銀行理財產(chǎn)品的投資策略

莫開偉

預期收益率不是最終收益率，不要對理財產(chǎn)品的收益預期過高；銀行員工的口頭宣傳不代表合同內(nèi)容，要認真閱讀產(chǎn)品說明書。

在股市走弱、央行降準降息雙重影響下，銀行理財產(chǎn)品收益率下降已成大概率事件。據(jù)理財專家分析，年底前理財產(chǎn)品平均收益率有可能跌破4.5%。

銀行理財產(chǎn)品以其安全性高、方便快捷、收益穩(wěn)定等投資特點，迎合了廣大民眾投資需求，近十多年來迅猛發(fā)展。據(jù)銀監(jiān)會資料，截至2014年底，全國商業(yè)銀行發(fā)行理財產(chǎn)品近8萬款，累計發(fā)行規(guī)模約100萬億元，余額約13萬億元。它不僅為普通民眾帶來了巨額財富增值效應，也有效緩解了商業(yè)銀行資金緊缺壓力。

但目前理財產(chǎn)品收益下降，是否意味著民眾可將資金全部從銀行理財產(chǎn)品市場撤走？筆者認為，民眾不僅不能放棄銀行理財產(chǎn)品，相反更應堅定對銀行理財產(chǎn)品投資信心。因為，目前銀行理財產(chǎn)品收益率下跌，是受降準降息寬松貨幣政策導致市場流動性充裕及銀行資產(chǎn)端收益率下降等的連鎖反映，但這種局面是暫時的。隨著中國經(jīng)濟企穩(wěn)回升，基本經(jīng)濟面夯實及存款利率全面市場化，銀行理財產(chǎn)品收益一定會提高。同時，銀行理財產(chǎn)品相對股市、P2P平臺及其他民間借貸活動等投資，盡管收益相對較低，但有銀行強大信用作為后盾，是目前最安全、最放心的投資品種，民眾應保持良好投資心態(tài)，抑制住內(nèi)心高利投資沖動。

盡管銀行理財產(chǎn)品投資風險小，但并不是說民眾購買理財產(chǎn)品不需講究策略，相反，為提高理財產(chǎn)品投資收益，更應認真研究投資策略。

首先，把握好理財產(chǎn)品投資風險。在林林總總的理財產(chǎn)品面前，克服不假思索、盲目跟風傾向，將風險防范放在第一位。一要向?qū)I(yè)人士或投資機構(gòu)咨詢，詳細了解產(chǎn)品信息，看清楚相關合同，分辨好“保本浮動收益類”和“非保本浮動收益類”，盡最大可能多購買保本型理財產(chǎn)品，切忌稀里糊涂就被銀行理財經(jīng)理吹噓的高收益率所誘導。二要掌握好理財產(chǎn)品在利率變動、企業(yè)信用等方面存在的風險，評估自身承擔風險能力和資金實力，如家庭經(jīng)濟的狀況、收入構(gòu)成、理財目標及風險偏好等，再選擇適合自己的理財產(chǎn)品。如果風險承受能力高，可多選擇流動性強的短期理財產(chǎn)品，等待權(quán)益類市場出現(xiàn)機會時能及時進入；如果風險承受能力低，可選擇流動性不強、期限較長的理財產(chǎn)品。

其次，做好理財產(chǎn)品投資組合，提高投資比較效益。即做到在一家銀行不同理財產(chǎn)品、不同銀行之間理財產(chǎn)品的選擇上最優(yōu)化組合，提高理財產(chǎn)品整體投資收益。不要僅僅局限在一家銀行一個產(chǎn)品，要多進行比較，現(xiàn)在很多網(wǎng)站都有各家銀行理財產(chǎn)品的比較展示，選擇收益高且又穩(wěn)定的銀行理財產(chǎn)品。一要做到貨比三家，一些銀行會通過減少理財期限或提高理財收益來吸引投資者，當原本購買理財產(chǎn)品收益下降時，可考慮轉(zhuǎn)買另一家銀行理財產(chǎn)品，爭取獲得最大理財收益，二要抓住節(jié)假日機遇，節(jié)假日銀行往往會推出理財產(chǎn)品，期限更短、收益更高；季末各家銀行短期產(chǎn)品收益率會急劇飆升，比平日產(chǎn)品要高；碰到上述兩個時期，可多購買短期理財產(chǎn)品。

投資者在選擇銀行理財產(chǎn)品時，要做到“四看”：一看產(chǎn)品的預期收益和風險狀況。謹記預期收益率不是最終收益率，不要對理財產(chǎn)品的收益預期過高；銀行的口頭宣傳不代表合同內(nèi)容，要認真閱讀產(chǎn)品說明書；二看產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和贖回條件。投資者需要了解產(chǎn)品的掛鉤標的；對于那些自己不熟悉、沒把握的掛鉤標的的理財產(chǎn)品，需要謹慎對待。有的理財產(chǎn)品不允許提前贖回；有的理財產(chǎn)品雖然能夠提前贖回，但只能在特定時間贖回，且需要支付贖回費用；有的理財產(chǎn)品有保本條款，但其前提是產(chǎn)品必須到期，投資者提前贖回就有可能虧損本金。三看產(chǎn)品期限。銀行理財產(chǎn)品的期限有長有短，一些半年期或一年期的理財產(chǎn)品可能是在股市高位發(fā)行的，現(xiàn)在股指已經(jīng)“腰斬”，這類理財產(chǎn)品如果出現(xiàn)虧損，要想在短期實現(xiàn)“翻本”，難度較大；有的理財產(chǎn)品期限較長，設計的結(jié)構(gòu)又比較好，即使現(xiàn)在虧損，但今后兩三年內(nèi)如果市場向好，這類理財產(chǎn)品完全有可能扭虧為盈。四看投資方向。銀行會把資金投向哪些方面，因為資金投入方向與理財產(chǎn)品收益率直接相關。另外，銀行并非專業(yè)的資產(chǎn)管理機構(gòu)，許多銀行理財產(chǎn)品特別是股票類理財產(chǎn)品實際上是由銀行聘請的投資顧問負責管理，投資顧問一般由基金公司、證券公司擔任，其投資研究能力的高低在很大程度上決定了產(chǎn)品的收益和風險控制能力，因此投資者在購買銀行理財產(chǎn)品時應了解投資顧問的投資研究能力。