2016年上半年豬價(jià)行情分析及下半年展望

文│馬桂燕［中糧（北京）飼料科技有限公司］

2016年上半年豬價(jià)行情分析及下半年展望

文│馬桂燕［中糧（北京）飼料科技有限公司］

2015年5月前的中國生豬市場(chǎng)經(jīng)歷了歷史以來連續(xù)虧損時(shí)間最長（2014年1月-2015年5月）和虧損程度最深的虧損期，使整個(gè)養(yǎng)豬業(yè)元?dú)獯髠?，不少散戶棄養(yǎng)母豬甚至清欄，加上南方地區(qū)以環(huán)保為由大拆豬場(chǎng)，導(dǎo)致了能繁母豬數(shù)量銳減，生豬供應(yīng)嚴(yán)重不足。支持2016年生豬市場(chǎng)牛市仍將持續(xù)，養(yǎng)殖利潤仍將維持高位，但從下半年開始，前期補(bǔ)欄的生豬開始提供產(chǎn)能，生豬供給端將不斷增長，市場(chǎng)價(jià)格或?qū)⒊霈F(xiàn)回落，但整體而言，生豬養(yǎng)殖將全年處于盈利狀態(tài)。

一、2016年上半年生豬價(jià)格走勢(shì)

從圖1可以看出，2016年上半年生豬價(jià)格整體維持高位震蕩，其價(jià)格區(qū)間變化可以分為4個(gè)階段：

1月，國內(nèi)生豬市場(chǎng)缺豬嚴(yán)重，屠宰場(chǎng)有意壓價(jià)，但為保證市場(chǎng)供應(yīng)不斷提高收購價(jià)格，養(yǎng)殖戶惜售挺價(jià)進(jìn)一步帶動(dòng)豬價(jià)上行。元旦過后，南方地區(qū)腌制臘肉現(xiàn)象明顯，大體重豬更受歡迎；牛豬價(jià)格開始走俏，并與標(biāo)豬拉開差距。1月下旬，屠宰企業(yè)為春節(jié)備貨做準(zhǔn)備，屠宰量大幅增加，部分地區(qū)甚至出現(xiàn)搶“牛豬”的現(xiàn)象，拉高豬價(jià)整體進(jìn)入高位階段。

2月，屠宰企業(yè)備貨完畢，國內(nèi)肉類市場(chǎng)需求如期回落，再加上春節(jié)期間生豬集中出欄，國內(nèi)生豬價(jià)格小幅偏弱調(diào)整。

3～5月，國內(nèi)生豬存欄量以及能繁母豬存欄量依舊位于周期底部，國內(nèi)生豬市場(chǎng)供應(yīng)持續(xù)偏緊且難以迅速恢復(fù)高位。受到豬場(chǎng)生豬存欄量普遍減少的緣故，養(yǎng)殖戶看好后市生豬價(jià)格普遍壓欄，一些大型豬場(chǎng)也紛紛上調(diào)出欄體重標(biāo)準(zhǔn)，從以往的95千克上調(diào)到110～115千克，生豬出欄活重不斷增加并突破歷史高位，生豬市場(chǎng)收購難度不減，但牛豬比例也在逐漸提升，為后市埋下隱患。屠宰場(chǎng)與養(yǎng)殖戶之間持續(xù)博弈并逐漸加劇，屠宰場(chǎng)為保障市場(chǎng)供應(yīng)不斷提高收購價(jià)格，且5月中旬南方持續(xù)大幅降雨致使國內(nèi)生豬市場(chǎng)供應(yīng)更加緊張，國內(nèi)生豬均價(jià)不斷刷新歷史新高，此行情一直持續(xù)到5月底屠宰企業(yè)端午備貨結(jié)束。

進(jìn)入6月，天氣轉(zhuǎn)熱，肉類消費(fèi)低迷，國內(nèi)生豬價(jià)格再次進(jìn)入階段性供大于求局面，屠宰場(chǎng)壓價(jià)收購意愿不減，并開始對(duì)“牛豬”進(jìn)行剿殺，生豬價(jià)格開沖高回落，散養(yǎng)戶蔓延恐慌情緒不斷出欄，生豬價(jià)格開始持續(xù)回落。

◎圖1 2016年上半年國內(nèi)外三元生豬平均價(jià)格

◎圖2 2016年上半年國內(nèi)仔豬市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)

二、2016年上半年仔豬和二元母豬價(jià)格走勢(shì)

降至歷史低點(diǎn)的能繁母豬存欄量為2016年的仔豬價(jià)格埋下了隱患，圖2表明，2016年上半年仔豬市場(chǎng)異?；鸨胸i價(jià)格快速飆升，即使在6月生豬價(jià)格開始下跌后，仔豬價(jià)格的下調(diào)幅度也不大，一直在高位震蕩。

