末季大盤(pán)劍指3900點(diǎn)

祁大鵬

無(wú)論是股票，期貨、外匯、大宗商品只要出現(xiàn)大跌、暴跌就會(huì)出現(xiàn)極好的反彈機(jī)會(huì)。因?yàn)檫@就是股市中幾乎可以算是公理的規(guī)律。

上證指數(shù)三季度經(jīng)歷了慘烈的下跌，大盤(pán)從6月12日的5178點(diǎn)跌到了9月底的3000點(diǎn)以下。說(shuō)實(shí)話筆者從事證券、期貨研究20多年，還沒(méi)遇到過(guò)以這樣形態(tài)完成的下跌。當(dāng)很多人都在抱怨趕上了難得一見(jiàn)的股災(zāi)，在抱怨國(guó)家救市不利時(shí)，筆者卻看到了年內(nèi)最后一次市場(chǎng)機(jī)會(huì)，那就是四季度大盤(pán)會(huì)有一波不錯(cuò)的反彈。以上證指數(shù)為例，如果四季度的反彈如期出現(xiàn)，反彈的第一個(gè)目標(biāo)是3550點(diǎn)到3650點(diǎn)。如果指數(shù)運(yùn)行到上述區(qū)域成交量沒(méi)有出現(xiàn)大幅放大，大盤(pán)有機(jī)會(huì)向第二個(gè)目標(biāo)位3900點(diǎn)運(yùn)行。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，如果能夠把握好這次機(jī)會(huì)，也許今年三季度投資者出現(xiàn)的虧損都能賺回來(lái)。

筆者認(rèn)為四季度是很好的自救機(jī)會(huì)。很多投資者在大盤(pán)大漲的時(shí)候敢于瘋狂地去買(mǎi)入股票，不會(huì)考慮任何風(fēng)險(xiǎn)，在大盤(pán)下跌的時(shí)候卻不這樣想。筆者提醒投資者，無(wú)論是股票，期貨、外匯、大宗商品只要出現(xiàn)大跌、暴跌就會(huì)出現(xiàn)極好的反彈機(jī)會(huì)。因?yàn)檫@就是股市中幾乎可以算是公理的規(guī)律。筆者給大家舉個(gè)例子，大盤(pán)指數(shù)就好比一個(gè)球從很高的地方（5178點(diǎn)）跌下來(lái)，當(dāng)球第一次落到地上時(shí)，會(huì)受反作用力作用快速反彈，對(duì)于大盤(pán)來(lái)說(shuō)就是上證指數(shù)跌到7月9日的3373點(diǎn)后的反彈，指數(shù)只用了12個(gè)交易日就從3373點(diǎn)漲到4184點(diǎn)。當(dāng)指數(shù)漲到4184點(diǎn)時(shí)再度下跌，這個(gè)下跌過(guò)程就是球落地彈起來(lái)以后第二次向地面跌落，由于下落的高度有限，指數(shù)跌到7月28日的3537點(diǎn)后雖然反彈了16個(gè)交易日，但空間卻沒(méi)有第一次大。球經(jīng)過(guò)兩次落地反彈后再次落地時(shí)反彈的力度就很小了，這也是為什么大盤(pán)指數(shù)跌到2850點(diǎn)以后不再?gòu)?qiáng)勁反彈，而是選擇了在3000點(diǎn)到3200點(diǎn)構(gòu)筑平臺(tái)。那么，大盤(pán)在上述區(qū)域構(gòu)筑平臺(tái)的目的又是什么呢？實(shí)際很簡(jiǎn)單，是在重新聚集做多能量，為之后更強(qiáng)大的反彈做準(zhǔn)備。

