2016互聯(lián)網(wǎng)金融的新時代

隨著在過去的十年里中國GDP飛速發(fā)展，金融行業(yè)也越來越火熱，而互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)成為當(dāng)下最熱門的話題。各大互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也紛紛進(jìn)入金融業(yè)，從金融資產(chǎn)到銀行規(guī)模大小，中國在創(chuàng)業(yè)環(huán)境里面的發(fā)展已經(jīng)遠(yuǎn)不止美國了，在目前的金融行業(yè)里有著很多10億美金公司的存在?；ヂ?lián)網(wǎng)金融最早的概念提出者謝平教授認(rèn)為，以互聯(lián)網(wǎng)為代表的現(xiàn)代信息科技，特別是移動支付、云計算、社交網(wǎng)絡(luò)和搜索引擎等，將對人類金融模式產(chǎn)生根本影響?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式在未來20年將成主流。

為什么今天這個時代互聯(lián)網(wǎng)金融受到如此大的關(guān)注？

需求：在世界范圍內(nèi)，長尾金融的服務(wù)需求一直處于短板，比較小的、風(fēng)險高的、需求不太穩(wěn)定的所謂的長尾人群群體眾多，得不到相應(yīng)的服務(wù)，這種情況在高速發(fā)展的中國很普遍。

能力：有了市場需求還要有能力，傳統(tǒng)金融和互聯(lián)網(wǎng)通過多年平行發(fā)展，積累方法的知識和人力資源，巨大的資源可以使得積累大量的知識和經(jīng)驗，覆蓋各個金融服務(wù)的領(lǐng)域。從人才角度上來說，互聯(lián)網(wǎng)和金融這兩個體系已經(jīng)具備了完整的學(xué)科，據(jù)不完全統(tǒng)計，每一年我國有超過100萬的學(xué)生畢業(yè)于和IT有關(guān)的專業(yè)，有超過50%的學(xué)生進(jìn)入了非IT的行業(yè)，也就是說有著巨大行業(yè)背景知識的技術(shù)人才供給非常充分。

基礎(chǔ)架構(gòu)：有了基礎(chǔ)、技術(shù)能力，還需要有基礎(chǔ)架構(gòu)。技術(shù)領(lǐng)域的摩爾定律在持續(xù)有效的演繹，當(dāng)前的信息儲備和信息共享極其便宜，邊際成本接近于零。

強(qiáng)大的需求背景、足夠的知識和人才、優(yōu)秀的軟硬件基礎(chǔ)、以及一些導(dǎo)火索般的具體因素，促進(jìn)金融創(chuàng)新的爆發(fā)點即將到來。

中國金融市場現(xiàn)狀依然處于中早期，市場機(jī)會眾多

目前來看，互聯(lián)網(wǎng)金融包括第三方支付、P2P小額信貸、眾籌融資、新型電子貨幣以及其他網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)平臺。隨著移動通訊設(shè)備的滲透率超過正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的網(wǎng)點或自助設(shè)備，以及移動通訊、互聯(lián)網(wǎng)和金融的結(jié)合，全球移動支付交易總金額2011年為1059億美元，預(yù)計未來5年將以年均42%的速度增長，2016年將達(dá)到6169億美元。而由于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)一直未能有效解決中小企業(yè)融資難問題，而現(xiàn)代信息技術(shù)大幅降低了信息不對稱和交易成本，使P2P小額信貸在商業(yè)上成為可行。

截至2015年，僅北京的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)共計近500家，其中第三方支付平臺企業(yè)約57家，占全國269家的21.19%；P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺企業(yè)約219家，占全國2723家的8.04%；股權(quán)眾籌融資平臺企業(yè)約37家；網(wǎng)售理財產(chǎn)品平臺企業(yè)約92家。

因此，金融市場其實比想象中的還要大，在以往各種各樣的垂直領(lǐng)域里，很多人都說要去找下一個千億、萬億的市場，而在金融這個細(xì)分領(lǐng)域里，這個趨勢非常明顯。

