供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革下的資產(chǎn)評估創(chuàng)新與發(fā)展

俞明軒 王逸瑋

從供給側(cè)方面進(jìn)行改革，是我國改革中的一次創(chuàng)新，為經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展，避免陷入“中等收入陷阱”提供了新的思路和方式。供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的根本目的在于提高社會生產(chǎn)力水平，在適度擴(kuò)大總需求的同時，在去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板領(lǐng)域有所作為。資產(chǎn)評估在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革中同樣需要創(chuàng)新思路，規(guī)劃新的戰(zhàn)略目標(biāo)，調(diào)整發(fā)展策略。

一、供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革背景下資產(chǎn)評估機(jī)遇與挑戰(zhàn)如影隨形

在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革大背景下，資產(chǎn)評估作為價值發(fā)現(xiàn)和價值管理的重要手段，可以為國家的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革提供支持，為社會的發(fā)展發(fā)揮其應(yīng)有的功能。同時資產(chǎn)評估也迎來了發(fā)展的新機(jī)遇。在近三十年的發(fā)展過程中，資產(chǎn)評估行業(yè)已經(jīng)在防范國有資產(chǎn)流失，為資產(chǎn)交易提供公允的價值參考方面積累了豐富的經(jīng)驗和資源。資產(chǎn)評估可以從自身建設(shè)和新興業(yè)務(wù)領(lǐng)域進(jìn)行探索，發(fā)揮其服務(wù)投資決策的功能優(yōu)勢，助力供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。近期，在創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的大環(huán)境下，資產(chǎn)評估在抵質(zhì)押融資、知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)方面介入并提供支持；在混合所有制改革，充分激發(fā)民間資本的政策之下，評估可以發(fā)揮其價值判斷以為政府和民間資本何時結(jié)合、如何結(jié)合提供決策依據(jù)。隨著國家對環(huán)境保護(hù)的重視程度逐漸加大，環(huán)境破壞與經(jīng)濟(jì)損失賠償?shù)膾煦^、碳排放權(quán)交易市場的建立，為資產(chǎn)評估在環(huán)保領(lǐng)域發(fā)揮作用提供廣闊空間。長期來看，評估行業(yè)自身的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革與能否提供上述服務(wù)，以及服務(wù)質(zhì)量好壞緊密相連。我們期盼資產(chǎn)評估行業(yè)可以借供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革之東風(fēng)，加速自身的建設(shè)和轉(zhuǎn)型發(fā)展，在助力國家政策的同時，讓評估回歸其價值判斷作為決策依據(jù)的本質(zhì)功能。然而，評估行業(yè)當(dāng)前自身所隱藏的問題也日益凸顯：公信力盡管有所提升但仍然有限，獨立性受到質(zhì)疑，評估人員對評估所涉及行業(yè)的了解程度不高，人才缺失，監(jiān)管難以真正讓評估發(fā)揮其本質(zhì)作用，等等。盡管這些問題的解決或需要很長的時間和各方的配合，但筆者認(rèn)為，在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的推動下，在《資產(chǎn)評估法》的要求下，這些問題的解決也并非遙不可及。

二、資產(chǎn)評估緊抓機(jī)遇和弱化挑戰(zhàn)的創(chuàng)新發(fā)展策略

為迎接供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革下新的發(fā)展契機(jī)，同時也為了彌補(bǔ)當(dāng)前行業(yè)的軟肋，筆者根據(jù)資產(chǎn)評估行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀主要從以下方面提出建議。

（一）資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)自身應(yīng)當(dāng)差異化發(fā)展，滿足市場切實的需求

