增值稅轉(zhuǎn)型對企業(yè)融資約束的影響研究

李 莉

河南中原高速公路股份有限公司，河南 鄭州 450000

增值稅轉(zhuǎn)型對企業(yè)融資約束的影響研究

李 莉

河南中原高速公路股份有限公司，河南 鄭州 450000

2009年我國開始進(jìn)行增值稅轉(zhuǎn)型改革，并呈現(xiàn)了一定的政策效應(yīng)，也就是進(jìn)一步緩解內(nèi)源融資的約束，從而對企業(yè)的融資約束進(jìn)行一定的改善。本文對生產(chǎn)型增值稅和消費(fèi)型增值稅各自的特點(diǎn)進(jìn)行了簡要分析，并探討了中小企業(yè)融資難的問題，從而對增值稅轉(zhuǎn)型對企業(yè)融資約束的影響進(jìn)行了研究，供相關(guān)人員參考借鑒。

企業(yè)融資；轉(zhuǎn)型；增值稅

我國于2009年正式開始在全國范圍內(nèi)推進(jìn)增值稅轉(zhuǎn)型改革，這是由于原有的生產(chǎn)型增值稅已經(jīng)不能適應(yīng)我國投資市場的蓬勃發(fā)展。增值稅轉(zhuǎn)型能夠減輕企業(yè)的壓力，解決重復(fù)征稅的問題，有利于企業(yè)之間的公平競爭，緩解企業(yè)的融資約束。

1 生產(chǎn)型增值稅和消費(fèi)型增值稅

1.1 生產(chǎn)型增值稅

我國從1994年開始采用生產(chǎn)型增值稅，其目的在于對商人的投機(jī)取巧進(jìn)行抑制，并適當(dāng)?shù)卦黾訃业呢?cái)政收入。生產(chǎn)型增值稅的納稅增值額指的是企業(yè)的銷售額減去運(yùn)輸費(fèi)、工人工資、原材料費(fèi)用之后的余額，但并不允許企業(yè)扣除固定資產(chǎn)及其折舊[1]。

生產(chǎn)型增值稅與我國改革開放初期的財(cái)政狀況和經(jīng)濟(jì)形勢比較適應(yīng)，在我國沿用的時(shí)間較長。但是隨著我國改革的不斷深入，生產(chǎn)型增值稅也暴露出了一定的問題，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：①重復(fù)征稅的問題。生產(chǎn)型增值稅具有比較混亂的減免稅優(yōu)惠，而且征收別比較復(fù)雜，難以避免對固定資產(chǎn)進(jìn)行重復(fù)征稅，一定程度上加重了企業(yè)的稅負(fù)負(fù)擔(dān)。②稅收管理成本居高不下。稅收征管成本會受到所得稅和流轉(zhuǎn)稅選擇的影響，在對企業(yè)的應(yīng)納稅額，進(jìn)行計(jì)算時(shí)必須將不可抵扣的進(jìn)項(xiàng)稅額和可抵扣的進(jìn)項(xiàng)稅額進(jìn)行分別核算，導(dǎo)致稅務(wù)機(jī)關(guān)具有較大的工作量，納稅人的奉行成本也居高不下。③實(shí)施生產(chǎn)型增值稅對我國與國外企業(yè)進(jìn)行競爭有所不利，這是由于大部分西方國家都在實(shí)行消費(fèi)型增值稅，具有較低的增值稅和生產(chǎn)成本，對我國產(chǎn)品的競爭力造成了影響。與此同時(shí)，勞務(wù)服務(wù)業(yè)、建筑安裝業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)等行業(yè)可以不繳納增值稅，也對資源的優(yōu)化配置造成一定的影響，加劇了企業(yè)之間的不公平競爭。④生產(chǎn)型增值稅沒有將機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)納入抵扣增值稅的范圍，隨著改革的不斷深入，很多勞動密集型企業(yè)都向技術(shù)密集型和資本密集型企業(yè)轉(zhuǎn)型，具有較大的機(jī)器設(shè)備需求，實(shí)行生產(chǎn)型增值稅無疑影響了企業(yè)積極引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)，增加了企業(yè)的出口成本[2]。

