應(yīng)用融資租賃解決我國中小企業(yè)融資問題

楊磊

應(yīng)用融資租賃解決我國中小企業(yè)融資問題

楊磊

中小企業(yè)是推動我國國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展、構(gòu)造市場經(jīng)濟(jì)主體以及促進(jìn)社會穩(wěn)定的重要力量。當(dāng)下，中小企業(yè)發(fā)展道路卻遭受融資問題的阻礙，為了支持和鞏固中小企業(yè)的發(fā)展，融資問題的解決迫在眉睫。

中小企業(yè)；融資；融資租賃

一、問題的提出

中小企業(yè)是中國國民經(jīng)濟(jì)的驅(qū)動力，對于市場經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展和有效維護(hù)以及社會穩(wěn)定具有重要作用。中小企業(yè)在被政府關(guān)注和扶持的同時，其自身的問題逐漸凸顯。調(diào)查研究表明，制約中小企業(yè)發(fā)展的正是“資金短缺，融資困難”這一道門檻。我國金融體系不夠健全，金融市場運作不規(guī)范，法律法規(guī)也不完善，融資租賃在我國發(fā)展緩慢。本文通過分析融資租賃這一融資方式的作用和優(yōu)勢及其在實施中遇到的困難，針對可能出現(xiàn)的問題提出適當(dāng)?shù)慕鉀Q方案。

二、我國中小企業(yè)融資難的原因分析

（一）企業(yè)缺乏融資資質(zhì)

首先，中小企業(yè)的信譽不及大型企業(yè)。中小企業(yè)由于普遍管理不善，經(jīng)營決策缺乏科學(xué)性，因而缺乏較高信譽不利于中小企業(yè)融資。其次，中小企業(yè)缺乏較高的盈利能力和償債能力。由于規(guī)模的限制，中小企業(yè)不具備優(yōu)質(zhì)的生產(chǎn)工序和完善的銷售渠道，導(dǎo)致中小企業(yè)盈利能力較弱，償付利息和分紅能力低。此外，中小企業(yè)的透明度不高。中小企業(yè)內(nèi)部控制不健全，賬務(wù)處理不規(guī)范，財務(wù)報表的可信度不高，因而企業(yè)的透明度模糊，金融機(jī)構(gòu)難以對中小企業(yè)全面了解。透明度問題阻礙了中小企業(yè)的融資。

（二）宏觀融資政策不完善

目前，銀行信貸支持的重點和國家的相關(guān)優(yōu)惠政策都集中在國有企業(yè)的改革上，中小企業(yè)很難獲得金融機(jī)構(gòu)的優(yōu)惠政策。所以，中小企業(yè)在融資過程中存在劣勢。同時，我國尚未建立有關(guān)維護(hù)中小企業(yè)融資合法權(quán)益的法律法規(guī)。其次，政府部門對中小企業(yè)的支持力度不大，沒有建立完整的支持中小企業(yè)發(fā)展的政策體系。

三、融資租賃的優(yōu)勢分析

融資租賃具有節(jié)稅融資功能。一方面，在融資租賃的情況下，采用較少的租金就可以有機(jī)器設(shè)備的使用權(quán)，待租賃滿后可以以較少的金額購買其所有權(quán)，從而節(jié)省了資金投入。同時，承租企業(yè)可以將節(jié)省的融資成本用于其他周轉(zhuǎn)，不僅降低了融資成本，也提高了資金的使用效率。另一方面，根據(jù)我國稅法規(guī)定，企業(yè)所得稅稅收可以通過籌劃，加快折舊，將折舊費用計入成本，延遲繳納所得稅，提高企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的現(xiàn)金流量。

融資租賃具有資產(chǎn)管理功能。首先，出租人向承租人為避免設(shè)備陳舊風(fēng)險提供全面專業(yè)的服務(wù)和管理，而且保持設(shè)備的先進(jìn)性。其次，承租人租賃固定資產(chǎn)以提高其資產(chǎn)的流動性，改善企業(yè)現(xiàn)金流，通過企業(yè)向銀行等金融機(jī)構(gòu)借款融資購買機(jī)器設(shè)備等，其借款期限通常大大小于機(jī)器設(shè)備的壽命，這無形中增加了企業(yè)的還款壓力。而根據(jù)融資租賃的滿足條件之一，租賃期占使用壽命的75%以上，這減輕了企業(yè)的財務(wù)壓力，緩解了企業(yè)的現(xiàn)金流，節(jié)省了資金投入，從而優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。

融資租賃的融資門檻低、效率高。因中小企業(yè)內(nèi)控不規(guī)范，信息不透明等各方面不足的原因，通過銀行等機(jī)構(gòu)融資時，要求的門檻很高。而相比較以上金融機(jī)構(gòu)，融資租賃的門檻相對較低。因此獲得融資的概率大大增加。良好的信譽是中小企業(yè)向銀行等金融機(jī)構(gòu)必要條件之一，而且銀行手續(xù)繁瑣，而融資租賃手續(xù)簡單便捷。在融資租賃中，機(jī)器設(shè)備是融資的主角，同時也是抵押物的替代物，對于出租人而言，并不需要要求中小企業(yè)有很高的信譽，它看中的是企業(yè)短期內(nèi)有充足的可償還租金的現(xiàn)金流。此外，機(jī)器設(shè)備也是一定程度的擔(dān)保品，不需要融資企業(yè)再加入額外的擔(dān)?；虻盅?，這樣的手續(xù)精簡了很多程序，提高了短期流動資產(chǎn)需求的性價比。