資產(chǎn)評估在我國發(fā)展已有二十多年之久，當(dāng)前不得不說面臨著新一輪的競爭和壓力。產(chǎn)生于防范國有資產(chǎn)流失之目的，評估從一開始就是滿足需求而生的供給。隨著我國經(jīng)濟(jì)體制改革和市場經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步完善，在傳統(tǒng)評估領(lǐng)域的基礎(chǔ)上，社會對資產(chǎn)評估又有了新的需求。那么，我們更應(yīng)當(dāng)在已有評估業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)之上，打破固有的思維和評估模式，創(chuàng)造新的供給，拓展新的領(lǐng)域和方法，以滿足不斷涌現(xiàn)的需求。創(chuàng)新是一個國家進(jìn)步的靈魂，也是評估行業(yè)發(fā)展的不竭動力。作為行業(yè)的成員，我們也應(yīng)當(dāng)順應(yīng)時代發(fā)展的趨勢，在做業(yè)務(wù)、辦好機(jī)構(gòu)、產(chǎn)學(xué)研一體化等方面拓展思維。由于同質(zhì)化競爭激烈，因而評估機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)低等狀況不難預(yù)料，由此而帶來的直接后果便是人才的流失和人力資源的浪費。我們不可否認(rèn)在高校的資產(chǎn)評估專業(yè)中，學(xué)生們畢業(yè)后進(jìn)入評估行業(yè)的并不多見。這在很大程度上是受待遇的影響。筆者認(rèn)為，這一問題將會成為制約我國資產(chǎn)評估行業(yè)未來發(fā)展的重要因素，是直接關(guān)系到行業(yè)未來能否持續(xù)發(fā)展的重大問題，行業(yè)監(jiān)管部門和各評估機(jī)構(gòu)對此應(yīng)予以足夠重視。這一問題可以從兩個方面分析。首先，同質(zhì)化競爭激烈，評估機(jī)構(gòu)無法發(fā)揮自己的特長，也無法投入足夠的有資金、時間和人才去集中力量研究差異化評估領(lǐng)域和方法；另一方面，當(dāng)前社會對資產(chǎn)評估的認(rèn)識尚不明晰，評估行業(yè)的地位仍然有待提高。盡管資產(chǎn)評估是一門專業(yè)性很強(qiáng)的決策科學(xué)，但由于在進(jìn)行業(yè)務(wù)分析的過程中主觀判斷內(nèi)容較為豐富，因而也常常受到外界的質(zhì)疑。正是由于這兩方面原因，導(dǎo)致評估業(yè)務(wù)收費標(biāo)準(zhǔn)偏低，難以吸引人才，而這又進(jìn)一步加劇同質(zhì)化競爭和行業(yè)的公信力降低，形成難以突破的負(fù)循環(huán)。在傳統(tǒng)的領(lǐng)域，比如房地產(chǎn)、機(jī)器設(shè)備、企業(yè)價值等方面同質(zhì)化競爭尤顯突出。在新興的文化資產(chǎn)、知識產(chǎn)權(quán)、PPP 項目、金融衍生品、新興技術(shù)等方面由于存在技術(shù)壁壘，市場參與者還比較少。一方面，日益產(chǎn)生的新需求無法得到滿足，另一方面，在需求飽和的領(lǐng)域又難有新的突破。因此，筆者認(rèn)為，資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)在為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革提供助力之前，應(yīng)該著重思考自身的建設(shè)和發(fā)展問題。如何突破傳統(tǒng)評估業(yè)務(wù)領(lǐng)域從而滿足自身發(fā)展的需求，如何讓自身在整個行業(yè)中差異化定位以提升收費，才是問題的關(guān)鍵點。

（二）資產(chǎn)評估應(yīng)當(dāng)在創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新和改善產(chǎn)品及服務(wù)供給方面發(fā)揮作用