筆者從技術(shù)分析的角度給大家解釋一下大盤(pán)反彈的原因，大家都知道，大盤(pán)出現(xiàn)反彈的前提需要有從弱市轉(zhuǎn)強(qiáng)市的過(guò)程。只要有了這個(gè)過(guò)程，大盤(pán)就會(huì)上漲，就會(huì)出現(xiàn)賺錢(qián)效應(yīng)。那么，上證指數(shù)是什么時(shí)候開(kāi)始轉(zhuǎn)強(qiáng)的呢？我們來(lái)看上證指數(shù)日線圖上的1號(hào)線，1號(hào)線是上漲指數(shù)今年6月12日的5178點(diǎn)和7月24日的4184點(diǎn)的連線，這兩點(diǎn)的連線的延長(zhǎng)線是大盤(pán)中短線強(qiáng)弱的分界線，上證指數(shù)在下跌過(guò)程中雖然在8月10日突破了這條線，但指數(shù)突破后就停滯不前，震蕩了幾個(gè)交易日后就再次下跌，8月21日指數(shù)收盤(pán)跌破這條線，第二天上證指數(shù)暴跌8.49%，說(shuō)明之前的突破不真實(shí)，大盤(pán)的做空能量并沒(méi)有在下跌過(guò)程中完全釋放。9月9日大盤(pán)再次突破了5178點(diǎn)與4184點(diǎn)連線的延長(zhǎng)線，雖然9月16日大盤(pán)再次確認(rèn)這條線的支撐，但大盤(pán)在這條線上獲得支撐當(dāng)日就拉出一根4.89%的大陽(yáng)線，這足以說(shuō)明，大盤(pán)已經(jīng)擺脫了持續(xù)了3個(gè)月的弱勢(shì)走勢(shì)。大盤(pán)運(yùn)行到這個(gè)位置，完成了其從弱轉(zhuǎn)強(qiáng)的第一步。

9月16日大盤(pán)拉出大陽(yáng)線以后的12個(gè)交易日，指數(shù)震蕩緩慢確認(rèn)。9月29日下探到3021點(diǎn)，這時(shí)候的成交量已經(jīng)萎縮到非常低的水平，滬市日成交量只有1600億元，可以說(shuō)這樣的成交量是少見(jiàn)的階段性地量。階段性地量出現(xiàn)預(yù)示著大盤(pán)的做空能量已經(jīng)完全釋放，新一輪的上漲就要開(kāi)始。國(guó)慶節(jié)開(kāi)盤(pán)，上證指數(shù)跳空103點(diǎn)高開(kāi)，月線上留了一個(gè)很大的缺口，確認(rèn)了反彈行情已經(jīng)展開(kāi)。這里需要強(qiáng)調(diào)一下，上證指數(shù)很少在月線上出現(xiàn)向上或向下跳空缺口，幾乎每次出現(xiàn)都是有級(jí)別較大的上漲行情或下跌行情。比如說(shuō)2014年9月的向上跳空缺口出現(xiàn)后，上證指數(shù)連續(xù)四個(gè)月上漲，四個(gè)月指數(shù)上漲了1000點(diǎn)，2008年10月的向下跳空缺口，當(dāng)月指數(shù)下跌24%。因此，筆者認(rèn)為，10月開(kāi)盤(pán)的大幅高開(kāi)短時(shí)間不回補(bǔ)缺口足以說(shuō)明多方做多的意愿。

10月中上旬大盤(pán)的走勢(shì)大家都看到了，指數(shù)突破3000點(diǎn)到3200點(diǎn)后輕松地突破了這波反彈的第一個(gè)壓力位，這個(gè)壓力位也是一條下降趨勢(shì)線，是上漲指數(shù)是今年6月12日的5178點(diǎn)與大盤(pán)下跌后的第二次反彈的高點(diǎn)8月18日的4006點(diǎn)的連續(xù)的延長(zhǎng)線。正常情況下，大盤(pán)運(yùn)行到這條附近會(huì)遇到阻力，但這次多方上攻這個(gè)壓力位時(shí)很干脆，一點(diǎn)不糾纏，10月12日第一次上攻就直接突破。上證指數(shù)圖表上的2號(hào)線就是本輪反彈的第一壓力位，突破以后，大盤(pán)穩(wěn)步上漲，成交量并沒(méi)有放大。大盤(pán)走到這個(gè)位置，成交量成了能不能繼續(xù)上漲的關(guān)鍵。簡(jiǎn)單點(diǎn)說(shuō)，如果成交量過(guò)大，比如滬市日成交量放大到5000億元以上的成交量就說(shuō)明多空分歧很大，大盤(pán)即使能反彈空間也很有限。而大盤(pán)上漲時(shí)成交量維持在3000億到4000多億的水平，說(shuō)明多數(shù)持股的投資者看好后市愿意持股，這就為大盤(pán)向3900點(diǎn)運(yùn)行奠定了基礎(chǔ)。