四、中小企業(yè)融資租賃面臨的問題

（一）中小企業(yè)自身的問題

首先，部分中小企業(yè)存在拖欠租金的情況。由于租賃設(shè)備只適用于承租企業(yè)，所以一旦他們拖欠租金，租賃公司將會面臨極大危險。中小企業(yè)拖欠租金的可能原因有兩種：（1）中小企業(yè)因經(jīng)營不善導(dǎo)致資金鏈斷裂或者破產(chǎn)。企業(yè)在經(jīng)營中出現(xiàn)問題導(dǎo)致現(xiàn)金流短缺，如果一旦解決就會有足夠的資金彌補，但是一旦進(jìn)入破產(chǎn)清算階段后，租賃公司可將設(shè)備收回。對于中小企業(yè)而言損失甚微，但對于租賃公司而言，由于設(shè)備的特殊性將損失慘重。（2）企業(yè)惡意拖欠。企業(yè)往往有足夠的現(xiàn)金流去償付租金但卻故意不付，這往往會造成兩敗俱傷。待租賃期滿時，租賃公司收回機(jī)器設(shè)備后拍賣，也有可能會破產(chǎn)，而中小企業(yè)也會因此信譽度降低，甚至?xí)斜桓嫔戏ㄍサ娘L(fēng)險。

其次，我國中小企業(yè)很少通過融資租賃方式來融資。融資租賃在我國的發(fā)展還很緩慢，不少中小企業(yè)對融資租賃的方式不甚了解，因而通過融資租賃方式融資的企業(yè)較少。制約了融資租賃在我國的發(fā)展。

（二）租賃公司的問題

我國融資租賃公司數(shù)量較少，發(fā)展不成熟。雖然融資租賃在我國已經(jīng)發(fā)展多年，但發(fā)展市場仍很狹隘，而且還普遍存在經(jīng)營范圍混亂、主營業(yè)務(wù)較少的現(xiàn)象。其次，租賃公司不愿與中小企業(yè)合作。由于大多中小企業(yè)規(guī)模小，信譽低，存在財務(wù)混亂等問題，所以租賃公司為了保全自己的利益，不相信中小企業(yè)的發(fā)展能力，不愿意為中小企業(yè)提供融資。

五、對我國中小企業(yè)融資租賃的建議

在當(dāng)前形式下，一方面我國政府借鑒其他國家的成功經(jīng)驗來支持中小企業(yè)，與此同時，政府也在開闊融資渠道來促進(jìn)中小企業(yè)融資。融資租賃是目前中小企業(yè)融資的較優(yōu)選擇，租賃融資也存在不足。因此，針對可能發(fā)生的問題，應(yīng)當(dāng)在現(xiàn)有的基礎(chǔ)上進(jìn)行創(chuàng)新。

首先，租賃業(yè)務(wù)的創(chuàng)新。業(yè)務(wù)創(chuàng)新主要在租期和租金上的創(chuàng)新，租期不固定，根據(jù)承租人的收益和現(xiàn)金流等實際情況情況，確定一個相對的租賃期限，過程中不斷調(diào)整，直到收回所有成本為止。支付租金的方式也不需要固定的平均攤銷，根據(jù)企業(yè)實際經(jīng)營情況彈性支付。

其次，模式創(chuàng)新。最基礎(chǔ)的融資租賃只是融資與融物的單一模式，我們可以在此基礎(chǔ)上進(jìn)行變更。分成合作租賃是租賃公司與承租人之間在確定租金水平時，是以租賃設(shè)備的相關(guān)受益來確定租金，而不是當(dāng)時的固定或者浮動利率來確定租金，如果租賃設(shè)備的直接收益高，那么租金就高，反之，則租金低，兩者之間是正相關(guān)關(guān)系。風(fēng)險租賃是指含有一定風(fēng)險的租賃，是與風(fēng)險投資的有機(jī)組合，在一項金融租賃中，出租人以租賃設(shè)備作為一項債權(quán)和股權(quán)將設(shè)備出租給特定的承租人，因此出租人以獲得租金和股東權(quán)益收益作為投資回報。簡言之，風(fēng)險租賃就是出租人以承租人部分股東權(quán)益換取部分租金的租賃形式，該租賃形式存在較大不確定性，這也正是稱之風(fēng)險租賃的原因。綜合性租賃就是一種與其他租賃相結(jié)合的貿(mào)易方式，如租賃與購買。

最后，功能創(chuàng)新。在融資租賃原功能基礎(chǔ)上進(jìn)行功能創(chuàng)新。在宏觀上做到拉動內(nèi)需，調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)，引導(dǎo)資本有效運行。在微觀上，要做到擴(kuò)大投資，促進(jìn)銷售，節(jié)稅，增加表外融資等功能。同時加強(qiáng)資產(chǎn)管理，提高其流動性，緩解債務(wù)壓力，推動技術(shù)改造。

［1］王虓宇.我國中小企業(yè)融資問題研究［D］.2015（5）.

［2］雷鳴.我國中小企業(yè)融資問題研究［J］.時代金融，2013（11）：285.

［3］呂利紅.我國中小企業(yè)融資租賃問題研究［D］，2013（5）.

（作者單位：中南財經(jīng)政法大學(xué)）