泛洋海運(yùn)：子債“母”還

陳海萍

Harim 集團(tuán)收購(gòu)泛洋海運(yùn)目前不但未見(jiàn)任何收益，還為此欠下一筆巨債。為籌集資金還債，Harim 集團(tuán)決定推動(dòng)其控股企業(yè)Jeil Holdings上市

Harim 集團(tuán)收購(gòu)泛洋海運(yùn)目前不但未見(jiàn)任何收益，還為此欠下一筆巨債。一方面，去年全球干散貨運(yùn)輸市場(chǎng)總體蕭條，泛洋海運(yùn)去年四季度業(yè)績(jī)繼續(xù)走下坡路，凈收益同比下降79.3%；另一方面，Harim 集團(tuán)為收購(gòu)泛洋海運(yùn)花了1萬(wàn)億韓元（按當(dāng)時(shí)匯率折算約8.96億美元），其中3900億韓元（約3.49億美元）為貸款，此外還得為泛洋海運(yùn)償還原有貸款。

為籌集資金還債， Harim集團(tuán)決定推動(dòng)其控股企業(yè)Jeil Holdings上市，而值得注意的是Jeil Holdings為泛洋海運(yùn)的控股母公司。

被Harim集團(tuán)收購(gòu)

去年7月，韓國(guó)首爾中央地區(qū)法院宣布泛洋海運(yùn)完成破產(chǎn)重組，由韓國(guó)雞肉加工商Harim 集團(tuán)以1萬(wàn)億韓元收購(gòu)。在Harim 集團(tuán)官網(wǎng)，泛洋海運(yùn)以其附屬企業(yè)的身份出現(xiàn)。Harim 集團(tuán)的主業(yè)是家禽飼養(yǎng)，對(duì)谷物飼料有固定需求，有此需求為后盾，泛洋海運(yùn)船隊(duì)有望重振旗鼓。

Harim集團(tuán)主席Kim Hong-kuk表示，Harim 集團(tuán)的目標(biāo)是把泛洋海運(yùn)打造成為全球大宗商品運(yùn)輸巨頭。

與Harim集團(tuán)的規(guī)劃一致，泛洋海運(yùn)首席執(zhí)行官Sung-Yob Choo在泛洋海運(yùn)官網(wǎng)致辭中表示，泛洋海運(yùn)在經(jīng)歷危機(jī)之后開(kāi)始了新的歷程。未來(lái)泛洋海運(yùn)將進(jìn)入新的市場(chǎng)——谷物貿(mào)易，以充分發(fā)揮Harim 集團(tuán)在韓國(guó)的谷物需求和泛洋海運(yùn)在海上運(yùn)輸?shù)母?jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。泛洋海運(yùn)將繼續(xù)擴(kuò)大船隊(duì)，發(fā)展成為“全球領(lǐng)先的干散貨和谷物運(yùn)輸企業(yè)”。

泛洋海運(yùn)的主營(yíng)業(yè)務(wù)雖然是干散貨運(yùn)輸，但同時(shí)也擁有集裝箱船、油輪和LNG運(yùn)輸船。根據(jù)Vesselsvalue.com數(shù)據(jù)，泛洋海運(yùn)旗下?lián)碛?2艘干散貨船、2艘集裝箱船、16艘油輪和1艘LNG運(yùn)輸船。

母公司上市為其償債

去年，全球干散貨運(yùn)輸市場(chǎng)一片蕭條，作為該市場(chǎng)晴雨表的BDI屢創(chuàng)歷史新低。受此影響，以干散貨運(yùn)輸為主業(yè)的泛洋海運(yùn)難以幸免。近日，韓國(guó)媒體報(bào)道，泛洋海運(yùn)去年四季度凈收益5020萬(wàn)美元，較2014年同期的2.42億美元下滑79.3%。不過(guò)，令人欣慰的是其總收入有所提高，從2014年同期的4.11億美元提高到去年的4.25億美元，增幅為3.4%。

從資產(chǎn)負(fù)債率來(lái)看，泛洋海運(yùn)2013年的資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到最高點(diǎn)，為1926%，2014年年底為220%（見(jiàn)圖），由于嚴(yán)重資不抵債，所以被迫破產(chǎn)重組。據(jù)悉，Harim 集團(tuán)接手泛洋海運(yùn)后，將為其償還債務(wù)，爭(zhēng)取在去年年底將資產(chǎn)負(fù)債率減至70%。截至去年6月30日，泛洋海運(yùn)總負(fù)債額為21億美元，如要將負(fù)債率降至70%，Harim 集團(tuán)需為其償還約6.7億美元的債務(wù)。

此外，Harim 集團(tuán)收購(gòu)泛洋海運(yùn)花了1萬(wàn)億韓元（主要通過(guò)其控股公司Jeil Holdings 收購(gòu)泛洋海運(yùn)52%的股權(quán)），其中3900億韓元來(lái)源于向Hana Financial Investment、Kookmin Bank、Shinhan Bank、Woori Bank和 Nonghyup Bank 的借款。為了籌集總計(jì)約10.19億美元（6.7億+3.49億）的資金，Jeil Holdings決定申請(qǐng)上市，預(yù)計(jì)于年底開(kāi)始啟動(dòng)上市工作。

Jeil Holdings 上市后將與Harim 集團(tuán)旗下另一家控股企業(yè)Harim Holdings 合并，Harim 集團(tuán)方面表示，合并的目的是為了簡(jiǎn)化企業(yè)結(jié)構(gòu)，目前合并事項(xiàng)正在商談中。