在當(dāng)前的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革中，充分釋放全社會的創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新潛能，努力改善產(chǎn)品和服務(wù)供給成為主要任務(wù)。我國企業(yè)多年來都處于價值鏈的最低端，其重要原因之一是創(chuàng)新不足和技術(shù)水平不夠過硬。公眾對知識產(chǎn)權(quán)的漠視，導(dǎo)致創(chuàng)新者無法通過創(chuàng)新來實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)利益，從而降低創(chuàng)新的積極性。最終使得我國企業(yè)在很多領(lǐng)域難以從技術(shù)上超越國際競爭者。在interbrand 品牌價值排名的指標(biāo)中，“品牌保護(hù)”被列為重要指標(biāo)之一，對品牌的價值起正向作用，為企業(yè)創(chuàng)造更多的超額收益。記得2010年，為保護(hù)歌手的知識產(chǎn)權(quán)，引導(dǎo)消費者購買正版音樂，我國第一家民間反盜版聯(lián)合組織在北京成立。這一舉動在當(dāng)時遇到了很大的阻力。隨著國家對知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度的逐漸加大，近一段時間各大音樂網(wǎng)站也開始對部分音樂的播放收費，用戶逐漸習(xí)慣了付費聽音樂這一理念。減少盜版，尊重歌手和知識產(chǎn)權(quán)所有者，令其得到應(yīng)有的經(jīng)濟(jì)回報，才能保證歌手和相關(guān)方創(chuàng)作的積極性和熱情，為社會創(chuàng)造更多的價值?？梢姡瑖覍χR產(chǎn)權(quán)的保護(hù)力度越來越大，也對資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)提出了新的業(yè)務(wù)要求。筆者認(rèn)為，當(dāng)前我國評估機(jī)構(gòu)可以從以下幾個方面助力知識產(chǎn)權(quán)發(fā)揮更大的效用。一是涉及知識產(chǎn)權(quán)交易的評估業(yè)務(wù)。這一業(yè)務(wù)可以說是行業(yè)的固有業(yè)務(wù)。但目前對我們的專業(yè)水平提出更高要求，評估機(jī)構(gòu)要對所涉及行業(yè)進(jìn)行更深層次的分析來評估這部分資產(chǎn)的價值，以判斷其能為特定企業(yè)帶來的經(jīng)濟(jì)利益。筆者認(rèn)為，如果評估機(jī)構(gòu)和評估師對標(biāo)的資產(chǎn)所涉及的行業(yè)僅僅了解皮毛，則很難做到對未來收益的準(zhǔn)確把握，這樣很大可能會高估或者低估資產(chǎn)價值，無法為知識產(chǎn)權(quán)所有者帶來公平的利益；二是知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款。評估師應(yīng)當(dāng)通過其專業(yè)的知識和豐富的經(jīng)驗，以及對待估知識產(chǎn)權(quán)的了解，結(jié)合評估目的，選擇合理的假設(shè)前提來對知識產(chǎn)權(quán)進(jìn)行評估，以期為其質(zhì)押貸款提供合理的價值參考。這一類業(yè)務(wù)的需求反映了對評估技術(shù)的研發(fā)需求。如果資產(chǎn)評估行業(yè)能夠更專業(yè)地提供這項服務(wù)，則一方面能夠為創(chuàng)新企業(yè)和創(chuàng)新個人打通融資渠道，有助于將技術(shù)轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力，從而改善我國企業(yè)常年來處于價值鏈最低端的狀況。另一方面，也能夠幫助銀行等資金提供方準(zhǔn)確把握質(zhì)押貸款的風(fēng)險，從而為金融行業(yè)的穩(wěn)定添磚加瓦；三是在知識產(chǎn)權(quán)侵權(quán)案件中，評估機(jī)構(gòu)給出的知識產(chǎn)權(quán)價值意見逐漸成為法律界所期許的重要需求。在諸多國家的知識產(chǎn)權(quán)侵權(quán)相關(guān)規(guī)定中，均采用專業(yè)評估機(jī)構(gòu)給出的價值判斷作為最終裁判賠償金額的依據(jù)。比如，在美國現(xiàn)行的專利法中，對侵權(quán)賠償金額通常按照所失利潤、合理許可費等項目進(jìn)行測算。在測算所失利潤的測算時，一般有銷售流失和價格侵蝕這兩種方式。而其中任何一種方式都可以用評估方法和技術(shù)得以解決。在英國的知識產(chǎn)權(quán)侵權(quán)評估中，評估師也常常作為鑒證人員出席案件判決現(xiàn)場。我國 2008 年修改后的《專利法》中，明確用侵權(quán)“非法獲利”來計算賠償金額，但在實踐中這種方法卻很難得到完全的應(yīng)用，因而法律界人士也提出“可以借鑒國外經(jīng)驗，在司法實踐中引入專家意見或?qū)I(yè)的資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)”。這一需求的產(chǎn)生也為資產(chǎn)評估助力知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)提供了廣闊的空間。