1.2 消費(fèi)型增值稅

立足于中性原則，我國積極推進(jìn)消費(fèi)型增值稅的改革。消費(fèi)型增值稅的征稅方式也就是稅額進(jìn)行計(jì)算時(shí)可以將上一環(huán)節(jié)購買設(shè)備和原料的總額扣除，將企業(yè)的資本投入品排除出產(chǎn)品增加值的范圍，避免對企業(yè)的固定資產(chǎn)進(jìn)行重復(fù)征稅。由于中小型企業(yè)的飛速發(fā)展，我國企業(yè)越來越多地參與國際競爭，我國對稅收制度進(jìn)行改革是非常有必要的。消費(fèi)型增值稅有利于減輕企業(yè)的稅負(fù)負(fù)擔(dān)，鼓勵(lì)國內(nèi)企業(yè)積極參與國際競爭，特別是鼓勵(lì)企業(yè)積極引進(jìn)先進(jìn)的設(shè)備和技術(shù)，解決生產(chǎn)型增值稅帶來的一些問題，促進(jìn)市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。消費(fèi)型增值稅主要具有以下幾個(gè)方面的積極作用：①減輕企業(yè)稅負(fù)負(fù)擔(dān)，使企業(yè)對固定資產(chǎn)的更新速度進(jìn)行加快，通過融資租賃等方式獲得科技含量更高的機(jī)器設(shè)備，使企業(yè)具有更高的償債能力。②刺激經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，有利于企業(yè)不斷加大科技投入，提高企業(yè)的自主創(chuàng)新能力，同時(shí)對企業(yè)的融資活動進(jìn)行推動。③減少抵扣項(xiàng)目，有利于減少逃稅漏稅的行為，同時(shí)減少稅務(wù)機(jī)關(guān)的工作量[3]。

2 中小企業(yè)的融資難問題

我國中小企業(yè)普遍面臨的融資難的問題，為了對各資本的構(gòu)成比例進(jìn)行整合，并對債務(wù)進(jìn)行償還，企業(yè)往往要進(jìn)行融資。企業(yè)擁有越強(qiáng)的償債能力，就可以獲得更暢通的籌資渠道，并降低投資的成本。當(dāng)前我國企業(yè)常用的融資方式有，權(quán)益性融資和債務(wù)性融資兩種。大多數(shù)中小企業(yè)都是通過貸款、銀行發(fā)行債券等債務(wù)性融資來獲得資金，獲取利潤之后再償還本息。各金融機(jī)構(gòu)及銀行作為企業(yè)的債權(quán)人，一般不會參與企業(yè)的重大決策和日常經(jīng)濟(jì)活動，對企業(yè)的獨(dú)立自主性有一定的保障，不會對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動造成過大的影響。而權(quán)益性融資指的是資金和權(quán)益的交換，以股票融資為主。債權(quán)人在對企業(yè)利潤進(jìn)行分享的同時(shí)，也應(yīng)該承擔(dān)相應(yīng)的管理責(zé)任。

融資難的問題已經(jīng)成為我國中小企業(yè)發(fā)展過程中遇到的一個(gè)具有普遍性的問題，主要表現(xiàn)在我國尚未形成完善的資本市場，中小企業(yè)仍然面臨較大的投資風(fēng)險(xiǎn)，而企業(yè)的融資門檻又得不到有效降低。中小企業(yè)的信用水平較低，規(guī)模較小，具有較弱的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，從而對其融資能力造成了一定的制約。當(dāng)前我國仍然對發(fā)行債券籌資進(jìn)行了比較嚴(yán)格的限制，設(shè)置了較高的債券籌資門檻[4]。

3 增值稅轉(zhuǎn)型對企業(yè)融資約束的影響

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總體而言，我國積極推進(jìn)增值稅轉(zhuǎn)型具有非常積極的意義。通過宏觀調(diào)控的方式，將生產(chǎn)型增值稅轉(zhuǎn)變?yōu)橄M(fèi)型增值稅，有利于企業(yè)不斷擴(kuò)大經(jīng)濟(jì)規(guī)模和建設(shè)規(guī)模，從而增加企業(yè)的，配套投資和設(shè)備投資。

