資產(chǎn)評估業(yè)在供給側結構性改革中的機遇和挑戰(zhàn)

孫祥和

資產(chǎn)評估是完成供給側結構性改革“三去一降一補”重點任務必不可少的服務，伴隨供給側結構性改革的資產(chǎn)重組、政府投資、城鄉(xiāng)產(chǎn)權制度改革等釋放出巨大的評估專業(yè)服務拓展空間，對資產(chǎn)評估業(yè)提出了應對不確定性、把握資源價值趨勢、融入互聯(lián)網(wǎng)思維和降低評估收費等更高要求。作者指出，資產(chǎn)評估行業(yè)需要提升理念，重視價值發(fā)現(xiàn)，發(fā)展評估＋互聯(lián)網(wǎng)和評估＋金融的理念，用系統(tǒng)性思維看待客戶需求，提供獨特價值信息。

供給側結構性改革的重點任務，歸結為去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板等五大重點任務。資產(chǎn)評估是服務于這些重點任務的重要手段，為資產(chǎn)重組、政府投資、各項經(jīng)濟和社會改革深化、一帶一路戰(zhàn)略實現(xiàn)及“互聯(lián)網(wǎng)+”、“金融+”戰(zhàn)略，發(fā)現(xiàn)資源和資產(chǎn)的真實價值，提供決策參考。供給側結構性改革對評估業(yè)務也提出了更多更高的要求，評估業(yè)自身需要不斷提升理念和業(yè)務水平，創(chuàng)新我國特色的評估理論，適應國家政策靈活調(diào)整，補齊自身發(fā)展短板，滿足市場日益多元化、多樣化的需求。

一、供給側結構性改革為資產(chǎn)評估業(yè)務釋放巨大空間

供給側結構性改革的重點任務，歸結為“三去一降一補”。在完成這些重點任務的過程中，資產(chǎn)評估是必不可少的服務，也存在極大的專業(yè)服務拓展空間。

（一）資產(chǎn)重組業(yè)務所釋放出來的專業(yè)服務拓展空間

產(chǎn)能過剩猶如一顆“毒瘤”，成為當前中國經(jīng)濟最迫切需要醫(yī)治的病癥。去產(chǎn)能是供給側結構性改革五大任務之首。一場以去產(chǎn)能為首要任務的供給側結構性改革攻堅戰(zhàn)，已經(jīng)在全國各地打響，去產(chǎn)能的動力機制及產(chǎn)能結構優(yōu)化長效機制正在構建，這就涉及到很多的兼并重組需求。李克強總理明確提出擬三年處置345戶僵尸企業(yè)的目標，國家國資委今年5月份重申了央企市場化重組提速的要求。對于地方而言，既要做好鋼鐵、煤炭等產(chǎn)能嚴重過剩產(chǎn)業(yè)的減法，更要做好信息、環(huán)保、健康、旅游、時尚、金融、高端裝備制造七大產(chǎn)業(yè)的積極培育。在去產(chǎn)能、補短板的過程中，必須要借助評估機構和人員去摸清情況，發(fā)現(xiàn)價格。

在去庫存中，無論是從市場業(yè)務還是從監(jiān)管需求角度而言，都有評估專業(yè)服務拓展的巨大空間。為資源和資產(chǎn)重組或重新配置服務是資產(chǎn)評估行業(yè)的法定業(yè)務，也是其主要的傳統(tǒng)業(yè)務。大量的資源、資產(chǎn)重組或重新配置，釋放出對資產(chǎn)評估服務的巨大需求。銀監(jiān)會《關于規(guī)范金融資產(chǎn)管理公司不良資產(chǎn)收購業(yè)務的通知》，也明確要求對于資產(chǎn)公司收購銀行及金融機構不良資產(chǎn)需要通過評估機構或者估值程序進行市場公允定價。

在通過資產(chǎn)證券化和PPP兩種方式來實現(xiàn)去杠桿任務的過程中，也需要評估機構為企業(yè)提供公允市場價值。

在降低企業(yè)主要融資成本的任務過程中，為創(chuàng)新型企業(yè)、輕資產(chǎn)企業(yè)所擁有的無形資產(chǎn)提供融資擔保能力、為金融機構評估企業(yè)未來的盈利能力等，帶動了企業(yè)、金融機構對無形資產(chǎn)、專利、商標等評估的需求。

