印度欲組建國有石油巨頭

□ 文/楊穎 王健林

印度欲組建國有石油巨頭

□ 文/楊穎 王健林

最近半年來，印度石油需求創(chuàng)下過去10年來最快增速，被指是全球石油需求增長新引擎。為了滿足生產(chǎn)需求，印度欲組建新國家石油公司。

事實(shí)上，早在11年前，印度就有了將國內(nèi)油企集體整合的想法，但最后不了了之；11年后，這個(gè)想法再度萌生，印度政府即將評(píng)估“13個(gè)國內(nèi)石油公司合體”潛在前景。與2005年稍顯青澀的念頭相比，11年后再提及此事并非政府一時(shí)興起，只是當(dāng)前石油市場不景氣，大宗商品正處萎靡期，組建更大規(guī)模的國有石油企業(yè)，業(yè)內(nèi)人士普遍擔(dān)憂。如果新國油真的問世，顛覆的不僅僅是印度石油工業(yè)，更給全球能源格局帶來異數(shù)。屆時(shí)，印度上下游業(yè)務(wù)都將面臨重新組合和再次分配，對(duì)印度來說，這樣的重組到底是“搬起石頭砸自己的腳”，還是“孤注一擲涅磐重生”，只能拭目以待。

“13合一”

據(jù)印度《經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)》報(bào)道，印度政府計(jì)劃就“合并13個(gè)國內(nèi)石油公司”展開探討磋商，以創(chuàng)建一個(gè)大規(guī)模的國家石油公司。消息人士透露，考慮到對(duì)印度經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)可能產(chǎn)生的影響，印度內(nèi)閣秘書處將就“13合一”想法與石油部為首的政府機(jī)構(gòu)進(jìn)行研究分析。據(jù)了解，印度石油部已著手評(píng)估這個(gè)新國有油企的發(fā)展前景，其有望與俄油以及BP相媲美，市值規(guī)模有望超過印度信任工業(yè)集團(tuán)，收入規(guī)模更是讓美國第二大石油公司雪佛龍相形見絀。

印度石油部還將向所有利益相關(guān)者征詢意見，毫無疑問這個(gè)可能誕生的大型國有石油公司，不管是營業(yè)額、凈利潤，還是資本支出、市值規(guī)模，都將在印度排名首位。

2005年7月，印度政府就曾提出過這個(gè)野心勃勃的計(jì)劃，但當(dāng)時(shí)被認(rèn)為合并或組建大型國有石油公司“未必明智”。

印度最大石油勘探生產(chǎn)商印度石油天然氣公司（ONGC）或?qū)⒁I(lǐng)這個(gè)“13合一”的新國企，其他公司包括印度最大煉油商和零售商印度石油公司（IOC）、巴拉特石油（Bharat Petroleum）、斯坦石油（Hindustan Petroleum）、印度最大國有天然氣處理和配送公司印度燃?xì)猓℅AIL）、印度芒格洛爾煉化公司（MRPL）、IOC子公司金奈石油（Chennai Petroleum）、Numaligarh煉油公司，以及印度石油勘探公司（Oil India）等。

印度雜志《現(xiàn)在治理》稱，印度排名前6的國有石油公司總市值規(guī)模達(dá)770億美元。2015-2016財(cái)年，印度所有國有石油公司總收入9320億盧比，總利潤455億盧比，本財(cái)年總資本支出預(yù)算876億盧比。財(cái)富全球500強(qiáng)排名顯示，印度排名前4的能源公司分別是IOC、巴拉特石油、斯坦石油，以及ONGC。

印度石油部長普拉丹表示，印度國有企業(yè)都應(yīng)該參股這個(gè)“新石油巨頭”，為其提供更夯實(shí)的財(cái)政支持，以勘探生產(chǎn)更多石油天然氣。值得一提的是，印度政府還在評(píng)估將石油領(lǐng)域的非企業(yè)政府機(jī)構(gòu)整合的可能性，其中包括印度石油工業(yè)發(fā)展理事會(huì)、印度石油規(guī)劃和分析小組，以及印度石油保護(hù)研究協(xié)會(huì)等。