1月，仔豬供給量呈現(xiàn)明顯不足，大部分豬場(chǎng)15千克仔豬價(jià)格已經(jīng)上調(diào)到700元/頭以上的水平，專業(yè)育肥戶風(fēng)險(xiǎn)加大，面對(duì)高企的仔豬價(jià)格有點(diǎn)望而生畏，整體補(bǔ)欄量不明顯，喪失了補(bǔ)欄的良機(jī)。2月由于春節(jié)，豬市稍緩，且春節(jié)前后的疫情導(dǎo)致仔豬成活率較低，仔豬價(jià)格繼續(xù)直線上調(diào)。進(jìn)入3月，可供選擇的仔豬依然不多，3月初，不少豬場(chǎng)15千克仔豬價(jià)格已經(jīng)突破900元/頭；3月上旬，全國大部分豬場(chǎng)15千克仔豬價(jià)格已經(jīng)上調(diào)到900～960元/頭，帶給專業(yè)育肥戶的風(fēng)險(xiǎn)更加明顯。4月，受需求拉動(dòng)，仔豬成交狀況有所改善。4月末，大部分地區(qū)仔豬價(jià)格已突破1000元大關(guān)。6月中旬，仔豬價(jià)格受豬價(jià)暴跌影響，價(jià)格有下跌趨勢(shì)，但下跌幅度不大，整體還在高位震蕩。

2016年上半年種豬市場(chǎng)也異常火爆，走勢(shì)基本同仔豬價(jià)格。從圖3中可以看出，二元母豬在走過1、2月一波平緩的上漲后，在2月24日迎來了上漲的高峰期，據(jù)種豬企業(yè)介紹，當(dāng)時(shí)種豬銷售異?；鸨?，種豬場(chǎng)母豬脫銷情況非常普遍，50千克左右標(biāo)準(zhǔn)體重的二元母豬基本都以售罄，三四十千克的小母豬都已經(jīng)被提前預(yù)訂。某種豬企業(yè)在2月24日當(dāng)天就銷售種豬728頭，預(yù)訂500頭，且剩下的母豬不足30千克，反映了當(dāng)時(shí)的情況。此波上漲行情一直到5月上旬開始稍緩；并在6月豬價(jià)暴跌并持續(xù)小幅下跌的情況下，6月中旬，二元母豬價(jià)格開始下跌，部分地區(qū)下降500元/頭，比同時(shí)仔豬價(jià)格下降幅度稍大，表明養(yǎng)殖端對(duì)后市補(bǔ)欄的積極性有所降低，養(yǎng)豬產(chǎn)能的恢復(fù)將是一個(gè)緩慢的過程。

◎圖3 2016年上半年國內(nèi)二元母豬市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)

三、2016年上半年生豬和能繁母豬存欄情況

2016年上半年，環(huán)保政策愈加嚴(yán)格，南方水網(wǎng)地區(qū)養(yǎng)殖戶被迫出清，再加上補(bǔ)欄謹(jǐn)慎，使得在豬價(jià)持續(xù)景氣下，母豬存欄并沒有多少實(shí)際的上升。數(shù)據(jù)顯示，1月能繁母豬存欄量為3783萬頭，環(huán)比下降0.4%，同比下降8.9%，此時(shí)已是能繁母豬存欄連續(xù)29個(gè)月下行；2月能繁母豬存欄數(shù)據(jù)繼續(xù)下行，但幅度開始減緩，3月數(shù)據(jù)與2月持平；4月能繁母豬存欄量自2013年8月以來首次環(huán)比增長，但由于母豬淘汰量增長，南方繼續(xù)進(jìn)行豬場(chǎng)拆遷，5月母豬存欄反預(yù)期下行，數(shù)量為3760萬頭，與2、3月持平。至此，能繁母豬存欄量降幅已經(jīng)連續(xù)7個(gè)月收窄，這表明生豬的產(chǎn)能已經(jīng)在慢慢恢復(fù)。由于今年養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄普遍謹(jǐn)慎，6月能繁母豬存欄量回升幅度也不太高（圖4）。

生豬存欄方面，1、2月環(huán)比下跌，主要原因在于春節(jié)前養(yǎng)殖戶集中出欄和提前拋售現(xiàn)象較為明顯，春節(jié)來臨使得養(yǎng)殖戶銷售意愿比較強(qiáng)烈；之后3、4、5月都呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，但整體生豬存欄量仍處較低，市場(chǎng)上呈現(xiàn)出適重豬源緊缺的現(xiàn)象（圖5）。

據(jù)調(diào)查，此次周期中養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄程度較2011年大幅下降，且環(huán)保政策加嚴(yán)使得產(chǎn)能難以大幅擴(kuò)張，豬價(jià)有望長期維持高位。

