國內(nèi)外資本利得稅現(xiàn)狀研究以及評析

宋俞辰

一、國外研究現(xiàn)狀

經(jīng)濟(jì)學(xué)家普拉特（Pratt，1964）最早指出，當(dāng)投資者購買了含大量未實(shí)現(xiàn)資本升值的封閉式基金時(shí)，投資者需承擔(dān)潛在的資本利得稅賦。當(dāng)基金將來賣出相應(yīng)資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)這些資本升值時(shí)，必須要支付資本利得稅。國外所說的資本利得稅（CGT）也稱資本收益稅，是對資本利得（低買高賣資產(chǎn)所獲收益）征稅及對出售或轉(zhuǎn)讓資本性資產(chǎn)所實(shí)現(xiàn)的增值收益課征的稅。西方國家學(xué)者對資本利得稅的研究和探討，是伴隨著各國個(gè)人所得稅的產(chǎn)生和發(fā)展而進(jìn)行的，并不是所有國家都征收資本利得稅。從稅種性質(zhì)上看，課稅對象為收益額（所得額），故資本利得稅在國際上通常歸為所得稅的范疇。

1.源泉說。代表人物是費(fèi)里茨·紐馬克，界定了“所得”的學(xué)說。認(rèn)為所謂的所得是指連續(xù)取得的所得（及有連續(xù)來源的收益），至于偶爾因財(cái)產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓等臨時(shí)取得的所得并非所得。按照這種觀點(diǎn)，對生產(chǎn)要素提供者，以工資、利潤、利息、地租等形態(tài)予以分配，所產(chǎn)生的工資、利潤、利息、地租等經(jīng)常性收入就是所得，而偶然性、臨時(shí)性所得不包括其中。

2.凈資產(chǎn)增加說。凈資產(chǎn)增加說認(rèn)為，不論所得是否是經(jīng)常所得還是偶然所得，只要在一定期間內(nèi)有凈資產(chǎn)的增加，及期初資產(chǎn)值小于期末資產(chǎn)值。德國的經(jīng)濟(jì)學(xué)家范·尚茨是凈資產(chǎn)增加說的主要代表人物。

3.優(yōu)惠豁免學(xué)說。主要有企業(yè)家抵免、滾轉(zhuǎn)抵免、持轉(zhuǎn)抵免和組建公司抵免四項(xiàng)優(yōu)惠政策。

國外對資本利得稅的研究還體現(xiàn)在資本性資產(chǎn)的區(qū)分上，哪些屬于資本性資產(chǎn)，哪些屬于經(jīng)營性資產(chǎn)。在理論上有如下界定：第一看獲得資產(chǎn)的目的，獲得的目的不是用于銷售而是為了使用或投資以及改善狀況的一般視為經(jīng)營性資產(chǎn)；第二是看出售資產(chǎn)與經(jīng)營活動(dòng)聯(lián)系程度，越是緊密，越有可能是經(jīng)營性資產(chǎn)；三是看所持資產(chǎn)時(shí)間長短，時(shí)間越長，資本性資產(chǎn)的可能性就越大。許多國家都采用時(shí)間長短判定資本性資產(chǎn)及資本利得。擁有資本達(dá)到一定時(shí)限以上的是資本性資產(chǎn)，其銷售或轉(zhuǎn)讓獲利就是資本利得，時(shí)限以下的為普通資產(chǎn)經(jīng)營所得。還有些國家根據(jù)資本性資產(chǎn)持有時(shí)間長短，將資本利得區(qū)分為長期資本利得和短期資本利得。鑒于此，對資本利得課稅，以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)，及只對已實(shí)現(xiàn)的部分課稅是世界各國通行做法。

二、國內(nèi)研究現(xiàn)狀

近幾年來，業(yè)內(nèi)對于資本市場稅制的爭論，已經(jīng)隨著深滬兩市的持續(xù)大跌而愈演愈烈，爭論的焦點(diǎn)也開始從單純的降低印花稅逐漸演變成是否應(yīng)該開征資本利得稅的問題，就連“如何開征”以及“何時(shí)開征”的問題都已經(jīng)開始討論了。