（二）擴大政府投資所釋放出來的專業(yè)服務拓展空間

在錯綜復雜的新常態(tài)經(jīng)濟形勢下，以國債融資、基礎設施建設為內(nèi)容的擴張性財政政策仍然成為當前經(jīng)濟政策的主要方向。去年下半年以來，政府已經(jīng)加大了財政政策的力度，推出一系列基礎設施投資項目。而且，在“三去一降一補”過程中，為保經(jīng)濟增長，勢必存在中央和地方政府各種形式的財政補貼和其他財政補貼。這些項目和補貼的效益究竟怎么樣，退出后的政策效果和效應如何等，在科學的政府職能理念下，需要通過評估來評價。對于中國鋼鐵、煤炭行業(yè)，國家已經(jīng)做出去產(chǎn)能的部署，但經(jīng)濟學意義上的去產(chǎn)能對產(chǎn)量的影響是有限的，主要是對價格和利潤的影響，所以去產(chǎn)能更多地表現(xiàn)為減虧損提效益。對于減虧所提升的效益，如果沒有一個客觀公正的中介機構來進行評價，容易導致社會對政府行為和決策的不滿情緒。

同時，地方政府在通過發(fā)行地方債等渠道刺激消費、增強供給時，資產(chǎn)評估服務是發(fā)行地方債申請審批必不可少的環(huán)節(jié)。

（三）城鄉(xiāng)產(chǎn)權制度改革所釋放出來的專業(yè)服務拓展空間

城鄉(xiāng)產(chǎn)權制度改革是供給側改革的重要內(nèi)容。國家繼續(xù)加大城鎮(zhèn)化培育和發(fā)展，在調(diào)結構、補短板過程中，新的農(nóng)村宅基地、農(nóng)田、山地等資源還要進一步釋放出來，農(nóng)村現(xiàn)有不可流動資源正在向可流動、可流轉資源轉換。在這種資源轉換的過程中，對資產(chǎn)評估服務的需求還會進一步增長。

房地產(chǎn)去庫存一方面是要加快農(nóng)民工市民化，擴大有效需求。另一方面是在“互聯(lián)網(wǎng)+”和網(wǎng)購快速發(fā)展沖擊下，商業(yè)用房和寫字樓等商業(yè)地產(chǎn)等需要建立起新的管理制度，做大住房租賃市場，并將繼續(xù)探索資產(chǎn)證券化。核定租金標準，實施資產(chǎn)證券化等，都需要資產(chǎn)評估服務支持。

（四）“互聯(lián)網(wǎng)+”、“金融+”發(fā)展所釋放出來的專業(yè)服務拓展空間

在政府激勵下，越來越多的資源、資產(chǎn)要素被整合到互聯(lián)網(wǎng)和金融中去，物聯(lián)網(wǎng)所帶來的產(chǎn)業(yè)價值比互聯(lián)網(wǎng)還要大30倍。萬億元級別的信息產(chǎn)業(yè)日新月異，企業(yè)將更加重視產(chǎn)品技術創(chuàng)新和金融融入，增強對智能制造的適應性和對金融的依賴性。對商標、網(wǎng)絡、專利等信息產(chǎn)業(yè)新增權利的評估需求持續(xù)增長。

二、供給側結構性改革對資產(chǎn)評估業(yè)務提出更高要求

（一）對未來不確定性評估的要求提高

當前經(jīng)濟發(fā)展面臨較大不確定性，“相機調(diào)控”被正式寫入今年《政府工作報告》，宏觀政策難以常規(guī)化、模式化，未來會根據(jù)穩(wěn)增長面臨的形勢，選擇調(diào)控的政策工具和政策工具使用的幅度。國家會不斷調(diào)整政策供給，使得資產(chǎn)價值受未來不確定因素影響的程度加大，需要評估出不確定狀態(tài)下的資產(chǎn)價值，而不應該是單純地假定現(xiàn)狀不變，把所有評估報告的風險扔給使用者。

對于僵尸企業(yè)，需要全面體現(xiàn)其無形資產(chǎn)和實際所承擔的各類無形債務，而不僅僅是表面上能夠看到的設備、廠房、土地等的價值。只有很好地體現(xiàn)出企業(yè)實際的債務，才可能更好地體現(xiàn)企業(yè)的真實市場價值，推動僵尸企業(yè)有序退出。

（二）更加注重動態(tài)的資源價值趨勢，而不是靜態(tài)的資產(chǎn)價值表現(xiàn)