（三）資產(chǎn)評估應(yīng)當(dāng)為深化國有企業(yè)改革和為國有資本和民間資本的融合提供價值判斷

供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革中強(qiáng)調(diào)對國有企業(yè)的深化改革，其中混合所有制改革是一個方面。近一段時間中央和各級地方政府主推的 PPP 模式可以說是混合所有制改革的一種重要形式，它使得民間資本與國有資本共同為社會基建提供資金和管理支持找到一種較為可行的通道。然而，在混合所有制改革和 PPP 項目進(jìn)行的過程中，大多會遇到雙方的協(xié)調(diào)問題，這些問題涉及方方面面，比如資源的整合、人才的溝通、管理的協(xié)調(diào)。倘若無法正確處理這些問題，則或?qū)⒚媾R著項目實施受阻，無法達(dá)到預(yù)期目的的風(fēng)險。資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)和業(yè)內(nèi)人士可以發(fā)揮特長來為此類問題的解決提供新的思路。一方面，資產(chǎn)評估行業(yè)產(chǎn)生于防范國有資產(chǎn)流失，經(jīng)過二十多年的發(fā)展，已經(jīng)積累了較為豐富的數(shù)據(jù)和經(jīng)驗，能夠通過價值判斷為混合所有制改革提供經(jīng)濟(jì)上的可行性分析，為管理方采用何種混合所有制模式提供決策依據(jù)。另一方面，具有經(jīng)驗的評估師可以通過對雙方的考察準(zhǔn)確判斷出標(biāo)的資產(chǎn)可能為混合所有制模式所帶來的經(jīng)濟(jì)效益。這一點有助于雙方在完成改制時量化資產(chǎn)的價值，為資源配置效益最大化提供參考；再次，通過區(qū)分資產(chǎn)在各類所有制形式下所產(chǎn)生的價值來為有關(guān)方面進(jìn)行利益分配提供依據(jù)。在 PPP 項目中，要調(diào)動民間資本參與國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等方面的積極性，前提是令其投入資本具有合理的回報，資產(chǎn)評估可以通過對合作項目價值的判斷來為均衡雙方的利益提供依據(jù)。但 PPP 項目的評估與傳統(tǒng)評估業(yè)務(wù)存在很大的差別，尤其是在如何合理區(qū)分采用不同 PPP 模式下的價值生成因素，以及管理協(xié)同效應(yīng)和經(jīng)營協(xié)同效應(yīng)的價值判斷等方面對資產(chǎn)評估行業(yè)提出了新的要求。

（四）資產(chǎn)評估應(yīng)當(dāng)成為實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)建設(shè)與環(huán)境保護(hù)的協(xié)調(diào)發(fā)展的重要助推力

供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革強(qiáng)調(diào)“綠色”，即經(jīng)濟(jì)建設(shè)要與環(huán)境保護(hù)協(xié)調(diào)發(fā)展，提升我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的可持續(xù)性、降低能耗、促進(jìn)資源的合理配置。在涉及環(huán)境和資源價值方面，資產(chǎn)評估行業(yè)早有涉足，首先，自然資源的評估和礦產(chǎn)資源評估已經(jīng)成為行業(yè)所從事的經(jīng)常性業(yè)務(wù)，并且已經(jīng)積累了相當(dāng)多的經(jīng)驗和數(shù)據(jù)，能夠從價值的角度為標(biāo)的資產(chǎn)的利益相關(guān)方提供決策依據(jù)，以合理利用資源，合理分配利益；其次，環(huán)境損害鑒定評估業(yè)務(wù)不斷增多，在 2006 年最高人民法院公布的《關(guān)于審理環(huán)境污染刑事案件具體應(yīng)用法律若干問題的解釋》中，規(guī)定“公私財產(chǎn)損失”包括了污染環(huán)境行為直接造成的財產(chǎn)損毀，以及污染環(huán)境行為直接造成的減少的實際價值這兩部分。由于這兩部分損失可以被概括為“一種未來的可得利益”，是在侵害行為發(fā)生時所造成的利益的損毀，在這一點上，評估行業(yè)具有先天的優(yōu)勢。資產(chǎn)評估具有價值發(fā)現(xiàn)的本質(zhì)功能，并且其所運用的方法也能夠與其本質(zhì)功能相匹配。涉足這一業(yè)務(wù)板塊，則有助于發(fā)揮資產(chǎn)評估特長推動利益相關(guān)方在創(chuàng)造利潤的同時關(guān)注環(huán)境生態(tài)的保護(hù)；再次，國家即將推出全國性的碳排放交易中心，以期控制并且通過市場的有效運作機(jī)制更為合理的分配碳排放權(quán)。資產(chǎn)評估無疑也可以為這種權(quán)利的交易提供價值參考意見。一方面有助于國家規(guī)范交易市場，另一方面又能通過對碳排放權(quán)利的市場價值進(jìn)行估算，倒逼企業(yè)控制排放，提高對資源的利用效率。為企業(yè)和社會逐漸走向“綠色”提供助推力。