按目前大盤(pán)的運(yùn)行軌跡，未來(lái)的一到兩個(gè)月，大盤(pán)會(huì)上攻兩個(gè)重要高點(diǎn)。第一個(gè)高點(diǎn)是3550點(diǎn)到3650點(diǎn)區(qū)域，這個(gè)位置是8月21日向下跳空的缺口位置，也是7月24日4184點(diǎn)與8月18日4006點(diǎn)連線延長(zhǎng)線的位置。首先說(shuō)，大盤(pán)距離上方的缺口越近，缺口就會(huì)對(duì)指數(shù)有吸引作用，大盤(pán)回補(bǔ)缺口也就比較合理。其次，大盤(pán)下跌后兩波反彈的高點(diǎn)連線的延長(zhǎng)線是大盤(pán)強(qiáng)弱市場(chǎng)的分界線。圖表上的3號(hào)線上方運(yùn)行就算是強(qiáng)勢(shì)市場(chǎng)，在下方運(yùn)行就是弱勢(shì)市場(chǎng)。當(dāng)上證指數(shù)運(yùn)行到這條壓力線下方時(shí)就會(huì)遇到阻力，因此，10月下旬或11月份，大盤(pán)在3550點(diǎn)到3650點(diǎn)區(qū)域遇阻回落或震蕩。

大盤(pán)經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的調(diào)整充分的消化了近期上漲累計(jì)的獲利盤(pán)后，就會(huì)展開(kāi)第二波的上漲。時(shí)間上看，上證指數(shù)第二波的反彈會(huì)在四季度結(jié)束，目標(biāo)位是3900點(diǎn)附近。大盤(pán)在3900點(diǎn)附近遇阻的主要原因有兩個(gè)，第一個(gè)是由于大盤(pán)在4000點(diǎn)上方震蕩時(shí)，輿論導(dǎo)向一度認(rèn)為4000點(diǎn)是牛市的起點(diǎn)，很多投資者就是在這種背景下大舉進(jìn)場(chǎng)做多，導(dǎo)致上證指數(shù)4000點(diǎn)上方累計(jì)了大量的套牢盤(pán)。正常情況下，場(chǎng)內(nèi)資金不會(huì)輕易去為這些套牢資金解套，因此，大盤(pán)在4000點(diǎn)下方結(jié)束反彈的可能性非常大。第二個(gè)原因是，上證指數(shù)的技術(shù)形態(tài)提示大盤(pán)如果能突破3600點(diǎn)附近的壓力位，其技術(shù)形態(tài)就會(huì)轉(zhuǎn)強(qiáng)。當(dāng)市場(chǎng)運(yùn)行到強(qiáng)勢(shì)階段后，多方能量會(huì)因?yàn)槭袌?chǎng)回到強(qiáng)勢(shì)階段而快速上升，如果那時(shí)候滬市的日均成交量在5500億元左右，成交量產(chǎn)生的能量就會(huì)向多方傾斜，大盤(pán)會(huì)在這股力量的作用下上攻到3900點(diǎn)附近。雖然理論上大盤(pán)有機(jī)會(huì)在這股力量的作用下上攻4200點(diǎn)，但筆者認(rèn)為，上證指數(shù)3900點(diǎn)附近就已經(jīng)屬于中線的風(fēng)險(xiǎn)區(qū)域。因此，即使投資者是風(fēng)險(xiǎn)偏好者，筆者也不建議投資者在3900點(diǎn)上方繼續(xù)做多，而是應(yīng)該慢慢降低倉(cāng)位，等待大盤(pán)這波反彈結(jié)束后的再次下跌。