目前中國的GDP已經(jīng)是突破了 10 萬億美元的大關(guān)，達(dá)到美國GDP的60%；而銀行的總資產(chǎn)是135萬億，債券的存量是 35 萬億，股票市場37萬億。其實這已經(jīng)不止是萬億市場，而是十萬億、百萬億、千萬億。這也是目前諸多行業(yè)龍頭如騰訊、阿里、京東，乃至一些做其他業(yè)務(wù)的公司都把金融放在第一戰(zhàn)略梯隊的原因。

正如同五年前移動互聯(lián)網(wǎng)開始發(fā)展，到現(xiàn)在移動互聯(lián)網(wǎng)深入到人們生活的方方面面，互聯(lián)網(wǎng)金融目前也朝著這個趨勢在發(fā)展，會成為大環(huán)境里不可或缺的一環(huán)。同時，由于移動互聯(lián)網(wǎng)的迅速發(fā)展，對于互聯(lián)網(wǎng)金融而言，也是一個最好的時代。目前移動互聯(lián)網(wǎng)向金融業(yè)滲透率高，讓互聯(lián)網(wǎng)金融也凸顯出了規(guī)模大、潛力深的特質(zhì)。比如余額寶作為一個簡單的投資理財產(chǎn)品，用兩年的時間就做到了全世界最大的一個貨幣基金，整個盤子已經(jīng)超過7000億。而P2P金融也從籍籍無名變得連掃地大媽都可能聽過，在短短的時間內(nèi)做到了2500億的交易額，甚至很多網(wǎng)絡(luò)保險、移動支付、網(wǎng)絡(luò)銀行等業(yè)務(wù)，也是互聯(lián)網(wǎng)金融之中的一員。要知道，目前移動互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)是接近6億的網(wǎng)絡(luò)用戶，可見互聯(lián)網(wǎng)金融市場的成長空間是非常非常大的。

當(dāng)然，目前國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的經(jīng)營基本上處于無規(guī)則運(yùn)行狀態(tài)，也存在著諸多的問題。一是第三方支付平臺“備付金”管理存在風(fēng)險；二是P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺倒閉和跑路事件頻繁；三是股權(quán)眾籌融資平臺缺乏對股東人數(shù)、投資標(biāo)準(zhǔn)、投資數(shù)額的具體規(guī)定，涉嫌“非法集資”；四是網(wǎng)售金融理財產(chǎn)品平臺“飛單”問題嚴(yán)重。這些問題都需要相應(yīng)的監(jiān)督管理機(jī)制來解決，所以目前中國金融市場尤其是互聯(lián)網(wǎng)金融依然處于中早期階段，隨著監(jiān)督管理機(jī)制的出臺，市場將會進(jìn)一步優(yōu)化，機(jī)會也會更多。

中國的獨特機(jī)會有機(jī)會比美國創(chuàng)新更多，跑得更快

從目前美國的金融市場和中國對比來看，目前中國一些P2P金融和理財公司擁有的客戶群體、貸款余額都不比美國同等級別的公司小，而且美國在金融方面的創(chuàng)新并不多。通常人們都覺得一些互聯(lián)網(wǎng)或移動互聯(lián)網(wǎng)項目都是中國在山寨美國，但是在互聯(lián)網(wǎng)金融里，這個情況將會有著較大的不同，究其原因是管理制度的不同。

目前美國在互聯(lián)網(wǎng)金融方面的管理制度已經(jīng)較為規(guī)范，有很多的法律法規(guī)來約束互聯(lián)網(wǎng)金融公司。比如做網(wǎng)上理財是需要很多的資質(zhì)和相應(yīng)牌照的，高門檻準(zhǔn)入也就壓抑住了很多金融創(chuàng)新，而美國很多的互聯(lián)網(wǎng)公司其實都是在做銀行不屑做的事情，在細(xì)分市場尋找自己的定位和生存空間。這些條條框框都讓美國的互聯(lián)網(wǎng)金融沒有我們想象中發(fā)展的迅速。

而在中國，如前文所說，目前面臨著和美國完全不同的境地。在互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)中，中國的法律法規(guī)還沒有正式完善，甚至可以說框架跟條文都還沒有搭建出來，同時中國的金融市場也沒有美國成熟，銀行及線下機(jī)構(gòu)還沒能夠挖掘出所有的潛力，互聯(lián)網(wǎng)金融也就有了更多創(chuàng)新的可能，而且會比美國跑得更快。