四、2016年上半年生豬養(yǎng)殖凈利潤情況

數(shù)據(jù)顯示，2016年上半年平均每頭生豬出欄體重130千克左右，平均銷售價(jià)格19.59元/千克，較去年同期的13.47元/千克，增加6.12元，增幅45.43%；每頭生豬產(chǎn)值約2546.70元，較去年同期的1616.40元上升930.30元，升幅57.55%。產(chǎn)值上升的主要原因是2015年上半年生豬出欄體重偏小，且2016年上半年生豬銷售價(jià)格和出欄體重均較去年同期大幅增加。

◎圖4 2015年1月～2016年5月國內(nèi)能繁母豬存欄量走勢(shì)

◎圖5 2015年1月～2016年5月國內(nèi)生豬存欄量走勢(shì)

其中，最低銷售價(jià)格出現(xiàn)在1月1日，銷售價(jià)格為16.99元/千克；最高銷售價(jià)格出現(xiàn)在5月29日，為21.32元/千克。同時(shí)，豬糧比價(jià)最低出現(xiàn)在1月1日，為8.56；最高出現(xiàn)在5月29日，為11.40。通常情況下，豬糧比價(jià)達(dá)到6∶1時(shí)才能保本。上半年，生豬平均銷售價(jià)格為19.59元/千克，玉米平均價(jià)格1933.40元/噸，豬糧比價(jià)為10.15∶1，遠(yuǎn)在保本線之上。預(yù)計(jì)下半年生豬價(jià)格將會(huì)穩(wěn)中略降，預(yù)計(jì)銷售均價(jià)維持在18～20元/千克。

在5月達(dá)到峰值，養(yǎng)豬利潤可達(dá)千元，創(chuàng)下近十年最高利潤。而進(jìn)入6月以來，豬價(jià)持續(xù)被壓縮，豆粕、玉米等飼料原料價(jià)格反彈，加上大豬的釋放，屠宰企業(yè)強(qiáng)勢(shì)壓價(jià)，養(yǎng)殖戶的養(yǎng)殖利潤也被壓縮，但仍在800元/頭左右，2016年上半年盈利可觀。

五、2016年上半年儲(chǔ)備肉發(fā)放

豬肉儲(chǔ)備投放，是為防止豬肉價(jià)格過度上漲情勢(shì)下，政府層面采取的一級(jí)響應(yīng)舉措。按照去年10月底發(fā)布的《緩解生豬市場(chǎng)價(jià)格周期性波動(dòng)調(diào)控預(yù)案》要求，當(dāng)豬糧比價(jià)高于9.5∶1（紅色區(qū)域）時(shí)，由發(fā)改委牽頭會(huì)商，提出增加中央凍豬肉儲(chǔ)備投放計(jì)劃，由商務(wù)部牽頭組織實(shí)施。2016年上半年儲(chǔ)備肉發(fā)放具體情況為：4月11日起，遼寧大連開始投放儲(chǔ)備肉，投放量總計(jì)1000噸；4月23日～5月22日，陜西西安投放共計(jì)800噸冷凍豬肉儲(chǔ)備；4月23日～5月6日，甘肅省商務(wù)廳向全省投放1400噸儲(chǔ)備凍豬肉；5月5日～7月4日，按照先前的計(jì)劃，北京市啟動(dòng)政府儲(chǔ)備凍豬肉投放調(diào)控期61天，每日投放50噸政府儲(chǔ)備凍豬肉，累計(jì)投放3050噸；6月9日開始，重慶每天在60家門店投放政府儲(chǔ)備凍豬肉20噸，為期1個(gè)月，總計(jì)600噸；6月，安徽省也正式下達(dá)了2016年度省級(jí)儲(chǔ)備肉（活畜）計(jì)劃。計(jì)劃分兩輪執(zhí)行，第一輪入欄計(jì)劃為5150噸，第二輪入欄計(jì)劃為4950噸，將有助于保障四季度的豬肉供應(yīng)。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，國家對(duì)于豬肉放儲(chǔ)公布的數(shù)據(jù)是很零碎的，從1月到現(xiàn)在，估計(jì)全國投放的儲(chǔ)備肉約10萬～12萬噸。且放儲(chǔ)是逐步的過程，政府不會(huì)猛地一下子在市場(chǎng)投放很多儲(chǔ)備肉，而且目前也沒有部門做權(quán)威的放儲(chǔ)信息發(fā)布。目前來看，儲(chǔ)備肉投放對(duì)市場(chǎng)供需作用不大，更多是傳導(dǎo)市場(chǎng)信號(hào)，穩(wěn)定消費(fèi)者信心。但在今年6月之后，豬肉消費(fèi)處于傳統(tǒng)淡季，供需接近平穩(wěn)時(shí)，儲(chǔ)備肉和進(jìn)口肉就慢慢填補(bǔ)了需求的缺口，作用相對(duì)來講就大了。