在我國，征收資本利得稅的政策準(zhǔn)備早已完備，只是何時(shí)征收、細(xì)節(jié)以及征收模式一直未完全確定。關(guān)于資本利得與所得之間的關(guān)系以及對資本利得是否征收等問題上存在著不同的觀點(diǎn)。資本利得在事實(shí)上增加了資本所有者的所得，同時(shí)增加了資本所有者的負(fù)擔(dān)能力，資本利得作為所得的一種形式，對其征稅能夠體現(xiàn)稅收的公平原則。但是資本利得與其他所得又有一定的區(qū)別，資產(chǎn)增值的因素比較復(fù)雜，有價(jià)值增長因素、也有價(jià)格上漲、通貨膨脹因素，其中還包含了部分價(jià)值補(bǔ)償。最近幾年，隨著我國資本市場的不斷完善，對于資本利得稅的征收等問題，特別是資本收益對我國貧富差距的不斷拉大，對資本收益的稅收問題提上了日程。流程圖如下：

我國雖然沒有開征單獨(dú)的資本利得稅的稅種，但是所得稅的征稅范圍中，包含了對部分資本利得項(xiàng)目的征稅。在個(gè)人所得稅稅目中包括利息、股息等收入，但收入很少不足以調(diào)節(jié)收入差距。

三、國內(nèi)外研究現(xiàn)狀評析

資本利得是一種所得，屬于所得稅的征稅范圍，但與普通所得相比，資本利得擁有自身的特殊性。純資產(chǎn)增加說的所得范圍要大于所得源泉說，更適應(yīng)于市場經(jīng)濟(jì)，大部分國家所采用。對資本利得征稅是各國目前普遍實(shí)行的做法。其中重要的原因在于資本利得屬于非勞動(dòng)所得，特別是證券市場的資本利得，有很強(qiáng)的投機(jī)性。對非勞動(dòng)收入課以重稅是國際上的慣例，資本利得的這一屬性，是不同于普通所得的，不是靠生產(chǎn)勞動(dòng)和經(jīng)營努力取得的。資本利得是通過投資擁有，并處置資本性資產(chǎn)所取得的，它一方面是一種資產(chǎn)所有所得和資產(chǎn)經(jīng)營所得，另一方面，又具有某些消極所得或非勞動(dòng)所得的性質(zhì)。資本交易具有非經(jīng)常性和不確定性，所以資本利得不是預(yù)期的收入。

財(cái)稅體制始終在國家治理中發(fā)揮著基礎(chǔ)性、制度性、保障性作用。現(xiàn)如今，我國財(cái)稅體制不健全、稅收調(diào)節(jié)力度有限、重效率輕公平的現(xiàn)狀長期存在，要做到與社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)相適應(yīng)、與國際稅制相接軌，需對財(cái)稅體制進(jìn)行改革，合理應(yīng)對新常態(tài)下財(cái)政收支矛盾，進(jìn)一步提高稅收對經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的調(diào)控能力。

2013年我國經(jīng)濟(jì)總量達(dá)到56.9萬億元人民幣，占世界總量份額12.3%，居世界第二。稅制國際化是順應(yīng)時(shí)代發(fā)展需要的必然要求，適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化和稅收國際趨同化的趨勢，我國證券市場開征資本利得稅符合國際慣例，有利于進(jìn)一步推動(dòng)我國資本市場國際化。在西方發(fā)達(dá)國家，紅利所得稅和資本利得稅是股票市場的主要稅種。設(shè)計(jì)適應(yīng)我國證券市場發(fā)展的資本利得稅，是適應(yīng)新常態(tài)下市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，同時(shí)也是與國際稅制結(jié)構(gòu)接軌的需要，合理的資本利得稅對提高股市融資的使用效率會(huì)產(chǎn)生積極的作用，抑制短期投機(jī)行為，鼓勵(lì)中長期投資者利益，維護(hù)證券市場的穩(wěn)定。

而我國目前來自股票市場的稅收主要是證券交易印花稅。印花稅改革的方向是逐步取消，資本利得稅是代替印花稅的最好稅種。而且在我國已加入WTO以及滬港通的開通將漸近開放資本市場的大背景下，開征資本利得稅與國際接軌、逐步優(yōu)化和完善證券稅制，是現(xiàn)實(shí)的需要。隨著我國股票市場的不斷發(fā)展，資本利得稅的課稅基礎(chǔ)越來越廣泛，開征資本利得稅有利于維護(hù)股票投資收益的公平性，進(jìn)一步發(fā)揮股票市場優(yōu)化資源配置的作用。