企業(yè)應(yīng)該把握增值稅轉(zhuǎn)型這個(gè)契機(jī)，主動配合改革工作，以獲得更多的公平競爭的機(jī)會。與此同時(shí)，在增值稅轉(zhuǎn)型的過程中，企業(yè)的籌資也會得到間接增加。在企業(yè)投資方面，企業(yè)融資也會受到增值稅轉(zhuǎn)型的影響，企業(yè)可以選擇對風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)進(jìn)行投資，而獲得其成熟之后的股權(quán)，將其作為一種新的融資方式。對于企業(yè)而言，增值稅的轉(zhuǎn)型使企業(yè)不會因?yàn)橘忂M(jìn)固定資產(chǎn)而增加稅負(fù)，這也使企業(yè)的投資活動獲得了更多的資金，能夠提高企業(yè)的投資回報(bào)率，同時(shí)降低企業(yè)的融資成本。增值稅轉(zhuǎn)型會對企業(yè)的投資行為進(jìn)行刺激，并對民間和社會資本投資進(jìn)行激勵(lì)。在企業(yè)的資金處理方面，增值稅轉(zhuǎn)型也起到了巨大的作用，其能夠改變企業(yè)的，會計(jì)核算和資產(chǎn)會計(jì)科目，從而對企業(yè)的財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生巨大的影響，對企業(yè)財(cái)務(wù)管理的科學(xué)化進(jìn)行推動[5]。

值得注意的是，實(shí)行增值稅轉(zhuǎn)型也不能一蹴而就，在轉(zhuǎn)型的試點(diǎn)中就出現(xiàn)了一些問題。增值稅的轉(zhuǎn)型會對政府的財(cái)政收入造成一定的影響，同時(shí)當(dāng)前我國尚未形成比較規(guī)范的對投資主體的權(quán)益和產(chǎn)權(quán)進(jìn)行約束的相關(guān)機(jī)制，可能會對企業(yè)的投資結(jié)構(gòu)失衡問題推波助瀾。對于技術(shù)密集型企業(yè)、新興產(chǎn)業(yè)和高技術(shù)產(chǎn)業(yè)而言，消費(fèi)型增值稅確實(shí)能夠降低稅負(fù)，但是對于加工行業(yè)等勞動密集型其而言可能并非易事。企業(yè)要注意避免增值稅轉(zhuǎn)型而造成的盲目購進(jìn)行為。實(shí)行增值稅轉(zhuǎn)型對企業(yè)是有利的，能夠進(jìn)一步減少企業(yè)的融資約束。企業(yè)也應(yīng)該積極配合改革，結(jié)合自身的實(shí)際情況，不斷提高投資的效果，在對固定資產(chǎn)規(guī)模進(jìn)行擴(kuò)大的同時(shí)，也要對投資時(shí)間進(jìn)行合理把握。

4 結(jié)語

從生產(chǎn)型增值稅向消費(fèi)型增值稅，轉(zhuǎn)型有利于減少企業(yè)的稅負(fù)負(fù)擔(dān)，減少企業(yè)的融資約束，使企業(yè)獲得一個(gè)更加公平的競爭環(huán)境，進(jìn)一步促進(jìn)企業(yè)的設(shè)配提升和科技升級，從而使企業(yè)的綜合實(shí)力得到提高，進(jìn)一步提高我國企業(yè)產(chǎn)品的國際競爭力。我國企業(yè)也應(yīng)該積極把握增值稅的轉(zhuǎn)型，在內(nèi)部進(jìn)行現(xiàn)代化管理，不斷提高產(chǎn)品的質(zhì)量和科技含量，樹立良好的企業(yè)形象，不斷提高自身信用，從而獲得更好的融資條件。

[1] 陽佳余.融資約束與企業(yè)出口行為:基于工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)的經(jīng)驗(yàn)研究[J]. 經(jīng)濟(jì)學(xué)(季刊)，2012(04).

[2] 萬華林,朱凱,陳信元.稅制改革與公司投資價(jià)值相關(guān)性[J]. 經(jīng)濟(jì)研究，2012(03).

[3] 樊綱,王小魯,馬光榮.中國市場化進(jìn)程對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)[J].經(jīng)濟(jì)研究，2011(09).

[4] 鄧建平,曾勇. 金融關(guān)聯(lián)能否緩解民營企業(yè)的融資約束[J].金融研究，2011(08).

[5] 屈文洲,謝雅璐,葉玉妹.信息不對稱、融資約束與投資—現(xiàn)金流敏感性——基于市場微觀結(jié)構(gòu)理論的實(shí)證研究[J].經(jīng)濟(jì)研究，2011(06).