P2P平臺(tái)呼喚理性誠(chéng)信

王寧江

·首席論衡·

P2P平臺(tái)呼喚理性誠(chéng)信

王寧江

近些時(shí)間，P2P平臺(tái)頻現(xiàn)跑路事件，社會(huì)輿論不斷地強(qiáng)調(diào)和呼喚信用，期待通過(guò)信用手段遏制、至少是減緩失信事件的頻頻發(fā)生，或是能提前做出風(fēng)險(xiǎn)評(píng)判、及時(shí)預(yù)警。P2P平臺(tái)是個(gè)舶來(lái)品，目前的發(fā)展現(xiàn)狀有點(diǎn)類(lèi)似當(dāng)年的加拿大“一枝黃花事件”，因?yàn)閲?guó)內(nèi)有合適的氣候和土壤條件，一枝黃花在中國(guó)的土地上野蠻生長(zhǎng)，最后因?yàn)楸锥舜蟠蠖嘤诶?，定義為“惡性雜草”，成為被鏟除的對(duì)象。

其實(shí)，國(guó)內(nèi)早有P2P的“現(xiàn)貨版”或是“原生態(tài)版”，浙江的溫臺(tái)地區(qū)尤盛，那就是民間借貸。P2P平臺(tái)之所以大行其道，確實(shí)與國(guó)內(nèi)合適的土壤有關(guān)。但有一顯著區(qū)別是，傳統(tǒng)、早期的民間借貸還是有良好口碑的，一方面資金盤(pán)子沒(méi)這么大，另一方面最關(guān)鍵的是，借貸基本發(fā)生在親戚和熟人之間，相互知根知底，按照信用的書(shū)面用詞，叫做“信息對(duì)稱(chēng)、風(fēng)險(xiǎn)可控”。真是借貸出了問(wèn)題，鄉(xiāng)里鄉(xiāng)親的，跑了和尚跑不了廟。但是民間借貸關(guān)系互聯(lián)網(wǎng)化、虛化、P2P之后，問(wèn)題就會(huì)馬上接踵而至，大家全在不認(rèn)識(shí)、不熟悉、不對(duì)稱(chēng)的環(huán)境下博弈，對(duì)未來(lái)難以形成穩(wěn)定預(yù)期。

P2P平臺(tái)無(wú)論穿了什么馬甲，其本質(zhì)上屬于電子交易，是互聯(lián)網(wǎng)金融的一種形態(tài)。只不過(guò)，電子商務(wù)買(mǎi)的是消費(fèi)品，這里是投資品而已。電子交易一個(gè)特征便是，非現(xiàn)場(chǎng)、跨越時(shí)空。對(duì)照著理性分析P2P平臺(tái)，其難點(diǎn)無(wú)外乎，一是道德風(fēng)險(xiǎn)；二是如何實(shí)現(xiàn)信息記錄和傳播；三是如何實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)判；四是如何實(shí)施強(qiáng)大的失信懲戒等等。

關(guān)于道德風(fēng)險(xiǎn)，目前的P2P平臺(tái)，感覺(jué)就像“浮萍”，像在“云端”。這樣的環(huán)境，如果滿(mǎn)腔熱情地、單純期待對(duì)方誠(chéng)信恐怕會(huì)是一廂情愿的想法，這樣的投資簡(jiǎn)直就是一種“自殺”。在缺乏約束的情況下，資本嗜血、人性貪婪會(huì)暴露無(wú)遺。如果別有用心的平臺(tái)設(shè)立者在平臺(tái)設(shè)立之初就沒(méi)有考慮發(fā)展，而是“斂財(cái)走人”，那么，怎么做精致的外圍制度設(shè)計(jì)恐怕也是無(wú)濟(jì)于事。正因?yàn)槿绱?，基于人本性的道德風(fēng)險(xiǎn)，再加上現(xiàn)實(shí)中的外部缺乏制度約束，P2P平臺(tái)“一夜暴富”的誘惑力實(shí)在太大，不出事才是小概率。

輿論中提出要破解平臺(tái)失信問(wèn)題，希望加入信用元素，希望能穩(wěn)一把。這里一分為二地分析，一是信用能否“包治百病”，二是應(yīng)該設(shè)置怎樣的信用“防火墻”。

中國(guó)社會(huì)信用體系尚未建立起來(lái)，尤其是信息的傳播機(jī)制、信用產(chǎn)品的應(yīng)用機(jī)制、信用的聯(lián)合獎(jiǎng)懲機(jī)制供給匱乏，按照某些專(zhuān)家的說(shuō)法，中國(guó)還不是信用國(guó)家。在這樣的大環(huán)境下，P2P盒子是打開(kāi)了，但打開(kāi)的是潘多拉，交易雙方信息不對(duì)稱(chēng)、無(wú)法控制風(fēng)險(xiǎn)，參與者是按照一次性博弈的思想入場(chǎng)，平臺(tái)游戲規(guī)則也是按照一次性交易來(lái)設(shè)計(jì)，如同小孩子玩的“接鼓傳花”的游戲。每個(gè)人抱著“聰明人”的心態(tài)玩著類(lèi)賭博的游戲。如果資金和項(xiàng)目均是奔著一次性博弈而來(lái)，那么，平臺(tái)在制度設(shè)計(jì)上，壓根兒就不會(huì)考慮交易信息記錄、信息披露、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)判等內(nèi)控手段，更別提引入第三方機(jī)構(gòu)協(xié)助監(jiān)督和監(jiān)控。

如果P2P平臺(tái)是基于發(fā)展的眼光而設(shè)立的，那么，確實(shí)P2P平臺(tái)需要一個(gè)“錨”作為穩(wěn)定器、固定器，而進(jìn)入“錨”視野的其中之舉是引入信用機(jī)制。要做大平臺(tái)企業(yè)，以其信用為平臺(tái)交易做擔(dān)保。目前為了解決P2P平臺(tái)困局，有專(zhuān)家提出平臺(tái)企業(yè)最好是國(guó)資背景，其實(shí)質(zhì)還是政府背書(shū)，不符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)原則，只能視為救急之舉。希望平臺(tái)企業(yè)是阿里巴巴級(jí)別的“恐龍”，并且由市場(chǎng)自發(fā)形成。要系統(tǒng)地破題，解決辦法是“制度加信用”“約束加懲戒”，這個(gè)約束包括資金約束、項(xiàng)目約束、投資者約束等等。建立理性的內(nèi)部人信用風(fēng)險(xiǎn)管控體系，并且引入第三方信用風(fēng)險(xiǎn)管理。

在現(xiàn)階段，P2P平臺(tái)應(yīng)該是互聯(lián)網(wǎng)金融中的小眾，是補(bǔ)充。國(guó)內(nèi)P2P非正常的大規(guī)模發(fā)展，超越了當(dāng)前的金融生態(tài)，這確實(shí)需要反思。當(dāng)前解決P2P平臺(tái)的困局，引導(dǎo)其先按照B2C模式發(fā)展或許是條路徑。但未來(lái)按照互聯(lián)網(wǎng)思維和共享經(jīng)濟(jì)理念，P2P還會(huì)是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的趨勢(shì)。

作者為浙江省經(jīng)濟(jì)信息中心副主任、浙江省信用中心主任