比如第三方支付、P2P金融和財富管理等在美國能夠做到的事情可能只是非常非常小的一個部分。而在中國將會因為互聯(lián)網(wǎng)而獲得更多的發(fā)展機(jī)會，不但可以做一些美國想不出來的東西，同時還可以保持高速發(fā)展，這對于創(chuàng)業(yè)者而言是一個很好的事情。當(dāng)然，創(chuàng)新的前提是要為了最終的用戶做增值，打著創(chuàng)新的幌子干壞事很容易打垮整個行業(yè)。比如近一年以來，互聯(lián)網(wǎng)金融就遭遇了行業(yè)陣痛。接連出事的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，正在給這個行業(yè)帶來持久的信用傷害。比如P2P借貸業(yè)界的神話“e租寶”，已經(jīng)查明，e租寶涉案金額近400億元，牽涉投資人近80萬人。

然而，資本市場對于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的認(rèn)可卻又顯示出這個行業(yè)正在加速分化。顯然，作為互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新的近年來的風(fēng)口，互聯(lián)網(wǎng)金融依然有著巨大的想象空間。行業(yè)內(nèi)的三大獨角獸企業(yè)巨頭近期接連傳出重磅融資，螞蟻金服、陸金所、京東金融三家的市場估值接近3500億元人民幣，而且前兩者的上市日程將近，都有可能在2016年完成首次公開發(fā)行（IPO）。

在過去 3、4年的發(fā)展中，提到互聯(lián)網(wǎng)金融很多人都會想到P2P，其實P2P也只是整個互聯(lián)網(wǎng)金融里面的冰山一角。從2010年到2015年，P2P平臺的數(shù)量從10個發(fā)展到了2000個，交易量也從0變成了2500億，中國人對于投資理財和借貸的需求是遠(yuǎn)遠(yuǎn)超乎常人想象的，隨著更多的資本進(jìn)入，互聯(lián)網(wǎng)金融市場不但會變得更大，也會有更多的公司出現(xiàn)。

互聯(lián)網(wǎng)金融的2016再創(chuàng)新機(jī)會在哪里？

正如同陸金所董事長計葵生所言，任何正常行業(yè)的發(fā)展都會經(jīng)歷快速成長到短暫調(diào)整，再到成熟的過程?；ヂ?lián)網(wǎng)金融已經(jīng)進(jìn)入第二階段，進(jìn)入成熟期階段后，互聯(lián)網(wǎng)金融將會再次迎來快速增長。那么2016年，互聯(lián)網(wǎng)金融的再創(chuàng)新機(jī)會在哪兒呢？更多的細(xì)分領(lǐng)域，全新的用戶場景將為互聯(lián)網(wǎng)金融帶來新的渠道。用互聯(lián)網(wǎng)賣產(chǎn)品，用互聯(lián)網(wǎng)收集數(shù)據(jù)，用互聯(lián)網(wǎng)的方式做風(fēng)控的模型，用互聯(lián)網(wǎng)來去創(chuàng)立新的使用場景。

遍觀目前行業(yè)內(nèi)最大的三家互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的獨角獸企業(yè)，一個共同的特點是對于金融的風(fēng)控能力和互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)能力的整合，其填補(bǔ)的都是傳統(tǒng)金融還仍無法完全覆蓋的領(lǐng)域。

互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等金融創(chuàng)新催生了傳統(tǒng)金融創(chuàng)新，作為交叉領(lǐng)域的互聯(lián)網(wǎng)金融，目前逐步形成了三個方面的價值體現(xiàn)：一是去中介化，降低融資成本，實現(xiàn)投資者與投資產(chǎn)品精確匹配；其次，打破信息不對稱，實現(xiàn)快速透明的信息交換，提高流動性和金融交易效率；三是為用戶提供更多的投資選擇、更優(yōu)的用戶體驗等。