三、在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革中資產(chǎn)評估自律組織和行政部門應(yīng)改善評估師創(chuàng)新的外部環(huán)境

資產(chǎn)評估協(xié)會與行業(yè)監(jiān)管方應(yīng)不斷改善資產(chǎn)評估行業(yè)的外部環(huán)境，提升和保護(hù)評估師創(chuàng)新的積極性，為促進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革目標(biāo)的實現(xiàn)貢獻(xiàn)應(yīng)有力量。首先，應(yīng)引導(dǎo)社會公眾正確理解評估結(jié)果。就資產(chǎn)評估的本質(zhì)來說，價值的確定不同于價格的形成，評估結(jié)果反映的是資產(chǎn)價值而不是價格，反映出為所有者或潛在所有者未來帶來收益的能力，因此，即使當(dāng)下體現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)數(shù)額較小，也并不一定妨礙未來創(chuàng)造收益的能力。因此，如果僅僅從增值率的角度出發(fā)認(rèn)識評估值的合理性或略顯倉促。建議在這方面無論是協(xié)會亦或是監(jiān)管方、各評估研究機(jī)構(gòu)應(yīng)在正確挖掘價值評估內(nèi)涵的基礎(chǔ)上，積極宣傳，使得利益相關(guān)方理解、認(rèn)同資產(chǎn)評估中的價值概念。其次，與相關(guān)管理方協(xié)調(diào)，從政策的層面上支持評估機(jī)構(gòu)或評估人員服務(wù)于供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。如積極與碳排放權(quán)交易相關(guān)管理方協(xié)調(diào)，引入資產(chǎn)評估服務(wù)，以引導(dǎo)資源市場交易中對評估價值的理解和運用，促進(jìn)交易金額更加公開透明，交易金額更加合理。最后，建議盡快建立統(tǒng)一的行業(yè)數(shù)據(jù)庫和研究機(jī)構(gòu)，充分發(fā)揮行業(yè)協(xié)會統(tǒng)領(lǐng)行業(yè)、協(xié)調(diào)各方的功能，定期發(fā)布數(shù)據(jù)信息和研究成果。比如不同行業(yè)、不同領(lǐng)域的評估結(jié)果增值率統(tǒng)計、海外并購分行業(yè)成交額溢價/折價統(tǒng)計、分行業(yè)無形資產(chǎn)分成率數(shù)據(jù)研究等等。針對現(xiàn)階段和未來即將出現(xiàn)的評估新領(lǐng)域新挑戰(zhàn)提供預(yù)先性的指導(dǎo)和參考，同時加大這些研究成果的宣傳力度，增加行業(yè)內(nèi)外人士的溝通交流。

在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的過程中，資產(chǎn)評估能夠也應(yīng)當(dāng)積極參與其中，不斷深入研究和探索以滿足改革對行業(yè)提出的新要求，充分發(fā)揮自身的專業(yè)知識和在國民經(jīng)濟(jì)中的價值決策作用，助力供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的終極目的和國民經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)健康發(fā)展。這并非單獨之力可以完成，需要行業(yè)監(jiān)管方、協(xié)會、科研機(jī)構(gòu)、評估機(jī)構(gòu)以及評估師團(tuán)結(jié)協(xié)作，分工合作。行業(yè)在當(dāng)今時代的巨變之下面臨機(jī)遇和挑戰(zhàn)，需要同仁們攜手奮進(jìn)！