對(duì)于印度政府這一決定，業(yè)內(nèi)普遍不樂觀。早在2005年就有專家游說印度政府，稱規(guī)模過于龐大的國有企業(yè)會(huì)壟斷本土能源市場，且很難在全球競爭激烈的環(huán)境中脫穎而出，全球范圍內(nèi)僅不到1/3的大型企業(yè)并購能夠成功，暫且不提業(yè)務(wù)擴(kuò)大，僅提高股東價(jià)值和管理龐大員工方面就會(huì)力不從心。對(duì)國家而言，大型國有能源企業(yè)因?yàn)橛纺[的架構(gòu)體制對(duì)能源匱乏經(jīng)濟(jì)體的發(fā)展沒有太大好處，只會(huì)更加滋生貪腐和官僚主義，中小規(guī)模且更專業(yè)的公司，反而更有利于產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟(jì)增長。

此外，合并組建更大規(guī)模的國有石油巨頭，勢(shì)必需要承擔(dān)更大的運(yùn)營成本，能源資源價(jià)格當(dāng)前萎靡不振，一旦合并后資金周轉(zhuǎn)不靈，削支裁員都將接踵而至，屆時(shí)這家新國有油企將面臨更加嚴(yán)峻的考驗(yàn)，進(jìn)而影響其背后支撐的印度政府。

上下游“混合雜交”

事實(shí)上，印度對(duì)于如何整合國內(nèi)上下游能源企業(yè)，自己也是一頭霧水?！队《壬虡I(yè)線報(bào)》報(bào)道稱，印度尚未決定如何進(jìn)行“13合一”，石油部長普拉丹卻公開支持IOC和金奈石油合并，稱后者應(yīng)該徹底納入IOC麾下。

據(jù)了解，成立于1965年的金奈石油是印度政府控股的合資公司。最初，印度政府持股74%、伊朗國家石油公司持股13%、被BP收購的前阿莫科（Amoco）持股13%。之后阿莫科撤資，印度政府將其所持股份整合再分配，將其中51%股權(quán)轉(zhuǎn)給IOC。最終，IOC成為擁有絕對(duì)控股權(quán)的金奈石油母公司。問題是，IOC如果想全面收購金奈石油，還將要面臨一場股權(quán)糾紛戰(zhàn)，政府必須就NIOC所持股份與伊朗方面進(jìn)行商討，后者顯然是一塊“硬骨頭”。

印度政府自顧自行動(dòng)，公司方面也打著自己的“小算盤”。ONGC董事Tapas Kumar Sengupta接受印度《經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)》采訪時(shí)表示，ONGC應(yīng)該和印度其他國有煉油商合并。Tapas Kumar Sengupta建議，在能源價(jià)格不斷波動(dòng)的當(dāng)下，印度能源企業(yè)應(yīng)該“將力氣往一處使”，為穩(wěn)定收入并保持競爭力，ONGC這樣的油氣開發(fā)生產(chǎn)商，應(yīng)該和IOC、巴拉特以及斯坦這樣的煉油商合并。他強(qiáng)調(diào)，“作為一家綜合石油公司，能源價(jià)格波動(dòng)期間，ONGC如果不想失去大型原油生產(chǎn)商地位，勢(shì)必需要穩(wěn)定收入、保住利潤，可以借此彌補(bǔ)在煉油和石化方面的缺失。這樣整合不僅能夠穩(wěn)定ONGC收入，還能幫助印度更加有效地應(yīng)對(duì)來自可再生能源和汽車技術(shù)創(chuàng)新方面的挑戰(zhàn)”。

彭博社數(shù)據(jù)顯示，2015-2016財(cái)年，印度兩大勘探生產(chǎn)商ONGC和印度石油勘探公司利潤分別減少10%、7%；印度3大煉油和零售商IOC、巴拉特、斯坦的總利潤攀升2/3。

可以肯定的是，印度政府將國內(nèi)油企“一鍋燴”顯然比公司相互配對(duì)要難得多。過去11年，印度本土石油公司都發(fā)生了不小變化，業(yè)務(wù)規(guī)模不斷壯大，甚至開始縱向整合。煉油商如IOC、巴拉特和斯坦石油都在印度本土和海外擴(kuò)充了勘探和石油資產(chǎn)，而ONGC則不斷壯大其在煉油領(lǐng)域的市場份額。

事實(shí)上，大型綜合國有石油公司弊端不少，但優(yōu)勢(shì)也明顯，其中之一就是擁有更多節(jié)稅優(yōu)勢(shì)。此外，印度油氣行業(yè)普遍“各自為政”，開采、加工和銷售互相獨(dú)立，如果整合起來不僅可以降低成本，還能更快地吸引投資。

作者單位：中新社國際部