而互聯(lián)網(wǎng)金融的重點就是在于兩塊整合，一是金融的專業(yè)性，包括信用風(fēng)險判斷能力、應(yīng)用風(fēng)險控制能力以及操作風(fēng)險的管理能力，而大部分互聯(lián)網(wǎng)金融平臺出問題正是這塊沒做好。二是互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)整合，其意義在于渠道優(yōu)勢和數(shù)據(jù)優(yōu)勢。目前有很多互聯(lián)網(wǎng)金融公司，雖然在宣傳里標(biāo)榜自身是互聯(lián)網(wǎng)金融，實際上還是純粹線下的公司?；ヂ?lián)網(wǎng)金融要快速發(fā)展，要靠新興的業(yè)務(wù)、新的玩法來做新的模型，否則就與存在了很多年的小貸公司區(qū)別不大。換言之，要做互聯(lián)網(wǎng)金融，一定要把互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)兩個信息結(jié)合起來。此外，現(xiàn)在的互聯(lián)網(wǎng)金融也有著很多細(xì)分領(lǐng)域，在未來將有非常多的發(fā)展空間。消費(fèi)信貸、借款只是今天金融表層的一部分，也是最大的一塊。如何打造更多新的消費(fèi)場景，對互聯(lián)網(wǎng)金融來講是非常重要的事情。

互聯(lián)網(wǎng)金融另外一個被資本非常看好的一個類別是財富管理。EF可以肯定地說，中國人其實比大家想象中更有錢。在表面上中國還是一個第三世界國家，但中國人的個人財富可能比美國人都多。但是目前中國人的投資渠道非常小，從之前買房、炒股到現(xiàn)在進(jìn)入P2P金融領(lǐng)域，此外便似乎沒有了更多的投資渠道。

債券、基金、貨幣等產(chǎn)品讓消費(fèi)者通過自己獲取信息做出判斷的成本非常高。而富裕人群可以找專業(yè)人士來代為理財，在未來財富管理有著非常非常大的發(fā)展空間。

如何撬動新的市場，是互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)該思考的最重要的問題。從用戶體驗來說，未來的互聯(lián)網(wǎng)金融可以恰如其分智能地滿足用戶的任何金融需求。未來的金融將在交易的場景發(fā)生的時間和地點以最量身訂做的方案提供給用戶，甚至?xí)蛲ㄕ蚝头聪虻慕鹑诜?wù)機(jī)會，比如如果用戶的帳戶里面有多余的額度，可能它會自動配一筆適合用戶流動性和收益的投資，如果用戶額度不夠，它會自動配給用戶一個貸款。

未來金融將不再有狹義的風(fēng)險控制，在信息極度對稱情況下，參與者只是用不同的價格為自己購買不同的標(biāo)簽而已，未來的金融應(yīng)該不是個更賺錢的行業(yè)，反而一定是個可以讓客戶省錢的行業(yè)，大家熟悉的需求層次論里面沒有金融需求，未來金融不但能夠降低運(yùn)營成本、降低風(fēng)險成本，甚至大言不慚的說可以能夠降低金融危機(jī)的成本 。

甚至有專業(yè)人士認(rèn)為，未來金融將從交易時代邁入社交時代，有人投資，獲得了回報；有人融資，支付利息；有人提供保障，獲得收益，所謂「人人皆金融」。所以未來金融應(yīng)該是更合身、更安全、更便宜、更人性的時代。未來金融行業(yè)的資產(chǎn)將越來越優(yōu)質(zhì)，如果不是這樣的話金融資產(chǎn)將缺乏持續(xù)性和生命力。

后記

EF需要強(qiáng)調(diào)的是，未來金融行業(yè)的監(jiān)管應(yīng)該更加輕量級，信息透明的大環(huán)境下不再需要金融監(jiān)管主動分配資源，監(jiān)管部門只需要維護(hù)一個合理的游戲規(guī)則 ，不但難度降低、成本降低，而且效果有極大的提升。在健康公平的環(huán)境下，金融行業(yè)會毫無懸念迎來無限創(chuàng)新的空間，這些存在通往未來金融每一個細(xì)節(jié)里面。這些創(chuàng)新可能會被市場定義為互聯(lián)網(wǎng)金融的后市場。以加密的技術(shù)為例，從最早的動態(tài)密碼到手勢密碼、到 3D識別、到聲音密碼，細(xì)分領(lǐng)域的推陳出新已經(jīng)達(dá)到極致。