去庫存、“互聯(lián)網(wǎng)+”、“金融+”發(fā)展和破僵尸企業(yè)等，會帶來頻繁的資產(chǎn)、資源重整需求，使用者更加關注對資產(chǎn)可整合價值的深入挖掘，這需要評估機構和評估人員能夠更好地發(fā)揮決策咨詢服務功能，發(fā)現(xiàn)待整合資源和資產(chǎn)在注入變更所有權主體后所能夠溢出的價值、發(fā)現(xiàn)生產(chǎn)能力轉移的價值，而不僅僅是無關中立者所看到的“客觀公允的市場價值”。

政府投資項目及財務補助資金投入的績效評價，也是更加重視對未來的預測，而不是對現(xiàn)狀的反映。去產(chǎn)能總量指標的分解勢必會造成現(xiàn)有企業(yè)政策性虧損和盈利重新分配的格局，去產(chǎn)能指標也能夠比照諸如排污權之類成為減產(chǎn)配額公開交易的對象，這些都要求通過評估動態(tài)的資源價值趨勢得到有益信息。

（三）互聯(lián)網(wǎng)思維對評估業(yè)務會產(chǎn)生深遠影響

要在評估業(yè)務中使用互聯(lián)網(wǎng)思維和工具。隨著涉及互聯(lián)網(wǎng)和金融的業(yè)務不斷增多，“互聯(lián)網(wǎng)+”所形成的聚合體資產(chǎn)價值如何界定，暴風影視的股價如何能夠在短短的50天暴漲30倍，這其中的價值能否為資產(chǎn)評估所發(fā)現(xiàn)，會成為資產(chǎn)評估業(yè)需要研究解決的新問題。

（四）資產(chǎn)評估需要在收費降低和質(zhì)量提升之間尋求平衡

資產(chǎn)評估收費亦不能游離于供給側結構性改革所提出的降成本目標之外，其本身亦需要不斷提升服務質(zhì)量，同時降低實際收費。

三、服務供給側結構性改革的對策措施

（一）提升理念，適應供給側結構性改革

1. 從價值提供轉變?yōu)閮r值發(fā)現(xiàn)

在有效市場假設下，結構性問題特別是實物供給和需求產(chǎn)生的結構性問題，反映的是價格問題。供給側結構性改革要把當前存在的很多價格扭曲消化掉、改革掉，結構調(diào)整需要價格信號提供激勵。資產(chǎn)評估業(yè)務要從價值提供向價值發(fā)現(xiàn)轉變，圍繞價值信息形成一系列財務相關信息，滿足客戶特定的估值信息需求。

2. 從“互聯(lián)網(wǎng)+”、“金融+”向評估+互聯(lián)網(wǎng)和評估+金融轉變

互聯(lián)網(wǎng)信息時代需要運用互聯(lián)網(wǎng)思維變革資產(chǎn)評估的業(yè)務和服務鏈。應扭轉目前資產(chǎn)評估行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)應用程度較低的狀況，進行資產(chǎn)評估業(yè)務的結構性調(diào)整，通過信息變革完成目前80%的勞動，用20%的勞動換取80%的信息成果。

用互聯(lián)網(wǎng)思維改革行業(yè)服務鏈，建設評估大數(shù)據(jù)，讓評估機構和評估人員能夠共享工商、稅務、海關、保險、法院拍賣、土管、房產(chǎn)、建設、機電等多部門的價格等相關數(shù)據(jù)，實現(xiàn)評估詢價取數(shù)便捷化。評估機構、評估人員、資產(chǎn)占有單位、評估委托方、評估業(yè)務管理方等評估業(yè)務關系人之間的文件傳送等，可極大限度地通過互聯(lián)網(wǎng)的方式進行，而不是現(xiàn)在的紙質(zhì)方式。例如，必須由資產(chǎn)占用方或評估委托方蓋章確認的評估申報表、證據(jù)等資料的傳送，可以通過委托方授權+指定郵箱或專用網(wǎng)絡實現(xiàn)；有關工商登記、市場監(jiān)管資料通過互聯(lián)網(wǎng)鏈接直接從市場監(jiān)管部門獲取等；評估報告的簽發(fā)、報送由一對一的專用郵箱或網(wǎng)絡完成；評估底稿主要以網(wǎng)絡媒介保存，輔助以各種鏈接等等。