六、2016年進(jìn)口肉

2016年前5個(gè)月中國進(jìn)口豬肉量大幅增加，一方面是因?yàn)閲鴥?nèi)供不應(yīng)求，各地進(jìn)口豬肉以滿足市場(chǎng)需求；一方面是因?yàn)閲庳i肉相對(duì)低廉的價(jià)格拉動(dòng)了進(jìn)口力度。為此，美國和歐洲等出口國生豬價(jià)格均出現(xiàn)了一定的漲幅，令人深思。目前，我國進(jìn)口肉類口岸已增加至45個(gè)，進(jìn)口過程更加便利、運(yùn)輸成本更加低廉，俄羅斯、美國、瑞典、丹麥、英國、芬蘭、西班牙等多國先后向我國出口豬肉。在此背景下，2016年進(jìn)口豬肉量有望創(chuàng)下歷史新高。

2016年前5個(gè)月共進(jìn)口豬肉56.81萬噸，其中，5月，共進(jìn)口豬肉16.4萬噸，創(chuàng)歷史新高，同比激增2倍，環(huán)比增加37.9%%；當(dāng)月出口3890.8噸，同比減少38.5%，連續(xù)13個(gè)月同比減少，環(huán)比增加6.5%。

歐盟是我國最大進(jìn)口源地，2016年前5個(gè)月，我國自歐盟進(jìn)口豬肉40.7萬噸，增加1.2倍，占同期我國豬肉進(jìn)口總量的71.6%。其中，自德國進(jìn)口12.2萬噸，增加80%；自西班牙進(jìn)口9.9萬噸，增加1.1倍；自丹麥進(jìn)口6.6萬噸，增加1.5倍。同期，自美國進(jìn)口7.3萬噸，增加79.4%；自加拿大進(jìn)口5.7萬噸，增加2.5倍。

七、2016年下半年豬價(jià)走勢(shì)預(yù)測(cè)

綜合來看，2016年下半年豬價(jià)將低于2016年上半年，但總體好于2015年；生豬出欄均重、仔豬價(jià)格和二元母豬價(jià)格也將低于2016年上半年。

2016年下半年對(duì)應(yīng)月的能繁母豬存欄量仍然較低，再加上消費(fèi)支撐，預(yù)計(jì)2016年下半年豬價(jià)仍在高位盤整，整體將震蕩下滑，但下滑幅度預(yù)計(jì)有限，預(yù)計(jì)2016年下半年豬價(jià)高位上漲到19元～20元/千克就已達(dá)到預(yù)期。7月，由于6月豬價(jià)連跌、“牛豬”拋售帶來的影響尚未消退，再加上屠宰企業(yè)在6月囤積了不少豬肉，因此7月，生豬價(jià)格上漲動(dòng)力不大；南方發(fā)生的洪災(zāi)短期內(nèi)對(duì)豬價(jià)不具利好，一方面是受災(zāi)較少的大豬場(chǎng)挺價(jià)，另一方面是受災(zāi)嚴(yán)重或擔(dān)心受災(zāi)的中小規(guī)模豬場(chǎng)大面積出欄，但因?yàn)樽胸i遇水則淹，或影響春節(jié)前的生豬供應(yīng)量。8月以后，生豬供應(yīng)緊缺的影響，最終會(huì)因大豬的消耗和市場(chǎng)的調(diào)整而逐漸顯現(xiàn)。9、10月中秋、國慶對(duì)消費(fèi)帶來利好，加之季節(jié)性消費(fèi)回升，預(yù)計(jì)豬價(jià)會(huì)有小幅回彈，之后震蕩下滑。

豬周期并不可怕，可怕的是與它對(duì)著干！總體來看，2016年上半年豬價(jià)一直在高位盤整，但養(yǎng)殖端對(duì)于豬價(jià)的預(yù)期過高，尤其是散戶，豬價(jià)只要有一點(diǎn)下降，就很激動(dòng)，甚至形成恐慌性拋售，并不利于豬市長期可持續(xù)的發(fā)展。這主要是因?yàn)槲覈B(yǎng)豬戶已經(jīng)虧損了兩年半，再加上近年來環(huán)保、土地壓力增大，養(yǎng)殖形勢(shì)復(fù)雜，對(duì)后市的不確定性使其心理波動(dòng)加大。另外，中國經(jīng)濟(jì)迎來新常態(tài)，經(jīng)濟(jì)低速增長將長期伴隨，因此，雖然豬肉消費(fèi)目前仍然處于一個(gè)穩(wěn)定的態(tài)勢(shì)，但是居民肉類消費(fèi)增長潛力不足將掣肘豬價(jià)；在飲食結(jié)構(gòu)上，國內(nèi)肉類消費(fèi)需求正變得多元化、高端化，都給豬肉消費(fèi)和生豬養(yǎng)殖帶來挑戰(zhàn)。