資金成本在財務(wù)決策中的應(yīng)用探討

單建軍

資金成本在財務(wù)決策中的應(yīng)用探討

單建軍

資金成本是企事業(yè)單位運營和發(fā)展中所必須支付的費用，資金成本的有效管理不僅可以促進企事業(yè)單位各項業(yè)務(wù)活動的順利開展，而且對財務(wù)管理水平的提升，促進財務(wù)決策科學(xué)性也具有重要意義。本文首先對資金成本在財務(wù)決策實踐應(yīng)用中所呈現(xiàn)出來的問題進行分析，并在此基礎(chǔ)上探討如何將資金成本的作用在財務(wù)決策中體現(xiàn)出來，為日后企事業(yè)單位的可持續(xù)發(fā)展提供一定的參考依據(jù)。

資金成本；財務(wù)決策；應(yīng)用

在企業(yè)的運營和發(fā)展中，對于資金的籌集和使用需要付出相應(yīng)的代價，這里所說的代價就是資金成本。近年來，隨著市場經(jīng)濟體制改革的不斷深入，資金成本的有效控制成為了企業(yè)資金結(jié)構(gòu)合理配置和提高資金使用效率的重要途徑。此外，對于企業(yè)財務(wù)決策而言，資金成本也成為了評價投資項目是否具有可行性的重要依據(jù)，對于財務(wù)決策具有直接影響。所以，研究資金成本在財務(wù)決策中的應(yīng)用至關(guān)重要，需要相關(guān)部門對其給予高度重視。

一、資金成本在財務(wù)決策中的應(yīng)用

資金成本在財務(wù)決策中所體現(xiàn)出來的作用主要可以從三個方面著手分析，即籌資決策、投資決策和營運資本管理。只有在上述幾項工作中將資金成本的作用發(fā)揮出來，才能夠切實提高財務(wù)決策的整體水平，促進企業(yè)健康發(fā)展。

1.資金成本在籌資決策中的應(yīng)用

通常情況下，為了確?；I資活動順利且有效的開展，企業(yè)在活動正式開始之前，需要綜合考慮多個方面的因素，比如說，籌資的限制條件、資金期限、償還方式、財務(wù)風(fēng)險以及資金成本等。其中，需要重點關(guān)注的因素就是資金成本，如果資金成本不符合企業(yè)當(dāng)前的發(fā)展需求，那么即使其他因素全部符合，此次籌資活動也是不合理的。因此，籌資活動開展需要企業(yè)進行仔細(xì)分析和研究。對于企業(yè)發(fā)展而言，一項科學(xué)的籌資決策并不是實現(xiàn)籌資金額最大化，而是要對籌資總額進行合理控制，避免出現(xiàn)籌資數(shù)額過多而導(dǎo)致的資金成本升高等情況。

2.資金成本在投資決策中的應(yīng)用

投資決策是企業(yè)財務(wù)決策的一個重要組成部分，在投資決策過程中，資金成本是衡量某一項目是否具備投資可行性的重要依據(jù)。比如說，企業(yè)以邊際資金成本作為折現(xiàn)率，如果投資項目的凈現(xiàn)值為正直，那么就說明該項目有很大可能會給企業(yè)帶來經(jīng)濟效益，具有投資價值，但如果凈現(xiàn)值為負(fù)值，那么就說明該項目投資前景不好，不具有投資價值。由此可見，資金成本在企業(yè)投資決策中發(fā)揮著重要作用，是決策是否具備科學(xué)性的重要依據(jù)。

3.資金成本在營運資本管理中的應(yīng)用

在企業(yè)運營和發(fā)展中，資金成本也作為一項運營資金被納入到財務(wù)管理中。通常情況下，企業(yè)在對自身獲取的經(jīng)濟效益進行計算的時候，往往以稅后的數(shù)額為主，同時對于企業(yè)的投資來說，其獲得的經(jīng)濟利益也是從企業(yè)的凈利潤中獲得的。如果投資利潤與企業(yè)資金成本持平或低于資金成本，那么企業(yè)就應(yīng)該考慮是否更改投資項目，避免盲目投資而導(dǎo)致的資金浪費，提高營運資本管理水平，促進企業(yè)的穩(wěn)步發(fā)展。

二、資金成本在財務(wù)決策應(yīng)用中存在的問題

當(dāng)前，企業(yè)財務(wù)決策中資金成本應(yīng)用所體現(xiàn)出來的問題主要有以下幾個方面：

1.所籌資金過多而導(dǎo)致資金閑置

籌資活動是企業(yè)發(fā)展中經(jīng)常開展的一項工作，目的是為了確保企業(yè)在運營過程中可以有足夠的資金作為支撐。但有些企業(yè)在籌資之前，沒有結(jié)合自身實際情況對項目進行可行性預(yù)算，只考慮盡可能多的積累資金，卻沒有對資金的使用制定科學(xué)、合理的計劃，從而使得所籌集的大部分資金都被閑置，閑置資金越多，企業(yè)需要承擔(dān)的財務(wù)負(fù)擔(dān)就越大。此外，部分企業(yè)還存在資金使用不當(dāng)?shù)那闆r，導(dǎo)致沒有足夠的流動資金來滿足正常經(jīng)營需求，阻礙了企業(yè)的良性運作。