如果行業(yè)服務鏈條里80%的信息依靠互聯(lián)網(wǎng)信息技術來完成，評估專業(yè)人士就能從簡單勞動和機械勞動中解放出來，集中精力專注于20%的特定化、唯一性的專業(yè)技術判斷，包括對不同評估方法結果的取舍，評估結論的唯一性或區(qū)間值，資產(chǎn)或資源價值變化趨勢、行業(yè)發(fā)展趨勢等，從而解決更多的不確定性問題。

互聯(lián)網(wǎng)工具的使用還可使評估操作成本得到有效降低，從而能夠實現(xiàn)在降低評估收費的同時保證及提高評估質(zhì)量。資產(chǎn)評估機構可以結合自身事業(yè)發(fā)展規(guī)劃來吸納更多金融資源，“金融+”思維有益于我們調(diào)整評估收費策略，可以采用根據(jù)評估目的實現(xiàn)后的評估收費模式，把評估服務前置，這既可減輕委托方實現(xiàn)評估目的的負擔，也是一種降成本的有力措施。

3. 用系統(tǒng)性思維看待客戶需求，提供獨特價值信息

客戶價值的產(chǎn)生與發(fā)展是系統(tǒng)性過程。企業(yè)的價值評估需求，從其內(nèi)部的結構調(diào)整到去產(chǎn)能化，再與其他方的合作，直至借助資本市場并購重組，以及海外投資并購等等，都是一系列價值發(fā)現(xiàn)、價值實現(xiàn)和價值再造的需求。評估的專業(yè)成果是在客戶基礎信息（生產(chǎn)、銷售和基礎財務數(shù)據(jù)等）和市場調(diào)研數(shù)據(jù)（進行了適當?shù)臍w納、總結、分析等簡單加工后的市場上宏觀數(shù)據(jù)）的基礎上，注入評估專業(yè)人員經(jīng)驗結晶和專業(yè)素養(yǎng)而深加工形成的信息，凝聚著評估機構集體的勞動智慧，具有不可替代性和唯一性，是具有獨特價值的信息。只有用系統(tǒng)性思維理念去服務客戶和市場，才能挖掘出連續(xù)不斷的價值服務需求，并在客戶價值提升的過程中，實現(xiàn)評估機構和評估人員自身價值的提升和效益的增長。

（二）加強評估服務的供給能力

1. 加強評估人才和機制供給能力

資產(chǎn)評估行業(yè)供需結構也存在失衡的問題，評估機構應該深刻理解供需錯配問題，從自身服務種類的多樣化、人員素質(zhì)的提升、研發(fā)能力的增強等供給方面努力調(diào)整改變，深刻地理解企業(yè)的全面需求，滿足客戶的綜合性需求，不斷提升自己的業(yè)務能力，積極響應新經(jīng)濟形勢下客戶的新需求。

2. 加強評估理論供給能力

中國應擁有自己的理論自信。我國評估的相關理論，應在借鑒西方資產(chǎn)評估理論的基礎上，結合我國國情，不斷完善評估準則體系。要建設我國資產(chǎn)評估業(yè)新型智庫，使得智庫能夠側重于中國評估實踐、結合中國特有的國情，更好地服務于我國經(jīng)濟發(fā)展。

3. 加強專業(yè)優(yōu)勢供給能力

資產(chǎn)評估行業(yè)作為專業(yè)服務組織，在供給側結構性改革中承擔著重要的價值發(fā)現(xiàn)和價值管理任務，應當把握機遇，找準發(fā)力點，為供給側結構性改革提供精準服務。資產(chǎn)評估行業(yè)應該發(fā)揮價值發(fā)現(xiàn)的專業(yè)特長，適應政府決策程序需要，提升服務能力，為政府科學決策提供支持。應加強對資產(chǎn)評估服務國企改革能力的提升，推動國有資產(chǎn)定期重估研究工作。

4. 加強國際間評估業(yè)合作與協(xié)作

中國“一帶一路”戰(zhàn)略的實施，意在解決資本和產(chǎn)能過剩問題，通過與其他國家在資本、產(chǎn)能和技術方面的合作，既實現(xiàn)國內(nèi)的可持續(xù)發(fā)展，又幫助沿岸沿邊國家的發(fā)展。評估業(yè)務的發(fā)展與提升應緊扣“一帶一路”戰(zhàn)略，跟隨政府和企業(yè)“走出去”、“引進來”的步伐，向政府和企業(yè)供給高效高質(zhì)的評估專業(yè)服務，幫助企業(yè)在國際市場上開拓提升、發(fā)展壯大。

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