數(shù)字貨幣將帶來金融業(yè)巨變

余豐慧

2016年1月20日，中國人民銀行數(shù)字貨幣研討會宣布對數(shù)字貨幣研究取得階段性成果。會議肯定了數(shù)字貨幣在降低傳統(tǒng)貨幣發(fā)行等方面的價值，并表示央行在探索發(fā)行數(shù)字貨幣。

數(shù)字貨幣不知不覺已經(jīng)呈現(xiàn)在社會經(jīng)濟金融面前。作為傳播力最強的互聯(lián)網(wǎng)金融組成部分，已經(jīng)開始滲透到金融業(yè)的根本和起源的貨幣領域。這是一件極其令人震驚的大事件。

作為一個全新的數(shù)字貨幣，也許今天其概念的內(nèi)涵外延尚沒有定論，都在討論探討之中。不過，從廣義的數(shù)字貨幣看，應該包括不見紙幣于無形之中的網(wǎng)絡支付的電子貨幣、比特幣等。純粹的、狹義的數(shù)字貨幣，主要是以區(qū)塊鏈技術支撐下的數(shù)字貨幣，其特點是去中心化，通過技術而非中心機構(gòu)解決了在虛擬經(jīng)濟體系中的信任問題。沒有一個集中的發(fā)行方，而是由網(wǎng)絡節(jié)點的計算生成，誰都有可能參與制造比特幣，且可以全世界流通，可以在任意一臺接入互聯(lián)網(wǎng)的電腦上買賣，不管身處何方，任何人都可以挖掘、購買、出售或收取比特幣，并且在交易過程中外人無法辨認用戶身份信息。

任何人挖掘的任何數(shù)字貨幣投入流通后，都是單一、留痕、可追蹤并且可能是有限的。去中心化，徹底解決了央行集中控制貨幣發(fā)行權導致的貨幣超發(fā)，進而發(fā)生通貨膨脹的根本性問題。國家機器和央行再也不可能控制貨幣以及貨幣發(fā)行，貨幣政策將會進入歷史博物館。同時，由于數(shù)字貨幣一誕生就是面向全球的，國家之間利用貨幣競爭性貶值，打貨幣戰(zhàn)等也將不復存在，甚至美元等的國際儲備貨幣地位等也將有可能成為過去式，這些都需要研究探討。接下來，銀行等金融機構(gòu)所有的游戲規(guī)則都要重新設計和安排。這才是數(shù)字貨幣可能引發(fā)的巨變和顛覆性。技術進步倒逼體制變革將會迅速發(fā)生。

至于說，數(shù)字貨幣可以降低傳統(tǒng)紙幣發(fā)行、流通的高昂成本，這是小菜一碟。數(shù)字貨幣之所以能夠降低傳統(tǒng)紙幣發(fā)行、流通的高昂成本，背后的區(qū)塊鏈技術是核心。不僅在傳統(tǒng)紙幣發(fā)行領域，在眾籌、P2P、證券等傳統(tǒng)金融領域，數(shù)字貨幣背后的區(qū)塊鏈技術也將發(fā)揮巨大作用。

數(shù)字貨幣提升經(jīng)濟交易活動的便利性和透明度，減少洗錢、逃漏稅等違法犯罪行為。隨著區(qū)塊鏈技術的應用，將建立全國甚至全世界統(tǒng)一賬本，讓每一筆錢都可以追溯，每一次交易行為都可以追溯，逃漏稅、洗錢行為會在監(jiān)管范圍內(nèi)，甚至有可能實現(xiàn)在刷卡機上自動扣稅。

當然數(shù)字貨幣將使得所有人的信用積累和檔案可追溯、可獲取。這對于促進信用體系建設意義重大。數(shù)字貨幣推廣后，從社會信用積累的角度，企業(yè)和消費者都會傾向于使用數(shù)字貨幣、刷卡消費，因為電子交易有數(shù)據(jù)痕跡，可以據(jù)此積累企業(yè)和個人的信用，這會成為獲得銀行等金融服務的依據(jù)。

這是全球有眼光的投資企業(yè)紛紛開始研究數(shù)字貨幣背后核心技術的區(qū)塊鏈技術的原因。2015年，包括美國納斯達克在內(nèi)的很多歐美主流金融機構(gòu)紛紛試水“區(qū)塊鏈”技術。值得高興的是，阿里金融宣布可能會提供基于區(qū)塊鏈技術的云服務平臺。

央行率先研究數(shù)字貨幣，已經(jīng)走在世界主權國家政府的前列，值得點贊。探索央行發(fā)行數(shù)字貨幣具有積極的現(xiàn)實意義和深遠的歷史意義。

數(shù)字貨幣的區(qū)塊鏈技術最新應用脫胎于2008年出現(xiàn)的比特幣技術，它提供了一種去中心化的、無需信任積累的信用建立范式。區(qū)塊鏈技術本質(zhì)是去中心化且寓于分布式結(jié)構(gòu)的數(shù)據(jù)存儲、傳輸和證明的方法，用數(shù)據(jù)區(qū)塊（Block）取代了目前互聯(lián)網(wǎng)對中心服務器的依賴，使得所有數(shù)據(jù)變更或者交易項目都記錄在一個云系統(tǒng)之上，理論上實現(xiàn)了數(shù)據(jù)傳輸中對數(shù)據(jù)的自我證明，深遠來說，這超越了傳統(tǒng)和常規(guī)意義上需要依賴中心的信息驗證范式，降低了全球“信用”的建立成本，這種點對點驗證將會產(chǎn)生一種“基礎協(xié)議”，是分布式人工智能的一種新形式，將建立人腦智能和機器智能的全新接口和共享界面。