2.資金結(jié)構(gòu)不合理

在籌資市場不斷發(fā)展的今天，多元化成為了籌資活動開展的必然趨勢，企業(yè)可以根據(jù)自身發(fā)展需求選擇最佳的籌資途徑和方式。但目前大多數(shù)企業(yè)采用的籌資渠道過于單一，導(dǎo)致資金結(jié)構(gòu)缺乏合理性，資金結(jié)構(gòu)一旦不合理，隨之而來的就是資金使用和管理不當(dāng)。這樣一來，企業(yè)的運營和發(fā)展勢必會受到影響，不利于企業(yè)的長足發(fā)展。

3.籌資方式有欠妥當(dāng)

上文提到，目前很多企業(yè)在籌集資金的時候，只是一味追求資金數(shù)額最大化，卻沒有考慮籌資方式是否妥當(dāng)，比如說，有些企業(yè)利用高額利率貸款籌資；有些企業(yè)利用債券發(fā)行籌資，甚至還有些企業(yè)利用超限制的發(fā)行股票籌資。這些不合理的籌資方式不僅不會緩解企業(yè)資金緊缺的情況，而且還會在一定程度上提升企業(yè)所面臨的財務(wù)風(fēng)險，不利于企業(yè)市場競爭力的穩(wěn)步提升。

三、控制資金成本的有效策略

1.培養(yǎng)資金成本理念

資金成本的有效控制需要有先進的財務(wù)管理理念，這就需要企業(yè)財務(wù)人員要不斷提升自我，結(jié)合企業(yè)發(fā)展的實際情況，采取科學(xué)完善的措施實現(xiàn)對資金成本的有效管理。首先，管理人員需要正確認(rèn)識資金成本對企業(yè)發(fā)展的重要性，并在此基礎(chǔ)上確保其作用可以在企業(yè)投資決策中得到充分發(fā)揮。其次，管理人員要不斷總結(jié)積累經(jīng)驗，積極學(xué)習(xí)，在工作中培養(yǎng)資金成本理念，確保各項財務(wù)管理工作都能夠順利進行。

2.合理利用閑置資金

閑置資金的合理利用一方面可以提高企業(yè)資金使用效率，提高經(jīng)濟效益；另一方面則可以提高企業(yè)資金管理水平，推動企業(yè)的長足發(fā)展。所以，在未來的時間里，企業(yè)財務(wù)管理人員首先應(yīng)該根據(jù)企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀選擇最佳的籌資方式，避免出現(xiàn)籌資數(shù)額過大等問題，以此來將企業(yè)的負(fù)債率進行有效控制，降低消極影響。其次要構(gòu)建科學(xué)合理的內(nèi)部資金結(jié)構(gòu)，合理使用閑置資金，提高資金使用效率，為企業(yè)經(jīng)濟效益和社會效益的穩(wěn)步提升奠定基礎(chǔ)。

3.做好籌資方式謀劃

在企業(yè)籌資活動開展過程中，不同的籌資方式其產(chǎn)生的資金成本各不相同，主要包括企業(yè)發(fā)行股票，企業(yè)發(fā)放債權(quán)，以及長期借貸等常見的幾種籌資方法。企業(yè)通過這些形式進行資金的籌集。為了更好的利用不同的籌資方式進行籌資，我們必須充分的了解每一種籌資方式的本質(zhì)意義，了解不同的集資方式與成本資金之間存在的關(guān)系。進而實現(xiàn)企業(yè)集資的最優(yōu)籌劃方案，將企業(yè)的籌資成本降至最低進而實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟利益最大化的目標(biāo)。

結(jié)語

綜上所述，資金成本在我國企業(yè)發(fā)展中發(fā)揮著重要作用，直接關(guān)系著財務(wù)決策的科學(xué)性和可行性。從本文的分析我們可以看出，我國大部分企業(yè)在資金成本管理上都存在一些問題，導(dǎo)致資金成本的作用無法充分發(fā)揮，不利于財務(wù)決策的有效開展，同時也會在一定程度上給企業(yè)的發(fā)展帶來財務(wù)風(fēng)險。所以，在未來的時間里，企業(yè)相關(guān)部門需要從自身發(fā)展的實際情況出發(fā)，制定科學(xué)、完善的對策實現(xiàn)資金成本的有效管理，以此來為財務(wù)決策的有效性提供充足的參考依據(jù)。

［1］王曉玲.資金成本在財務(wù)決策中的應(yīng)用探討［J］.中國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會計，2012（07）.

［2］宋琦.資金成本在財務(wù)決策中的應(yīng)用探討［J］.江蘇商論，2016（02）.

［3］王曉歧.資金成本分析在財務(wù)決策中的實際運用［J］.經(jīng)營者，2015（10）.

（作者單位：黑龍江省錦河農(nóng)場）