)南紡股份2005至2007年的相關(guān)財務數(shù)據(jù)可以看出，相較于2005年，2006年南紡股份的主營業(yè)務收入和成本各自下降了7.8%和7.72%，這說明2006年南紡股份的主營業(yè)務受到了較大地沖擊，有較大地變化，但是反觀其2006年的應付賬款和應付票據(jù)卻可以發(fā)現(xiàn)，其與2005年的數(shù)據(jù)相差不大。而南紡股份2007年的營業(yè)收入與2006年相比下降了4.57%，應付賬款和存貨周轉(zhuǎn)率較之2006年的數(shù)據(jù)也均有所下降，其中應付賬款下降了5.18%，這說明南紡股份2007年的經(jīng)營狀況正在下降，存貨的采購有所減少，一般來說，存貨的銷售也應當有所減少。而在壞賬準備增加了2136萬元的情況下，2007年的應收賬款仍然增加了5609萬元，增幅達到7.96%。這種財務數(shù)據(jù)之間關(guān)系的不相匹配正是財務舞弊的一種信號。

2.營業(yè)收入的異常

根據(jù)2008至2009年南紡股份的年報數(shù)據(jù)，與2008年的財務數(shù)據(jù)相比，南紡股份2009年的銷售凈利率從20.78%提升到33.09%，增幅高達59.24%，說明其經(jīng)營狀況與2008年相比有所好轉(zhuǎn)；存貨周轉(zhuǎn)率也有所上升，一般情況下，企業(yè)的經(jīng)營狀況好轉(zhuǎn)應該會反映在營業(yè)收入的增長上，而2009年南紡股份的營業(yè)收入?yún)s比上一年下降了12.33%，這點讓人產(chǎn)生懷疑。另外，結(jié)合2009年5月當時的南紡股份董事長兼總經(jīng)理單曉鐘得到了繼續(xù)連任的任命，這也為南紡股份管理層進行財務舞弊提供了動機。根據(jù)2010年南紡股份的年報，當年營業(yè)收入確實有大幅增長，令人懷疑其2009年營業(yè)收入的異常下降是否是為了2010年的業(yè)績增長做鋪墊。

（二）少計提折舊、攤銷，少計利息，虛減費用

截至2010年年底，南紡股份以多計轉(zhuǎn)口貿(mào)易的方式少計2010年度財務費用利息支出1508.21萬元，其在2013年的公告中稱發(fā)現(xiàn)其子公司存在以前年度多計提折舊、對無形資產(chǎn)攤銷不足、未處理掛賬的租金從而少計利息支出虛減了財務費用等問題，其舞弊手段復雜多樣。

（三）少計提壞賬準備和存貨跌價準備，虛減資產(chǎn)減值損失

根據(jù)南紡股份2012年4月關(guān)于其前期會計差錯更正的公告，截至2010年12月31日，南紡股份通過少計提壞賬準備的方式，多計未分配利潤2438.38萬元。而在2013年的前期會計差錯更正公告中，南紡股份補計提了因為前期沒有對子公司計提減值準備、壞賬準備、存貨跌價準備等原因而少計的資產(chǎn)減值損失1406.59萬元。

四、防范舞弊的建議

（一）完善處罰機制，提高處罰的公開性

處罰機制的不完善是上市公司財務舞弊的問題屢禁不止的重要原因，因此，為了解決我國現(xiàn)階段上市公司財務舞弊的問題，就應當完善處罰機制，另外，提高處罰的公開性會對違規(guī)企業(yè)的公眾形象有影響，從而增加了上市公司舞弊的成本，避免留有法律法規(guī)漏洞給上市公司可乘之機

（二）加大處罰和監(jiān)管的力度，提高處罰的威懾作用

處罰的嚴厲程度與企業(yè)舞弊的成本成正相關(guān)關(guān)系，處罰越嚴重，企業(yè)和管理層為其舞弊行為付出的代價也就越高。當處罰的力度大到使上市公司舞弊的成本大于收益時，舞弊問題將會得到更好地解決。證券監(jiān)管機構(gòu)不僅要對企業(yè)加大監(jiān)管力度，更要對審計人員加強監(jiān)管，避免審計人員與被審計單位“互利”，徇私舞弊。

（三）完善上市公司治理結(jié)構(gòu)，加強被處罰公司的治理

內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的缺陷是舞弊能夠進行的主要原因之一，因此，完善企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，加強企業(yè)治理就顯得尤為重要。提高公司管理層的素質(zhì)，明確財務舞弊的成本和后果，健全董事會，引入獨立董事，提高監(jiān)事會的權(quán)威性，完善上市公司業(yè)績評價體系，在評價時不但要考慮財務指標，還要考慮領(lǐng)導能力、戰(zhàn)略規(guī)劃、人力資源管理等非財務指標，避免道德風險和企業(yè)短期行為，這樣才能促使上市公司合法合規(guī)披露信息，從內(nèi)部更好地防范舞弊。

（四）完善第三方機構(gòu)監(jiān)管體制，加大第三方機構(gòu)連帶責任

第三方機構(gòu)在防范上市公司舞弊的方面起著重要作用，上市公司所披露的信息大部分都需要經(jīng)過審計人員的審計，重視和加強審計人員“經(jīng)濟警察”的作用，完善第三方機構(gòu)的監(jiān)管體制，提高審計人員的工作能力和道德水平，加強相關(guān)的法律法規(guī)建設(shè)，加大作為第三方的審計人員在上市公司舞弊行為被揭露后的連帶責任，防范審計人員與企業(yè)同流合污進行舞弊。

［1］熊錦秋.中小投資者不是“南紡股份們”的人肉盾牌［J］.中國經(jīng)濟周刊，2014，21：20.

［2］朱春雨.國有上市公司財務造假為哪般——以南紡股份為例［J］.財務與會計（理財版），2014，09：23-25.

［3］李春輝.南紡股份財務舞弊案例研究［D］.華南理工大學，2015.

［4］王曉璐.南紡股份財務造假案例分析［D］.遼寧大學，2015.

［5］由鍇.我國上市公司會計舞弊的動因與治理研究［D］.云南大學，2015.

（作者單位：中南財經(jīng)政法大學會計學院）